שוק המניות בארה"ב עשה משהו שלא קרה כבר 60 שנה

בשנים בהן S&P 500 סיים בעליות בחודשים אפריל עד יולי, שוק המניות סיים את השנה בעלייה. מה יקרה השנה?
גיא עיני | (11)

ג'פרי סאוט, אסטרטג ההשקעות הראשי של ריימונד ג'יימס, צפה שתי תחזיות קריטיות לאחרונה, אשר צפויות להדהד למניות עתידיות.

הראשונה, שוק המניות עשה מהלך חיובי שלא קרה מאז 1958, אותה השנה שבה הוקמה סוכנות החלל האמריקאית, נאס"א והנשיא דווייט אייזנהאואר, רפובליקאי, היה בבית הלבן. והשניה היא שהדמקורטים עשויים להכשל בניסיון שלהם לסדר מחדש את הרכב הסנאט ועלולים אפילו להחליש את מעמדם בבית הנבחרים האמריקאי.

לאחר חודש שוורי, המניות סגרו את יולי עם רווחים נאים, כשהן מעלות את מדד S&P 500 בכחצי אחוז ובכך שומרות על רצץ עליות של ארבעה חודשים. מבחינה היסטורית, כשהשוק סוגר בעליות בחודשים אפריל, מאי, יוני ויולי בשנה של בחירות אמצע בארצות הברית, השוק סוגר את השנה בעליות, לפי סאוט.

"ההיסטוריה של שנת בחירות אמצע קדנציה היא שהמניות נחתכות בחודש אוגוסט, אבל נוטות לעלות ככל שאנו מתקרבים לבחירות אמצע הקדנציה", אומר סאוט ומוסיף: "אם נסתכל עשורים אחורה נראה שאם השוק סגר בעליות בחודשים מאי-יולי בשנה של בחירות אמצע קדנציה, זה קרה פעמיים, בשנת 1954 ובשנת 1958, לאחר שחודש אוגוסט התאפיין בתנודתיות והמשקיעים נעו בין אפטימיות לפאסימיות, השוק סיים את השנה בעליות"

מדד ה- S&P 500 עלה ב -0.3% באפריל, 2.2% במאי, 0.5% ביוני ו -3.6% בחודש יולי. מדד החברות הגדולות קפץ 45% בשנת 1954 ו-38% ב-1958 לפי הנתונים של הדאו ג'ונס. עד כה, עלה המדד 6.2% השנה.

גם ללא הדחיפה הסטטיסטית של שנת בחירות אמצע קדנציה, כמטע תמיד בשנים בהן השוק סוגר בעליות בחודשים אפריל, מאי, יוני ויולי, השוק סוגר את השנה בעליות. עם זאת, המשקיעים לא צריכים להיות שאננים לנוכח מלחמת הסחר והבעיות הבלתי פתורות של ממשל טראמפ ונשיא סין, שי בנושא זה. בנוסף, המשקיעים יאלצו לנווט בחודש אוגוסט בהתחשב במוניטין שלו כאחד החודשים החלשים של השנה, מה שמדרבן את סאוט להזהיר כי האנרגיה הפנימית של השוק צפויה להפוך לניטרלית בקרוב.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    דרור 06/08/2018 20:19
    הגב לתגובה זו
    וביום שהבורסה תיפול, כל החסכונות של המדינה הזאת ילכו לפח.
  • 6.
    לדעתי 06/08/2018 14:05
    הגב לתגובה זו
    זה מרגיש כמו סוללה שרגע לפני שנגמרת נותני עוד זעק אחד חזק של חשמל ודיי
  • 5.
    "משהו לא טוב עובר על השוק האמריקאי" (ל"ת)
    וגורביץ אמר 06/08/2018 12:51
    הגב לתגובה זו
  • א/I 06/08/2018 15:21
    הגב לתגובה זו
    זה שהשוק האמריקאי בלבד למעשה עולה בקטנה על ידי דחיפת מיצבור הבלים ושקרים..לא אומר כלום ושום דבר. זה שנאסדאק עולה ממש לא מדבר או מצביע על איכויות. הקריסה האימתנית תשכיח את כל מה שנברא בחטא ובאיוולת. יש מצב שהיום יוצאים לדרך חדשה ולא מתוקה.
  • 4.
    רק לא ציינו 06/08/2018 12:18
    הגב לתגובה זו
    בשיא של שנים ונאסדק סופר בועה מכפילי ענק וצימצים מונטרי ריבית עולה צימצום מאזן הפד.
  • 3.
    הנשיא שכולם אוהבים לשנוא משגשג את הכלכלה והבטחון של ארה (ל"ת)
    אלי 06/08/2018 12:17
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    היום יתחיל תיקון של 5 אחוזים גם במדד המעוף. (ל"ת)
    סנדרה 06/08/2018 12:05
    הגב לתגובה זו
  • למה 5 אחוז, 50 אחוז. , לא 500 אחוז עליה ביום !! (ל"ת)
    דרור 06/08/2018 20:20
    הגב לתגובה זו
  • חחח (ל"ת)
    רק 5?! 06/08/2018 13:21
    הגב לתגובה זו
  • מה שאת רוצה זה לא מה שיקרה.אל תדברי מליבך (ל"ת)
    לסנדרה 06/08/2018 12:51
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    נתון יפה- להצליב מידע מצב הדובים בקוטב כמה דגים טרפו (ל"ת)
    HAKY1 06/08/2018 11:02
    הגב לתגובה זו
משקיעים עובדים AIמשקיעים עובדים AI

שבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט

כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וול סטריט

"שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי. 


קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.


אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.


זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.


הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן

ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.

מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTמניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPT

המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50

זינוק חד במניית SMX הציף עניין בטכנולוגיית הסימון שפיתחה החברה, אך בעיקר סימני שאלה על שווי מנופח - חברה של 350 מיליון דולר עם ביצועיים אפסיים
אדיר בן עמי |

מניית SMX SMX 135.45%   משכה בימים האחרונים עניין יוצא דופן בשוק האמריקאי. לאחר תקופה ארוכה שבה נסחרה ברמות נמוכות ובמחזורי מסחר מצומצמים, היא רשמה זינוק חד שהעלה את שווי החברה למאות מיליוני דולרים בתוך ימים ספורים. בסוף נובמבר נסחרה המניה בדולרים בודדים, וכעבור כשבוע כבר חצתה את רף 340 הדולרים. ביום המסחר האחרון הגיעה המניה לרמה של כמעט 500 דולר במהלך היום, אך מיד לאחר סגירתו צנחה בכ־23% לרמה של כ־254 דולר.


החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.


בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.


ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.


האתגר הכפול

מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.