היענות גבוהה בסיטיקון: ג'י סיטי מגדילה את השליטה בעלות של 700 מיליון שקל

כאשר ג'י סיטי השיקה בסוף שנת 2025 את הצעת הרכש לחברת הנדל"ן הנורדית סיטיקון, המהלך לווה בחוסר ודאות לא מבוטל בשוק. החברה כבר החזיקה אז בכ-59% ממניות החברה הפינית, אך לפי החוק המקומי הייתה מחויבת לפרסם הצעת רכש מלאה לבעלי מניות המיעוט. אחת השאלות המרכזיות הייתה עד כמה תהיה גבוהה ההיענות להצעה, שכן תרחיש של היענות רחבה היה מחייב את הקבוצה להוציא סכום משמעותי ולספוג עלייה במינוף.

כעת מתברר כי חלק גדול מבעלי מניות המיעוט בחרו למכור את המניות. לפי התוצאות הראשוניות שמפרסמת ג'י סיטי הבוקר, בעלי מניות המחזיקים בכ-49.9 מיליון מניות סיטיקון, המהוות כ-27.2% מהון המניות של החברה, נענו להצעה. בעקבות זאת צפויה ג'י סיטי להגדיל את החזקתה בחברה לכ-86.3% מהון המניות, כולל באמצעות חברה בת בבעלותה המלאה.

סך התמורה שתשלם ג'י סיטי לבעלי המניות שנענו להצעה צפוי לעמוד על כ-190 מיליון אירו, שהם כ-700 מיליון שקל. המימון יתבסס בעיקר על מקורותיה העצמיים של החברה, לצד שימוש בכ-100 מיליון אירו מתוך קו אשראי ייעודי בהיקף כולל של 195 מיליון אירו שהועמד לרשותה על ידי בנק ישראלי.

במקביל מציינים בחברה כי לאחר קיזוז הדיבידנדים שעליהם הכריזה סיטיקון בתחילת השנה, בסך של 0.2 אירו למניה בינואר ו-0.9 אירו למניה במרץ, סכום התמורה נטו צפוי לעמוד על כ-26 מיליון אירו בלבד, שהם כ-94 מיליון שקל. חלוקת הדיבידנד הגבוהה יותר עדיין כפופה לאישור האסיפה הכללית של סיטיקון, אך החברה ציינה כי בכוונתה לתמוך בה וכי להערכתה האישור צפוי להתקבל.

• ג'י סיטי מרגיעה את המשקיעים בתוצאות מקדמיות
• אגרות החוב של ג'י סיטי - הזדמנות או מלכודת? כנראה הזדמנות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המחיר בהצעת הרכש משקף רכישה בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי של סיטיקון. המניות שנרכשו במסגרת ההצעה משקפות הנחה של כ-54% לעומת ערך ה-EPRA NRV של החברה נכון לסוף 2025.

סיטיקון פועלת בתחום המרכזים המסחריים האורבניים בצפון אירופה ומחזיקה בפורטפוליו של 28 נכסים בפינלנד, שבדיה, נורבגיה, דנמרק ואסטוניה. שווי הנכסים הכולל של החברה עומד על כ-3.8 מיליארד אירו והשטח הבנוי להשכרה מסתכם בכ-1 מיליון מ"ר.

בהתבסס על התוצאות הראשוניות של הצעת הרכש ועל נתוני החברה לסוף 2025, בג'י סיטי מעריכים כי המהלך צפוי להגדיל את ההון העצמי של הקבוצה בכ-638 מיליון שקל ולהוסיף כ-3.56 שקל להון העצמי למניה. בנוסף, ה-FFO השנתי צפוי לגדול בכ-38 מיליון שקל, שהם כ-0.21 שקל למניה, נתון המשקף תוספת שנתית של כ-49 מיליון שקל. לפי הערכות החברה, שיעור המינוף במאזן המאוחד צפוי לעלות בכ-2.7%, בעוד שבמדד הסולו המורחב הוא צפוי דווקא לרדת בכ-2.1%.

• אפי נכסים מסכמת שנה: הרווח לבעלי המניות זינק ב-40%
• נאייקס מסכמת שנה עם הכנסות שקפצו ל-400 מיליון דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אשליית ה-9.8 מיליארד: האמת מאחורי רווחי העתק של בנק הפועלים

יש לציין כי התוצאות שפורסמו הן תוצאות ראשוניות והן כפופות לשינויים עד לפרסום התוצאות הסופיות של הצעת הרכש לאחר השלמת ההליך.