עכשיו זה רשמי. חברת טבע שמה סוף לספקולציות ומודיעה על רכישת חברת התרופות הגרמנית רציופארם. מחיר העסקה עומד על 3.625 מיליארד אירו שהם כ-5 מיליארד דולר. הרכישה צפויה להיות מושלמת עד סוף 2010 והיא כפופה להיתרים רגולטוריים מסוימים.

טבע מציינת כי הרכישה צפויה לתרום לרווח למניה בתוך שלושה רבעונים מהשלמת הרכישה. טבע מתכוונת לממן את הרכישה על ידי שילוב של מקורות פנימיים של החברה וקווי אשראי.

"זוהי רכישה חשובה עבור טבע", אמר היום שלמה ינאי, נשיא ומנכ"ל טבע. "רכישה זו ממשיכה את הקו האסטרטגי ארוך הטווח שלנו, לפיו אירופה היא עמוד תווך ומנוע צמיחה חשוב לחברה. רציופארם תהווה עבורנו פלטפורמה אידאלית לחיזוק מובילות השוק שלנו בשוקי מפתח באירופה, ובמיוחד בגרמניה ובשווקים מהירי צמיחה כמו ספרד, איטליה וצרפת".

"התרשמנו מאוד מהצוות ברציופארם עוד מהיכרותנו במסגרת שיתופי הפעולה עם החברה בעבר", הוסיף ינאי. "לשתי החברות תרבות אירגונית דומה והן חולקות חזון אסטרטגי משותף, מה שהופך חיבור זה לשילוב טבעי. יחד נמשיך לממש את חזון הנגישות לתרופות בטוחות, באיכות גבוהה ובמחירים סבירים בכל העולם".

רכישת רציופארם על ידי טבע חושפת חלק מנתוני הפרופורמה של טבע ורציופארם יחדיו ומציינת כי מחזור המכירות הכולל של טבע ורציופארם יחדיו היה עומד בשנה החולפת על 16.2 מיליארד דולר המשקף מחזור מכירות שנתי של 1.6 מיליארד אירו לרציופארם. טבע אינה מספקת נתוני רווחיות פרופורמה הכוללים את רציופארם.

מי זאת רציופארם?

חברת רציופארם היא חברה גנרית כשעיקר פעילותה מרוכז בגרמניה ששם לטבע נוכחות חלשה. החברה הייתה בבעלות משפחת מרקל, אך הועמדה למכירה על ידי המשפחה כדי לפרוע חלק מחוב של 5 מיליארד יורו שצברה בהימור כושל על ירידה במניותיה של פולקסווגן.

הרכישה תציב את טבע כחברת התרופות הגנריות המובילה באירופה ותרחיב את היקף עסקיה ביבשת זו ממכירות של 3.3 מיליארד דולר בשנת 2009 למכירות פרו-פורמה משולבות של 5.2 מיליארד דולר.

סל המוצרים הרחב של רציופארם כולל 500 מולקולות בלמעלה מ-10,000 תצורות בתחומי ריפוי וטיפול רחבים. רציופארם משווקת את מוצריה ב-26 מדינות, רובן באירופה. לרציופארם יש גם ידע רב ערך בתחום התרופות הביוסימילאריות (biosimiliars) כולל מוצרים הנמצאים בשלבי פיתוח מתקדמים, וכן צוות שיווק ומכירות מיומן.

מצבת העובדים של החברה המשולבת תעמוד על 40,000 עובדים ברחבי העולם, מהם 18,000 באירופה. מטה הנהלת החברה המשולבת בגרמניה ימוקם בעיר אולם (Ulm), מקום מושבה הנוכחי של הנהלת רציופארם.

בעקבות הרכישה, טבע תשפר את מעמדה בשוק הגרמני, שוק התרופות הגנריות השני בגודלו בעולם, המוערך בכ-8.8 מיליארד דולר ותהפוך לחברה השנייה בגודלה בשוק זה.

לחברה המשולבת תהיה נוכחות חזקה באירופה, בין היתר תוביל בעשרה שוקי מפתח, ביניהם בריטניה, הונגריה, איטליה, ספרד, פורטוגל והולנד, כמו גם תתמקם בין שלושת המקומות הראשונים בשבע עשרה מדינות נוספות באירופה, ביניהן גרמניה, פולין, צרפת וצ'כיה. בנוסף, העסקה תכפיל כמעט את היקף המכירות של טבע בקנדה.

עם סיום הרכישה, מצפה טבע לממש סינרגיות בשווי של לפחות 400 מיליון דולר (300 מיליון אירו), אשר אמורות להתממש במלואן בתוך שלוש שנים. העסקה צפויה לתרום לרווח למנייה בתוך שלושה רבעונים לאחר סגירת העסקה, בהתבסס על רווחים למניה במונחי US GAAP

ההתמודדות מול פייזר

שתי המועמדות הסופיות לרכישת חברת התרופות היו טבע ופייזר שהתחרו ראש בראש עד לקו הסיום. מקור המקורב לעסקה, אמר לרויטרס כי הזוכה כבר נבחר, אך סירב לציין את במי מדובר.

במכרז לרכישת חברת התרופות השתתפו שחקניות רבות, אולם שלוש בלבד הסתמנו כמובילות לרכישת החברה: טבע, פייזר וחברת התרופות אקטוויס. על פי מקורות של רויטרס, חברת אקטוויס פרשה מן המירוץ ממש ברגע הסיום וזה הותיר את טבע ופייזר להתחרות ביניהן.

אתמול ניתנה לחברות התמודדות אפשרות לשפר את הצעתן וזו של טבע נבחרה בסופו של דבר. רכישה זו תהיה הרכישה הראשונה אותה מבצעת טבע מאז שרכשה את באר בסוף 2008 תמורת 9 מיליארד דולר (7.5 מיליארד דולר לבעלי המניות וחוב בנקאי של 1.5 מיליארד דולר נוספים).

האנליסטית נתלי גוטליב מבית ההשקעות אי.בי.אי הגיבה לפרסום: "המחיר של הרכישה נראה מעט יקר, אך לטבע לא הייתה אופציה אחרת כדי להיאחז בשוק הגרמני שהוא השוק הגנרי השני בגודלו בעולם. השוק הזה גדול מדי כדי לתת אותו למתחרים ולכן זה טוב שטבע זכתה. בטווח הקצר מדובר ביציאה של מזומנים מהקופה, אבל בטווח הארוך טבע תדע ליצור סינרגיות.