דיסקונט: ההכנסות ברבעון פספסו את הצפי; סיכם את 2025 עם רווח של 4.14 מיליארד שקל
הרווח ברבעון הרביעי ירד ל-856 מיליון שקל והתשואה להון ירדה ל-10.2%; ההפרשות להפסדי אשראי עלו, אך בסיכום השנה האשראי לציבור צמח ב-8% ל-289 מיליארד שקל
דיסקונט דיסקונט 2.7% סיימה את הרבעון הרביעי של 2025 עם ירידה ברווחיות על רקע חולשה בהכנסות ועלייה חדה בהפרשות להפסדי אשראי. הרווח הנקי הסתכם ב-856 מיליון שקל, ירידה של כ-18% לעומת הרבעון המקביל, כאשר ההכנסות היו נמוכות מציפיות האנליסטים והתשואה להון ירדה ל-10.2%. לצד זאת, בסיכום שנת 2025 כולה הציג הבנק רווח נקי של 4.14 מיליארד שקל, בעוד תיק האשראי המשיך להתרחב וצמח בכ-8%.
במקביל לפרסום הדוחות אישר דירקטוריון הבנק חלוקת דיבידנד של כ-428 מיליון שקל, המהווים 50% מרווחי הרבעון הרביעי. בסיכום השנה, כולל רכישה עצמית של מניות, הוחזרו לבעלי המניות כ-2 מיליארד שקל, שהם כ-47% מהרווח השנתי.
ברמת ההוצאות, הוצאות התפעול ברבעון הרביעי הגיעו לכ-1.81 מיליארד שקל, בעוד ההכנסות ירדו לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: מסך הפתיחה
עמוד 2: השאלות 1 עד 5
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | יוסי אברהמי מנכ"ל חברת אברהמי | לא |
| 2 | ריצ'רד פרנסיס מנכ"ל טבע | לא |
| 3 | גרג אבל מנכ"ל ברקשייר | כן |
| 4 | אנדי ג'סי מנכ"ל אמזון | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | ניר צוק | לא |
| 2 | מריוס נכט | לא |
| 3 | גיל שויד | לא |
| 4 | שלמה קרמר | כן |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | עד 2% | לא |
| 2 | עד 3.8% | כן |
| 3 | עד 8% | לא |
| 4 | 2.4% | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | 11.2 מיליארד שקל | לא |
| 2 | 10.3 מיליארד שקל | כן |
| 3 | 10.8 מיליארד שקל | לא |
| 4 | 11.4 מיליארד שקל | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | 84 דולר | לא |
| 2 | 76 דולר | לא |
| 3 | 92 דולר | כן |
| 4 | 109 דולר | לא |
עמוד 3: השאלות 6 עד 10
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | 115 מיליארד שקל | לא |
| 2 | 135 מיליארד שקל | כן |
| 3 | 125 מיליארד שקל | לא |
| 4 | 105 מיליארד שקל | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | אמזון | כן |
| 2 | מיקרוסופט | לא |
| 3 | אורקל | לא |
| 4 | גוגל | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | ניקיי היפני | לא |
| 2 | שנחאי קומפוזיט הסיני | לא |
| 3 | מדד ת"א 35 | כן |
| 4 | S&P 500 | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | 800 מיליארד שקל | כן |
| 2 | 750 מיליארד שקל | לא |
| 3 | 700 מיליארד שקל | לא |
| 4 | 850 מיליארד שקל | לא |
| אפשרות | תשובה | האם נכונה |
|---|---|---|
| 1 | 50 מיליארד דולר תוך שנה | לא |
| 2 | ירידה של 10% בשנה הקרובה | לא |
| 3 | 100 מיליארד דולר תוך שנתיים | כן |
| 4 | יישארו יציבות על כ-20 מיליארד דולר | לא |
עמוד 4: אחרי כל תשובה ובסיום
הזינוק בהפרשות להפסדי אשראי בולט במיוחד כאשר הבנק רשם ברבעון הוצאות של 141 מיליון שקל לעומת 14 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל בשנה שעברה. השילוב בין העלייה בהוצאות לירידה בהכנסות הוביל גם לעלייה ביחס היעילות, שהגיע ברבעון הרביעי ל-59.3%, לעומת 49.2% ברבעון המקביל.
החברה נסחרת באזור ה-37 שקל למניה שמייצג שווי שוק של מעל 46 מיליארד שקל. מתחילת השנה החברה עלתה בכ-10% וב-12 חודשים האחרונים רושמת עלייה של כ-31%.
סיכום שנה, האשראי והמאזן ממשיכים להתרחב
בסיכום שנת 2025 כולה רשמה דיסקונט רווח נקי של 4.14 מיליארד שקל, ירידה של כ-3.3% לעומת רווח של 4.28 מיליארד שקל בשנת 2024. התשואה להון עמדה על 12.6%, לעומת 14.2% בשנה הקודמת. בפעילות בישראל בלבד התשואה להון עמדה על 14.4%.
הכנסות הקבוצה הסתכמו בכ-13.3 מיליארד שקל, עלייה מתונה של כ-0.6% לעומת השנה הקודמת. מתוך הסכום, הכנסות הריבית נטו הגיעו לכ-10 מיליארד שקל. דירקטוריון הבנק אישר חלוקת דיבידנד בגובה כ-428 מיליון שקל על רווחי הרבעון הרביעי. בסיכום השנה, כולל רכישה עצמית של מניות, חילק הבנק לבעלי המניות כ-2 מיליארד שקל, שהם כ-47% מהרווח השנתי.
תיק האשראי לציבור של דיסקונט הגיע לכ-289 מיליארד שקל, עלייה של כ-8% לעומת סוף 2024. האשראי לעסקים גדולים גדל בכ-16.4%, האשראי לעסקים קטנים וזעירים עלה בכ-4.1%, האשראי למשקי בית ללא משכנתאות גדל בכ-6.8%, והאשראי לדיור עלה בכ-7.7%.
פיקדונות הציבור הסתכמו בכ-359 מיליארד שקל, עלייה של כ-8.1% לעומת השנה הקודמת. סך הנכסים של הקבוצה הגיע לכ-478 מיליארד שקל וההון העצמי הסתכם בכ-35.3 מיליארד שקל. יחס הון עצמי רובד 1 עמד על 10.38% ויחס כיסוי הנזילות על כ-120.8%.
- כאל שוב מציגה רווח רבעוני, בדיוק כשדיסקונט מחדש את המכירה
- כאל מקימה חטיבת דאטה ו-AI ומגייסת את מי שהוביל את התחום בלאומי
עלייה בהוצאות ושחיקה ביעילות
הוצאות התפעול של הקבוצה עלו בשנת 2025 לכ-6.56 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.7% לעומת השנה הקודמת. בעקבות זאת יחס היעילות עלה ל-49.2% לעומת 46.9% בשנת 2024.
במקביל, ההוצאות להפסדי אשראי הסתכמו בשנת 2025 בכ-450 מיליון שקל ושיעור ההוצאה להפסדי אשראי עמד על 0.16% מתיק האשראי.
הכנסות שאינן מריבית הסתכמו בכ-3.31 מיליארד שקל, מתוכן עמלות בהיקף של כ-2.16 מיליארד שקל, עלייה של כ-12% לעומת השנה הקודמת.
חברות הבת
בנק מרכנתיל רשם בשנת 2025 רווח נקי של כ-776 מיליון שקל, ירידה של כ-7.9% לעומת השנה הקודמת. הירידה הושפעה בעיקר מהוצאה שנרשמה בגין תוכנית פרישה מרצון.
בחברת כאל נרשמה ירידה חדה יותר ברווח, שהסתכם בכ-129 מיליון שקל לעומת 301 מיליון שקל בשנת 2024. הירידה הושפעה בין היתר מהוצאות הקשורות לפסק דין בנושא מע"מ ומהגדלת הפרשה הקשורה להסכם עם אל על.
- הבורסה נהנית משוק עמוס: הרווח זינק ב-74% ל-224.7 מיליון שקל
- בריינסוויי הכפילה את הרווח התפעולי - ומאותתת על עקיפת התחזית השנתית
בדיסקונט ניו יורק הסתכם הרווח בכ-76 מיליון דולר, ירידה של כ-14.6% לעומת השנה הקודמת. לעומת זאת, דיסקונט קפיטל רשמה שיפור ברווח שהגיע לכ-388 מיליון שקל, עלייה של כ-24.8%.
פער הריבית נשחק - האנליסטים עדיין חיוביים
ריכזנו עבורכם 463 כתבות על דיסקונט
בדוחות מצוין כי פער הריבית בפעילות המאזנית ירד ברבעון הרביעי לכ-1.4%, לעומת 1.69% ברבעון השלישי של השנה. הירידה נבעה בעיקר מהשפעת מדד שלילי ברבעון הרביעי לעומת מדד חיובי ברבעון הקודם.
למרות הרבעון החלש יחסית, קונצנזוס האנליסטים למניית דיסקונט נותר חיובי מתון והאנליסטים שמסקרים את הבנק מעניקים למניה המלצת Outperform. מחיר היעד הממוצע עומד על כ-38.5 שקל, כ-3.5% מעל מחיר השוק. מבין ההמלצות, שתיים הן המלצות קנייה, אחת Outperform ושתי המלצות החזק.
התחזיות לשנים הקרובות מצביעות על ציפייה להמשך צמיחה ברווחיות הבנק, כאשר לפי הקונצנזוס הרווח למניה צפוי לעלות בהדרגה בשנים הקרובות.
