הנפט ממשיך לרדת לאור כוונת אופ"ק+ להגדיל תפוקה והערכה מחודשת של הסנקציות על רוסיה

מחירי הנפט ממשיכים לרדת, בהמשך למגמת ירידות רצופה של שלושה ימים, כשהשוק מעריך מחדש את השפעת הסנקציות שהטילה ארצות הברית על חברות הנפט הגדולות ברוסיה ואת האפשרות שאופ"ק+ תגדיל את התפוקה בחודש דצמבר. הברנט עומד כיום על 64.33 דולר לחבית, בעוד חוזי WTI ירדו לרמה של 60.64 דולר. 

הירידות מגיעות אחרי שבוע שבו זינקו המחירים, בעקבות החלטת טראמפ להטיל סנקציות חדשות על שתי חברות הדגל הרוסיות, לוקויל (Lukoil) ורוסנפט (Rosneft), אך בשוק מעריכים כי ההשפעה על ייצוא הנפט תהיה מוגבלת. אנליסט האנרגיה של UBS, ג’ובאני סטאונובו, אמר כי “השוק עדיין מתלבט אם הסנקציות אכן ישפיעו על היקף היצוא של רוסיה, ולכן פרמיית הסיכון מצטמצמת". מנכ״ל סוכנות האנרגיה הבינלאומית, פתיח בירול, הסביר כי ההשפעה צפויה להיות מתונה בשל עודפי הייצור, "העודף בתפוקת הנפט העולמית צפוי לרכך את השפעת הסנקציות". בממשל האמריקאי הדגישו כי מטרת הסנקציות איננה לגרום לעלייה חדה במחירי הנפט, אלא "להפוך את המסחר הרוסי ליקר ומורכב יותר, מבלי לזעזע את השוק העולמי".

בעקבות המהלך האמריקאי, הודיעה לוקויל, יצרנית הנפט השנייה בגודלה ברוסיה, על כוונתה למכור את נכסיה הבינלאומיים, באחד הצעדים הקיצוניים ביותר של חברה רוסית מאז החרפת הסנקציות המערביות. בהודו, בתי זיקוק מרכזיים עצרו הזמנות חדשות לנפט רוסי עד להבהרות מהממשלה. 

מאז תחילת המלחמה באוקראינה בפברואר 2022, הפכו הודו וסין לשני היעדים העיקריים ליצוא הנפט הרוסי, לאחר שהמדינות המערביות הטילו חרמות. טראמפ כבר הטיל מכסים גבוהים במיוחד על הודו בתגובה לכך. הוא לא הטיל מכסים ישירים על סין בשל עסקאות הנפט, אבל בהגדרה המכסים על סין עלו משמעותית. לפי הערכות רוסנפט ולוקויל אחראיות יחד לכמעט מחצית מכלל ייצוא הנפט הגולמי של רוסיה, מגזר שמהווה כ-25% מהתקציב שלה ומספק את רוב המטבע הזר. 

• הנפט צונח ב-4% - ומה קורה ברוסיה?
• ״25% מכסים על כל מי שעושה עסקים עם איראן״
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רוסנפט מנוהלת על ידי איגור סצ'ין, מקורב מאוד לפוטין ואחת הדמויות המשפיעות ביותר בקרמלין. הממשל האמריקאי ניסה בעבר להגביל את הכנסות האנרגיה הרוסיות באמצעות מנגנון תקרת המחיר שהונהג במסגרת מדינות G7. מנגנון זה נועד לפגוע בהכנסות הקרמלין מבלי לגרום לזעזועים דרמטיים בשוקי הנפט העולמיים. כעת, נראה שטראמפ עבר לגישה ישירה ואגרסיבית הרבה יותר, שמכוונת ישירות למבנה הייצור והייצוא הרוסי, ועשויה להאיץ את הירידה בהכנסותיה של מוסקבה.

אופ"ק+ והאופטימיות לקראת שיחות טראמפ ג'ינפינג 

במקביל, מקורות המעורים בדיוני אופ"ק+ מסרו כי המדינות החברות שוקלות העלאת תפוקה מתונה כבר בדצמבר, לאחר שהחלו באפריל להפוך את מגמת הקיצוצים שנמשכה שנים. מספר אנליסטים העריכו כי "ההשפעה של הסנקציות תהיה זמנית בלבד, כך עוד עודף ההיצע ימשיך ללחוץ את המחירים מטה". 

לפי ההערכות, אופ"ק+ צפויה לאשר העלאה שלישית רצופה בהיקף של כ-137 אלף חביות ביום, אם כי החודשים האחרונים הוכיחו שההסכמות הופכות קשות יותר להשגה, בין היתר משום שהסנקציות מקשות על רוסיה למצוא רוכשים לתוספת היצוא שלה.

• לקראת דוחות מטא: האנליסטים צופים אפסייד של 34%
• טתר הגדילה את החזקות הזהב בכ־27 טונות ברבעון הרביעי
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

בנוסף, אופטימיות מסוימת נרשמה סביב האפשרות להסכם סחר חדש בין ארה״ב לסין, שתי צרכניות הנפט הגדולות בעולם, לקראת פגישת טראמפ וג׳ינפינג שתתקיים ביום חמישי בדרום קוריאה. שר החוץ הסיני ואנג יי אמר לעמיתו האמריקאי מארקו רוביו כי “בייג׳ינג מקווה שוושינגטון תפעל לפגוש אותנו באמצע הדרך כדי להכין אינטראקציות ברמה גבוהה.”