חבר הפד שרוצה לחתוך את הריבית בחצי אחוז

בעוד השווקים מתמחרים כמעט בוודאות הורדת ריבית בהחלטת הפד בסוף החודש, אך בשיעור של רבע אחוז בלבד, חבר מועצת הנגידים סטיבן מירן מציב את עצמו כקול ה"יוני" ביותר בבנק המרכזי. בראיון לפוקס אמר מירן כי הוא תומך בהפחתה של חצי אחוז כבר כעת, והזהיר שהמשך מדיניות מצמצמת מדי עלול להחריף את הפגיעה בצמיחה על רקע המתיחות הגוברת בסחר העולמי.

מירן, שמונה על ידי הנשיא טראמפ ומייצג את הגישה הכלכלית שמזוהה עמו, מאמין שהאינפלציה כבר בשליטה ושהפד מחזיק את הריבית גבוהה מדי זמן רב מדי. בניגוד לגישה הזהירה שמוביל היו"ר ג'רום פאוול, המעדיף הורדות הדרגתיות כל עוד מדדי המחירים נעים סביב 2%-2.5%, מירן טוען שההתעקשות על רמה “גבוהה לזמן ממושך” עלולה לעלות בכלכלה האמריקאית מיתון מיותר.

"אם המדיניות תישאר הדוקה כפי שהיא, וכלכלה תספוג שוק כמו זה, ההשלכות השליליות יהיו משמעותיות בהרבה", אמר.

לצד הביקורת, מירן גם רמז על תוואי מרחיב יותר מזה שמגולם בשווקים. לדבריו, השוק צופה שתי הורדות ריבית נוספות השנה, כל אחת של רבע אחוז, אך הדגיש שהוא עצמו היה מעדיף קצב מהיר יותר, כלומר מהלך של חצי אחוז כבר בהחלטה הקרובה שתתקיים בסוף באוקטובר.

מה השוק מתמחר?

הדברים מגיעים בשעה שהשווקים מתמחרים הסתברות של 98% להפחתת ריבית בסוף החודש, ואף אחד לא מאמין במהלך של חצי אחוז. גם בקרב חברי הפד האחרים נראה כי הגישה היא להמשיך בזהירות. לכן, דבריו של מירן לא רק חושפים את הפער בינו לבין פאוול, אלא גם מציבים אותו בצד היוני יותר אפילו מהשוק עצמו, דבר נדיר לכלכלן המזוהה עם ממשל שמרן.

חוזי הריבית של הפד על פי CME GROUP

מאז מינויו ע"י טראמפ, מירן מייצג את קו "אמריקה הצומחת" של הנשיא, תפיסה שמעדיפה ריבית נמוכה וצמיחה מואצת גם במחיר עלייה באינפלציה. במובן הזה, הוא מהווה את הדמות האידיאלית עבור טראמפ: כלכלן מקצועי, אך כזה שמאמין שהפד צריך לפעול מהר ונחוש יותר לטובת השוק ולא להאט אותו בשם זהירות יתר.

המחליפים הפוטנציאליים של פאוול

מוקדם יותר החודש, שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט צמצם את רשימת המועמדים לתפקיד יו"ר הבנק הפדרלי הבא לחמישה שמות בלבד, והוא צפוי להגיש את המלצתו לנשיא טראמפ בשבועות הקרובים, זאת על רקע סיום כהונתו של ג'רום פאוול בחודש מאי הקרוב, ומאבק פוליטי וכלכלי על זהות מי שיקבע את הריבית במשק האמריקאי.

ברשימה שנחשפה בידי גורמים המעורים בתהליך ניתן למצוא שלושה שמות שכבר הוזכרו בעבר על ידי טראמפ, ביניהם חבר הפד לשעבר קווין וורש, מנהל המועצה הלאומית לכלכלה קווין האסט, וחבר הפד הנוכחי כריס וולר. אליהם מצטרפים מישל בואומן, חברת מועצת הנגידים והרגולטורית הבכירה של המערכת הבנקאית, וריק רידר, מנהל ההשקעות הראשי לאג"ח בקרן בלאקרוק, כולם אמורים להגיע עם גישה יונית יותר לשווקים בהתאמה לגישתו של טראמפ.

להרחבה - מי יהיה יו"ר הפד הבא? אלו חמשת המועמדים