שוק המניות בארה"ב עשה משהו שלא קרה כבר 60 שנה
ג'פרי סאוט, אסטרטג ההשקעות הראשי של ריימונד ג'יימס, צפה שתי תחזיות קריטיות לאחרונה, אשר צפויות להדהד למניות עתידיות.
הראשונה, שוק המניות עשה מהלך חיובי שלא קרה מאז 1958, אותה השנה שבה הוקמה סוכנות החלל האמריקאית, נאס"א והנשיא דווייט אייזנהאואר, רפובליקאי, היה בבית הלבן. והשניה היא שהדמקורטים עשויים להכשל בניסיון שלהם לסדר מחדש את הרכב הסנאט ועלולים אפילו להחליש את מעמדם בבית הנבחרים האמריקאי.
לאחר חודש שוורי, המניות סגרו את יולי עם רווחים נאים, כשהן מעלות את מדד S&P 500 בכחצי אחוז ובכך שומרות על רצץ עליות של ארבעה חודשים. מבחינה היסטורית, כשהשוק סוגר בעליות בחודשים אפריל, מאי, יוני ויולי בשנה של בחירות אמצע בארצות הברית, השוק סוגר את השנה בעליות, לפי סאוט.
"ההיסטוריה של שנת בחירות אמצע קדנציה היא שהמניות נחתכות בחודש אוגוסט, אבל נוטות לעלות ככל שאנו מתקרבים לבחירות אמצע הקדנציה", אומר סאוט ומוסיף: "אם נסתכל עשורים אחורה נראה שאם השוק סגר בעליות בחודשים מאי-יולי בשנה של בחירות אמצע קדנציה, זה קרה פעמיים, בשנת 1954 ובשנת 1958, לאחר שחודש אוגוסט התאפיין בתנודתיות והמשקיעים נעו בין אפטימיות לפאסימיות, השוק סיים את השנה בעליות"
מדד ה- S&P 500 עלה ב -0.3% באפריל, 2.2% במאי, 0.5% ביוני ו -3.6% בחודש יולי. מדד החברות הגדולות קפץ 45% בשנת 1954 ו-38% ב-1958 לפי הנתונים של הדאו ג'ונס. עד כה, עלה המדד 6.2% השנה.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- בכמה יעלה ה-S&P 500 בשנה הקרובה? תחזיות של הבנקים להשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם ללא הדחיפה הסטטיסטית של שנת בחירות אמצע קדנציה, כמטע תמיד בשנים בהן השוק סוגר בעליות בחודשים אפריל, מאי, יוני ויולי, השוק סוגר את השנה בעליות. עם זאת, המשקיעים לא צריכים להיות שאננים לנוכח מלחמת הסחר והבעיות הבלתי פתורות של ממשל טראמפ ונשיא סין, שי בנושא זה. בנוסף, המשקיעים יאלצו לנווט בחודש אוגוסט בהתחשב במוניטין שלו כאחד החודשים החלשים של השנה, מה שמדרבן את סאוט להזהיר כי האנרגיה הפנימית של השוק צפויה להפוך לניטרלית בקרוב.
- 7.דרור 06/08/2018 20:19הגב לתגובה זווביום שהבורסה תיפול, כל החסכונות של המדינה הזאת ילכו לפח.
- 6.לדעתי 06/08/2018 14:05הגב לתגובה זוזה מרגיש כמו סוללה שרגע לפני שנגמרת נותני עוד זעק אחד חזק של חשמל ודיי
- 5."משהו לא טוב עובר על השוק האמריקאי" (ל"ת)וגורביץ אמר 06/08/2018 12:51הגב לתגובה זו
- א/I 06/08/2018 15:21הגב לתגובה זוזה שהשוק האמריקאי בלבד למעשה עולה בקטנה על ידי דחיפת מיצבור הבלים ושקרים..לא אומר כלום ושום דבר. זה שנאסדאק עולה ממש לא מדבר או מצביע על איכויות. הקריסה האימתנית תשכיח את כל מה שנברא בחטא ובאיוולת. יש מצב שהיום יוצאים לדרך חדשה ולא מתוקה.
- 4.רק לא ציינו 06/08/2018 12:18הגב לתגובה זובשיא של שנים ונאסדק סופר בועה מכפילי ענק וצימצים מונטרי ריבית עולה צימצום מאזן הפד.
- 3.הנשיא שכולם אוהבים לשנוא משגשג את הכלכלה והבטחון של ארה (ל"ת)אלי 06/08/2018 12:17הגב לתגובה זו
- 2.היום יתחיל תיקון של 5 אחוזים גם במדד המעוף. (ל"ת)סנדרה 06/08/2018 12:05הגב לתגובה זו
- למה 5 אחוז, 50 אחוז. , לא 500 אחוז עליה ביום !! (ל"ת)דרור 06/08/2018 20:20הגב לתגובה זו
- חחח (ל"ת)רק 5?! 06/08/2018 13:21הגב לתגובה זו
- מה שאת רוצה זה לא מה שיקרה.אל תדברי מליבך (ל"ת)לסנדרה 06/08/2018 12:51הגב לתגובה זו
- 1.נתון יפה- להצליב מידע מצב הדובים בקוטב כמה דגים טרפו (ל"ת)HAKY1 06/08/2018 11:02הגב לתגובה זו
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותטראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
מהלך "טראמפי" טיפוסי: הממשל האמריקאי יהפוך לשותף כלכלי בעסקאות השבבים; ההחלטה הגיעה לאחר פגישה עם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג; חברות סיניות התקשו להשיג שבבים מתקדמים לאימון מודלי AI; האם סין תאשר את העסקה? אנבידיה
מטפסת כ-2% במסחר המאוחר
הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחר סגירת המסחר כי ארצות הברית תאפשר לאנבידיה לייצא את שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים מדגם H200 לסין, בתמורה לכך שהממשל האמריקאי יקבל 25% מכל עסקה. המהלך מהווה בשורה משמעותית לענקית השבבים שנלחמה חודשים ארוכים לשמור על גישה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם. "הודעתי לנשיא שי מסין שארצות הברית תאפשר לאנבידיה לשלוח את מוצרי ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות בתנאים המאפשרים ביטחון לאומי חזק", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו טרות', "25% ישולמו לארצות הברית של אמריקה" הוסיף.
ההחלטה הגיעה בעקבות פגישה בין טראמפ למנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג בשבוע שעבר, במהלכה נדונו יצוא שבבי H200, כך לפי מקורים מעורים בעניין. מניית החברה טיפסה בכמעט 2% במסחר המאוחר, והמתחרה AMD מוסיפה אף היא כ-2% לערכה. המהלך מגיע לאחר שמוקדם יותר השנה, אנבידיה הסכימה לתת לממשל האמריקאי 15% ממכירות סין של שבב בעל ביצועים נמוכים יותר, אך סין סיכלה את התוכניות הללו כחלק ממשא ומתן מסחרי מתמשך. החברה הסינית Huawei הפכה למתחרה ישירה של אנבידיה בשוק הסיני, מה שהגביר את הלחץ על ההנהלה האמריקאית לאפשר את הייצוא.
גם עם החלק שיילך לממשל האמריקאי, ההחלטה עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים במכירות לנבידיה, שנהנית משולי רווח נוחים על שבבי הבינה המלאכותית שלה. ברבעון הפיסקלי האחרון, נבידיה דיווחה על שולי רווח גולמיים של 73.4% על מכירות של 57 מיליארד דולר. באוגוסט, סמנכ"לית הכספים של נבידיה קולט קרס אמרה כי "אם הסוגיות הגיאופוליטיות ירגעו", אנבידיה תוכל לספק שבבים בשווי של 2 עד 5 מיליארדי דולר לסין בכל רבעון, שיכולים לגדול אם ההזמנות יגדלו. יחד עם זאת מדובר בהליך חסר תקדים של מעין "מכסים הפוכים" שהמדינה גובה על ייצוא מוצרים. זוהי לא פרקטיקה מקובלת, אך טראמפ ניסה לנקוט במהלכים דומים בעבר, במה שיש רואים כ"סחיטה" של החברות הכמהות לייצוא הסיני.
שבב ה-H200 בעל ביצועים גבוהים יותר מה-H20 שנבידיה הורשתה למכור בעבר, אך הוא אינו חזק כמו מוצרי בלקוול המובילים של החברה שיצאו השנה, או דור שבבי רובין שייצא בשנה הבאה. לפי הערכות שונות ה-H200 חזק כמעט פי 6 מה-H20. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לאחר שגורמים בממשל, כולל שר החוץ מרקו רוביו, סיכלו יוזמה של אנבידיה למכור גרסה מצומצמת של שבב בלקוול לסין לפני פגישת סחר לאחרונה בין טראמפ לשי ג'ינפינג. עם זאת, גורמים אחרים כולל "צאר הבינה המלאכותית" דייוויד סאקס ושר המסחר האוורד לוטניק תמכו בייצוא ה-H200, בראותם בכך פשרה טובה שמאפשרת לנבידיה להתחרות עם Huawei הסינית מבלי להקפיץ את סין קדימה בתחום ה-AI. הואנג, מנכ"ל החברה, טען בעקביות שאנבידיה צריכה להיות מורשית להתחרות בשוק הסיני מכיוון שלמדינה יש רבים מחוקרי הבינה המלאכותית המובילים בעולם וארצות הברית צריכה לרצות שהם ישתמשו בטכנולוגיה אמריקאית. "אתם לא הולכים להחליף את סין", אמר הואנג באירוע במכון המחקר CSIS בשבוע שעבר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם סין תאפשר לחברות הטכנולוגיה שלה לרכוש את השבבים. מוקדם יותר השנה, לאחר שייצוא H20 אושר, סין הורתה לחברות שלה שלא להשתמש בשבבים בשל חששות ביטחון לכאורה. אנליסטים ראו במסר הסיני טקטיקה משא ומתן כדי לקבל שבב טוב יותר כמו H200. האם סין תסכים כעת לקבל את השבבים המתקדמים יותר, אך לא אלו מהשורה הראשונה?
