הביטקוין צונח ב-4.4% למחיר של 108,503 דולר, והשאלה שעכשיו מעסיקה את כולם היא האם זה הסוף של המגמה החיובית שהניעה את הסקטור כל השנה. הירידה מגיעה לאחר תקופה של עליות מרשימות וכעת המשקיעים מנסים להבין אם הם צופים בתיקון זמני או בשינוי כיוון משמעותי יותר.

הביטקוין נסחר עכשיו 14% מתחת לשיא ההיסטורי שלו מתחילת החודש. ירידה חדה במונחים רגילים, אך בעולם הקריפטו היא עדיין יכולה להיחשב ל״תיקון בריא״. האתריום, המטבע השני בגודלו, איבד 6% מערכו, בעוד ש-XRP יורד ב-4.8%. גם סולנה, הכוכב של השנה, יורד בכמעט 7%. שוק המטבעות הדיגיטליים, עם כ-80 מטבעות בעלי שווי של מעל מיליארד דולר, מציג ירידות כמעט בכל כיוון. זה מדגים שוב את הקשר החזק בין הביטקוין לשאר השוק. כשהמטבע הגדול יורד, כל השאר יורדים בעקבותיו.

אלכס קופצ’יקביץ’ מ-FxPro מתאר את המצב: “ברמות הנוכחיות, ייתכן שהכלל של ‘קנה כשכולם מפחדים’ עוד יעבוד, אך ייתכן גם שאנו בתחילתה של תקופה ממושכת של מימושים אחרי חודשים של קיפאון.” במילים אחרות, אף אחד לא באמת יודע לאן פני הדברים, והמשקיעים צריכים להיערך לשני הכיוונים. בחברת B2BINPAY מציגים תמונה זהירה יותר. לדבריהם, האלטקוינים צפויים להמשיך להיות תחת לחץ, בעוד המטבעות הגדולים ישמרו על כוחם. התחזית שלהם היא שהריכוזיות בשוק תימשך עד סוף 2025 ואף ל-2026, כשהכסף המוסדי יעדיף נכסים מבוססים יותר.

כוחות מרכזיים שמניעים את השוק כיום הם נזילות (שנמדדת לפי תנועת הסטייבלקוינים), עוצמת הדולר, תשואות ריאליות ובהירות רגולטורית. בניגוד לדימוי הנפוץ, הקריפטו אינו מנותק מהכלכלה המסורתית. כשהריביות עולות או האמון בשווקים נשחק, המשקיעים נוטים לברוח למקלטים בטוחים יותר והמטבעות הקטנים נפגעים ראשונים.

• יום שישי השחור של עולם הקריפטו - הסיכון עדיין כאן
• מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המטבע של מלניה טראמפ

באווירה הזאת מתפרסם סיפור מסקרן על המטבע $MELANIA, מטבע המם של הגברת הראשונה מלניה טראמפ. כתבי אישום שהוגשו השבוע טוענים כי הבורסה שבה הושק המטבע ידעה מראש על כוונה להנפיקו באופן שיביא לקריסתו. אם הדברים נכונים, מדובר בפרשה שמדגישה את החולשה המבנית של השוק והיעדר הפיקוח עליו. המטבע הושק בינואר במחיר של כמה סנטים, זינק למעל 10 דולרים תוך שעות, וכעת נסחר סביב עשירית סנט, צניחה של כמעט 100%. מלניה טראמפ עצמה לא נכללת בכתבי האישום, אך מעורבות שמה ומעמדה הציבורי מעוררות שאלות על השימוש בכוח והשפעה בשווקים ספקולטיביים.

שוק הקריפטו מתקשה להתאושש מטראומת יום שישי השחור מלפני שבועיים (ה-10 לאוקטובר), וכל ניסיון לייצר מגמת עליה נבלם באיבו. ענני המאקרו הם בעיקר אלו שמאפילים וחוסמים את שוורי הקריפטו. בין השאר, התחממות מלחמת הסחר מול סין, אי הוודאות בנוגע לכלכלת ארצות הברית והחשש שהשבתת הממשל תתרום לפגיעה נוספת  בכלכלה שנמצאת גם כך במצב רגיש. מי שנפגע לא פחות ממחזיקי המטבעות עצמם הם מחזיקי מניות החברות הקשורות לתעשייה שסופגות ירידות חדות, גם כשהקריפטו עצמו מחזיק מעמד בסביבות אזור התמיכה של 107 – 108 אלף דולר למטבע לביטקוין, ואזור ה-3700 – 3800 לאת'ריום.

מניות הכרייה סובלות מירדות חדות במיוחד בימים האחרונים. ביטפארם ירדה בכ-40% בחמשת ימי המסחר האחרונים, האט 8 בכ-28%, ומארה הולדינגס בכ-16% באותה תקופת זמן. מניות חברות האוצר (סטרטג'י), בורסות הקריפטו (קוינבייס, רוביהוד, בוליש), המטבעות היציבים (סירקל) ואחרות – לא ירדו כל כך הרבה, אך כולן סובלות מהטרנד השלילי בשוק הקריפטו. יחד עם זאת, כמעט כל החברות הללו עדיין עם תשואה חיובית מרשימה אם בודקים ששה חודשים או שנה אחורה. האם מדובר רק במהמורה בדרך או שינוי מגמה ארוך טווח?

יש מי שלא מאבד תקווה ורואה בירידות האחרונות הזדמנות. ה"שור הנצחי", בנק סטנדרד מנבא שהביטקוין אמנם יצנח אל מתחת ל-100 אלף דולר בקרוב "באופן בלתי נמנע", אך זוהי תהיה ההזדמנות האחרונה לרכוש את המטבע במחיר כזה. נציין שהמטבע נוטה להשיג "מספרים עגולים" שהוא נע לקראתם, כך שההערכה שהמחיר ימשיך לרדת לכיוון ה-100 אלף נראית סבירה מאד, יחד עם זאת ספק אם זו תהיה הפעם האחרונה, גם אם נראה התאוששות משמעותית במחיר. הביטקוין נוטה להתרסק בעשרות אחוזים מדי כמה שנים. 

חשוב לזכור שהבנק ידוע בתחזיות שורות במיוחד ביחס לביטקוין, שבדרך כלל רחוקות מלהתגשם. רק לפני שלושה שבועות צפו בבנק מחיר של 135 אלף דולר למטבע בטווח הקצר,  ואף צפו שהעליה הזו תהיה "קבועה" עם מחיר יעד של 200 אלף דולר בסוף השנה הנוכחית, אך הקריסה של ה-10 לאוקטובר שינתה מעט את התחזית לטווח קצר, וכעת צופים שם המשך ירידה בטווח הקרוב. יחד עם זאת, הירידות יהיו זמניות, לדברי אנליסט הבנק ג'פרי קנדריק, שמסרב לשנות את מחיר היעד לסוף השנה. כלומר, המטבע צפוי לזנק לדעתו בקרוב ל-100% במעט מעל חודשיים שנותרו עד סוף השנה. כנראה שניתן יהיה לצרף את התחזית הזו לשאר התחזיות של סטנדרד שלא התממשו. 

• מודלי ה-AI בתחרות השקעה בקריפטו, מי בראש ומי מתרסק?
• האם המעבר של כורי הביטקוין למרכזי AI אכן משתלם?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה יסמן את התחתית? קנדריק מצביע של שלושה אינדיקטורים. ראשית, זרימה של כסף מהזהב חזרה לביטקוין. במהלך השבוע נרשמה ירידה חדה במחיר הזהב, יחד עם התאוששות קלה בביטקוין. שתי המגמות היו קצרות טווח, אבל נראה שהקורלציה ביניהן עשויה להימשך, ויציאה של הון מהזהב וכניסה לביטקוין עשוי להיות סמן חיובי.