אופציות המעו"ף: מחזורים לא גבוהים של 106 מיליון ש'
אופציות המעו"ף מרכזות היום מחזור שגרתי ודי שקט בהיקף של כ-106 מיליון שקל (כשעה לפני תום המסחר). על כל 1 שקל של מניות שנרכשו במדד ת"א 25 - נרכשו אופציות בכ-25 אגורות יחס נמוך בהקשר ליחסים שהרגילו אותנו סוחרי הנגזרים התל אביביים בימי מסחר אחרים. בין הסיבות למסחר השקט: סטיות תקן נמוכות למדי באזור הכסף ובכלל.
כ-151.6 אלף אופציות עברו מיד ליד מאז תחילת המסחר בהן ב-9:30 הבוקר בכ-22.8 אלף עסקאות. החוזים הסינטטיים לאופציות ה-650 למרס מגלמים אופטימיות זהירה בקרב הפעילים והם משקפים מדד העומד על ע-648 נקודות, מול נכס בסיס הנסחר ברמת 647.51 נקודות.
נכס הבסיס (מדד המעו"ף) ממשיך להסחר בירידות שערים מאז הבוקר, היום הראשון לאחר חמישה ימי ירידות רצופים. מדד ת"א 25 מאבד 0.85% ל-647.51 נקודות. המחזור בכלל המניות של הבורסה נאה ומסתכם עד כה בכ-750 מיליון שקל.
מי הן המניות ה"גוררות" את מדד ת"א 25 כלפי מטה? היום מדובר במספר שחקניות: מניות כיל שמאבדות 2.87% (משפיעות על 8.07% מהמדד), מניות אסם שיורדות ב-2.36% (משפיעות על 2.27% מהמדד), מניות החברה לישראל שיורדות ב-1.73% (משפיעות על 3.94% מהמדד), ואלביט מערכות שיורדת ב-1.56% (משפיעה על 2.4% מהמדד).
בכל מקרה, יחס הפוזיציות הפתוחות מתחזק היום באופן חיובי ומעיד על האופטימיות ביום המסחר אתמול. הוא הגיע הבוקר ל-1.056 פוזיציות מכר פתוחות וקרובות על כל פוזיציית רכש פתוחה וקרובה (בניכוי פוזיצית C001 שאין לה מקבילה בפוזיציית מכר). זהו עדיין יחס פסימי של הפעילים אך הוא אופטימי יותר ביחס ליום שקדם לו, אז עמד על 1.10.
המחזורים הנוכחיים מרוכזים בעיקר באופציות הרכש (Call) לטווח הקצר והם מסתכמים בכ-56 מיליון שקל, מול מחזורים של כ-47 מיליון שקל לטווח הקצר באופציות המכר (Put). אך חשוב לזכור כי היקף המחזורים לא מעיד על סוג הפוזיציות שנפתחות.
סטיות התקן של צמד האופציות לחודש מרס בפקיעה לפי שער 650 נותרו נמוכות גם היום (ראה תרשים בתחתית) והן עומדות על 13.06% לרכש, ו-14.4% למכר לפי מודל בלאק אנד שולס. שתי האופציות הללו מרכזות מחזור של כ-36.9 מיליון שקל.
סטיות התקן הנמוכות מעידות על מחירים נמוכים יחסית לאופציות המעו"ף, ומכיון שכל מצב במהלך המסחר באופציות מניב סוג של רווחים לאסטרטגיה אחת והפסדים לאחרת, נציין כי המצב הנוכחי מיטיב עם כותבי פוזיציות האוכף, והוא שלילי לרוכשי הפוזיציות הללו (שסובלים משחיקת המחירים של האופציות שרכשו).
בתמונה: העמודות מייצגות את מחזורי האופציות סביב הכסף, והגרף משקף את התנהגות סטיות התקן הגלומות בהן (לפי בלאק אנד שולס), שעה 16:14.
