הנפט עולה אחרי דיווח על תקיפת מכליות בהורמוז - הבעיה עוברת לדיזל
WTI סביב 84.4 דולר, ברנט סביב 89.9; איראן מדווחת על פגיעה בשתי מכליות, ארבע חזרו אחורה - ומנכ"לי אנרגיה מזהירים שהאיום כבר רחוק מלהיות מוגבל למיצר אחד
מחירי הנפט עולים על רקע דיווחים חדשים על פגיעה בתנועת המכליות במיצר הורמוז. חוזי WTI מטפסים בכ־1% לכ־84.4 דולר לחבית, בעוד ברנט נסחר סביב 89.9 דולר, לאחר שאיראן דיווחה על תקיפת שתי מכליות שעברו במיצר בליווי אמריקאי ועל ארבע מכליות נוספות ששבו על עקבותיהן.
ארגוני ביטחון ימי בארה״ב ובבריטניה עדיין לא אישרו באופן עצמאי את הדיווחים, וחלק מתנועת הספנות במיצר נמשכת. עם זאת, השוק אינו ממתין לאימות מלא: די בכך שמספר מכליות נעצרות, משנות מסלול או מעכבות יציאה כדי להחזיר לחוזים את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית.
הלחץ מתרחב מעבר למיצר הורמוז
נתוני מעקב אחר ספינות מצביעים גם על מכליות גדולות שהצליחו לצאת מהמפרץ, ולכן המשקיעים עדיין אינם מתמחרים חסימה מלאה של המיצר. בשלב זה מדובר בהפרעה לזרימה, ולא בעצירה מוחלטת שלה.
אלא שהסיכון לאספקת האנרגיה כבר אינו מוגבל להורמוז. בעלי בריתה של איראן בתימן הכריזו על אמברגו ימי נגד סעודיה ותקפו מכליות בים האדום, שתי ספינות גז טבעי נוזלי נפגעו בנמל דמיאטה במצרים, ובים השחור תקיפות על תשתיות אנרגיה רוסיות מאיימות על נתיבי יצוא המשמשים גם את קזחסטן.
מנכ״ל שברון, מייק וירט׳, הזהיר כי האיום על האספקה מתרחב במקביל לירידה במלאים הגלובליים. מנכ״ל אקסון מוביל, דארן וודס, קרא לפתוח מחדש את הורמוז באופן מלא, בטענה שהכלכלה העולמית זקוקה לחביות המזרח־תיכוניות שנעצרות או מתעכבות באזור.
המחסור במוצרי הזיקוק חריף יותר מהעלייה בנפט
הבעיה המרכזית אינה בהכרח מחיר הנפט הגולמי, אלא הזמינות של דיזל, מזוט ומוצרי ביניים אחרים. לפי הערכות S&P Global, כ־6 מיליון חביות ביום של קיבולת זיקוק אינן פועלות כיום, מצב שמצמצם את יכולת השוק להמיר נפט גולמי לדלקים הנדרשים לתחבורה, חקלאות ותעשייה.
רוסיה צמצמה את יצוא הדיזל בעקבות פגיעות בבתי הזיקוק שלה, בעוד השיבושים בהורמוז פוגעים גם ביצוא מוצרי נפט מהמזרח התיכון. כאשר קיבולת הזיקוק והמלאים נמוכים, עלייה של אחוז במחיר החבית יכולה להתגלגל לעלייה חדה יותר במחירי הדיזל והדלקים התעשייתיים. חקלאים, חברות הובלה, מפעלים ושרשראות אספקה תלויים בדיזל ובמזוט לצורך פעילות שוטפת. לכן מחסור במוצרים מזוקקים פוגע בכלכלה באופן ישיר יותר מתנודה נקודתית במחיר הנפט הגולמי.
השוק מחפש סימנים אם מדובר באירוע זמני
אין עדיין הוכחה לכך שהמערכת נכנסה למחסור ממושך. אם תנועת המכליות בהורמוז תתייצב, אם יתברר שהתקיפות היו מוגבלות ואם בתי הזיקוק יחזרו לפעילות, חלק מפרמיית הסיכון עשוי להיעלם במהירות.
המשתנים המרכזיים בימים הקרובים יהיו נתוני תנועת המכליות בפועל, מרווחי הזיקוק בין דיזל לנפט גולמי, רמות המלאי וקבלת אישור חיצוני לדיווחים מאיראן. אלה יקבעו אם רמות של 84–90 דולר לחבית הן תגובה קצרה להסלמה, או בסיס חדש לשוק שבו מגבלות האספקה חשובות יותר מהביקוש.
