הבנק הכי דומיננטי בשוק ההון - רווח שנתי של 2.26 מיליארד לבנק הבינלאומי

הבנק הבינלאומי מדווח על רווח של 512 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2025. הכנסות העמלות ברבעון גדלו ב-6.3% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. תיק נכסי הלקוחות צמח ב-8.1% ברבעון הרביעי לבדו - קצב שמשקף האצה בפעילות שוק ההון לקראת סוף השנה. על בסיס תוצאות הרבעון, אישר הדירקטוריון חלוקת דיבידנד של 256 מיליון ש"ח, המהווים כ-50% מהרווח הנקי הרבעוני. האשראי לציבור גדל ב-4.7% ביחס לרבעון השלישי, ופקדונות הציבור עלו ב-2.4% באותה תקופה. עם זאת, הרווח ברבעון מתחת לרווחים ברבעונים הקודמים. זה היה גם בבנקים האחרים, וזה נובע מהתחלת ההשפעה של הורדת הרבית על הדוחות הכספיים. 

לבנק הבינלאומי יש יתרונות שנובעות דווקא מכך שהוא לא מהבנקים הענקיים - הוא בנק שפונה למגזרים - צבע וכוחות הביטחון (דרך בנק אוצר החייל) וחרדים, והוא מאוד בולט ביחס לגודלו בפעילות השוק הונית שהמשיכה לגדול בקצב מואץ בשנה האחרונה במקביל לשיפור בשווקים והעלייה במחזורים. 

בהסתכלות שנתית - הבנק הרוויח 2.26 מיליארד שקל, ירידה של 4.7% לעומת 2024 - שנה שבה נרשם שיא היסטורי של 2.371 מיליארד שקל. התשואה להון עמדה על 16.2%, ובנטרול עודף ההון מעל יעד הבנק - על 19.1%. הנתון הבולט בדוח הוא הגידול החד בתיק נכסי הלקוחות, שחצה את רף הטריליון והסתכם ב-1.161 טריליון ש"ח - גידול של 38.4% בשנה אחת. לשם השוואה, פקדונות הציבור גדלו בקצב מתון בהרבה - 11.1% - ל-238.5 מיליארד ש"ח. הפער בין שני השיעורים מצביע על כך שחלק ניכר מהצמיחה מגיע מנכסי שוק ההון - תיקי השקעות, קרנות נאמנות ומכשירים פיננסיים אחרים.

הירידה ברווח ב-2025 אינה דרמה שמסתכלים בפרספקטיבה של שנים. ב-2021 עמד הרווח הנקי על 1.405 מיליארד ש"ח בלבד; ב-2022 הוא טיפס ל-1.667 מיליארד; ב-2023 עלה ל-2.172 מיליארד; ושנת 2024 הניבה שיא של 2.371 מיליארד ש"ח. הקיטון ב-2025 מגיע אפוא משיא היסטורי, ומשקף בעיקר כיווץ בהכנסות הריבית נוכח ירידת הריביות בשוק - ולא ירידה עסקית.

• "אני מאוד אופטימי על השוק המקומי, צופה עלייה של 10% עד סוף השנה"
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כך או אחרת, בהינתן קצב הרווחים של הבנק הרי שהוא נסחר במכפיל רווח של כ-12. 

מדדי ביצוע עיקריים - 2021-2025

איכות תיק האשראי: מגמת שיפור עקבית

יחס ה-NPL (חובות שאינם צוברים ריבית או בפיגור של 90 יום לפחות) ירד ל-0.46%, לעומת 0.53% בסוף 2024 ו-0.63% ב-2021. שיעור הוצאות בגין הפסדי אשראי מהיתרה הממוצעת עומד על 0.01% בלבד. יחס הכיסוי הכולל של ההפרשה עמד על 1.25%.

האשראי לציבור הסתכם ב-148 מיליארד ש"ח, גידול של 12.9% ביחס לסוף 2024 ושל 4.7% ביחס לרבעון השלישי של 2025. ההון המיוחס לבעלי המניות עלה ל-14.6 מיליארד ש"ח, גידול של 8.8%. יחס ההון העצמי רובד 1 עומד על 11.1%, כ-1.87% מעל הדרישה הרגולטורית.

• דיסקונט: ההכנסות ברבעון פספסו את הצפי; סיכם את 2025 עם רווח של 4.14 מיליארד שקל
• פתיחה בעליות: הבינלאומי בדוח טוב עולה 1.9%, דיסקונט בדוח חלש יורד 1.4%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אשליית ה-9.8 מיליארד: האמת מאחורי רווחי העתק של בנק הפועלים

עודפי הון ואסטרטגיית החזרה לבעלי המניות

יחס ההון של 11.1% - גבוה מהנדרש - הוביל את הדירקטוריון לאשר חלוקת דיבידנד כוללת של 522 מיליון ש"ח במרס 2026. הסכום כולל שני רכיבים: 256 מיליון ש"ח (כ-50% מרווח הרבעון הרביעי), ו-266 מיליון ש"ח נוספים מעודפי ההון - כחלק ממתווה אפשרי של חלוקות עתידיות ב-3 פעימות נוספות, אחת לשישה חודשים, עד לסכום מצטבר של כ-1 מיליארד ש"ח.

בנוסף, הבנק בוחן תוכניות רכישה עצמית של מניות (Buy-Back) בהיקף של עד 25% מהרווח הנקי הרבעוני לאורך השנתיים הקרובות. ככל שיאושרו תוכניות כאלה, הסכום הנוסף המרבי בגין הרבעון הרביעי של 2025 לבדו יגיע ל-128 מיליון ש"ח.

אלי כהן, מנכ"ל הבנק הבינלאומי, אמר במקביל לפרסום הדוחות: "התוצאות הכספיות של הבנק הבינלאומי לשנת 2025 הן עדות לחוסנה של הקבוצה וליכולתינו להתאים את הפעילות העיסקית לתנאי השוק המשתנים. הצמיחה המואצת בנכסי הלקוחות ובתיק האשראי משקפת את האמון הרב של הציבור בבנק, ביציבותו ובמקצועיותו. אנו ממשיכים להשקיע בחדשנות טכנולוגית ובשיפור חווית הלקוח, תוך שמירה על רמת שירות בלתי מתפשרת ואחריות חברתית כלפי הקהילה בה אנו פועלים. השנה, השיק הבנק שורה של חידושים דיגיטלים והצעות ערך ללקוחות בדגש על תחום ההשקעות: חשבון TRADE TOP - הצעת ערך תחרותית ללקוחות צעירים בתחילת דרכם במסחר בשוק ההון".