המשקיעים ציפו ליותר - מניית פיסיבי צונחת

פי.סי.בי טכנולוגיות סיימה את 2025 עם עלייה בהכנסות ושיפור ברווחיות, לצד שיפור מתון יותר בתוצאות הרבעון הרביעי. החברה, הפועלת בתחום ייצור מעגלים מודפסים, מערכות אלקטרוניות ופתרונות מיקרו-אלקטרוניקה, דיווחה כי הכנסותיה בשנת 2025 הסתכמו בכ-181.6 מיליון דולר, עלייה של כ-19% לעומת כ-152.9 מיליון דולר בשנת 2024. חלק מהפעילות מופנה לשוק הביטחוני וזה הוביל לעלייה בתוצאות וגם לעלייה במניה - פי 5 בשנתיים לשווי של 1.2 מיליארד שקל. על רקע העלייה במניה, השוק לא מצפה לתוצאות טובות, אלא לתוצאות מצוינות. כשהוא לא מקבל זאת, הוא מוריד-מפיל את המניה. פיסיבי טכנ -2.36%  

הרווח הגולמי בשנת 2025 הסתכם בכ-38 מיליון דולר, לעומת כ-27.9 מיליון דולר בשנת 2024 - עלייה של כ-36%. הרווח התפעולי עלה לכ-18.1 מיליון דולר, לעומת כ-10.6 מיליון דולר בשנת 2024, עלייה של כ-70%. הרווח הנקי הסתכם בכ-13.1 מיליון דולר, לעומת כ-8.5 מיליון דולר שנה קודם לכן.

שחיקה ברווחיות התפעולית

ברבעון הרביעי של השנה נרשמה עלייה בהכנסות אך השיפור ברווחיות היה מתון יותר. הכנסות החברה הסתכמו בכ-48.5 מיליון דולר, לעומת כ-40.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח הגולמי ברבעון הגיע לכ-9.4 מיליון דולר לעומת כ-8.5 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם בכ-4.1 מיליון דולר לעומת כ-3.8 מיליון דולר ברבעון המקביל.

בחלוקה למגזרי פעילות, מגזר זיווד האלקטרוניקה המשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי של החברה. הכנסות המגזר בשנת 2025 הסתכמו בכ-106.5 מיליון דולר, לעומת כ-82.5 מיליון דולר בשנת 2024 - עלייה של כ-29%. הרווח הגולמי במגזר זה עלה לכ-14 מיליון דולר לעומת כ-6.6 מיליון דולר שנה קודם לכן.

• פימי סגרה את ההשקעה בפיסיבי בתשואה של יותר מ־420%
• פיסיבי: הזמנה של 4.8 מיליון דולר לפרויקט ביטחוני בישראל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מגזר המעגלים המודפסים רשם צמיחה מתונה יותר. הכנסות המגזר הסתכמו בשנת 2025 בכ-83.4 מיליון דולר לעומת כ-75.1 מיליון דולר בשנת 2024. הרווח הגולמי במגזר הסתכם בכ-20.6 מיליון דולר לעומת כ-20 מיליון דולר בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי נרשמה ירידה ברווח הגולמי במגזר לעומת הרבעון המקביל, והוא הסתכם בכ-4.5 מיליון דולר.

מגזר מזעור המערכות האלקטרוניות הציג צמיחה גבוהה יחסית, אם כי מדובר עדיין בפעילות קטנה יותר בהיקפה. הכנסות המגזר בשנת 2025 הסתכמו בכ-8.6 מיליון דולר, לעומת כ-4.5 מיליון דולר בשנת 2024. הרווח הגולמי הסתכם בכ-3.4 מיליון דולר לעומת כ-1.3 מיליון דולר שנה קודם לכן.

צבר מרשים

נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של החברה עומד על כ-137 מיליון דולר. בנוסף לכך קיימות הזמנות צפויות במסגרת הסכמי מסגרת רב שנתיים בהיקף של כ-42 מיליון דולר. בסך הכול עומד צבר ההזמנות וההזמנות הצפויות על כ-179 מיליון דולר.

• אפי נכסים מסכמת שנה: הרווח לבעלי המניות זינק ב-40%
• נאייקס מסכמת שנה עם הכנסות שקפצו ל-400 מיליון דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אשליית ה-9.8 מיליארד: האמת מאחורי רווחי העתק של בנק הפועלים

בתוך כך הודיעה החברה על מינויו של אלון גרנות ליו"ר החברה. גרנות הוא מבעלי השליטה בתורפז תעשיות והיה מעורב בהובלת הנפקתה בשנת 2021. בעבר שימש גם כמנכ"ל חברת קנדוק וכמשנה לנשיא וסמנכ"ל הכספים של פרוטרום.

עובד שפירא, מנכ"ל פי.סי.בי טכנולוגיות, אמר: "שנת 2025 הייתה שנה של צמיחה משמעותית עבור החברה, עם גידול בהכנסות וצבר ההזמנות בדגש על חטיבת המעגלים וחטיבת המזעור, שיפור ברווחיות. הצמיחה משקפת את הרחבת הפעילות בכל מגזרי הפעילות של הקבוצה ואת הביקושים הגבוהים לפתרונות האלקטרוניקה המתקדמים שאנו מספקים ללקוחותינו. אנו ממשיכים לראות ביקושים חזקים בכלל התחומים בהם פועלת החברה בדגש על חברות בטחוניות, רפואיות ותעשיית השבבים".