הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
דולר כסף אגח אגרות חוב
צילום: Jorge Salvador, Unsplash

לקראת החלטת הריבית של הפד' - מה המצב באגרות החוב הממשלתיות בארה"ב

האינפלציה עדיין לא נמוכה מספיק, הכלכלה מאטה והשוק לא מאמין שהריבית תשאר גבוהה עוד להרבה זמן -  איך זה בא לידי ביטוי באגרות החוב?
אדיר בן עמי | (3)
נושאים בכתבה אגח ממשלתי אינפלציה מיתון ריבית תשואה

משקיעים בנכסים לטווח ארוך, בדרך כלל דורשים תשואה גבוהה יותר מצפי האינפלציה הממוצע למהלך הזמן בו יצטרכו להחזיק את הנכס בו הם משקיעים. לאחר עליות בתשואות, שהתחילו בסוף 2021, בשוק האג"ח חל בזמן האחרון שינוי מגמה. התשואה על אג"ח ל-10 שנים ירדה ל-3.5% מקצת יותר מ-4% בתחילת מרץ, התשואה על אג"ח 20 שנה נמצאת סביב 3.84% לעומת קצת יותר מ-4.2% וזו על האג"ח ל-30 שנה עומדת על 3.79% לעומת קצת פחות מ-4%.

 

האינפלציה עדיין עולה (אמנם בקצב נמוך) והצמיחה הכלכלית בהאטה - התמ"ג בארה"ב ברבעון הראשון של 2023 עלה ב-1.1% בלבד, הרבה מתחת לצפי. בשוק צופים  כעת שהפד' ישהה את העלאות הריבית לאחר העלאה אחת נוספת של 0.25% בעוד יומיים, בסוף השנה הבנק המרכזי צפוי כבר להתחיל להוריד אותה למטה. "זו יכולה להיות הפעם האחרונה, או האחרונה לזמן מה, אם הפד' יבחר לשבת ולהעריך את האינפלציה, מצב הכלכלה וההשפעה המצטברת של כל העלאות הריבית", כתב גרג מקברייד, אנליסט מ-Bankrate על ההעלאה הצפויה. 

המשקיעים מבינים שהפד' כנראה יצטרך בסופו של דבר להוריד את הריבית בעקבות הפגיעה שתהיה לכלכלה, לא בגלל הניצחון על האינפלציה, מה שאומר שהיא (האינפלציה) בעצם תישאר מעל טווח היעד לתקופה ממושכת - הסיבה לירידה מתונה יותר בתשואות על האג"ח לזמן ארוך. תשואות האג"ח מבטאות בתוכן גם את צפי האינפלציה וירידה חדה בתשואה על האג"ח לטווח קצר (שנתיים) לעומת הטווח הארוך (עשור ומעלה) אומרת שהשוק צופה ירידה חדה בזמן הקרוב אך מתונה והדרגתית לאחר מכן.

 

ריביות האג"ח נפלו לפני בערך שישה שבועות בעקבות משבר הבנקים, כשהנפילה הגדולה ביותר התרחשה באג"ח לשנתיים, שנותן כעת תשואה של 4.1%, בתחילת מרץ, קצת לפני הקריסות של SVB ו- Signature, הנתון עמד על יותר מ-5%. הקריסה של הבנקים, האחרון שבהם - FRC, יכולה לתרום לצמצום ההוצאות של האזרחים כי היא מדגישה לנו את הסבירות למיתון - מה שעשוי לעזור בטווח הזמן הקרוב במלחמה נגד האינפלציה.

מדד המחירים לצרכן בארה"ב לחודש מרץ עמד על 5%, מתחת לצפי של 5.2%, בראייה חודשית נרשמה עלייה של 0.1%, הצפי היה ל-0.2%. מדד הליבה עלה ב-5.6% בראייה שנתית וב-0.4% בראייה חודשית, בהתאם לצפי. העלייה השנתית במדד היא העלייה הנמוכה ביותר מאז יוני 2021, מצד שני במדד הליבה הנתונים פחות מעודדים כשבחודש שעבר הנתון עמד על 5.5%, ביוני 2021 הנתון עמד על 3.8%.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    לילי 02/05/2023 08:33
    הגב לתגובה זו
    ריבית עולה ומחירי אנרגיה יורדים מעיד על האטה בייצור שתתפשט לשרותים ופשיטת רגל לחברות . הבנקים בלחץ ומצמצמים אשראי לציבור ולחברות כלומר הריבית הראלית עולה . הפד זרק 300 מיליארד לשוק כדי להציל בנקים . נראה אם הפד ימשיך לזרוק כסף או לחסל בנקים .
  • 2.
    קשקש 02/05/2023 06:46
    הגב לתגובה זו
    לאחר 15 שנים של ירידת ריבית עד ל-0 ודחיפת הכלכלה לצריכה מוגזמת ועליית מחירי הנכסים עד למצב של בועה מתמשכת הבנקים המרכזיים דוחפים את הריבית למעלה עד ירידת מחירי הנכסים ולפחות 3-4 שנים
  • 1.
    לדעתי 02/05/2023 01:17
    הגב לתגובה זו
    הפד ירצה לשמור על שינוי המגמה.והריבית תמשיך לעלות.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אילון מאסק


אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.

כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.

הון של 500 מיליארד דולר

ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.

העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר  - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון. 

השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות

הנאסד"ק איבד1.7%, מנינות הקנאביס עלו, סולאראדג' נפלה 7.8%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה ברודקום

ירידות בוול סטריט. יום אחרי שאורקל אכזבה, גם ברודקום אכזבה בתחזיות קדימה והמניה קרסה 12%. הדוחות שלה היו טובים אבל תחזית חלשה להמשך לוקחת את מניות השבבים למטה.  מניות השבבים הישראליות יורדות בין 5% ל-8% - Nova Measuring Instruments Ltd. -5.93%     Tower Semiconductor -7.76%     Camtek Ltd. -5.3%    הן יפלו ביום ראשון בבוקר במסחר בת"א.

"מלכת השבבים" אנבידיה  גם בירידה- NVIDIA Corp. -3.27%     וגם אורקל לא מפסיקה לרדת Oracle Corp -4.47%  

הסיפור של היום הוא מניות השבבים, כשסיפור נוסף הוא הקנאביס - מניות הקנאביס מזנקות בעקבות טראמפ - מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?  טילריי בולטת בעליות - Tilray 44.13%    


המדדים המובילים: דאו ג'ונס -0.51%      נאסד"ק -1.69%      S&P 500     BITCOIN 0.15%     

להמשך הכתבה לחץ כאן