לקראת פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב: הנתון שמעניין את הפד עלול לאכזב
נתוני האינפלציה במשק האמריקאי יתפרסמו מאוחר יותר היום, והם עשויים להפתיע, אבל לאו דווקא לטובה. על פי תחזיות הכלכלנים, מדד המחירים לצרכן (CPI) צפוי לעלות ב-0.1% בחודש אוקטובר, קצב שנתי של 3.3%, לעומת מדד של 0.4% שנרשם בספטמבר, קצב שנתי של 3.7%.
מה האינפלציה הצפויה?
הירידה הצפויה באינפלציה נובעת בעיקר מירידה שנרשמה במחירי האנרגיה באוקטובר, לאחר שמחיר גלון דלק בארה"ב ירד מסביבות 3.96 דולר בספטמבר ל-3.74% באוקטובר.לכאורה מדובר בחדשות טובות, אלא שהבעיה טמונה בליבת מדד המחירים. מדד הליבה (Core CPI) הוא נתון האינפלציה שמנטרל את רכיבי המזון והאנרגיה שנחשבים לתנודתיים, כך שהוא משקף בצורה יותר מהימנה את האינפלציה "הדביקה", שממנה קשה יותר להיפטר. זאת הסיבה שמדד הליבה הוא הנתון שהפד מחשיב כיותר מהימן בעת קבלת החלטות הריבית.
> העלאות הריבית בארה"ב עוד לא נעצרו לגמרי, אבל יש כבר מי שרואה אותה יורדת
על פי תחזיות הכלכלנים, מדד הליבה צפוי להישאר ללא שינוי לעומת ספטמבר, אז שיקף קצב אינפלציה שנתי של 4.1%. המשמעות היא שהאינפלציה "הדביקה" לא נחלשה באוקטובר.
- מדד המחירים באוגוסט עלה ב-0.7%; מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.8%
- מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ייתכן כי ההטיה למעלה של מדד הליבה נובעת, לפחות בחלקה, משינויים באופן חישוב המדד שערכה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה האמריקאית. עם זאת, נתון שיישאר ללא שינוי באוקטובר עשוי להיתפס כאכזבה בעיני המשקיעים שמצפים לחזרתה ההדרגתית של האינפלציה ליעד שהציב לה הפד, ולהפסקה של העלאות הריבית.
ואומנם, בדברים שנשא בשבוע שעבר בכנס של קרן המטבע הבינלאומית בוושינגטון, הותיר יו"ר הפד ג'רום פאואל את הדלת פתוחה להעלאות ריבית נוספות. לדבריו, "אנחנו יודעים שהתהליך המתמשך של התקדמות אל עבר היעד של 2% אינפלציה אינו בטוח. האינפלציה גרמה לנו כמה כאבי ראש. אם יהיה מתאים להדק את המדיניות המוניטרית עוד, לא נהסס לעשות זאת".
שיא האינפלציה - 9.1%
בשיאה הגיעה האינפלציה בארה"ב לרמה של 9.1% ביוני 2022. מאז, בעקבות מהלך העלאות הריבית המתמשך נחלשה בהדרגה. עם זאת, כאמור, היא עדיין רחוקה למדי מהיעד של הפד, וככל שהיא עקשנית יותר, קשה יותר להחליש אותה. המדד אומנם מאט בחודשים האחרונים - כאשר בחודש שעבר הוא העיד על שיעור אינפלציה זהה לחודש שלפניו - אבל זה עדיין רחוק מאוד מהיעד של הפד.- אובר נכנסת לעולם משלוחי הרחפנים בשיתוף חברה ישראלית
- עסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק עולה 1%
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
- 4.גרנדמייזר 14/11/2023 15:13הגב לתגובה זולאחר שמחיר גלון דלק בארה"ב ירד מסביבות 3.96 דולר בספטמבר ל-3.74% באוקטובר. תחליטו אם לכתוב דולר ואז לסמן $ בטקסט. מבלבל
- 3.אמנון 14/11/2023 14:05הגב לתגובה זוהם לא למדו חשבון הם לא יודעים לחשב ממוצע.
- 2.ומה הנפט לא תנודתי? המחיר של חבית ניקבע ע"י ביקוש וקרטל ולא שוק חופשי! (ל"ת)נאיר 14/11/2023 14:03הגב לתגובה זו
- 1.הם מפגרים, 0.1 זה נמוך מה הם רוצים דיפלציה? (ל"ת)מאיר 14/11/2023 14:02הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיעסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק עולה 1%
ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן
שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת - מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.
אבל היום הגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 עולה 0.7%, הנאסד"ק קופץ ב-1%, הדאו עולה 0.4%. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-25% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%.
הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
