אחרי טיסה של 60% בשבוע הראשון - הראלי יימשך?

מוטי כהן, מנהל שירות האיתותים 'בורסהגרף Smart Trader', על מניית פיטביט, צמיחתה המואצת האחרונה, וכדאיות ההשקעה

מוטי כהן | 21/06/2015 08:38 (6)

נושאים בכתבה פיטביט

חברת פיטביט הוקמה באוקטובר 2007 על ידי אריק פרידמן וג'יימס פארק בסן פרנסיסקו קליפורניה מעוז ההייטק בארה"ב, במטרה לייצר חוויה חדשה בכל הקשור לבריאות וכושר. החברה בעצם מוכרת צמיד אלקטרוני בשלל צבעים ופיצ'רים, כאשר בסופו של דבר הצמיד מעביר מידע על הרגלים הפיזיולוגיים שלנו כמו שריפת קלוריות, לחץ דם, מספר הצעדים שעשינו, המדרגות שעלינו או ירדנו, אחוזי שומן ועוד - נתונים שמטרתם העיקרית הינה לייצר מודעות גבוהה יותר ועל ידי כך לייצר לנו את האינסנטיב לעשות ספורט.

מוצרי החברה מתממשקים לאפליקציות ייעודיות וכן לאתר האינטרנט של החברה, שם מאוחסנות כל הסטטיסטיקות שמנוטרות מהצמיד עצמו אל שרתי הענן של החברה. נכון לכרגע החברה מוכרת 4 מוצרים שונים, שכל אחד מהם נותן מענה עם ייעוד משל עצמו.

פיטביט במספרים בניגוד לרוב החברות שמנפיקות מניות בבורסה, מפסידות כסף וצריכות למכור מניות על מנת לגייס כסף להמשך צמיחה, פיטביט היא סיפור שונה בנוף ההנפקות - החברה מרוויחה לא מעט כסף בעיקר בזכות צמיחה קיצונית ב-2014, בה הגיעה לרף הכנסות של 745 מיליון דולר. ב-2012, לצורך השוואה, החברה הכניסה 76 מיליון דולר וב-2013, 271 מיליון דולר - ללא ספק צמיחה אסטרונומית במכירות. מבחינת הרווח הנקי, החברה הצליחה להגיע לרווח לאחר שנתיים בהן היא דיווחה על הפסדים. במהלך השנה האחרונה הרווחיה 132 מיליון דולר.

מה צופן העתיד? ובכן, אם מסתכלים על ארה"ב כשוק היעד המרכזי של פיטביט, רואים הוצאה של 200 מיליארד דולר בשנה על בריאות וכושר. טרנד הבריאות נכנס בעצמה - בתחום המזון המהיר לדוגמא, מקדונלדס מרגישה זאת היטב, וכמובן בחברות הביגוד שממשיכות להציג מכירות נהדרות על אף כניסה של מתחרים כמו אנדר ארמור - מה שאומר שהשוק גדל מספיק בשביל שייכנסו מתחרים חדשים ולא ינגסו במכירות של השחקנים הקיימים כך שכולם יצמחו.

בראיונות שנתן ג'יימס פארקר, מנכ"ל החברה, טען כי למרות תחרות מצד השחקניות הגדולות אפל וסמסונג על תחום המחשוב הלביש במאקרו וכן גרמין כמתחרה ישירה על תחום הצמידים מנטרי המידע, פיטביט עדיין שומרת על יתרון של חדשנות ומיקוד עסקי המאפשר לה להקפיד על נתח שוק שרק עולה ועולה בצורה סימולטנית יחד עם השוק כולו.

אתגרי החברה

ראשית מוצרי החברה ממותגים כמתנה טובה, ולראייה 50% ממכירות החברה ב-2014 הגיעו ברבעון הרביעי, שמסמל את עונת החגים, כך האמריקנים קונים את הצמיד כמתנה שהופכת להיות גימיק יפה בתחילה ובהמשך משהו חסר ערך של ממש - חלק לא מבוטל פשוט לא משתמש בייעוד המרכזי שלשמו נקנה המוצר.

מנתונים אחרונים נראה שמסך המכירות נאמד על כ-11 מיליון מוצרים, עם זאת רק 6.7 מיליון אנשים עשו במוצר שימוש יומיומי - מה שמעיד על כ-30% נטישה - אתגר שבהחלט דנים וידונו בו בהנהלת החברה. כמו כן, יש הטוענים כי מוצרי החברה פונים בעיקר למעמדות הגבוהים ולמעוזי ההייטק, ופחות לשאר האוכלוסייה שגם עושה ספורט.

קיראו עוד ב"ניתוחים ודעות"

במקביל, החברה לוטשת עיניה לשוק הארגוני וביטוחי החיים, שכן תארו לכם מה כמות מידע כה מועיל על דפוסי הפעילות הספורטיבית יכולה לעזור לחברות הביטוח הרפואי למקסם את המידע שלהם עלינו. להערכתי, החברה בדרך להיות אחת ההנפקות הגדולות של השנים האחרונות. היא שולטת בנתח שוק משמעותי בשוק שצומח ללא היכר. תזמון רכישת המניה ייעשה בהתאם לתיקון טכני, וכן בהתאם לדוחות הרבעון הבא בו נוכל לבחון את המשך הצמיחה המואצת של החברה. כבר עתה, מניית החברה עומדת על 32 דולרים, לאחר שהונפקה ב-20 - שווי מייצג של 6.1 מיליארד דולר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

6.
סוחר 22/06/2015 18:42
הגב לתגובה זו
אני יודע שאתה לא ממליץ אבל פעם שעברה ראיתי מה קרה למניה שרשמת עליה אז החלטתי לקנות את המניה בפתיחה - אחלה רווח ! תודה
5.
גידי 21/06/2015 15:56
הגב לתגובה זו
יהיה מעניין לקרוא סקירה דומה גם על גרמין
4.
דני 21/06/2015 14:36
הגב לתגובה זו
מעניין באמת יהיה לראות איך הם יצליחו לעמוד בכל האתגרים והתחרות מצד החברות הגדולות, לשמור על נתח שוק ועל הצמיחה הפנומנלית. בהחלט שווה לעקוב. תודה על הכתבה מאירת העיניים
3.
דניאל 21/06/2015 13:12
הגב לתגובה זו
הנפקה כמו ההנפקות החדשות בעידן החדש, מעניין מאוד .העולם משתנה ונכנסות חברות של הדור החדש לבורסה . תמשיכו ככה וכתבות שחושפות מניות חדשות בעידן החדש
2.
שלומי 21/06/2015 13:11
הגב לתגובה זו
אשמח אם בשירות יועלו מפעם לפעם מניות מהנפקה , תודה !
1.
הנפקה חלומית (ל"ת)
ערן 21/06/2015 11:12
הגב לתגובה זו

פנסיה (גרוק)

קיבוע זכויות: טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס

מה שנראה כמו טופס ביורוקרטי מול מס הכנסה, עשוי להיות צומת קריטי שיקבע אם תיהנו מפטור של אלפי שקלים בחודש, או שתשלמו מס מיותר לכל החיים. בקיבוע זכויות, כל סימון קטן מתורגם לכסף גדול, וכל טעות עלולה להצטבר למאות אלפי שקלים שאבדו. דרך מקרים אמיתיים מהשטח מתברר איך איחור, סיווג שגוי או בחירה שנשמעה זהירה, הפכו לפגיעה כלכלית כבדה. ומנגד, איך תיקון בזמן יכול להפוך את הטופס למנוע של החזרי מס

ערן רובין | 25/12/2025 13:01

נושאים בכתבה פנסיה הפקדות לפנסיה קצבת פרישה יועץ פנסיוני חיסכון פנסיוני

קיבוע זכויות הופך להיות נושא חם בתחילת 2026. מינואר ממשיכה הרפורמה שהוחלט על תיקון המתווה שלה, שלפיה הפטור ממס על קצבאות הפנסיה יעלה בהדרגה עד 67% באופן הדרגתי. במקום קפיצה אחת ב‑2025. כל פעימה (כולל זו של 2026) מגדילה עוד קצת את הפטור החודשי, אבל מי וכמה ייהנו בפועל? זה נקבע דרך קיבוע הזכויות (טופס 161ד) שבאמצעותו מנצלים את ההטבה.

מי שהגיע לגיל פרישה וגם מקבל פנסיה נדרש להחליט איך לחלק את הפטור בין קצבה חודשית לבין משיכות הוניות (פיצויים, היוון תגמולים, תיקון 190). ההחלטות האלה נעשות דרך קיבוע זכויות, והן כמעט בלתי הפיכות. בפנסיה של 20–30 אלף ש״ח בחודש, כל אחוז פטור נוסף מתורגם לעשרות אלפי שקלים לאורך החיים, כך שהגדלת הפטור מ‑52% ל‑67% היא "אירוע הון" של מאות אלפי שקלים, אבל רק אם הקיבוע בנוי נכון. שגיאה בקיזוז פטורים, בהיוון או בסיווג מענקי פרישה "אוכלת" חלק מההטבה בכל אחת מהפעימות של הרפורמה. במילים אחרות, אתם יכולים להרוויח עשרות אלפים או להפסיד עשרות אלפים ואפילו יותר - אז שווה להכיר את הנושא:

טופס אחד, איחור קטן, ובלי לשים לב השארתם לקופת המדינה מאות אלפי שקלים מהפנסיה שלכם. כל זה קורה בקיבוע זכויות - הליך שרוב הפורשים בטוחים שהוא טכני, אבל בפועל הוא אחת ההחלטות הכלכליות הגדולות ביותר בחיים. מי שמתייחס אליו כאל עוד טופס למס הכנסה, מגלה לפעמים מאוחר מדי ששילם מס על כסף שיכול היה להיות פטור לחלוטין.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: יעל צור

פרשנות

רואה החשבון שניצח את מס הכנסה - ולמה זה חשוב לכם?

רבבות חברות ועסקים נכנסו תחת חבות מס לפי שיעור המס השולי - זה התחיל בחברות ארנק, אבל רשות המסים הכניסה השנה במסגרת חוק הרווחים הכלואים היקף אדיר של עסקים; פסק דין שמתייחס למצב לפני החוק החדש מספק תובנות איך בית המשפט בודק אם מדובר בחברת ארנק או לא?

עינת דואני | 25/12/2025 16:05

נושאים בכתבה חברת ארנק

פסק דין ראשון שהגיע לבית המפשט בנושא "חברת ארנק" הוא חשוב להבנה איך השופטים מתייחסים לסוגיות האפורות, אבל לפני שנתעמק בפסד הדין הזה, על מה בעצם מדובר? חברות ארנק הן חברות שמס הכנסה רואה בהן צינור מלאכותי להעברת כספים מהלקוחות למספק השירות, עם תחנה בדרך - החברה עצמה. בעל החברה מעדיף פעילות תחת חברה כי אז ההכנסות ימוסו לפי שיעור מס חברות - 235 ולא לפי שיעור המס השולי שלו - לרוב מעל 50%.

רשות המסים רצתה לחסום את תכנון המס הזה וקבעה הוראות למיסוי חברות ארנק, כשלפני שנה חוקק חוק שקשור גם לחברות ארנק במסגרת חוק הרווחים הכלואים. במסגרת החוק החדש המעגל התרחב ורשות המסים הכניסה לסל של חבות לפי מס שולי גם חברות שהן לא חברות ארנק קלאסיות עם תנאים מסוימים.

לאחרונה התפרסמה סנונית ראשונה של פסיקה של ביהמ"ש המחוזי בבאר שבע של כב' השופטת יעל ייטב בנושא "חברות ארנק" (פס"ד אמיר נוריאל (ע"מ 28848-04-22)). צפוי שיהיו פסקי דין נוספים, שכן ישנם מספר תיקים בנושא שנמצאים בדיונים בבתי המשפט.

נדגיש שוב כי, פס"ד מתייחס לנוסח הסעיף לפני הרחבתו במסגרת חקיקה גם להכנסות נוספות לרבות "הכנסה מפעילות עתירה יגיעה אישית" אשר יכולה לחול על כמעט כל סוגי העסקים הפועלים במדינת ישראל. עם זאת, ביחס לסוגיות שנדונו בפס"ד ישנה רלוונטיות גם לנוסח החדש של הסעיף ולפרשנות שמעניק ביהמ"ש להוראות הסעיף ובעיקר לקביעת ביהמ"ש ביחס לפרשנות ולעמדת מס הכנסה.

מס חברות או מס שולי - הבדל של 24% בשיעור המס

מדובר בפס"ד מחוזי ולא עליון, ולפיכך אין הוא מהווה הלכה מחייבת, אך הוא מהווה אבן דרך חשובה ביחס לפרשנות של הוראות סעיף 62א לפקודה. עיקר המחלקות בפס"ד סבבה סביב הסוגייה - האם יש לראות את ההכנסות של חברת "נוריאל יועצים בע"מ" אשר מר אמיר נוריאל רואה חשבון בעיסוקו הינו בעל המניות היחיד בה, כהכנסות שמיוחסות אליו באופן אישי בהתאם לדין החל על "חברות הארנק", המשמעות המיסויות הינה - האם ההכנסה השוטפת שלה החברה תחויב בשלב הזה במס חברות או שמא תיוחס ההכנסה כהכנסה אישית של מר נוריאל באופן אישי ותחויב במס שולי החל על יחדים. (נציין כי, ההפרש הינו תוספת מס מיידית של כ- 24%).

להמשך הכתבה לחץ כאן