צילום: iStock

הקריסה במחיר הנפט נבלמה - לפחות לעת עתה

מאז רמת השפל בה נסחר הנפט הבוקר, נרשמה עליה של כ-13%; הנפט התמודד עם רמות מחירים אלו פעמיים ב-15 השנים האחרונות, אך תוך זמן קצר החל במסלול עליות משמעותי; האם הפעם זה שונה? בגולדמן זאקס מורידים מחיר יעד ל-20 דולר לחבית

צחי אפרתי | 09/03/2020 14:00 (2)

נושאים בכתבה אופ"ק נפט

ההתרסקות במחיר הנפט נבלמת. לפחות לבינתיים. ברמת השפל שנרשמה הבוקר מחיר הנפט מסוג ברנט נסחר ברמה של כ-31 דולר לחבית, אך במהלך השעות האחרונות המחיר מתקן ונסחר כעת ברמה של כ-35 דולר לחבית - עדיין מדובר בצניחה של כ-22%, אולם מחיר הנפט עלה ב-13% מהבוקר.

הצניחה במחיר הסחורה הגיעה בעקבות חוסר היכולת של מדינות אופ"ק להגיע להסכמות עם רוסיה, אשר סירבה לאשר את הקיצוצים בתפוקה שנועדו להביא לייצוב מחירי הנפט. על פניו, לאחר מספר שנים של הסכמות בין אופ"ק למדינות שאינן חברות בארגון, נראה כי ירח הדבש הגיע לסיומו (לכתבה המלאה).

מחיר הנפט התמודד עם רמות מחירים אלו פעמיים ב-15 השנים האחרונות, בסוף 2008 בשיא המשבר הכלכלי, ואף צלל נמוך יותר בתחילת 2016 - זאת, בין היתר על רקע סנקציות שהטילו מדינות המערב על רוסיה, בשני מקרים אלו תוך זמן קצר שינה הנפט כיוון והחל במסלול עליות משמעותי.

התפתחות מחיר הנפט (ברנט) ב-20 השנים האחרונות

עם זאת, מה ששונה היום, ביחס לשתי נקודות הזמן הללו, הינו נתח השוק ההולך וגובר של תחום האנרגיה המתחדשת, אשר תופס היום חלק מהותי יותר משוק האנרגיה הגלובלי, מגמה אשר צפויה להמשיך ולהתגבר.

גולדמן זאקס מורידים מחיר יעד ל-20 דולר לחבית

בינתיים, בגולדמן זאקס מעריכים היום כי מחירי הנפט עלולים לרדת לרמת מחירים של 20 דולר לחבית. "אנו מאמינים שמלחמת מחירים בין OPEC לרוסיה החלה באופן חד משמעי במהלך סוף השבוע", אמרו בגולדמן זאקס. "התחזית הנוכחית שלנו לגבי שוק הנפט חמורה יותר ביחס לנובמבר 2014, אז החלה מלחמת מחירים דומה בפעם האחרונה, שכן היא מגיעה במקביל לקריסה משמעותית בביקוש לנפט כתוצאה מהתפרצות נגיף הקורנה".

בכל אופן, רמות המחירים של 30 דולר לחבית היוו נקודת מפנה היסטוריות כאשר בין שנות ה-80 עד 2003 התקשה הנפט לפרוץ את המחירים הללו, אך החל מתחילת 2004 פרץ את רמת ה-30 דולר וטיפס עד לשיא היסטורי של 147 דולר לחבית במהלך 2008.

נוסף על כך רמות המחירים עשויות להשפיע באופן חיובי על הכלכלה ולתת מעט רוח גבית לירידות הדרמטיות בחודש האחרון. יחד עם זאת, המחירים עשויים להשפיע על כדאיות תעשיות השונות של אנרגיות מתחדשות או לפגוע במחירי המניות שלהן.

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
נפט זה עבר. השקעה טובה לטווח ארוך בדרך כלל קשורה לעתיד (ל"ת)
משקיע 18/03/2020 09:38
הגב לתגובה זו
1.
דירה=קורת גג 17/03/2020 18:53
הגב לתגובה זו
דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם

צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג | 26/12/2025 13:34

נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן