עזריאלי בדוח טוב - שיפור בפרמטרים התפעוליים

קבוצת עזריאלי עזריאלי קבוצה 0.64%   פרסמה את תוצאות הרבעון השני לשנת 2025, המציגות גידול של כ-17% ב-NOI לעומת הרבעון המקביל אשתקד, לסך של כ-648 מיליון שקל. ה-NOI מנכסים זהים גדל ב-4% וה-FFO הסתכם בכ-425 מיליון שקל. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עלה ב-105% לעומת אשתקד והסתכם ב-320 מיליון שקל.

נתונים עיקריים מהדוחות

ה-NOI ברבעון הסתכם בכ-648 מיליון שקל לעומת כ-553 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-17%. הגידול נובע ממגזרי ה-Data Centers והמשרדים וקוזז חלקית מירידה בקניונים עקב מלחמת "עם כלביא". נכון למועד דוח זה, אומדת החברה את השפעת המבצע על תוצאות מגזר מרכזי המסחר והקניונים בסך של כ-13 מיליוני שקל. במגזר המשרדים נרשם פיצוי חד פעמי משוכר שעזב של כ-14 מיליון שקל נטו, הכולל ניכוי אובדן הכנסות בשל עזיבתו וקיזוז הכנסות משוכרים חדשים שכבר אכלסו שטחים אשר פונו על ידי אותו השוכר. ה-NOI מנכסים זהים גדל ברבעון בכ-4% לעומת אשתקד והסתכם לכ-576 מיליון שקל.

ה-FFO ללא תרומת הדיור המוגן הסתכם ברבעון בכ-417 מיליון שקל לעומת כ-391 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-7%. סך ה-FFO הסתכם ברבעון בכ-425 מיליון שקל לעומת כ-431 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ-1%.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ברבעון לכ-320 מיליון שקל לעומת כ-156 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

• עזריאלי מרחיבה פעילות דאטה סנטרס לנורבגיה ו-IBI מעדכנת יעד ל-428 שקל למניה
• צמח המרמן זכתה ב-3 מכרזי רמ"י בהרצליה ובפ"ת בהיקף 602 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שיעור התפוסה הממוצע (בנטרול נכסים באכלוס) במגזר הקניונים עמד על 99%, במגזר המשרדים בישראל עמד על 94%, ובדיור המוגן עמד על 98%.

הפדיונות בחודשים ינואר-מאי ירדו בכ-1.5% לעומת אשתקד. הפדיונות לא כוללים את פרויקט מודיעין מערב אשר נפתח במהלך הרבעון האחרון של 2024. המלחמה עם איראן שהביאה לסגירת הקניונים השפיעה על תוצאות הרבעון בהיקף של כ-13 מיליון שקל.

במבט על המאזן, בקופת הקבוצה כ-2.6 מיליארד שקל במזומנים, בפיקדונות ובהשקעות לטווח קצר, וביחד עם מניות בנק לאומי הסכום מגיע לכ-4.8 מיליארד שקל. שווי הנדל"ן להשקעה של הקבוצה עומד על כ-50 מיליארד שקל, בעוד שהחוב נטו מסתכם בכ-21.9 מיליארד שקל. הנתונים משקפים איתנות פיננסית, כפי שניתן לראות ביחס הון עצמי למאזן של כ-41%, וביחס חוב נטו למאזן של כ-37%. בנוסף, לקבוצה נכסים לא משועבדים בהיקף של כ-38 מיליארד שקל.

• IBI: אפסייד של כ־65% בנטו אחזקות
• רשות ניירות ערך בקנסות לרואה חשבון של רמי לוי על הפשלה בדוחות - יצא בזול
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו

התפתחויות אחרונות

ביולי השלימה החברה הנפקת סדרת אג"ח חדשה (סדרה י') וגייסה כ-500 מיליון שקל. במחיר אשר שיקף תשואה אפקטיבית  של 3.02%. סדרה י' תפרע בתשלום אחד (בולט) בחודש יולי 2033 ומשלמת ריבית פעמיים בשנה. הסדרה צמודה למדד עם מח"מ של כ-7.2 שנים והיא מדורגת Aa1 עם אופק יציב על ידי מידרוג. כמו כן, הקבוצה גייסה ביולי  כ- 2 מיליארד שקל בהרחבת סדרה ט' במחיר אשר שיקף תשואה אפקטיבית של 3.23% (כולל עמלת התחייבות מוקדמת) ומרווח של 1.25%. סדרה ט' צמודה למדד עם מח"מ ארוך של כ-11.9 שנים.

באוגוסט אישרה אסיפת בעלי המניות של צמח המרמן את המיזוג עם קבוצת עזריאלי וכן התקבל אישור הממונה על התחרות לביצוע המיזוג. שני הצדדים ממשיכים להתקדם לקראת השלמת העסקה.

באוגוסט דיווחה החברה כי בהמשך לדיווחים קודמים והחוזה הראשון שנחתם, המיזם בו היא שותפה בחלקים שווים עם KMW, חברה גרמנית העוסקת באספקת חשמל ואנרגיה, התקשר במערך הסכמים עם הלקוח (הכולל את ההסכם השני) לאספקת שירותי Data Centers בהיקף של 36 מגה-וואט (חלק החברה 50%). ללקוח ניתנה אופציה להגדלת הקיבולת ב-18 מגה-וואט נוספים לסך כולל של 54 מגה-וואט. ה-NOI השנתי הממוצע בגין קיבולת בסך של 36 מגה-וואט מוערך בכ-51 מיליון אירו, חלק החברה כ- 25.5 מיליון אירו.

דבר החברה

רון אבידן, מנכ"ל קבוצת עזריאלי: "אנו ממשיכים להציג תוצאות טובות בכל הפרמטרים התפעוליים עם שיא רבעוני נוסף ב-NOI. בפעילות המשרדים אנו רואים התעניינות גוברת בשטחים במרכז תל אביב, כאשר קרוב ל-60% משטחי המשרדים אשר התפנו על ידי שוכר גדול במגדל שרונה כבר הושכרו ואנו נמצאים במשאים ומתנים שונים ביחס ליתרת השטחים. השיפור בתוצאות הושפע ממלחמת 'עם כלביא', אשר לוותה בפגיעה בפעילות המסחר בישראל וקיזזה חלק מהשיפור. תחום ה Data Centers-ממשיך להתרחב ולתרום באופן משמעותי, הודענו לאחרונה על עסקה חשובה באזור פרנקפורט בגרמניה, צעד נוסף במימוש האסטרטגיה שלנו בתחום זה. מדובר באחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של הקבוצה והעסקה מהווה נדבך נוסף להפיכת חברת הבת שלנו בתחום לשחקנית משמעותית בזירה צומחת זו. אנחנו פועלים להשלים את עסקת  המיזוג עם צמח המרמן ומצפים להשלימה עד סוף הרבעון השלישי, ולשלב את תחום ייזום המגורים בפעילות הקבוצה, לצד קידום שאר מנועי הצמיחה שלנו."

אבידן הוסיף: "בהמשך לדיווח המיידי שיצא אתמול בערב, עדכנתי את דנה עזריאלי ואת דירקטוריון הקבוצה על רצוני לסיים את כהונתי כמנכ"ל הקבוצה בשל סיבות אישיות. בהזדמנות זאת ברצוני להודות לדנה עזריאלי ולדירקטוריון הקבוצה על ההזדמנות להוביל את קבוצת עזריאלי בתקופה האחרונה, ולאחל להנהלה ולעובדים המשך הצלחה וצמיחה".

מניית עזריאלי נסחרת לפי ששווי שוק של כ-41.7 מיליארד שקל לאחר שעלתה בכ-17% מתחילת השנה. מכפיל ה-FFO המייצג לרבעון השני עומד על כ-24.5.