הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
פלנטיר
צילום: טוויטר

מורגן סטנלי: פלנטיר צפויה ליפול ב-25%

אחרי זינוק של 340% ב-2024 במורגן סטנלי מזהירים מהערכת יתר ומורידים את מחיר היעד ל-60 דולר בזמן שאנליסטים אחרים רואים בחברה את אורקל של עידן הבינה המלאכותית ומתלבטים האם המניה התרחקה מדי מהשווי הכלכלי האמיתי


אדיר בן עמי | (2)
נושאים בכתבה פלנטיר בינה מלאכותית


מניית פלנטירPalantir 1.04%  , שהייתה הכוכבת בוול-סטריט בשנת 2024 עם תשואה מדהימה של 340%, נמצאת כעת תחת זכוכית מגדלת. האנליסטים במורגן סטנלי נותנים המלצת חסר למניה עם מחיר יעד של 60 דולר - דאונסייד של כ-25% מהמחיר הנוכחי. בתגובה להמלצה, מניית החברה נופלת ב-6%.



במורגן סטנלי מודים שטעו בהערכה הקודמת לגבי החברה. הבנק ציין כי פלנטיר "עשתה הרבה דברים נכון" בעידן ה-AI המתפתח, והצליחה להפתיע עם צמיחה מרשימה במגזר המסחרי האמריקאי. הנתונים מדברים בעד עצמם: המגזר המסחרי בארה"ב צמח בכ-50% בשנת 2024, שיפור משמעותי לעומת צמיחה של 36% בשנה הקודמת. במקביל, החברה הצליחה לזכות בחוזים ממשלתיים משמעותיים, כולל הארכת חוזה צבאי בשווי 619 מיליון דולר.


פלטפורמת הבינה המלאכותית של החברה, AIP, מסתמנת כמנוע צמיחה משמעותי. החברה הצליחה לפתח אסטרטגיית שיווק אפקטיבית שתרמה להאצת הצמיחה.


למרות ההצלחות המרשימות, במורגן סטנלי מעריכים כי ההתלהבות מהמניה הגיעה רחוק מדי. לדעת האנליסטים, המכפילים הנוכחיים משקפים כבר את כל הבשורות החיוביות, בזמן שקצב הצמיחה מתחיל להתייצב.


האתגר העיקרי שעומד בפני פלנטיר הוא לשמר את קצב הצמיחה המרשים שלה ולהצדיק את הציפיות הגבוהות שמגולמות במחיר המניה. השוק יצטרך להכריע האם מדובר בהערכת חסר נוספת של מורגן סטנלי, או שאכן המניה התרחקה מדי מערכה הכלכלי האמיתי.


האופטימיים

מה שמייחד את פלנטיר הוא המעבר המוצלח שלה מספקית פתרונות מודיעין לממשלות, לשחקנית מובילה בתחום הבינה המלאכותית העסקית. היכולת שלה להפוך מידע מורכב לתובנות עסקיות מעשיות מציבה אותה בחזית המהפכה הטכנולוגית.  בשונה ממורגן סטנלי אנליסטים מובילים אחרים, ובראשם דן אייבס מ-Wedbush, רואים ב-2025 שנת מפתח עבור החברה. הציפייה היא לגידול משמעותי בהשקעות ארגוניות בתחום ה-AI, כאשר פלנטיר ממוקמת היטב לנצל מגמה זו.

קיראו עוד ב"גלובל"


ההשוואה השאפתנית לאורקל, שאותה הציע אייבס, מדגישה את הפוטנציאל העצום שמזהים המשקיעים. עם זאת, מעניין שאפילו מחיר היעד האופטימי שלו - 75 דולר - נמוך מהמחיר הנוכחי בשוק.


בשוק נוצרו שני מחנות ברורים: האופטימיים הרואים בפלנטיר את המנוע הבא של מהפכת ה-AI העסקית, והספקנים החוששים מהתנפחות בועה. המעניין הוא שהמודלים הפיננסיים המסורתיים כמעט ואינם רלוונטיים להערכת שווי החברה.


פלנטיר ייחודית בכך שהיא נסחרת על בסיס אמונה בפוטנציאל עתידי יותר מאשר על ביצועים נוכחיים. זוהי תופעה מוכרת בחברות טכנולוגיה פורצות דרך, אך המכפילים הנוכחיים הציבו רף גבוה במיוחד.


שנת 2025 צפויה להיות קריטית עבור החברה. השוק יחפש הוכחות ליכולת של פלנטיר לתרגם את החזון הטכנולוגי שלה להכנסות ורווחים משמעותיים, במיוחד לאור הציפיות הגבוהות שמגולמות במחיר המניה. בנוסף, עתיד המניה תלוי לא רק בביצועי החברה עצמה, אלא גם בהתפתחות שוק ה-AI הארגוני בכללותו. השאלה המרכזית היא האם קצב אימוץ הטכנולוגיה יצדיק את הערכת השווי הנוכחית של החברה.



מהפכה בתעשיית הביטחון האמריקאית

קואליציה חדשנית של חברות טכנולוגיה, בהובלת פלנטיר ואנדוריל, מאיימת לטלטל את שוק הביטחון האמריקאי המסורתי. לצד שתי החברות המובילות, צפויות להצטרף למיזם חברות מובילות כמו SpaceX של אילון מאסק ו-OpenAI, במטרה להתחרות על נתח מתקציב ההגנה העצום של 850 מיליארד דולר.


בניגוד לגישה המסורתית של יצרניות הנשק הוותיקות כמו לוקהיד מרטין ובואינג, הקואליציה החדשה מתמקדת בפיתוח מערכות נשק חכמות ואוטונומיות. הדגש מושם על טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות ומערכות הגנה חדשניות, שמציעות פתרונות גמישים וחסכוניים יותר.


שיתופי הפעולה הראשונים כבר מניבים פירות: אנדוריל משלבת את הטכנולוגיה של OpenAI במערכות ההגנה שלה נגד רחפנים, בעוד פלנטיר משתפת פעולה עם תוכנת "לאטיס" של אנדוריל לפיתוח פתרונות ביטחון לאומי מתקדמים.


ההכרזה הרשמית על הקמת הקבוצה צפויה בינואר 2025 כאשר המעבר מפלטפורמות נשק מסורתיות למערכות חכמות מבוססות AI משקף את השינויים העמוקים בשדה הקרב המודרני.  המהלך צפוי לזעזע את התעשייה הביטחונית המסורתית, שנשלטה עד כה על ידי קומץ שחקנים ותיקים. החיבור בין יכולות הבינה המלאכותית המתקדמות לבין מערכות ההגנה החדשניות מבטיח לשנות את כללי המשחק בתעשיית הביטחון האמריקאית.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    דורון שטייף 07/01/2025 18:11
    הגב לתגובה זו
    הם מוציאים תחזית מן הסתם לאחר שפתחו פוזיציית שורט העדר מוכר והחזאים גורפים רווחים עצומים.
  • 1.
    עוד אחד 07/01/2025 13:05
    הגב לתגובה זו
    מורגן סטנלי זה אלה שאמרו לפני שנתיים שהשוק ירד 25 אחוז לא יועץ לא ממליץ
קולט קרס (אנבידיה)קולט קרס (אנבידיה)

סמנכ"לית הכספים של אנבידיה: "יש לנו הזמנות של 500 מיליארד דולר לספק עד סוף 2026"

מניית אנבידיה עולה למרות האיום מאזמון - קולט קרס, סמנכ"לית הכספים חשפה את ההזמנות לביצוע בהמשך וגם - למה אמזון לא ממש מתחרה ראש בראש באנבידיה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה (NVIDIA Corp. 2.12%  ) עלתה בטרום ב-1%, לאחר שאתמול טיפסה ב-0.8% וכעת יורדת ב-0.2% בהמשך לפרסום נתוני מאקרו פושרים מאוד. הסיבה המרכזית לביטחון המשקיעים באנבידיה למרות התחרות שמרימה ראש, הגיעה מפיה של סמנכ"לית הכספים קולט קרס, שאמרה בכנס UBS:"יש לנו כבר הזמנות מאושרות של 500 מיליארד דולר לשבבי Blackwell ו-Rubin עד סוף 2026, וזה אפילו בלי העסקה הפוטנציאלית עם OpenAI".

המספר הזה הפך לסוג של מגן מירידות. אלו מספרים ענקיים. אמזון יצאה אתמול בהצהרה חזקה - השקת שבב ה-Trainium3 החדש שלה יוזיל עלויות אימון מודלים ב-50%, יציע פי 4.4 ביצועים וזיכרון כפול מדור קודם. Anthropic כבר הזמינה מיליון יחידות עד סוף 2025 וההכנסות מ-Trainium צומחות ב-150% רבעון אחר רבעון. אלא שאמזון הודיעה במפורש ש-Trainium4 הקרוב יתמוך בטכנולוגיית NVLink Fusion של אנבידיה, כלומר, הלקוחות יוכלו לשלב את השבבים שלה עם מערכי ה-GPU הענקיים של אנבידיה. אמזון עשויה להחליף את מערכות אנבידיה אבל הגיוני יותר שהיא תשתלב כפיצ'ר מסוים בתוך פלטפורמת אנבידיה. זה יכול לפגוע במכירות וזו עשויה להיות תחרות, אבל נראה שאנבידיה עדיין מובילה טכנולוגית בפער מול האחרות.  

קולט קרס חיזקה את הנקודה: "הלקוחות רוצים את הטוב משני העולמות, ASICs זולים לאימון ו-GPU גמישים להסקה ופיתוח. אנחנו לא רואים כאן תחרות ישירה". ואכן, מיקרוסופט, גוגל ומטה ממשיכות להזמין כמויות אדירות של Blackwell GB200, כ-65% מההכנסות הצפויות של אנבידיה ב-2026 מגיעות מהזמנות שכבר התקבלו.

מכתב הכוונות מול OpenAI עומד על כ-100 מיליארד דולר לפריסת 10 ג'יגה-וואט של מערכות אנבידיה ב-Stargate ובפרויקטים נוספים, אבל ההסכם הסופי לא נחתם. קרס אישרה: "אנחנו ממשיכים לעבוד איתם, אבל זה עדיין לא נכנס לתחזית". אם העסקה תיחתם ברבעון הקרוב, היא לבדה תוסיף 8-10% להכנסות 2027..

Mistral AI השיקה אתמול צ'אט מתקדם יותר - את Mistral 3 על גבי מערכי GB200 NVL72 של אנבידיה עם ביצועים גבוהים פי 10 מהדור הקודם. "אין תחליף היום לאקוסיסטם של אנבידיה", אמרו בחברה. גם xAI של אילון מאסק ו-CoreWeave ממשיכות להזמין עשרות אלפי מערכות Blackwell.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט


לאחר רצף עליות שהביא את מדד S&P 500 קרוב לרמות השיא ההיסטוריות שלו. המשקיעים שומרים על זהירות לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב בשבוע הבא, מה שמאט את קצב המומנטום. הביטקוין עצר את התאוששותו ונסחר סביב 92,500 דולר למטבע. שלושת המדדים העיקריים שמרו על יציבות יחסית כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.2%, ה-S&P עם 0.1% והדאו ירד ב-0.1%, בעוד ההימורים על הורדת ריבית בארה"ב נותרו חזקים, למרות ירידה במספר תביעות האבטלה. מניית מטא בלטה עם עלייה של כ־3.5% בעקבות דיווחים על בחינה מחודשת של תקציבי חטיבת המטא־וורס.


חלק מהזהירות בשווקים נובעת מחששות שהתלהבות המשקיעים סביב תחום הבינה המלאכותית הגיעה לרמות גבוהות מדי, לאחר תנודתיות שנרשמה בחודש שעבר. מנגד, הציפייה להקלות במדיניות המוניטרית והערכות לגידול ברווחי החברות תומכות בסנטימנט השורי בשוק. כעת מתמקדים המשקיעים בשאלה האם הורדת ריבית פוטנציאלית בשבוע הבא תוכל להצית "ראלי סנטה" מסורתי לסיום השנה.


בתשואות האג"ח נרשמה עלייה קלה, כאשר תשואת ה־10 שנים עלתה ל־4.11%. הדולר נע בתנודתיות מול המטבעות המרכזיים, על רקע המתיחות סביב החלטת הפד והמתנה של השוק לנתוני מקרו נוספים, שיקבעו האם העליות האחרונות יימשכו או שמנגנון האיזון יחזיר את השוק למגמת התייצבות.


הישראלית שזינקה  ב-100% בוול-סטריט - פוליריזון דיווחה על מעבר לייצור בהיקף גדול של תרסיס ההגנה האף־י PL-14, צעד שמקרב אותה לניסויים קליניים ב־2026 ומצית עניין מחודש במניה שצללה במהלך השנה.


מטא Meta Platforms 3.43%  משנה כיוון: נערכת לקיצוץ של עד 30% בתקציב המטא־וורס - על רקע הפסדי העתק בחטיבת Reality Labs והאימוץ המוגבל של מוצרי המציאות המדומה, הנהלת מטא בוחנת קיצוצים עמוקים ואף פיטורים, תוך העברת המיקוד לפיתוח יכולות בינה מלאכותית ולחיזוק תחום החומרה; במקביל, החברה מתמודדת עם חקירת הגבלים חדשה באירופה.


להמשך הכתבה לחץ כאן