השיעור הראשון בהשקעות - אם מניה נראית זולה, אולי יש משהו שאתם לא יודעים; המקרה של אינמוד
חברת המכשור לאסתטיקה רפואית אינמוד, שנוסדה ומנוהלת על ידי משה מזרחי, פרסמה דוחות חלשים לרבעון הראשון של השנה. היא מתממשת כעת בכ-3% במסחר המוקדם, אבל היא כבר בנפילה חדה בחודשים האחרונים ונסחרת מתחת ל-17 דולר כשעד רגע לפני הדוחות היא נסחרה בעצם במכפיל רווח של 6-7. האנליסטים ציפו לרווח של מעל 2.5 דולר למניה בשנה הנוכחית. זו חברה שנסחרת בשווי של 1.6 מיליארד דולר, נסחרה לפני שנה ב-3 מיליארד דולר ולפני 3 שנים ב-7 מיליארד דולר. חברה מהגדולות בתחומה ומהצומחות ביותר.
כשחברה כזו נסחרת במכפיל רווח של 6-7, יש משקיעים שקונים. אבל אחד מהשיעורים הראשונים בעולם ההשקעות הוא - "אין עשן בלי אש". אם זה נראה טוב מדי מכדי להיות אמיתי, אולי זה לא אמיתי. האנליסטים המשיכו לספק תחזיות גבוהות, אבל עזבו אתכם מאנליסטים, הם במקרים רבים מאחרים ומספקים עדכונים רק אחרי האירועים לטוב ולרע. אומנם החברה ברבעונים האחרונים מורידה תחזיות, אבל האנליסטים לא הבינו עד כמה המצב גרוע.
אלא שמישהו כנראה ידע. חברה שהיסטורית נסחרת במכפיל רווח של מעל 20, לא יכולה להיסחר במכפיל רווח של 6-7, אלא אם יש בשוק תמימות דעים שהתחזית לא רלבנטית ושהתוצאות יהיו חלשות יותר. זה בדיוק מה שקרה והמדהים הוא שזו לא הפתעה גדולה. המניה לא צונחת במסחר המוקדם אלא מגיבה במתינות יחסית. זה רק מחזק את ההבנה שמישהו (וכנראה שהיו רבים) הבינו שהרבעון הולך להיות חלש מאוד.
כך או אחרת, הכנסות החברה עמדו על כ-80 מיליון דולר ברבעון, ירידה של 24% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 23.7 מיליון דולר לעומת 40.5 מיליון דולר ברבעון המקביל, והרווח על בסיס non-GAAP ירד לכ-27.7 מיליון דולר לעומת 44.7 מיליון דולר ברבעון המקביל.
- אינמוד חותכת את תחזית הרווח; המניה נופלת ב-12%
- אינמוד מורידה תחזיות לשנת 2024; המניה יורדת ב-11%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח למניה על בסיס non-GAAP עמד על 32 סנט ברבעון, לעומת 52 סנט ברבעון המקביל.
האנליסטים המסקרים את החברה ציפו בממוצע להכנסות של כ-93 מיליון דולר ברבעון ורווח של 44 סנט למניה.
בתגובה לדוחות רושמת מניית אינמוד כאמור ירידה של כ-3% במסחר המוקדם בניו יורק ומשלימה נפילה של 64% ממחיר של 46 דולר ביולי 2023 למחיר נוכחי של 16.5 דולר.
- 5.איתן 02/05/2024 18:08הגב לתגובה זובס"ד עכשיו השאלה היא האם להאמין לחברה שמדובר בשני רבעונים חלשים , בכניסה של מכונות חדשות, ושסך הכל היא נשארת בצמיחה גם עם נמוכה ואז שווה לפחות מכפיל 10 + חלק על המזומן שמצדיק מחירים של 25-30 לפחות. כמו כן, החברה תומכת ההתנהלות זו בכך שרוכשת מניות של החברה. או לחשוש שהחברה כעת נמצאת בשלב של דעיכה וזה רק סימן שלילי לבאות. ולזכור גם שכרגע הסנטימנט בה שלילי. אישית - גם בגלל ההזמנות הלאה, וגם בגלל הדוח המאוד ברור על כלל השנה, אני חושב שכרגע היא במחיר הזדמנות
- 4.איתן 02/05/2024 18:03הגב לתגובה זובס"ד כפי שציין הכתב- החברה מלאה במזומן . בפועל בשווי של יותר מחצי מהחברה(מעל 700 מיליון דולר מזומן). החשבון של הכתב על המפעל נכון בערך לשנה שעברה בלי להתחשב במזונות לשנה זו שתהיה נמוכה יותר ברווח- אז המכפיל- 8+ , ובנטרול המזומן באיזור 4. מבחינת הכנסות- החברה צופה הכנסות השנה זהות+-(הבדל של כ1%+-):לשנה שעברה שהייתה שנת שיא. כלומר , למרות רבעון ראשון חלש, הרבעונים הבאים צפויים להיות טובים, כשזה גם מתבסס על הזמנות קיימות שהיו קצת מעל מה שהחברה ציפתה. למעשה יש כאן חברה מלאה במזומן, ורווחית עם מכפיל מאוד נמוך בטח בנטרול המזומן, שדי מובילה בתחומה, שעברה שני רבעונים רצופים פחות טובים אחרי שנים של צמיחה.
- 3.לא מבין משהו 02/05/2024 17:54הגב לתגובה זושהפך לגיידליין ואין קשר לאבישי עובדיה ולשער גיידליין שהפך מ 1400 ל 630? או לחלופין זה ישראבלופ במיטבו?
- 2.שוקי 02/05/2024 16:52הגב לתגובה זוהשוק רוב הזמן טועה. חלק מהזמן כלפי מעלה וחלק כלפי מטה. באותה המידה, כשהמניה נסחרה בקרוב ל -$100 יכולת לטעון שהשוק יודע משהו. הוא לא ידע, פשוט טעה כלפי מעלה. וייתכן שעכשיו הוא טועה כלפי מטה. השוק הוא לא יצור תבוני. השוק מגלם אסופה רנדומלית של משקיעים, שרובם מטומטמים, ורק בדיעבד ניתן לדעת מי צדק בנוגע לנקודת זמן מסוימת בלבד. אם עוד שנה המניה תשוב ל-$50 לצורך העניין, יסתבר שהשוק טעה.
- מר שוק 02/05/2024 17:23הגב לתגובה זוצודק! לעיתים יש פערים אך לבסוף הם ניסגרים
- 1.שוקי 02/05/2024 15:50הגב לתגובה זוומה עם מניות הבנקים???
פארוק פתיח אוזר (רשתות)הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי
מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו
הונאה פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר.
Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה.
באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים בלי כיסוי לנכסים שלהם. בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.
הרשעה תקדימית
בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.
- המשיך להונות אנשים תוך כדי משפט על הונאה - אמיר ברמלי גנב משקיעים בעוד 18.5 מיליון שקל
- ברקע החקירות והתביעות אוטומקס וסייספארק מבטלות את המיזוג
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי.
amdAMD עקפה את הציפיות וצופה צמיחה מואצת בשוק הבינה המלאכותית
חברת השבבים AMD Advanced Micro Devices -3.7% הציגה תוצאות לרבעון שלישי חזקות מהצפוי והעניקה תחזית אופטימית להמשך השנה, כשהיא נהנית מהביקוש הגואה לשבבי בינה מלאכותית ומחוזקת בעסקאות ענק עם OpenAI ואורקל. המניה ירדה ב-2% במסחר המאוחר לאחר פרסום הדוחות.
ברבעון השלישי רשמה AMD הכנסות של 9.25 מיליארד דולר, לעומת תחזית אנליסטים של 8.74 מיליארד דולר, ורווח נקי למניה של 1.20 דולר, מעל הציפיות שעמדו על 1.17 דולר. המנכ"לית ליסה סו אמרה כי זה היה “רבעון יוצא מן הכלל”, שבו נרשמה צמיחה רחבה בכל קווי המוצרים, ובהם המעבדים ממשפחות EPYC ו־Ryzen וכן מאיצי ה־AI מסדרת Instinct. לדבריה, “השילוב בין תחום המחשוב המתפתח במהירות לפעילות מרכזי הנתונים בתחום הבינה המלאכותית מעלה אותנו לשלב חדש של צמיחה”.
החטיבה החזקה ביותר של AMD הייתה זו של מרכזי הנתונים, שהכנסותיה זינקו ל־4.3 מיליארד דולר, מעל הצפי של 4.1 מיליארד, ולעומת 3.5 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הביקוש לשבבים ייעודיים לעומסי עבודה של בינה מלאכותית ממשיך להניע את התחום ולחזק את מעמדה של החברה מול המתחרות. חטיבת המחשוב האישי, הכוללת שבבים למחשבים ניידים ונייחים, הציגה הכנסות של 2.9 מיליארד דולר לעומת תחזית של 2.6 מיליארד. גם חטיבת הגיימינג הציגה תוצאות טובות עם הכנסות של 1.3 מיליארד דולר, מעל הצפי של 1.1 מיליארד.
AMD צופה לרבעון הרביעי הכנסות בטווח של 9.3 עד 9.9 מיליארד דולר, מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 9.21 מיליארד. אם התחזית תתממש, מדובר בהמשך ישיר לקצב הצמיחה המואץ של החברה ברבעונים האחרונים. ליסה סו ציינה כי התחזית “משקפת את ההתרחבות המהירה של תחום ה־AI בחברה ואת המעבר ממוצרים בודדים לפתרונות רחבי היקף למרכזי נתונים”.
- ווסטרן דיגיטל קופצת לאחר דוחות חזקים - הביקוש לאחסון נתונים מזניק את הרווחיות
- שברון מול אקסון: שתי ענקיות הנפט נפגעו ממחירי הנפט והשוק בחר צד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה דיווחה לאחרונה על שתי עסקאות בולטות בתחום הבינה המלאכותית: עם OpenAI, שבחרה ב־AMD כספקית שבבים בהיקף של עד 6 ג׳יגוואט למרכזי הנתונים שלה; ועם Oracle, שתפרוס עד 50 אלף מאיצי AI במרכזי הענן שלה. במסגרת העסקה, OpenAI צפויה גם לרכוש עד 160 מיליון מניות של AMD – כ־10% ממניות החברה. בנוסף, AMD תספק שבבים למחשבי־על של משרד האנרגיה האמריקאי במעבדת Oak Ridge, במסגרת השקעה ציבורית־פרטית של כ־1 מיליארד דולר.
