מנהל קרן הגידור דן לואב חוזר להשקעה בדיסני עם המלצות להנהלה
מנהל קרן הגידור Third Point דן לואב נכנס שוב ברבעון השני של השנה להשקעה משמעותית בחברת המדיה דיסני WALT DISNEY , לאחר שיצא ממנה ברבעון הראשון של השנה לאחר השקעה של כשנתיים.
המשקיע האקטיביסט שלח מכתב להנהלת דיסני ובו רשימה של צעדים שהחברה צריכה לנקוט לפי דעתו כדי להשיא ערך לבעלי המניות, שעכשיו הוא אחד הגדולים שבהם, שינויים הקשורים להורדת עלויות, תשלום חוב ותוכנית רכישה חוזרת של מניות. לואב כבר השפיע בעבר על מדיניותה של דיסני כאשר בשנתיים בהן החזיק במניות החברה בין השנים 2020 ל-2022 הוא היא בין אלו שדחפו לכניסה לעסקי הסטרימינג, צעד שמוכח כיום כמאד חיובי ומשמעותי עבור עסקי החברה.
"היה לנו יותר משנתיים כדי לעקוב אחר הדרך שבה הנהלת החברה מנווטת בתקופה המאתגרת ביותר בהיסטוריה של דיסני" כתב לואב, "תוצאות הרבעון האחרון הן הוכחה חשובה שהשינוי המורכב של דיסני מצליח, והאמון שלנו בדרך של דיסני הוא כזה, שרכשנו מחדש נתח משמעותי בחברה בשבועות האחרונים".
במכתב המפורט כותב לואב למנכ"ל דיסני בוב צ'פק מספר המלצות, החשובה שבהן אולי היא שעסקי ESPN צריכים להיות מפוצלים מדיסני: "ESPN תוכל לקבל גמישות גדולה יותר בחיפוש אחר יוזמות עסקיות שעלולות להיות קשות יותר בעבורה כחלק מדיסני, כגון הימורי ספורט. אנו מאמינים שאת רוב ההסכמים בין החברות ניתן יהיה לשכפל מבחינה חוזית באותו אופן שאיביי הופרדה מפייפל בעוד היא ממשיכה להשתמש במוצר שלה כדי לתפעל את התשלומים".
- דיסני בעסקה הגדולה ביותר שלה ואחד הארגונים הבינל' הכי משפיעים יוצא לדרך
- דיסני משקיעה מיליארד דולר ב-OpenAI ומביאה את מיקי מאוס, דארת' ויידר ודדפול לסורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד כתב לואב בקשר ל-ESPN: "הלקוחות של ESPN ושל ליגות הספורט ישורתו טוב יותר על ידי צוות הנהלה הממוקד בהנעת עמדת מנהיגות בהפצת הספורט".
דיסני מרוויחה כסף ממנויי הכבלים שלה יותר מאשר כל חברה אחרת, וזאת בעיקר בזכות ESPN. רשת הספורט והרשת האחות ESPN2 גובות קרוב ל-10 דולר לחודש במשותף, בעוד דיסני דורשת מספקי הטלויזיה שלה לכלול את ESPN כחלק מחבילת הכבלים הפופלרית שלה.
ESPN+ היא שרות סטרימינג עם תוכן מוגבל והפכה להיות מוצר חזק יותר בשנה האחרונה כאשר דיסני העבירה יותר משחקים בשידור ישיר באופן אקסלוסיבי לרשת. דיסני אמרה בחודש האחרון שהיא מתעתדת להעלות את מחיר המנוי ל-ESPN ל-9.99 דולר לחודש החל מ-23 אוגוסט לעומת 6.99 דולר - המחיר עד כה.
ההמלצה הנוספת של לואב הוא לשלב את הסטרימר שלה Hulu בתוך דיסני פלוס ישרות לפלטפורמה של הצרכנים. לחברת קמוקאסט COMCAST CORP הסכם למכירת 33% ממניות הולו לדיסני בתוך שנתיים. לדברי לאוב דיסני צריכה לעשות מאמצים להשלים את רכישת של מניות המיעוט עוד לפני הדדליין של שנת 2024. "אנו מאמינים שייתכן שיהיה יעיל יותר עבור דיסני לשלם אפילו פרמיה צנועה כדי להאיץ את האינטגרציה. אנו יודעים שזה נמצא בעדיפות גבוהה עבורך ומקווים שתהיה עסקה עוד לפני שקומקאסט תחויב בכך בעוד 18 חודשים".
- המשפחה העשירה בעולם ומה משותף ל-3 מתוך 4 המשפחות העשירות ביותר
- הפד’ הפתיע עם טון יוני, אך השוק סקפטי. האם נתוני האינפלציה יציתו ראלי סוף שנה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
בנוגע להורדת עלויות כתב לואב כי לדיסני יש את העלויות בין הגבוהות ביותר בתעשייה ושהחברה הרבה פחות רווחית מהפוטנציאל שלה. כמו כן ממליץ לואב להמשיך את מדיניות אי חלוקת הדיבידנד של החברה.
דיסני הציגה דוחות חזקים בשבוע שעבר כאשר לחברה יש כעת את מספר מנויי הסטרימינג הגבוה ביותר, 221.1 מיליון, יותר מאשר המתחרה הוותיקה יותר נטפליקס. היא היכתה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות בסך 21.5 מיליארד דולר לעומת צפי ל-21 מיליארד ורווח למניה של 1.09 דולר מול התחזיות ל-96 סנט. שני הנתונים הראו צמיחה לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
בעקבות הדוחות כמה מן האנליסטים הבולטים המסקרים את החברה העלו את המלצתם למניית החברה. כך בין השאר בבנק אוף אמריקה, גוגנהיים וולס פארגו ממליצים על המניה בקניה. מניית החברה עולה היום במעל 3% בעקבות הידיעה.
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
משפחת וולטון (וול מארט)המשפחה העשירה בעולם ומה משותף ל-3 מתוך 4 המשפחות העשירות ביותר
הון אדיר של המשפחות העשירות בתבל ועדיין - אילון מאסק עשיר מכל משפחה
עושר שלוש מתוך ארבע המשפחות העשירות בעולם שייכות למשפחות מלוכה מהמפרץ הפרסי - כך עולה מניתוח של בלומברג. על פי הניתוח 25 המשפחות העשירות בעולם צברו כ-360 מיליארד דולר נוספים בשנה האחרונה, והונן הכולל מגיע ל-2.9 טריליון דולר.
בראש הדירוג ניצבת משפחת וולטון, בעלי וולמארט, ענקית הקמעונאות האמריקאית שנותרה החברה הגדולה בעולם בהכנסות. הונה מוערך ב-513 מיליארד דולר, בעיקר מאחזקה של 44% במניות החברה. וולמארט רשמה הכנסות של 703 מיליארד דולר בשנה האחרונה, מפעילה יותר מ-10,500 חנויות ב-19 מדינות, ושווי השוק שלה עולה על 922 מיליארד דולר.
ההון של המשפחה כולה נמוך מהונו של האדם העשיר בעולם, אילון מאסק, שהונו מוערך ב-650 מיליארד דולר - עלייה דרמטית בזכות עליית מניית טסלה בזמן האחרון והכוונה להנפיק את ספייסX בשווי של 1.2-1.5 טריליון דולר.
מאסק הוסיף 170 מיליארד דולר להונו בשנה זו, והפך לאדם הראשון שחצה את רף 600 מיליארד הדולרים. בניגוד למשפחות, עושרו נובע מיזמות טכנולוגית מהירה, אך חשוף לתנודות שוק.
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נפט וגז נותרו מקורות עיקריים לעושר במפרץ, אך ההשקעות מתפזרות. במקום השני בעושר המשפחתי נמצאת משפחת אל נהיאן, שליטי אבו דאבי והכוח המרכזי באיחוד האמירויות, עם הון של 336 מיליארד דולר. העושר נובע מרזרבות נפט של 97 מיליארד חביות, אך הם מתפזרים להשקעות נוספות - קרן ההשקעות ADIA שיש להם חלק בה מנהלת 830 מיליארד דולר, עם אחזקות בטכנולוגיה (כמו 5% באמזון) ובתשתיות. מוחמד בן זאיד, נשיא האמירויות, הוביל השקעות של 20 מיליארד דולר באפריקה ובאסיה, כולל קרן השקעות לאומית חדשה. בני המשפחה מחזיקים בתפקידים מרכזיים, כמו ניהול Mubadala שרכשה נכסים באירופה בשווי 50 מיליארד דולר. ב-2025, הם השיקו אשכול פינטק וביטוח דיגיטלי באבו דאבי, שצפוי למשוך 100 מיליארד דולר בהשקעות זרות עד 2030.
