מוחמד בן סלמאן על רקע של דאטה סנטרים, מידול ע"י AIמנפט ל-AI: איך המפרציות ממציאות את עצמן מחדש
המחיר של חבית נפט מסוג ברנט ירד בכ-15% מתחילת השנה, אחרי שעמד בתחילת 2025 סביב 79.7 דולר לחבית הוא נע בשבועות האחרונים סביב 60 דולר. זה הרמה הנמוכה ביותר מאז אמצע 2023, והירידה הזאת משקפת שילוב של האטה בביקוש הגלובלי, עלייה במלאים והתרחבות ההיצע מהמדינות שמחוץ לאופ"ק. לפי נתוני סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA), קצב הגידול בביקוש לנפט צפוי להאט השנה לכ-1.1 מיליון חביות ביום בלבד פחות מהמחצית של הקצב שנרשם ב-2023. הנפט ממשיך לרדת לאור כוונת אופ"ק+ להגדיל תפוקה והערכה מחודשת של הסנקציות על רוסיה.
מחיר הנפט תנודתי מאוד בשנתיים האחרונות ומי שמרגישות את זה יותר מכולן אלו המפרציות. במפרץ הפרסי הבינו ממזמן שנגמר העידן שבו הנפט יכול להחזיק את הכלכלה כולה. נכון שההכנסות עדיין גבוהות, אבל התלות בהן הפכה למלכודת. אבו דאבי עשתה את זה ראשונה - היא למדה לגוון את הכלכלה שלה והפכה את התיירות לענף מרכזי, היא בנתה גורדי שחקים, הורידה מיסים ומשכה השקעות עם רפורמות רגולטוריות שפתחו את השערים להון זר. ערב הסעודית ראתה כי טוב והחליטה להעתיק את המודל, זכורה לנו התכנית השאפתנית ל-2045 שבמהלכה סעודיה רוצה לחנוך את ה-LINE. עיר עתידנית שמתוכננת לקום בצפון-מערב סעודיה כחלק מפרויקט ניאום, זאת תהיה עיר ליניארית באורך של כ-170 קילומטר, ללא כבישים וללא מכוניות, שתופעל באנרגיה מתחדשת בלבד ותתבסס על תחבורה אוטונומית. המטרה לאכלס בה כ-9 מיליון תושבים אבל בינתיים כך התכנית הגרנדיוזית מתעכבת וכוללת משאבים עצומים. אבל זה לא מפריע לסעודיה לשחרר עוד רעיונות בומבסטיים: סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם.
לוקחים את העושר של הנפט ומשקיעים ב-AI
אבל אל תחשבו שהסעודים מבזבזים את כל הכסף שלהם על אצטדיונים מרחפים וערים במדבר. הם מבינים איפה יושב הכסף האמיתי של העשור הקרוב. הכסף נמצא בבינה המלאכותית, בטכנולוגיות מידע ואלגוריתמים. מאחורי הרעיונות הגדולים של חזון 2045 יש תוכנית להמיר את העושר שמגיע מהנפט ליתרון טכנולוגי. סעודיה משקיעה סכומי עתק בהקמת מרכזי נתונים, בתשתיות ענן ובפיתוח מודלים לשפה הערבית, מתוך מטרה למצב את עצמה כשחקנית בזירה העולמית לצד ארצות הברית וסין.
חברת Humain הוקמה במאי האחרון על ידי קרן ההשקעות הציבורית הסעודית (PIF), שנחשבת לזרוע המרכזית של הממלכה לבניית תעשיות העתיד. בראש החברה עומד טארק אמין, לשעבר מנכ"ל Aramco Digital, שמביא עמו ניסיון של שנים בהובלת טרנספורמציות טכנולוגיות בארמקו עצמה. סביבו התכנסו בכירים לשעבר מהחטיבה הדיגיטלית של ענקית האנרגיה, ואיתם נבנה צוות שמטרתו לא רק לפתח מוצרים מבוססי AI, אלא להקים מערכת שלמה של תשתיות, מחשוב ענן, מרכזי נתונים ומודלים לשפה הערבית.
- סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
- הבורסה בסעודיה מזנקת: ייתכן ויוסרו המגבלות על בעלות המניות במדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ענקית האנרגיה, שמגלגלת הכנסות של מאות מיליארדי דולרים בשנה, מביאה לשולחן לא רק כסף אלא גם ניסיון תפעולי. לדברי המנכ"ל אמין נאסר, "אנחנו רואים בעצמנו חברת טכנולוגיה שמספקת אנרגיה." לדבריו, שימוש במערכות בינה מלאכותית חסך לארמקו כשישה מיליארד דולר בשנתיים האחרונות, והיא מתכננת להשקיע עוד כשני מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות.
במקביל להשקעה של ארמקו ב-Humain נרקמת מערכת רחבה של שיתופי פעולה אזוריים ובינלאומיים. חברת ההשקעות האמריקאית בלאקסטון הודיעה לאחרונה כי תקים יחד עם Humain רשת מרכזי נתונים ברחבי סעודיה בהיקף של כ-3 מיליארד דולר, במטרה לספק תשתית עיבוד נתונים לענן ולמודלים בינה מלאכותית. באבו דאבי פועלת חברת MGX, הנשלטת על ידי השייח' תחנון בן זאייד, שמחזיקה השקעות ב-OpenAI וב-xAI של אילון מאסק. לצד אלה, חברות שבבים מובילות כבר החלו להקים מערכי ייצור ואספקה ייעודיים למזרח התיכון, מתוך הבנה ששם תימצא אחת מזירות הצמיחה הגדולות של העשור הקרוב.
אבל המפרציות לא מסתפקות בהבאת הון וטכנולוגיה מחו"ל. הן מנסות לייצר אקו-סיסטם מקומי שיתמוך במהפכה הזו. ארמקו ו-ADNOC כבר מפעילות אלפי חיישנים ומערכות נתונים בשדות הנפט שלהן, שמנטרים בזמן אמת את הזרימה, הלחץ והתחזוקה באתרים. הנתונים האלה מוזנים למערכות חיזוי מבוססות בינה מלאכותית שמאפשרות להן לחסוך עלויות ולשפר יעילות. בשלב הבא, המטרה היא להשתמש באותו ידע כדי לפתח מוצרים ופתרונות שניתן לשווק לעולם - לא רק בתחום האנרגיה אלא גם בתחבורה, לוגיסטיקה ובריאות.
- רובולוקס היכתה את התחזיות - אז למה המניה צונחת?
- ההכנסות עלו אך ההפסד העמיק: סיליקום מסכמת רבעון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
בעיית כח האדם
מדינות המפרץ אמנם "שוחות בכסף", אבל יש להן חסמים מבניים משמעותיים. בראשם מחסור בכוח אדם טכנולוגי - מהנדסים, מדעני נתונים ומפתחי תוכנה - שחייבים כדי לבנות תעשייה מתקדמת ויציבה. המפרציות ידועות ככאלה שמייבאות עובדים בכמויות מאסיה, זה מכביד עליהן בעלויות ויוצר תלות חיצונית. אבל יש הבדל בין להביא פועלים זמניים בשכר מינימום לבין לשכנע מהנדס מעמק הסיליקון לעבור לריאד או לאבו דאבי. לכך מצטרפת גם סוגיית השבבים, שמיוצרים כמעט לחלוטין בארצות הברית ובמזרח אסיה ונמצאים בלב מתיחות הסחר בין המעצמות. כל עיכוב או הגבלה ביצוא רכיבים כאלה עלול לעכב את קצב הפיתוח והיישום של פרויקטי הבינה המלאכותית במפרץ.
בנוסף, התלות המתמשכת במחירי הנפט הופכת את המימון של יוזמות ה-AI למשהו לא יציב. בשנים של ירידה במחירים, גם ההשקעות במיזמים עתירי הון נוטות להצטמצם. ובכל זאת, בריאד ובאבו דאבי משוכנעים שאין דרך אחרת. לטענתם, גם אם הדרך ארוכה והסיכון גבוה, בינה מלאכותית היא לא בחירה - היא תנאי להישרדות כלכלית. בעידן שבו נתונים הם הדלק החדש, למפרציות יש יתרון שלא ניתן לקנות בכסף: אנרגיה זולה ויציבה שמאפשרת הפעלה רציפה של מרכזי נתונים ענקיים, תנאי שמדינות רבות מתקשות לעמוד בו.
בקצה אחד נמצאות חברות האנרגיה וקרנות ההשקעה הממשלתיות שמממנות את תשתיות הבינה המלאכותית, ובקצה השני חברות טכנולוגיה, שבבים וענן שמגיעות לאזור כדי לנצל את היתרונות שלו. בין שני הצדדים האלה נוצרת שכבה של חברות שירותים - אינטגרציה, סייבר, ניהול מרכזי נתונים ותוכנה תעשייתית - שמרכיבות יחד מערכת כלכלית חדשה המבוססת על שילוב בין כסף, אנרגיה וטכנולוגיה.
בשורה התחתונה
אולי לא ממש בשקט, קורה באזור שלנו אחד מהפיכה כלכלית. מדינות המפרץ, שבעבר נשענו על הנפט, משתמשות כיום בעושר שצברו כדי להוביל בכל מה שקשור לבינה מלאכותית. כפי שניסח זאת אחד החוקרים מהמכון למזרח התיכון בוושינגטון: “הבינה המלאכותית תגדיר את מפת הכוח של המאה ה־21, ומרכזי העיבוד שלה דורשים כמויות עצומות של אנרגיה. למדינות המפרץ יש את שני המשאבים הנחוצים - הון ואנרגיה - כדי למלא חלק משמעותי מהצורך הזה.” והשאלה היא איפה ישראל בכל זה. יש לנו הון אנושי, מהנדסים ותעשיית הייטק מובילה אבל צריכים לתת פה דחיפה רגולטורית משמעותית כדי שנראה פריחה בעולמות ה-AI.
- 2.אנונימי 30/10/2025 15:09הגב לתגובה זוהמוסלמים אנשי ערב לא יפתחו שום בינה ושום מלאכותית. רק רעש צלצולים וכישלון קולוסאלי.
- 1.שמואל 30/10/2025 13:45הגב לתגובה זוציטוט למדינות המפרץ יש את שני המשאבים הנחוצים הון ואנרגיה.... היכן המדענים המהנדסים הטכנולוגים ממציאים אוניבסיטאות מכוני מחקר ופיתוח יוק. כולם אנשי המערב וסין הודו יפן. למרות העושר הרב התרבות היא של ימי הביניים. מעולם לא המציאו דבר לטובת האנושות גם לא פנס לאופניים. הם רגילים לנצל אחרים אם בכוח ואם בנפט.
בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
גוגל, מיקרוסופט, מטא פרסמו דוחות - איך הדוח ומה המניות עשו אחרי המסחר ואיך זה השפיע על אנבידיה?
שלוש מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם:אלפאבת (החברה האם של גוגל), מיקרוסופט ומטא, דיווחו אתמול אחרי המסחר על תוצאות הרבעון השלישי של השנה. התגובות בשוק היו מגוונות, כאשר ההשקעות האגרסיביות ב-AI להיות מוקד מרכזי. מניית אלפאבת זינקה בכ-7% במסחר המאוחר, בעוד מניית מטא צנחה בכ-8% ומניית מיקרוסופט ירדה בכ-4%. ההשפעה ניכרה גם במניית אנבידיה, הספקית המובילה של שבבי AI, שמנייתה הוסיפה כ-2% במסחר שלאחר הסגירה, אך כעת באזור האפס, ועדיין מדובר על עלייה של כ-8.5%% בשלושת הימים האחרונים.
(עדכון עם השלכות על השווקים - טראמפ ושי נפגשו - "מקווה שחתימת הסכם סחר תתרחש בקרוב מאוד")
התמונה הכוללת שמתגלה מהדוחות הללו היא של צמיחה מרשימה בהכנסות, אך גם של אתגרים משמעותיים: ההשקעות האגרסיביות ב-AI ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי, אך הן מגיעות עם עלויות גבוהות, מגבלות קיבולת וחששות מפני תשואה ארוכת טווח. בעוד אלפאבת מציגה תוצאות טובות ואיזון בין השקעות לתשואה על השקעה, מטא ומקרוסופט מחפשות עדיין את "דרך המלך" של השקעות שיניבו תשואה מספקת
אלפאבת: צמיחה מואצת בענן וב-AI, עם מודל עסקי עמיד ומתרחב
אלפאבת פתחה את גל הדוחות בעוצמה, עם תוצאות שמעבר לציפיות האנליסטים. ההכנסות ברבעון השלישי (יולי-ספטמבר) הגיעו ל-102.3 מיליארד דולר, עלייה של 16% בהשוואה לשנה קודמת, ועלייה של 15% בנטרול שינוי מטבע, ועקפו את התחזיות שעמדו על 99.85 מיליארד דולר. הרווח הנקי זינק ב-33% ל-35 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS) המתואם עמד על 3.10 דולר, לעומת תחזית של 2.33 דולר בלבד. התגובה בשוק הייתה מיידית: המניה טיפסה ב-7.5% במסחר שלאחר השעה, מה שמעיד על אמון מחודש במנהיגותה של אלפאבת בתחום ה-AI. זהו הרבעון הראשון שבו אלפאבת חצתה את רף ה-100 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות.
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- אנבידיה מזנקת 3.5%, גוגל ומטא מטפסות; איך "יום הפד" הולך להיפתח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנוע העיקרי מאחורי הצמיחה היה יחידת Google Cloud, שהכנסותיה זינקו ב-35% ל-18.5 מיליארד דולר, הרבעון החזק ביותר בתולדותיה. הגידול הזה נובע בעיקר מביקוש גובר לשירותי ענן מבוססי AI, כולל מודלי Gemini המתקדמים, שמשמשים חברות סטארט-אפ ותאגידים גדולים לבניית יישומי AI. אלפאבת דיווחה על גידול של יותר מ-250% בהכנסות ממוצרים גנרטיביים, כאשר חוזים חדשים בתחום זה תורמים ליתרת חוזים בלתי ממומשים של 180 מיליארד דולר, סימן ברור להכנסות יציבות בשנים הקרובות. תחום החיפוש, שנותר עמוד התווך של החברה ומספק כ-60% מההכנסות, הניב 61.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות הודות לשילוב AI בשיפור תוצאות החיפוש, מה שמגביר את זמן השהייה של משתמשים ומגדיל את ההכנסות מפרסום. גם יוטיוב תרמה חלק משמעותי, עם 11.8 מיליארד דולר בהכנסות מפרסום וידאו, עלייה של 20% שמיוחסת להתרחבות בפלטפורמות וידאו קצרות ומבוססות AI. מעבר למספרים, הדוח חשף התקדמות טכנולוגית: Gemini 2.0, שיושק בקרוב, צפוי לשפר את יכולות הרב-מודליות, מה שיאפשר שילוב טוב יותר בין טקסט, תמונה ווידאו – תחומים שכבר מניבים הכנסות נוספות מחברות בתחומי המדיה והפרסום.
וול סטריט שור (גרוק)גוגל מטפסת 5.3%, צ'יפוטלה נופלת 17%, מטא 11% - וול סטריט במגמה מעורבת
מטא ומיקרוסופט מוציאות מיליארדים על AI, תחום שעוד לא הוכיח רווחיות וזה מלחיץ את המשקיעים - המגמה בינתיים מעורבת כשהמשקיעים בדריכות לקראת תוצאות אפל ואמזון
המסחר בוול סטריט במגמה מעורבת, יש למשקיעים 3 גלולות "לעכל". הדוחות של ענקיות הטק, התוצאות של פגישת הנשיאים טראמפ ושי ובין כל זה לאן צועדת הריבית. בינתיים, הדאו עולה כ-0.4%, ה-S&P 500 נחלש בכ-0.2%, והנאסד"ק יורד בכ-0.6%. אתמול למשקיעים הייתה סחרחורת משיאים תוך-יומיים חדשים נעלנו בירידות.
אבל מעבר למה שקורה באסיה, מה שבמוקד היום זה בראש ובראשונה הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. אלפאבית, חברת האם של גוגל, הפתיעה אתמול בערב עם הכנסות ורווחים מעל התחזיות בעיקר בזכות צמיחה בפרסום אונליין וביצועים חזקים בחטיבת הענן. מטא, לעומתה, אמנם הציגה רווח גבוה מהצפוי, אבל היא הזהירה מקפיצה בהוצאות, כשחלק ניכר מהן יוקדש להשקעות ב-AI ובפרויקט המטאוורס. מיקרוסופט פרסמה גם היא תוצאות טובות, אבל גם אצלה התחזית להמשך הצביעה על המשך גידול בתקציבי הפיתוח בתחום ה־AI ושתי האחרונות הלחיצו מאוד את המשקיעים שמיהרו לממש.
ברקע הפגישה ההיסטורית לה חיכנו חודשים ארוכים. טראמפ ושי חתמו על הבנות חדשות הכוללות הפחתת המכסים על סין מ-57% ל-47%, והורדת המס על יבוא פנטניל ל-10%. בתמורה, סין התחייבה להגביר את האכיפה נגד הברחות הפנטניל לארה"ב ולחדש את רכישות הסחורות החקלאיות האמריקאיות, ובהן סויה. בנוסף, בייג’ין דחתה בשנה את ההגבלות על ייצוא "מתכות נדירות" - מהלך שמרכך את הלחץ על תעשיית השבבים האמריקאית. עם זאת, הסוגיות המרכזיות עדיין פתוחות: ייצוא השבבים של אנבידיה לסין ונושא מכירת TikTok טרם נפתרו, והדיאלוג בין עדיין זהיר.
ומעל הכל יש את מה שהיה במסיבת העיתונאים יו"ר הפד', ג'רום פאוול, היה ספקן מאוד לדבי המשך הורדות ריבית הוא אמר ש"הורדת ריבית נוספת בדצמבר אינה ודאית" אמירה שציננה מאוד את הציפיות בשוק, שתימחר עד עכשיו המשך הקלה מוניטרית. לאחר הפחתת הריבית האחרונה לרמה של 3.75%-4%, נראה שפאוול מעדיף לשמור על גמישות ולא להיקלע למחויבות בשלב הזה. ותוסיפו לזה שהממשל מושבת 29 ימים דבר שמאוד מקשה על הפד' בהבנת השטח.
- בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?
- הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנפייז נפלה ב-15%, ורוניס צנחה ב-49%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק האג"ח תשואת אג"ח ל-10 שנים מטפסת ב-3 נקודת בסיס אחת ל-4.11%, ואילו הזהב עולה ב-1.1% לרמה של 3,974 דולר לאונקיה. המטבע האמריקאי מתחזק קלות מול סל המטבעות, אחרי יום תנודתי שבו נחלש בתחילה אבל התאושש עם סיום המסחר באסיה.
