סגירה בת"א: המדדים ירדו 3%, הביטוח ירד 5%, איי.סי.אל זינקה 9%

הבורסה סגרה בירידות של כ-3%. למרות שהירידות בוול סטריט התמתנו, לקראת סגירת המסחר בת"א, הבורסה המקומית היתה במוד של מכירות - הביטוח בלט במכירות. השבבים נפלו, אם כי פחות בשעות המסחר האחרונות בזכות השיפור בוול סטריט.  

. מדד ת"א-ביטוח -0.98%   מדד ת"א בטחוניות 0.67%  

תמונת מצב, כנסו לערוץ שוק ההון - כתבות ומתחת נתונים ומידע מלא: 

> לערוץ שוק ההון

הבולטות בירידות:

• מדד ת"א ביטחוניות חשף פרשנים ישראליים רדודים, מטעים וזורעי פחד
• מדדים עולים, טילים נופלים - מה שוק ההון באמת מספר על העתיד שלנו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החשש הגדול הוא מהתארכות ומהסתבכות המלחמה. איראן שיגרה טיל שנאטו יירט מעל שמי טורקיה. יכול  הליות שהוא היה בדרך לבסיס אמריקאי באזור - נאט"ו יירט טיל בליסטי מאיראן מעל טורקיה; החשש מהתרחבות המלחמה עולה. כשחושבים על זה לעומק, הרחבת המלחמה אולי עשויה להאיץ את סיוטמה, כך שמצד אחד זה מפחיד, מצד שני, אולי זה יכול גם לעזור לאיטרסים של ארה"ב וישראל. 

ובאותו הקשר - הנה נקודה קטנה על הגלובוס שיכולה להיות היעד הבא של התקיפות של ישראל וארה"ב, ויהיו להם השפעות גדולות - האי הקטן שמחזיק את הנפט של איראן: למה חארג הפך ליעד אסטרטגי במלחמה 

הבנקים, הביטוח, טבע, בזק ירדו בשיעור חד, ואפילו הנפטיות שפתחו את היום בירידה סיימו באכזבה. חלקן באדום. ג'י סיטי עלתה (הרחבה בהמשך)    

• ממימון לבעלות: מזרחי טפחות רוכש 20% מרימון פאוור לפי שווי של 400 מיליון שקל
• רוסטיק בייקרי בדרך לבורסה: מכוונת לשווי של כ-900 מיליון שקל
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המלצה למניות הבנקים - תשואה שנתית צפויה של מעל 22%

פועלים -3.58%     לאומי -3.19%   מגדל ביטוח 0.16%   הפניקס -1.12%  קמטק 5.72%  טאואר -0.44%   דלק קבוצה -0.93%   אלביט מערכות -1.99%  ג'י סיטי -0.09%   טבע 0.77%  בזק -1.13%   

איי.ס.אל מזנקת

אבל שימו לב ל איי.סי.אל 0%   - המניה מזנקת. זה הסיפור של היום. הסיבה: חשש מכך שהשיבושים שמתרחשים כעת יגרמו למחסור במזון והגבלות בתנועה של כימיקלים שונים. לא רק אנרגיה לא זורמת כפי שאמור להיות, גם ספינות אחרות, וזה עשוי ללמד על כך שבתקופה כזו מי שמחזיק ב"נכסי הבסיס", דשנים, אשלג וכו', עשוי להחזיק נכס במחסור. מעבר לכך, וזו הסיבה העיקרית כשהנפט עולה לרוב גם יתר הסחורות בעלייה. ככה היה בעבר, וזה מקפיץ את מניית איי.סי.אל.

נתונים חשובים של האוצר, אפילו מאוד חשובים. הגירעון בפברואר לא היה נורא בכלל. הסבה - גבייה מצוינת של מסים. הבעיה שמרץ זה כבר חודש חדש, חודש בו המלחמה התעצמה, וההוצאות הביטחוניות יעלו - הכנסות המדינה ממסים זינקו 21% בפברואר - אבל הביטחון בולע הכול

דוחות בזק - בזק בשיא: הרווח קפץ ל-1.66 מיליארד שקל - החברה תחלק 700 מיליון שקל לבעלי המניות     בזק -1.13%  

ג'י.סיטי והרכישה בסיטיקון - היענות גבוהה בסיטיקון: ג'י סיטי מגדילה את השליטה בעלות של 700 מיליון שקל. החברה לא מוציאה הרבה מכיסה כי היא תקבל דיבידנד גדול מסיטיקון  והשוק אוהב את ההיענות והעסקה -   ג'י סיטי -0.09%  

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 -1.29%                      מדד ת"א 90 -0.98%        מדד ת"א 125 -1.24%         

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -3.5%                 מדד ת"א-ביטוח -0.98%         , מדד ת"א נדל"ן -1.91%      מדד ת"א נפט וגז -0.64%     מדד ת"א בטחוניות 0.67%       

קריאה חשובה: "הסיכוי לקריסה בבורסה עולה" - התחזית של האסטרטג המוערך

המניה הביטחונית הקטנה אירודרום אירודרום קבוצה מזנקת ומשלימה זינוק של פי 3 ב4-5 ימי מסחר. היום עדכנה החברה על השקעה נוספת מצד בית ההשקעות אי.בי.אי קרנות נאמנות (IBI Mutual Funds). IBI תשקיע סכום נוסף של כ-6.8 מיליון שקל בחברה. ההשקעה מצטרפת לגיוס קודם שביצעה החברה, כך שסך ההשקעות במסגרת העסקאות מגיע לכ-47.7 מיליון שקל. ההשקעה תבוצע בתנאים זהים לעסקאות הקודמות - הקצאת מניות במחיר של 0.80 שקל למניה רגילה. במסגרת העסקה צפויה החברה להקצות ל-IBI כ-8.5 מיליון מניות חדשות. עם השלמת העסקה צפוי בית ההשקעות להפוך לבעל עניין בחברה, בעקבות החזקותיו במניות.

אירודרום פועלת בשוק הכי חם - כטב"מים, אבל בעיות ניהוליות קשות לקחו אותה לתחתית לפני כשנה כשבהמשך המנכ"ל נאלץ-אולץ להתפטר על רקע דיווחים על עסקאות שלא ברור אם היו בכלל. מאז ההנהלה החדשה מנסה לייצב את החברה, והגיוס הנוכחי נועד לתת לה את היכולת לחזור ולהיות שחקן בשוק הכטב"מים. המשקיעים מתלהבים. המניה עלתה פי 3. המשקיעים בהנפקה הפרטית מורווחים כבר מעל פי 2.

הנפט זינק בכמעט 30% ל-119 דולר לחבית, אך נחלש כעת לעלייה של 14% למחיר של 103 דולר - הנפט מזנק ב-30% ל-118 דולר; הניקיי נופל 6.5%, השווקים במקביל נופלים - אסיה הבוקר ירדה מעל 35, אירופה בירידות ממוצעות של 2.5%. החוזים העתידיים בוול סטריט בירידות של עד 1.6%. מחיר הנפט הוא הנשק של איראן במלחמה וחייבים להודות שבינתיים היא מצליחה.  ככל שהמלחמה מתארכת וככל שקיים יותר פחד בשווקים לגבי כיוון הנפט, כך - בדרך של נבואה שמגשימה את עצמה - המחיר עולה.

מחיר נפט שעולה הוא אסון מבחינה כלכלית לאמריקאים. הם מרגישים את זה מיד במחיר הדלק והם מאוד רגישים למחיר. אם טראמפ יעשה סיבוב פרסה במלחמה באיראן זה יהיה כנראה בגלל מחירי הדלקים. העליות בנפט ובגז, מפילות את השווקים כי קיים חשש גדול מאינפלציה - האנרגיה מהווה מרכיב גדול באינפלציה. זה אומר שהריבית לא תרד כפי שחשבו, עוד ממעט אפילו יתחילו לדבר על עליית ריבית, אלא אם העלייה בנפט תיעצר. 

השווקים באסיה והחוזים העתידיים בוול סטריט בירידות - גם תל אביב לא תהיה אדישה להתפתחות הזו. וכמו תמיד יש גם מרוויחות. מניות האנרגיה המזוהות ביותר עם מחיר הנפט הן - דלק קבוצה -0.93%    נאוויטס פטר יהש -1.4%  

 אבל יש גם מרוויחות משנה - כשמחירי הנפט מזנקים, הביקוש לאנרגיה מתחדשת עולה. אנחנו רק 10 ימים במלחמה וזה לא מספיק זמן לייצר מגמה בביקושים בעולם האנרגיה, אבל אם המלחמה תתארך, אנחנו כנראה נראה מעבר למקורות אנרגיה חלופיים לנפט - האנרגיה המתחדשת תהנה מכך.  

הרמטכ"ל איל זמיר אמר אמש: "המערכה תימשך עוד זמן רב. זאת מלחמת דורינו, והיא קריטית וגורלית. היא תקבע את עתידנו וביטחונינו פה לעוד שנים ארוכות".  נתייחס בעיקר ל "... תיערך עוד זמן רב". זה לא מה שהעריכו בתחילת הדרך - דיברו על 3-4 שבועות. האם זה יהיה משמעותית יותר מכך? ואם כן - האם הבורסה שחשבה שזה יהיה מהלך יחסית קצר, עלולה להיכנס לדכדוך? 

 לא בטוח שהדכדוך יהיה בגלל הזמן. כן, יש לזה השפעה וככל שהזמן מתארך, זה מדאיג יותר, אבל זה מדאיג בעיקר מהסיבה שאולי יהיה קשה להשיג את המטרות של המבצעים. כלומר, אם הערכתם שתוך 3-4 שבועות המטרות יושגו ועכשיו זה מתרחק, אולי המטרות האלו לא ברות השגה? ככל שהזמן יתארך, החששות האלו יזלגו לשוק. השוק זינק בשבוע שעבר, ועדיין המשקיעים מסתכלים באופטימיות על היום שאחרי, אבל זה לא "זבנג וגמרנו" ויכולים בדרך להיות קשיים ומכשולים.   

קריאה מעניינת - שער הדולר אחרי המלחמה - האם הדולר יירד מתחת ל-3 שקלים?

עוד קריאה מעניינת - הדלק בדרך ל-8 שקלים לליטר? כך נקבע המחיר בישראל ולמה הוא יקר בהרבה מארה"ב  ושאלה - למה אנחנו בכלל חושבים שהריבית תרד בקרוב. אם במרץ מחייר הדלק יזנקו ובהתאמה גם סעיפים נוספים שמושפעים מהעלייה באנרגיה, אז תשכחו מהורדת ריבית קרובה. 

מניות השבבים מובילות את הירידות בבורסה - קמטק 5.72%       טאואר -0.44%   ו נובה -0.28%   ירדו. אלביט מערכות -1.99%   עולה.  טבע 0.77%  שמשדרת חולשה בשבועיים האחרונים יורדת

דוחות בזק - בזק בשיא: הרווח קפץ ל-1.66 מיליארד שקל - החברה תחלק 700 מיליון שקל לבעלי המניות     בזק -1.13%  

ג'י.סיטי והרכישה בסיטיקון - היענות גבוהה בסיטיקון: ג'י סיטי מגדילה את השליטה בעלות של 700 מיליון שקל. החברה לא מוציאה הרבה מכיסה כי היא תקבל דיבידנד גדול מסיטיקון  והשוק אוהב את ההיענות והעסקה -   ג'י סיטי -0.09%  

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 -1.29%                      מדד ת"א 90 -0.98%       מדד ת"א 125 -1.24%         

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -3.5%                 מדד ת"א-ביטוח -0.98%         , מדד ת"א נדל"ן -1.91%      מדד ת"א נפט וגז -0.64%     מדד ת"א בטחוניות 0.67%      

פיסיבי הדוח סביר, אבל אחרי עלייה של פי 5 בשנתיים השוק מצפה להרבה יותר - המשקיעים ציפו ליותר - מניית פיסיבי צונחת

אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -3.26%   מדווחת על הזמנה נוספת בהיקף של כ-4 מיליון דולר מלקוח ביטחוני בישראל. ההזמנה היא חלק ממימוש מכתב כוונות שנחתם בדצמבר 2025 בהיקף כולל של עד כ-15 מיליון דולר. ההסכם הנוכחי נוגע לאספקת מוצרי החברה לפרויקט של מערכות בתחום היבשתי שמפתח הלקוח ומשווק לשווקים בינלאומיים. האספקה צפויה להתבצע במהלך השנים 2027-2028 בהתאם לתנאי ההתקשרות. עם הזמנה זו, היקף ההזמנות המחייבות שקיבלה החברה מתחילת שנת 2026 מסתכם בכ-22 מיליון דולר.

מנועי בית שמש מדווחת כי חתמה על הסכם להרחבת חוזה עם לקוח קיים במגזר החלקים, יצרן בינלאומי בתחום התעופה והמנועים, במסגרתו נוספו פריטים חדשים לתוכניות מנועים מהמתקדמות בעולם התעופה, עודכנו מחירי פריטים והוגדל שיעור ניתחי השוק שהחברה תספק. תקופת אספקת המוצרים הינה עד סוף 2032. שווי ההרחבה ויתר הנושאים שסוכמו עם הלקוח מוערכים בכ- 80 מיליון דולר לאורך התקופה. הסכם זה מתווסף לסך היקף הסכמי המסגרת העומד כיום על כ- 3.2 מיליארד דולר. רם דרורי, מנכ"ל מנועי בית שמש, מסר: "אנו שמחים על הסכם זה באמצעותו אנו ממשיכים להוות שחקן מרכזי בייצור חלקי מנועים סובבים לתוכניות מנועים מהמובילים בעולם התעופה.  הרחבת החוזה נשענת על שדרוג היכולות שמב"ש ביצעה בשנים האחרונות אשר מאפשרות לנו לתת מענה לביקושים הגבוהים של תכניות המנועים החדשות הן ברמה הטכנולוגית והן בכושר הייצור ומעידה על האמון של הלקוח בחברה וביכולותיה."

המניות הדואליות ישפיעו על המדדים בכ-0.95% לכיוון מטה, אז ביום שני צפויה פתיחה אדומה, אבל אנחנו באירוע גדול שמתגלגל והכל יכול להיות.  ככל שהכיוון יהיה של ניצחון יחסית מהיר, כך הסנטימנט החיובי עשוי להימשך. הבורסה מסתכלת על היום שאחרי ואם ישראל ביום שאחרי תהיה בלי איום איראני ואולי גם עם שלטון חדש ופחות קיצוני, זה יגרום לירידה בפרמיית הסיכון האזורית והספציפית של ישראל וזה עשוי להוביל להידוק קשרים ולהסכמי נורמליזציה ושלום עם מדינות כמו סעודיה.   

מנגד, התארכות המלחמה, לצד עליית מחירי הנפט והגז, מובילים לנזקים גדולים שמגיעים עד לצרכן האמריקאי. טראמפ לא מעוניין בפגיעה כזו, אבל מחירי הדלקים בארה"ב כב עלו ב-10% (זינוק היסטורי במחירי הנפט: העלייה השבועית החדה ביותר מאז 1983), וזה עשוי להזיז את הקו הלוחמני שלו (בינתיים זה לא קורה).

במילים אחרות, אנחנו תלויים בארה"ב. אם מסיימים והאיום נשאר, החשש הוא שלא ישתנה הרבה. אם מתקדמים אבל למערכה ממושכת שבדרך מחירי הנפט עולים והשווקים רועדים, אז זה עלול לחלחל לת"א שהיתה הבורסה היחידה שעלתה בשבוע שעבר מול נפילות בשאר העולם.

יש תרחישי ביניים נוספים, אבל בסוף אפשר להעריך בזהירות כך - הסיכוי לניצחון הוא שישפיע על השוק, אם כי חלק גדול מהניצחון המיוחל וההישגים כבר גלומים במחירים.  

כשאומרים שזה גלום במחירים צריך להיות זהירים. מצד אחד, המחירים גבוהים. כנראה גבהוים מדי במבחנים של תמחור לפי מכפילי רווח. מצד שני, יש כניסה גדולה קבועה לשוק של 8-10 מיליארד שקלים בחודש ויש אופוריה. לכאורה, זה בדיוק הזמן לצאת החוצה-להוריד בפוזיציה, אבל נחזור לפתיח - ניצחון יזרים כספים לשוק בלי קשר לתמחור ויוביל להסתכלות אחרת על התמחור. ידברו על הסכמי שלום נוספים על מזרח תיכון חדש, על כלכלה ישראלית חדשה. 

אז המשקיעים בדילמה. נזכיר שבסוף המספרים מנצחים - הרווחים השוטפים, הרווחים בעוד שנה. לבנות על מזרח תיכון חדש עלול להיות מסוכן, אבל - הכל אפשרי. 

עדכונים בהמשך....