צילום: אלביט

מניית אלביט מערכות באפסייד של 8% ל-155 דולר למניה. ההמלצה החדשה: "החזק"

לפי האנליסטים, החברה "ממשיכה את הצמיחה באמצעות M&A תוך שמירה הדוקה על המאזן"; "אטרקטיבית ללא ספק כהחזקה לטווח בינוני-ארוך". עם זאת הם מורידים את ההמלצה ל"החזק"

לימור זילבר | 12/04/2021 09:58 (1)

נושאים בכתבה אלביט מערכות

מניית חברת ההייטק הביטחונית אלביט מערכות -2.69% , הדואלית, העוסקת בפיתוח ובייצור של מערכות לחימה לכוחות הלוחמים, מקבלת המלצה מהאנליסטים להעלאת מחיר היעד לכ-155 דולר, מחיר המשקף אפסייד של כ-8% ביחס למחיר המניה בשוק ומורידה את ההמלצה ל"החזק": "החברה אטרקטיבית ללא ספק כהחזקה לטווח בינוני-ארוך".

אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מעריכה כי "אלביט ממשיכה את הצמיחה באמצעות M&A תוך שמירה הדוקה על המאזן" ומוסיפה כי "כעת במיקוד - שיפור ברווחיות. החברה אטרקטיבית ללא ספק כהחזקה לטווח בינוני-ארוך".

"אנו צופים השנה צמיחה חד-ספרתית בשיעור של כ-7%, לאחר שהחברה רשמה גידול של 3.4% בהכנסות בשנת 2020" מעריכה פריד. "הצמיחה בשנה שעברה אמנם הייתה קרובה לטווח התחזית השלנו כ-2.5% עד 3%, אך כצפוי נבעה מאיחוד מלא של "ראיית לילה" שנרכשה מחב' האריס. כעת, אנו העלינו את התחזית לשנת 2021 בהתבסס על גידול יציב בשיעור של 9.9% בצבר ההזמנות. בנוסף לכך, התחזית קצרת הטווח הושפעה מהאופטימיות של ההנהלה ביחס לשנת 2021 וכ-2% שצפוי לתרום איחוד של ספרטון. נציין, שאנו קצת יותר זהירים ביחס לקצב החזוי של שיפור ברווחיות ומבססים את אומדן השווי שלנו על הנחות לטווח בינוני-ארוך"

בנוסף, ציינה כי "מחיר היעד שלנו נגזר מממוצע בין מודל תחזית תזרים מזומנים שגוזרת למניית אלביט מחיר יעד של 160 דולר ואפ-סייד של 11% לבין גישת השוק, שאינה גוזרת לחברה אפ-סייד מול המתחרות. נציין, שמדד מובילות הדיפנז האמריקניות BIDEFCNC נסחר כ-4% בלבד מתחת לרמת שיא של כל הזמנים. מנגד, מכפילי הרווחיות והתשואה החזויים של הדיפנז גבוהים מה-SPX ברוב הפרמטרים. התמחור משקף בין היתר את התרשמות השווקים מגישתו החיובית למדי של הנשיא ביידן להוצאה על הביטחון. לאחרונה פרסם הנשיא דרישת תקציב בסך של כ-753 מיליארד דולר, המגלמת עליה בשיעור של 1.6%. נציין, שקיים ערפל מסוים ביחס לתוכניות, כולל ניסיון נוסף לביטול הנספח לתקציב, אבל פרשנים רבים בענף נשמעים מעודדים מגישת הבית הלבן".

החברה נסחרת כעת בשווי שוק של כ-21 מיליון שקל ומנייתה נסחרת בכ-48 שקלים למנייה.בדוחות לשנת 2020, החברה עקפה את צפי האנליסטים בהכנסות ובשורה התחתונה. אמנם היה לה רבעון חלש, עם עליה קלה בהכנסות ומנגד ירידה של 9% ברווח התפעולי, אך היא סיימה את השנה בעליה של 2.7% ברווח התפעולי ועליה של 7% בשורה התחתונה ודיווחה על הכנסות ברבעון הרביעי של שנת 2020 של כ-1.378 מיליארד דולר, לעומת 1.322 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של שנת 2019, ועלייה של 4% - גבוה מכ-1.33 מיליארד דולר על פי צפי האנליסטים. הרווח התפעולי Non-GAAP ברבעון הרביעי של 2020 הסתכם ב-113.8 מיליון דולר לעומת כ-125.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של 9%. (לכתבה המלאה).

"כשקנינו את תעש היא הייתה בהפסד עמוק - כעת היא עברה לרווח" אמרו בראיון ל"ביזפורטל" נשיא אלביט בצלאל מכליס ויוסי גספר סמנכ"ל הכספים בעקבות הדוחות הכספיים שעקפו את צפי האנליסטים (לכתבה המלאה).

בנוסף,הודיעה לאחרונה החברה כי היא רוכשת את חברת Rokar BAE Systems כ-31 מיליון דולר, לא כולל מזומן בקופת Rokar. החברה מפתחת מקלטי GPS ומערכות הנחייה ליישומים ביטחוניים, וממוקמת בהר חוצבים בירושלים (לכתבה המלאה). וכן לאחרונה חשפה כי פיתחה פצמ"ר מונחה לייזר בשם "עוקץ פלדה" השפותח בשיתוף משרד הביטחון וזרוע היבשה, כשבמערכת הביטחון צופים שהפיתוח ישנה את פני הקרב מול חמאס בעזה (לכתבה המלאה).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
אבי 12/04/2021 10:53
הגב לתגובה זו
זו לא מניה שתצמח בשיעור דו סיפרתי. היא גם לא תתממש בשיעור דו סיפרתי. מתאימה למשקיע סולידי. חברה מצויינת ומנוהלת באופן שמרני ומבוקר

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן