שגעון הגדלות של תשובה מפחיד את המשקיעים: דלק צנחה 15% מאז הדיווח על עסקת שברון

ההימור של דלק על איתקה היה מסוכן מלכתחילה, אבל עסקת שברון שבה איתקה משקיעה 2 מיליארד דולר בנכסי נפט בים הצפוני, הופכים את דלק לאופציה מאוד מאוד ממונפת על הנפט - המשקיעים בורחים; המניה צונחת כעת 5%
ערן סוקול | (43)

מניית דלק קבוצה 0% צונחת גם היום במסחר בתל אביב ומאבדת כעת כ-5% מערכה במחזור גבוה של כ-16 מיליון שקל, זאת לאחר שאתמול צנחה המניה ב-5.7% כאשר ברקע, מה שמסתמן כהנפקה בעייתית מאד של אג"ח החברה הבת איתקה, אשר נועדה לממן חלק מעסקת שברון.

 

התפתחות מחיר מניית דלק קבוצה - צניחה של כ-18% בשלושה חודשים

בחברת איתקה, שבבעלות קבוצת דלק ניסו אתמול בבוקר עדיין לשדר עסקים כרגיל, כאשר דיווחו על סגירת המימון הדרוש לביצוע עסקת שברון, שהשלמתה צפויה בחודש ספטמבר ובמסגרתה רוכשת איתקה את הפעילות של קבוצת שברון בים הצפוני הכוללת עשרה נכסי נפט וגז מפיקים, תשתית של אסדות וצנרות הולכה, וצוות הנהלה ועובדים מקצועיים, בתמורה לסכום מוערך כולל של כ-1.65 מיליארד דולר (נטו).

שימו לב - קבוצת דלק עם הון של 1.5 מיליארד דולר, שווי שוק של 1.8 מיליארד דולר, והיא רוכשת נכסי נפט ב-2 מיליארד דולר. זה לא הכל - היקף המאזן של דלק (בנטרול אחזקתה בהפניקס) מסתכם ב-12 מיליארד דולר - זה שיגעון גדלות, זה יכול להצליח. אבל כשההון מממן בקושי 12% מהפעילות (היתר זה חוב), והפעילות רובה ככולה מושתת על קידוחים, ובמילים אחרות תלויה במחירי הנפט והגז, אז מקבלים אופציה מאוד ממונפת על הנפט.

השוק אמר עד כאן - והעסקה האחרונה שמגדילה משמעותית את המינוף (היקף הנכסים וההתחייבויות יגדל בכ-2 מיליארד דולר) כבר לא עוברת חלק בגרון. מניית דלק בנפילה חופשית, והאג"ח הארוכות שלה יורדות בימים האחרונים לתשואה של כ-5%.    

המשקיעים זורקים את דלק - הסיכון גדול עליהם

מעבר לכך, הנפקת האג"ח בהיקף של 700 מיליון דולר (במקור) אשר נועד לממן חלק מהעסקה, לא התנהלה בהתאם לציפיות. המשקיעים הזרימו ביקושים במחירים נמוכים, מה שהוביל את החברה להקטין את היקף הגיוס ל-500 מיליון דולר, כאשר על פי דיווח ברשת בלומברג, האינדיקציה לגבי שיעור הריבית על האג"ח מצביעה כרגע על ריבית של 9.5% נומינלי, מחיר חוב גבוה יחסית אשר יקטין את התשואה מהעסקה למשקיעים.

במחיר חוב כזה, מי צריך את הסיכון שבמניה. הרי ככל שהסיכון של החברה גדל, עדיף להעביר את ההשקעה מהמניה לאג"ח (כפוף כמובן לשינויים במחיר). אז נכון - איתקה מגייסת אג"ח בריבית של 9.5% ולא דלק, אבל זה די קרוב מבחינת הסיכון במיוחד שמדובר בחברה שנהפכה לפרטית (היתה נסחרת ודלק רכשה 100% ממנה ומחקה אותה מהמסחר).

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

עם הסתבכות העסקה, המשקיעים אף חוששים מפני הורדת דירוג החוב של קבוצת דלק, אשר סדרות האג"ח שלה דורגו בשבוע שעבר על ידי חברת דירוג האשראי מידרוג ב-A2 תחת בחינה (Credit Review) עם השלכות שליליות. במידרוג ציינו כי הצבת הדירוג בבחינה הינה בעקבות הודעת החברה על חתימתה של החברה הבת איתקה על הסכם לרכישת נכסי שברון

דלק קב אג לג  דלק קב אגח לד דלק קב אגח לא

תגובות לכתבה(43):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 30.
    ישראלי 25/07/2019 23:31
    הגב לתגובה זו
    גזל ממני ומעוד אלפי אזרחים 11 אלף שח מקופת הגמל עקב חובות שצבר מאחל לנפילתו
  • 29.
    ישראלי 25/07/2019 23:27
    הגב לתגובה זו
    קופות גמל-תספורת
  • 28.
    רונן מאילת 20/07/2019 11:27
    הגב לתגובה זו
    לא יבחל בכל דרך ביריונית ושיטת עבודה שלמד בשוק... לברוח!!!
  • 27.
    ביומיים האחרונים הגדלתי את השקעתי ב50% (ל"ת)
    הקודח בים 20/07/2019 10:31
    הגב לתגובה זו
  • ממתין לירידה נוספת (ל"ת)
    אבג 24/07/2019 11:01
    הגב לתגובה זו
  • א 24/07/2019 09:28
    הגב לתגובה זו
    שקט ממך.
  • העלית מ10 שקלים ל 15?? (ל"ת)
    אלוף 20/07/2019 11:53
    הגב לתגובה זו
  • 26.
    תשובה הספר 19/07/2019 14:52
    הגב לתגובה זו
    מקסימום יגלח את בעלי האגח וציבור מחזירי המניות.
  • 25.
    לרון 19/07/2019 11:55
    הגב לתגובה זו
    הלא כן? לא נמצא ראש הממשלה אלק "בן גוריון" ואני לא סמול,שיפעיל רגולציה מתאימה למשאבי המדינה השייכים לעם? כיל,בזן,גז נפט!
  • 24.
    לכתב, למה לא כתבת כך כשאנרג'יאן קנו את אדיסון?? (ל"ת)
    Yaronsng 19/07/2019 10:40
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    רון 19/07/2019 09:56
    הגב לתגובה זו
    תשובה חזק בתספורות צריך להשיב בכלא את כל המוסריים שהלוו לתשובה כסף כסף של הציבור והמבוטחים.
  • 22.
    מקסימום תספורת 19/07/2019 09:17
    הגב לתגובה זו
    מה יש לו להפסיד?! הוא היה בסרט הזה....
  • 21.
    שנאת טייקונים 19/07/2019 09:00
    הגב לתגובה זו
    מאיפה הרעל והשנאה??אם דלק תרויח כסף אז המחזיקים בקרנות הפנסיה והגמל גם ירויחו
  • תום 19/07/2019 09:57
    הגב לתגובה זו
    על איזה רווחים אתה מדבר כסף ציבורי ומושקע כמו בקזינו ואם מפסיד עושה לנו תספורת של מליארדים וטוען שהוא בכלל משקיע נוסף בחברה ולא בעל החברה.
  • הרעל מגיע משמאלנים אשכנזים שכואב להם הלב שתשובה לא לבן (ל"ת)
    יעקב 19/07/2019 09:54
    הגב לתגובה זו
  • אני 24/07/2019 09:26
    כספי ציבור. בדלק נדלן אכחו אותה המון משקיעים בגללו. מדוע הוא נכנס עתה למינופים, לעזאזל?תישאר במה שיש לך, ויש לך הרבה. האיש הוא גמבלר מוד. מדוע קבות דלק עלה ב-12 שנה ב-10%!!!!!!!!!!!!!!!!!!! בלבד, כשיש לה את תמר וליויתן, מדוע? מה הקשר לאשכנזים ושמאלנים? תראה את המציאות , טמבל. גורלו של תשובה היה יכול להיות כגורלו של דנקנר, ובגלל שהיה לו את ישראמקו, הוא ניצל. יותר מזל משכל. האיש מהמר נוסח פישמן. לא מתקרב בחיים למיות שלו, בחיים. מה זה המינופים הארורים האלה?יש לו עיניים גדולות, והוא איכזב אותי בגדול גדול.
  • אנשים ניכוו ממנו 19/07/2019 09:52
    הגב לתגובה זו
    לא לומד לקח, עד שייכנס לבית סוהר. לדעתו כולם טיפשים והוא חכם. הגז של ישראמקו הציל ברגע האחרון את תשובה, והעסקה עם שברון תקבור אותו סופית. הוא יהיה סוס מת בקרוב מאד.שונאים אותו בגלל שגרם נזק גדול למשקיעים ומסרב שלשפר את דרכיו. הוא לא חכם בכלל.
  • 20.
    כל הכבוד 19/07/2019 08:56
    הגב לתגובה זו
    מאתר שטחי נהיה אתר פיננסי רציני עם כתבות ברמה גבוהה שבאמת מוסיפות ערך תמשיכו כך
  • 19.
    הימור 19/07/2019 08:05
    הגב לתגובה זו
    המניה יכולה להפיל את עצמה .או לדשדש
  • 18.
    האמת היחידה 18/07/2019 22:25
    הגב לתגובה זו
    לא תורם שקל רק גוזל כספי פנסיה בתחבולות שעוד תלמדו בעתיד! מיסים הצחקתם אותו. חבר של ביבי וזה כבר אומר הכל!
  • 17.
    תשובה מרעיל את עם ישראל ומנצל את המדינה בלי לשלם מיסים! (ל"ת)
    האמת היחידה 18/07/2019 22:20
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    אריאל 18/07/2019 21:58
    הגב לתגובה זו
    הרווחים שלו. ההפסדים על חשבון הציבור. אף אחד לא יראה שקל מלהשקיע אצל תשובה היינו בשיעור של דלק נדלן. הייתי תלמיד מצטיין.
  • 15.
    עלי הוא כבר עשה תספורת , והפסדתי הכל. שנית לא יחזור (ל"ת)
    יוסף 18/07/2019 17:14
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    י 18/07/2019 16:47
    הגב לתגובה זו
    ההשקעה בשלב שלוש כולה ממונת מאג"ח שנמכרו לחברות הפנסיה. הריווחיות של ליוויתן תלויה ביציבות היחסים עם ירדן ומצריים ב10 שנים הקרובות .
  • 13.
    משקיע חדש במניה 18/07/2019 16:06
    הגב לתגובה זו
    חברים תשובה לא ילד וכל פרשן בשקל נותן פרשנות , עוד מעט יזרום גז מלוויתן והמנייה תתחיל לעוף , שברון תונפק בבורס והכסף יכסה חלק מהאג"ח , הכל מחושב , תשובה לא ילד , ניפגש עוד 4 חודשים ונראה מה יהייה
  • ואולי לא 19/07/2019 08:58
    הגב לתגובה זו
    הבעיה עם תשובה שהוא מוריד מחירים של הניירות שלו , לפעמים בכוונה, כדי להוציא הצעות רכש ולמחוק בזול את המניה בדיוק לפני הזינוק כדי שרק הוא יהנה ממנו להזכירך דלק נדלן , עשה הסדר חוב מחק מעל 2 מיליארד שח חוב ו"קנה" תמורת החזר חלקי של החוב את כל נכסי דלק נדלן בגרושים שנה וחצי אחרי מכר את אותם נכסים בדיוק במיליארדים ככה הוא עובד
  • 12.
    חי מת 18/07/2019 16:02
    הגב לתגובה זו
    היכן אחריות מנהלי הבורסה? להגן על ציבור המשקיעים התממים !.לארגן נציגות המשקיעים ולדרוש ממר תשובה להסביר הרעיון הכלכלי בהשקעה במינוף כזה גבוה כל כלכלן מתחיל יודע מה הסכנות במינוף גבוה .
  • 11.
    יוסי 18/07/2019 15:45
    הגב לתגובה זו
    ציבור המשקיעים צריכים לארגן נציגים שידרשו לפתוח כל השיקולים לרכישות חברת אתיקה ושברון. היכן האחריות לכספי המשקיעים
  • 10.
    הכתב משקר אתכם תשובה גידר את מחיר הנפט לכן העסקה בטוחה (ל"ת)
    יעקב 18/07/2019 15:26
    הגב לתגובה זו
  • גידר רק חלק (ל"ת)
    גדעון 18/07/2019 16:51
    הגב לתגובה זו
  • מי שמבין בהשקעות יודע שגידור חלק מבטיח את העסקה (ל"ת)
    יעקב 19/07/2019 09:56
  • 9.
    אוי רוני רון זה סופו של כל בלון!!! (ל"ת)
    רון 18/07/2019 15:22
    הגב לתגובה זו
  • צרות עין גורמת למחלות (ל"ת)
    יעקב 18/07/2019 15:59
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    הגיג הזמן 18/07/2019 15:07
    הגב לתגובה זו
    וקשרי ההון שלטון שלו. אם התקשורת בישראל היתה עושה מלאכתה אין ספק שלהב 433 היה מוצא בה המון בשר
  • אתה נופל בחקירה קלה יא גמל מטומטם (ל"ת)
    יעקב 18/07/2019 16:01
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 18/07/2019 13:40
    הגב לתגובה זו
    עסקת שברון מצויינת , אולי קצת יקרה כרגע אולם לאחר שהעסקה תיסגר תשובה ינפיק את אתיקה בחו"ל וגיוס הכסף לאחר ההנפקה יביא להורדה משמעותית של החוב עבור המימון של העסקה . תשובה רואה רחוק ואני חושב שגם הפעם הוא לא טועה
  • 6.
    בשידור חוזר. אני בורח. (ל"ת)
    דלק נדלן 18/07/2019 13:36
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אז שירד מזה (ל"ת)
    רני 18/07/2019 13:27
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    ג'ק 18/07/2019 13:09
    הגב לתגובה זו
    פרק א' - דלק נדל"ן .
  • 3.
    ש 18/07/2019 13:01
    הגב לתגובה זו
    מתי תבוא הצעת הרכש כמו לפני שנה
  • 2.
    יוסי 18/07/2019 12:41
    הגב לתגובה זו
    אדון תשובה הפכתה למהמר בכספי המשקיעים לא למדתה לקח סופך יהיה דומה לדנקנר שנים בכלא !בדלק קבוצה תשואה לחמש שנים מינוס 50% .המשקיעים לא יסלחו לך !
  • 1.
    תעשה שיעורי בית!! דלק גידרה את מחיר הנפט (ל"ת)
    חובבן 18/07/2019 12:22
    הגב לתגובה זו
  • גידרה חלק קטן - תעשה אתה שיעורי בית (ל"ת)
    מירב 18/07/2019 15:45
    הגב לתגובה זו
הנחת צינור גז של נתגז
צילום: נתגז

שברון נערכת להגדלת ייצוא הגז מישראל למצרים

חברת שברון וחברת נתיבי הגז הטבעי לישראל (נתג"ז) חתמו על הסכם הולכת גז (GTA), שיממן את חלקם של המיזם המשותף (לוויתן) בפרויקט ניצנה; במסגרת הפרויקט, יחתמו שברון ונתג"ז על חוזה להקמת תחנת מדחסים חדשה ברמת חובב ונתג"ז תניח צינור הולכה של גז טבעי באורך 65 ק"מ שיחבר בין רמת חובב למעבר ניצנה בגבול ישראל-מצרים

רן קידר |
נושאים בכתבה לוויתן שברון

חברת שברון כמייצגת את בעלי הזכויות במאגר הגז הטבעי לוויתן, וחברת נתיבי הגז הטבעי לישראל (נתג"ז)  חתמו על הסכם הולכת גז (GTA), שיממן את חלקם של המיזם המשותף (לוויתן) בפרויקט ניצנה.

במסגרת הפרויקט, יחתמו שברון ונתג"ז על חוזה להקמת תחנת מדחסים חדשה ברמת חובב על ידי שברון עבור נתג"ז כחלק מפרויקט  ניצנה. כמו כן, במסגרת הפרויקט, נתג"ז תניח צינור הולכה של גז טבעי באורך 65 ק"מ שיחבר בין רמת חובב למעבר ניצנה בגבול ישראל-מצרים.

שני ההסכמים יחדיו יאפשרו לבנות את קו הייצוא של ניצנה ויאפשרו להגדיל את כמות ייצוא הגז מישראל למצרים.

קו הייצוא החדש מתוכנן לאפשר הולכה של מעל ל- 600 מיליון רגל מעוקב של גז טבעי ביום. בשילוב עם קווי הולכה נוספים, לקו ניצנה פוטנציאל להגדיל את קיבולת הייצוא הכוללת של ישראל למצרים ליותר מ-2.2 מיליארד רגל מעוקב ביום. הרחבת קיבולת הייצוא מחזקת את החזון של מדינת ישראל להפוך למרכז אנרגיה אזורי, שיספק אנרגיה אמינה ונקייה יותר למדינות השכנות.

"אבן הדרך הזאת משקפת את מחויבותה של שברון לחיזוק הביטחון האנרגטי של ישראל והאזור," אמר ג'ק בייקר, מנהל שברון מזרח הים התיכון. "קו הייצוא החדש מניצנה צפוי להניב תועלות כלכליות משמעותיות לישראל. העמקת השותפויות האזוריות תסייע לספק את האנרגיה שהאזור זקוק לה כדי לשגשג."

כנרת דהן גרנית דן גבע,עמרי דוד, ד”ר ברכה חלף צילום: שלומי יוסףכנרת דהן גרנית דן גבע,עמרי דוד, ד”ר ברכה חלף צילום: שלומי יוסף

אנרגיה מתחדשת בישראל: היעדים הולכים ומתרחקים

המעבר לאנרגיות מתחדשות תופס תאוצה בעולם, בישראל נשארים מאחור והמומחים מתריעים: פיזור מקורות האנרגיה קריטי

זיו וולף |
נושאים בכתבה אנרגיה

בזמן שהעולם כולו מאיץ את המעבר לאנרגיות מתחדשות, ישראל מוצאת עצמה מפגרת מאחור. כיום, שיעור האנרגיה המתחדשת במשק עומד על כ־15% בלבד, מתחת ליעד הביניים של 20% שנקבע לשנים האחרונות. השאלה המרכזית: האם נצליח לעמוד ביעד של 30% עד שנת 2030, נדונה בהרחבה בפאנל בכנס התשתיות והאנרגיה של ביזפורטל, בהשתתפות דן גבע, סמנכ"ל פיתוח עסקי בפאוורג'ן, כינרת דהן גרנית, מנהלת אגף אנרגיות מתחדשות במשרד האנרגיה, עומרי דוד, מנהל אגף ההסדרה ברשות החשמל, וד"ר ברכה חלף, מייסדת משותפת בקרן גראוויטי קליימט.


"זה לא מותרות אלא ביטחון לאומי"

"המחויבות ל-30% אנרגיה מתחדשת היא לא פריבילגיה, אלא חלק מביטחון ישראל. גז טבעי הוא משאב אדיר, אך אסור לשים את כל הביצים בסל אחד. ביזור מקורות האנרגיה הוא צו השעה", ציינה דהן גרנית. לדבריה, הדרך לשם כוללת הרחבת ייצור חשמל מאנרגיה סולארית על גגות וקרקעות, פיתוח תחום האגרו־סולאר, השקעה במחקר וחדשנות טכנולוגית ושדרוג רשת החשמל. 

דוד מסביר כי ישראל נמצאת כבר מספר שנים בעידן של תחרות בשוק האנרגיות המתחדשות: "עברנו ממודלים של תעריפים קבועים, שבהם הציבור שילם על המתקנים, למודלים תחרותיים. היום, איתותי הביקוש מהצרכנים עצמם יוצרים את התמריץ ליזמים. התחרות היא שמניעה את השוק". עם זאת, הוא מזהיר כי צוואר הבקבוק המרכזי הוא רשת ההולכה והחלוקה: "הרשת תוכננה להיות ריכוזית. היום הצרכנים הם גם יצרנים. צריך להשקיע כ־40 מיליארד שקלים בפיתוח רשת מודרנית, ובמקביל לנצל את הקיימת באמצעות חדשנות ואגירה".

"חייבים רגולטור אחד שירכז את הכול" 

גבע מתאר את האתגרים מהשטח: "כדי שיקום פרויקט אנרגיה נדרשים שני תנאים: קרקע ותשתית. הבעיה מתחילה בריבוי הרשויות. יזם נאלץ לעבור בין ועדות, משרדים ורגולטורים רבים. אנחנו קוראים להקמת גורם אחד שירכז את כל התהליך. אחרת, הבירוקרטיה חונקת".