אונליפאנס - הצמיחה המטאורית של פלטפורמת התוכן למבוגרים
צוות של כ-42 עובדים בלבד בלונדון מתפעל את האתר, שמייצר כבר הכנסות של יותר ממיליארד דולר בשנה. עם מודל עסקי פשוט במיוחד ויוצרי תוכן שהפכו למיליונרים, האתר ממשיך למשוך אליו עוד ועוד יוצרים - אם כי המציאות מורכבת יותר
פלטפורמת אונליפאנס (OnlyFans), פלטפורמת תוכן למבוגרים, חשפה לפני כחודשיים לראשונה את נתוניה הפיננסיים לשנת 2023, והציגה תמונת מצב מרשימה של חברה שהצליחה להפוך את תעשיית התוכן למבוגרים למכונת רווחים משומנת היטב. עם הכנסות של 1.31 מיליארד דולר ורווח לפני מס של 658 מיליון דולר, החברה מוכיחה כי המודל העסקי הייחודי שלה לא רק עובד - הוא משגשג.
המספרים מספרים סיפור מרתק של צמיחה מטאורית. עלייה של 29% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, כאשר התשלומים הכוללים בפלטפורמה הגיעו ל-6.63 מיליארד דולר. הנתון המפתיע ביותר הוא שכל זה מושג עם צוות של 42 עובדים בלבד - יעילות תפעולית שמעטות החברות בעולם יכולות להתגאות בה.
המודל העסקי של החברה פשוט להפליא: היוצרים מקבלים 80% מההכנסות, והפלטפורמה גובה עמלה של 20%. פשטות זו הוכיחה את עצמה כנוסחת קסם, המושכת יוצרי תוכן רבים. כיום, למעלה מ-4 מיליון יוצרים פעילים מרוויחים את לחמם באמצעות הפלטפורמה, כאשר בשנת 2023 בלבד שולמו להם 5.32 מיליארד דולר.
הבעלים היהודי
לאוניד רדבינסקי, היהודי אוקראיני אמריקאי בן ה-42 שרכש את הפלטפורמה ב-2018 והוא הבעלים היחיד שלה, נהנה מפירות ההצלחה. בשנת 2023 לבדה משך דיבידנדים בסך 472 מיליון דולר, ובשלוש השנים האחרונות הסכום המצטבר מתקרב למיליארד דולר. תשואה מרשימה ביותר על ההשקעה.
רדבינסקי נולד בעיר הנמל האוקראינית אודסה, עבר עם משפחתו לשיקגו כשהיה ילד ומתגורר כעת בפלורידה. הוא רכש את רוב המניות באונליפאנס ב–2018 מהמייסדים גיא וטים סטוקלי, אבא ובן בריטים, שהקימו את האתר ב–2016.
הפלטפורמה של החברה, שבסיסה בלונדון, נהפכה לפופולרית במיוחד בסגרי הקורונה. האתר הוא למעשה רשת חברתית המבוססת על וידאו ומציעה למשתמשים תוכן פורנוגרפי ותוכן למבוגרים שאסור בפרסום ברשתות חברתיות אחרות. הרשת מבקשת להגדיל את בסיס המשתמשים שלה, ועל כן כוללת גם קהל צומח של יוצרי תוכן אחרים, בהם קומיקאים, שפים ומאמנים אישיים.
בסיס המשתמשים של אונליפאנס ממשיך לצמוח ללא הפסקה, עם 305 מיליון מנויים בשנת 2023 - עלייה של 28% משנה לשנה. מעניין לציין כי שני שליש מההכנסות מגיעות ממשתמשים בארצות הברית, מה שמרמז על פוטנציאל צמיחה עצום בשווקים אחרים ברחבי העולם.
- טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים
- בועת ה-AI או מנוע צמיחה היסטורי? מאחורי מרכז הנתונים העצום של מטא בלואיזיאנה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
"הילדים שלי יכולים לבכות כשהם יושבים במכוניות הפרארי שלהם"
סיפורי ההצלחה המסחררים של כוכבות פלטפורמת האונליפאנס, כמו ברייס אדמס, שבנתה אימפריה של 10 מיליון דולר בשנה ורכשה אחוזה בשווי 2.5 מיליון דולר בפלורידה, מושכים אלפי יוצרים חדשים מדי יום. עם זאת, המציאות מורכבת הרבה יותר. ניתוח של המגזין "וראייטי" חשף כי ההכנסה השנתית הממוצעת ליוצר תוכן עומדת על 1,300 דולר בלבד, ממנה יש לנכות עמלה של 20% לפלטפורמה. מחקר עצמאי שנערך גילה תמונה עגומה אף יותר: האחוזון העליון של היוצרים גורף 33% מההכנסות, בעוד רוב החשבונות מכניסים פחות מ-145 דולר בחודש.
האתגרים אינם מסתכמים רק בפער הכלכלי העצום בין המצליחנים למתקשים. יוצרי תוכן רבים מגלים כי פעילותם בפלטפורמה עלולה לסכן את מקור פרנסתם העיקרי. כך קרה לסמנתה פיר, מורה למדעים מאריזונה, שנאלצה לעזוב את משרתה לאחר שתלמידים גילו את חשבון האונליפאנס שלה. מקרה דומה אירע לשוטרת התנועה שון הרמן ממיניאפוליס, שפוטרה לאחר שנהג זיהה אותה מהפלטפורמה במהלך בדיקת רישיונות שגרתית.
למרות הסיכונים והאתגרים, הנהירה לפלטפורמה נמשכת. יוצרות תוכן חדשות מציינות את יוקר המחיה כגורם עיקרי המניע אותן להצטרף, כפי שמדגימה אל ברוק, שמרוויחה כ-80 אלף דולר בחודש. תשובתה המפורסמת לשאלה כיצד יגיבו ילדיה בעתיד לעיסוקה - "הילדים שלי יכולים לבכות כשהם יושבים במכוניות הפרארי שלהם" - הפכה למעין מניפסט של העוסקות בתחום.
התופעה עוררה דיון ער ברשת על אודות המשמעויות החברתיות והפמיניסטיות של הפלטפורמה. בעוד חלק מהיוצרות רואות בה כלי להעצמה כלכלית ואוטונומיה על גופן, אחרות מביעות חשש מההשלכות ארוכות הטווח.
האתגרים המרכזיים
חזרה לחברה. למרות ההצלחה הפיננסית המסחררת, אונליפאנס ניצבת בפני אתגרים משמעותיים. הבולט שבהם הוא הצורך להתמודד עם רגולציה מחמירה, במיוחד בכל הנוגע למניעת גישה של קטינים לתכנים למבוגרים. כמענה לאתגר זה, החברה משקיעה משאבים ניכרים במערכות אבטחה ואימות גיל מתקדמות. בנוסף, אונליפאנס משאבים רבות באבטחת מידע והגנת פרטיות המשתמשים, מתוך הבנה שאמון המשתמשים הוא נכס אסטרטגי קריטי. מאמצים אלו חיוניים במיוחד לאור אופי התוכן והרגישות סביב מידע אישי של משתמשים ויוצרים כאחד.
במאמץ לגוון את מקורות ההכנסה ולהרחיב את קהל היעד, החברה השיקה את OFTV - שירות סטרימינג המתמקד בתכנים שאינם למבוגרים. מהלך זה מעיד על שאיפתה של החברה להתרחב מעבר לתדמיתה המסורתית ולפנות לקהלים חדשים. הצלחת הפלטפורמה מייצגת שינוי מהותי באופן שבו יוצרי תוכן יכולים למסחר את עבודתם. המודל של תשלום ישיר מהמעריצים מוכיח את עצמו כאלטרנטיבה רווחית למודל המסורתי של פרסום ממומן.
אונליפאנס נמצאת בעמדה מצוינת להמשיך לצמוח. האתגר העיקרי יהיה לשמר את קצב הצמיחה המרשים תוך התמודדות עם כאמור לחצים רגולטוריים גוברים והתחרות המתעוררת בשוק. עם זאת, המודל העסקי המוכח והיעילות התפעולית יוצאת הדופן מעניקים לחברה יתרון משמעותי בשוק התוכן הדיגיטלי.
התוצאות הכספיות המרשימות של אונליפאנס מדגישות את הפוטנציאל הכלכלי העצום הטמון בפלטפורמות תוכן מבוססות מנויים. זוהי דוגמה מובהקת לאופן שבו האינטרנט משנה את כללי המשחק בתעשיית הבידור והתוכן, ומאפשר מודלים עסקיים חדשניים שלא היו אפשריים בעבר.
- 1.אונליין בוארד לZונות פורנו (ל"ת)נו, באמת 27/10/2024 18:40הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
