אגוד: זה הזמן להגנות על פוזיציות קיימות

לאור המצב הבטחוני הרגיש בוחנים כלכלני בנק אגוד את המצב במשק הישראלי, אשר השתנה בין לילה. המציאות החדשה מחייבת בחינה מחודשת של המשקיעים את תיק ההשקעות שלהם. בשבוע החולף, השתנו כללי המשחק מדד המעו"ף ירד בשיעור שבועי של 8.32% ומדד ת"א 100 בשיעור של 8.64%.

לאור עליית אי הודאות בתקופה הקרובה והחשש להמשך הלחימה בעימות בגבול הצפון, ממליצים כלכלני הבנק למי שמחזיק בתיק מניות ישראליות להמשיך לשמור על הפוזיציה בתיק אך לחשוב על לקיחת הגנות לטווח הקצר.

במידה ותסלים האלימות בצפון אזי מגמת ירידות השערים עלולה להחריף בעיקר בשל הסטת כספים מהשוק המקומי על ידי משקיעים זרים. נראה כי מדדי הבנקים והנדל"ן פגיעים יותר היות והם משקפים את כיוון המסחר בבורסה המקומית. באגוד ממליצים להמתין ולראות כיצד האירועים ימשכו. בבנק מעדיפים בשלב זה חברות תעשיות מוטות יצוא מאשר חברות מוטות צריכה מקומית.

בזירת המט"ח: המשך התפתחות שערו של השקל מול הדולר כמו גם מול שאר המטבעות העיקריים תלויה במידה רבה בהערכתם של המשקיעים הזרים של פרמיית הסיכון באזור. במידה והמשקיעים הזרים, אשר למדו להיות מתונים יחסית בתגובותיהם לאירועי ביטחון בארץ, יחליטו כי פרמיית הסיכון עלתה ויקטינו את הפוזיציה המקומית, ימשיך הדולר במסעו צפונה.

לעומת זאת, סיום מהיר של המשבר יוכל להביא לתיקון חזרה של שער הדולר. טווח המסחר הצפוי לשבוע הקרוב הינו 4.4 – 4.612 דולר. תמיכה קרובה שוכנת ברמה של 4.428. תמיכה רחוקה בשער של 4.378. התנגדות קרובה ב- 4.524. התנגדות רחוקה ב- 4.725.

בזוג דולר/אירו, בשבוע החולף התחזק הדולר מול האירו בשיעור של 0.26% ונסחר כעת ברמה של 1.2701. בשבוע הקרוב צפוי שע"ח דולר/אירו לנוע 1.25 – 1.29 דולר לאירו.

בנוגע למשקיעים שמחזיקים בתיק מט"ח, ממליצים באגוד למשקיעים פרטיים על נתח של 25% משווי התיק באפיק המט"חי, כ- 25% בדולר, כ- 45% באירו וכ- 30% במטבעות אחרים: לירה שטרלינג, דולר ניו- זילנד ודולר אוסטרלי.