סגירה בת"א: בזק נפלה ב-6%, נקסט ויז'ן ב-8.7% - טבע והשבבים עלו

ירידות בת"א ברוב המדדים המרכזיים, למרות שמדדי המניות בוול סטריט בעלייה - וול סטריט עולה - סולאראדג' מזנקת, אורקל יורדת 1.8% לקראת הדוחות. 

מניית טבע עולה, גם טאואר בעלייה וגם פועלים - טבע 2.76%  טאואר -0.84%  פועלים 2.83%  אבל התמונה ברוב המניות היא אדומה. 

מדדים מרכזיים - מדד ת"א 35 1.9%  מדד ת"א-ביטוח 6.06%  מדד ת"א בנקים 3.31%  מדד ת"א בטחוניות -2.66%  

גם מניות הנדל"ן איבדו גובה. בהקשר זה, נראה שהביקורת כלפי הלמ"ס והנתונים השגויים שלו עולים מדרגה. הנתונים האלו טובים לקבלנים ולבורסה, אבל מתישהו הלחץ מול הלמ"ס ינצח ובלשכה ישנו את שיטת חישוב המחירים. ואז יתברר שהמחיירם בירידה חדה - האוצר - "מחירי הדירות על פי הלמ"ס לא נכונים" 

• מדד ת"א ביטחוניות חשף פרשנים ישראליים רדודים, מטעים וזורעי פחד
• מדדים עולים, טילים נופלים - מה שוק ההון באמת מספר על העתיד שלנו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

היכנסו לערוץ שוק ההון - כתבות ונתונים מלאים:

מי שבולטות היום לשלילה אלו מניות הנפט, דלק קבוצה ונאוויטס בירידות חדות, מדד ת"א נפט וגז מאבד 5.2% בהמשך לתנודתיות בסקטור האנרגיה בעקבות האמירות של טראמפ לאורכה של המערכה באיראן מה שגרם להרגעת החששות והוריד את הנפט (הרחבה בהמשך)

• השוק כבר הספיד את דה־לסר - אבל במספרים מסתתרת הזדמנות
• הבורסה הטובה בעולם: מדד ת"א 35 בשיא חדש - הדולר בשפל חדש; אופוריה במניות הביטוח
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• סגירה בת"א: לאומי ופתאל זינקו ב-3.3%, מדד ת"א 35 טיפס 1.4%

עוד מגזר שבולט היום הוא דווקא המגזר הביטחוני - ת"א ביטחוניות מאבד יותר מ-6% מה שמראה שהשוק מאמין שמתקרבת רגיעה ביטחונית אזורית מה שיפחית את הביקושים במידה מסוימת לתעשייה הביטחונית, אם כי נוכחנו היום לראות שעבור ביטחוניות שמינפו את המצב להוכחת יכולות כמו אלביט שקיבלה היום חוזה נוסף מארה"ב המצב איננו חד-משמעי ואכן המניה יורדת היום "במתינות" בהשוואה למקבילותיה. בולטת בראש הטבלה אירודורום עם ירידה של עד 18%, אחריה עין שלישית עם ירידה דו-ספרתית, גם נקסט ויז'ן ואר פי אופטיקל שכיכבו בעליות מטורפות מאבדות היום גובה. זו תמונת המצב כעת במדד ת"א ביטחוניות:

לקראת פתיחה בוול סטריט - המניות הבולטות בוול סטריט - סטרטג'י עולה 2%, אורקל עולה פחות מ-1% 

בין החברות המדווחות היום בולטת פרטנר פרטנר 1.99%  , שמציגה שנה יציבה יחסית עם שיפור ברווחיות ובתזרים. החברה סיימה את 2025 עם רווח נקי של 304 מיליון שקל, עלייה של 10%, ועם EBITDA מתואם של 1.22 מיליארד שקל. תזרים המזומנים החופשי זינק ב-35% ל-386 מיליון שקל והחוב הפיננסי נטו ירד ל-128 מיליון שקל בלבד, לעומת 254 מיליון שקל בשנה הקודמת. לצד התוצאות הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד של 465 מיליון שקל לבעלי המניות, ובוחנת חלוקה נוספת של עד 500 מיליון שקל שלא מתוך רווחים. המהלך ממחיש את התחזקות המאזן ואת יכולת ייצור המזומנים של החברה. מבחינה תפעולית, מצבת מנויי הסלולר עלתה במהלך השנה בכ-47 אלף והגיעה לכ-2.68 מיליון מנויים, בעוד בתחום הטלוויזיה נרשם גיוס ראשון אחרי ארבע שנים של שחיקה עם תוספת של כ-6,000 מנויים ברבעון הרביעי. מנגד, הרווחיות במגזר הסלולר נשחקה מעט וה-EBITDA של התחום ירד בכ-2%, על רקע התחרות הגבוהה בענף - פרטנר מסיימת שנה יציבה ומחלקת דיבידנד ענק; שוקלת חלוקה נוספת של 500 מיליון שקל

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.9%       מדד ת"א 90 1.62%         מדד ת"א 125 1.88%          

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים 3.31%            מדד ת"א-ביטוח 6.06%      , מדד ת"א נדל"ן 2.7%      מדד ת"א נפט וגז 0.59%    מדד ת"א בטחוניות -2.66%        

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א-35 לתאריך 11.03.2026 הינו: 4251

שרי האנרגיה של מדינות ה-G7 מתכנסים היום בפריז לדיון חריג שמרכז תשומת לב רבה בשוק האנרגיה. הפגישה מתקיימת במטה סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA), והנושא המרכזי שעל הפרק הוא האפשרות לשחרר נפט מהמאגרים האסטרטגיים של המדינות המתועשות במטרה לייצב את השוק במקרה של שיבושים באספקה.

אתמול היה אחד הימים התנודתיים ביותר במחירי הנפט. מחירי הנפט זינקו ביותר מ־30% במסחר באסיה בעקבות חשש לשיבושים במיצר הורמוז, אך צנחו בהמשך לאחר שטראמפ רמז כי הלחימה עשויה להסתיים מוקדם מהצפוי, כ־16 מיליון חביות ביום עדיין תקועות מאחורי המיצר - הנפט זינק מ-92 ל-119 ונפל ל-82 דולר - והכל ביום אחד, היום הנפט ממשיך במגמה השלילית מה שמשפיע גם על הבורסה המקומית ומפיל את מניות הנפט כשקבוצת דלק ונאוויטס מובילות את הירידות. עוד בנושא: "השלכות קטסטרופליות" - המנכ"ל של חברת הנפט הגדולה בעולם מזהיר מהשלכות המצב על השווקים.

שבוע וקצת לתוך המלחמה, מלחמה שמשבשת את השגרה כשמערכת החינוך עדיין לא שבה למסגרות מלאות, וההשפעה של המצב הביטחוני על הפעילות העסקית בישראל מתחילה לחלחל גם ללוחות הזמנים של הבורסה. רשות ניירות ערך הודיעה כי תאפשר לתאגידים המדווחים ארכה של 20 ימים להגשת הדוחות התקופתיים לסיכום 2025. ההחלטה התקבלה בעקבות ההכרזה על מצב מיוחד בעורף מסוף פברואר 2026, ומתוך הבנה שחברות רבות והגורמים המקצועיים שמלווים אותן מתקשים לעמוד בלוחות הזמנים המקוריים שנקבעו בחוק בשל אילוצי המילואים, המחסור בכוח אדם והקושי בריכוז הנתונים הכספיים - דדחיה בחסות המלחמה: רשות ניירות ערך דוחה את מועד הגשת הדוחות השנתיים

אלביט תפתח את מערכת השליטה והבקרה הבאה של צבא ארה"ב.  אלביט אלביט מערכות -3.44%   עקפה את הבנקים ואת טבע בשווי שוק והיא נסחרת שניה כיום לפאלו אלטו (416 מיליארד שקל) כשהענקית הביטחונית ב-127 מיליארד שקל, לאומי נסחר בפער של כ-13 מיליארד שקל מתחתיה בשווי של 114, ונראה שהמומנטום של אלביט לא עוצר. אלביט הודיעה של תשדרג את החברה הבת האמריקאית של אלביט מערכות, אלביט מערכות אמריקה (אלביט אמריקה), זכתה בחוזה פיתוח מסוג מסגרת התקשרות מיוחדת (Other Transaction Authority - OTA) מצבא ארה"ב, בהיקף של 120.5 מיליון דולר, לפיתוח מערכת שליטה ובקרה אישית לחייל (Soldier Borne Mission Command – SBMC). על פי הודעת החברה, הפרויקט הזה יכלול יכולות של הדור הבא, שיגדירו מחדש את הדרך שבה החיילים פועלים, מתקשרים ושולטים בזירות מורכבות, והוא יתבסס על היכולות של אלביט אמריקה בתחום הראייה לחייל - אאלביט אמריקה זכתה בחוזה מצבא ארה"ב ב-120 מיליון דולר

הבורסות באירופה נסחרות בעליות חדות. מדד סטוקס אירופה 600 עולה בכ-2% ומנסה לקטוע רצף של שלושה ימי ירידות. המדד איבד בשבוע האחרון קרוב ל-6%, כאשר המשקיעים ברחבי העולם הגיבו להסלמה במזרח התיכון ולזינוק במחירי האנרגיה.

רוב הסקטורים באירופה נסחרים בעליות, כאשר החריג הוא דווקא סקטור האנרגיה. מדד סטוקס אירופה נפט וגז יורד בכ-1% בעקבות הירידה במחירי הנפט.

גם המדדים המרכזיים באירופה מטפסים:

• מדד דאקס 

• מדד קאק 40

• מדד פוטסי 100

אתמול היה מקרה חריג שלימד אותנו שיעור חשוב בניהול סיכונים. קרן ממנופת שאפשרה לעשות שורט על מחיר הנפט נסגרה, העסקאות שבוצעו במהלך יום המסחר בוטלו. הקרן כשלה בביצוע נקודת איזון ביום שישי התנודתי וכתוצאה מכך, "התנודה המצטברת של המדד מיום ביצוע האיזון האחרון ועד למועד פתיחת המסחר בבורסה בת"א כיום, עומדת על כ-50%, שמשמעותו ערך שלילי של הקרן" כך לפי ההודעה לבורסה.  

המלחמה של ארצות הברית וישראל מול אירן גורמת לתנודתיות רבה בשווקים, עם שינויי כיוון אגרסיביים, זינוקים וצניחות של עשרות אחוזים במחי אמירה של טראמפ. המלחמה משפיעה יותר על סקטורים מסוימים מאחרים. כך, לדוגמה, מניות התעשיות הביטחוניות הושפעו מאד מהמלחמה, ושבוע שעבר סקרנו בטור זה את מכשירי ההשקעה השונים הפועלים בתחום. השבוע נעבור לסקטור שאולי מושפע הכי הרבה מהמלחמה - אנרגיה. 

המלחמה הפכה את סקטור האנרגיה לזירה הכי חמה בשוק. אבל לא כל מכשירי ההשקעה נולדו שווים. הנה מכשירי ההשקעה הישראליים המאפשרים חשיפה לסקטור הבוער: על המקרה של הקרן הממונפת ועוד בטור של גיא טל - קרן נפט בשווי שלילי, תשואה של 170% ו-25 מכשירי השקעה: מדריך הקרנות לסקטור האנרגיה

בנק דיסקונט בדוח חלש - המניה יורדת, דיסקונט 4.53%    דיסקונט: ההכנסות ברבעון פספסו את הצפי; סיכם את 2025 עם רווח של 4.14 מיליארד שקל

הבנק הבינלאומי בדוח טוב שממחיש את הדומיננטיות בשוק ההון - הבנק הכי דומיננטי בשוק ההון - רווח שנתי של 2.26 מיליארד לבנק הבינלאומי - המניה עולה  בינלאומי 2.44%  

מניות בולטות נוספות:  פועלים 2.83%    לאומי 2.95%   הפניקס 5.03%  מגדל ביטוח 7.39%   Elbit Systems Ltd. -0.35%   טבע 2.76%   קמטק 2.56%  

דלק קבוצה 2.55%  ג'י סיטי 0.44%   ארית תעשיות -3.98%   אירודרום קבוצה -9.19%  

אתמול היה אחד הימים המרתקים בשווקים הפיננסים בשנים האחרונות. יום שהיה בו הכל - נפילות, עליות, הפתעות. יום שמוכיח שבורסה היא מרכז העצבים העולמי. הכל מתנקז אליה. יום שבו שוב הוכח שטריליוני דולרים של משקיעים וסוחרים שמשפיעים על המחירים, לא שקולים לאמירה אחת של "מלך השווקים" - דונלד טראמפ.  

טראמפ החליט אתמול שהגיע הזמן להוריד את מחיר הנפט, אז הוא פשוט אמר אנחנו מתקרבים לסיום המלחמה ותוך שניות, הנפט נפל לקידומת של 80 דולר (ואחר כך למעל 90 דולר) - הנפט זינק מ-92 ל-119 ונפל ל-82 דולר - והכל ביום אחד. טראמפ בפיו שולט על מחירי הנפט וזה צריך להילקח בחשבון בשיקולי ההשקעות שלכם. האינטרסים שלו יכולים להתבטא באמירות, ציוצים, מעשים ולהשפיע על השווקים. 

זה לא חדש. הוא מדבר את עצמו לדעת, אבל בינתיים זה לא נשחק - הוא דיבר על פתרון במכסים כשהשווקים נפלו והזניק אותם ביום אחד מעל 12%, הוא דיבר על החוב האמריקאי כאשר אגרות החוב נפלו והחזיר אותן לעלייה. הטכניקה והאסטרטגיה ברורה. יש שקוראים לזה TACO שזה טראמפ תמיד מתחרט, אבל זו לא חרטה, זו גמישות. זה ניהול סיכונים. יש לו קווים אדומים - ונראה שאחד הקווים האלו הוא מחירי הדלק לצרכנים האמריקאיים.  

הפופולאריות של טראמפ תלויה במחירי הדלק והמחירים עלו בעקבות עליית מחירי הנפט בכ-11%. ככל שזה ימשיך לעלות, הפופולאריות של טראמפ תרד. אז טראמפ מבין שהכוח הכי חזק שלו הוא "בפה", והוא מדבר ויש גם כלים אחרים - טראמפ בודק כלים לריסון מחירי הדלק: שחרור מאגרים, הקפאת מס והתערבות בחוזים.

האם הוא התכוון למה שאמר? האם המלחמה קרובה לסיום? אולי הוא התכוון שהם - האיראנים כבר חוסלו ולכן הוא רואה סיום מהיר. לא ברור, וכמובן שיש לזה השלכות גדולות עלינו, אולי הוא מתכוון לנטוש אותנו - או להשאיר אותנו לבד מול האיראנים עם גיבוי מאחורה? או פשוט להורות לנו - זהו, נגמר. הכל אפשרי, אם כי בסביבתו וכמובן שאצלנו מדברים על "עד הסוף" עד השגת המטרות - חיסול האיום האיראני. 

ההקדמה הזו נועדה לספק תובנה שאתם מודעים לה, אבל לא תמיד קל לפעול לפיה - כשאתם רואים את השוק נופל בגלל עלייה במחירי הנפט, תחשבו על מפת האינטרסים וקחו בחשבון את האינטרס של טראמפ. אתם תחליטו אם זה חשוב מאוד או מה המשקל שאתם מקנים לטראמפ, אבל אל תתעלמו.

טראמפ העלה את וול סטריט, העלה את אסיה - השווקים באסיה עולים, הנפט נרגע: המשקיעים מגיבים לאיתותים של טראמפ. החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה של עד 0.5% אחרי הזינוק אתמול - מהפך בוול סטריט: המדדים סיימו בעליות; הנפט נפל ב-6%, הנפט המשיך להתנדנד, הוא כעת בקידומת של 90. נראה שטראמפ לא מוכן לרמות של 100 פלוס. יש איזה עניין פסיכולוגי עם שער 100 דולר לחבית. זה לא מדעי והנפט בהחלט יכול לעבור את המחיר הזה, אבל זו נקודת ציון.

אחרי הנפילות אתמול, היום פתחנו חיובי והמגמה היא מעורבת כעת אפשר לראות את זה כתיקון מסוים לירידות של אמש.

אבל לאמירה של טראמפ יש מסר שלילי לישראל. אם תהיה נסיגה מהמטרות של המלחמה, אנחנו חוזרים לאותה נקודת מוצא. אולי הרווחנו עוד כמה שנים של הרחקת האיום הגרעיני, אבל האם זה "שווה" את הזינוקים של שבוע שעבר - סוגרים שבוע: מדד ת"א 90 עלה השבוע ב-8.7%, ת"א 35 ב-5.5%. בשבוע שעבר בשעה שבעולם השווקים ירדו, אצלנו היו עליות חדות. השוק המקומי נתן תשואה עודפת של 8%-10% על העולם בשבוע אחד.   

הסיבה - מזרח תיכון חדש, התקדמות צפוי בנורמליזציה ובהסכמי השלום אחרי המלחמה. בוסט גדול לכלכלה הישראלית. אנחנו ממשיכים לחלום, לא זנחנו את החלום הזה, וכן - יהיו שינויים משמעותיים ביום שאחרי המלחמה, אבל השאלה היא עד כמה? וזו שאלה שתלויה בטראמפ. אם לא נשיג את הציפיות המוקדמות שהיו בשבוע שעבר, כי טראמפ התחרט, אז גם התשואה של השבוע שעבר עלולה להתפוגג. 

בינתיים טראמפ פועל בכמה מישורים - הוא כבר הספיק להגיד אחרי האמירה על כוונה לסיים את המלחמה שהיעדים נשארו וחובה לחסל את האיום האיראני. לכאורה, הכל כרגיל וממשיכים במלחמה בכל הכוח. אבל אם לא, זה דווקא לא טוב לשוק ההון הישראלי.

קריאה מעניינת - המניות האלו ירדו הכי הרבה מתחילת המלחמה - הן גם יכולות לקפוץ הכי הרבה כשהמלחמה תסתיים - לרשימת המעקב

ועוד קריאה מעניינת - בניו של טראמפ משקיעים בחברת רחפנים ביטחונית בדרך לבורסה  - שאולי מלמדת על האינטרסים של טראמפ ואם כבר אז - טראמפ מכחיש קשר - אבל 500 מיליון דולר זורמים מאבו דאבי למשפחת טראמפ