ספייסX זינקה בהנפקה - האם מניות החלל האחרות הפכו להזדמנות?

ההנפקה המדוברת של ספייסX SpaceX 16.33%  ממשיכה להשפיע על תעשיית החלל הציבורית, אך לא בהכרח בדרך שציפו לה המשקיעים. בעוד מניית החברה של אילון מאסק מזנקת, מניות רבות של חברות חלל אחרות ספגו ירידות חדות, מה שהוביל כעת חלק מהאנליסטים לטעון כי נוצרו הזדמנויות השקעה חדשות בענף.

רוקט לאב ופיירפליי אירוספייס מקבלות שדרוג המלצה

אחת התגובות הבולטות הגיעה מבית ההשקעות KeyBanc, ששדרג את המלצותיו על רוקט לאב Rocket Lab USA 6.56%    ופיירפליי אירוספייס Firefly Aerospace 4.49%  . האנליסטים סבורים כי הירידות שנרשמו לאחר הנפקת ספייסX אינן משקפות שינוי ביסודות העסקיים של החברות, אלא בעיקר התאמות טכניות מצד משקיעים ומנהלי קרנות שנאלצו לפנות מקום לאחת ההנפקות הגדולות בשוק. מניית רוקט לאב התאוששה בפתיחת השבוע לאחר ירידה דו־ספרתית בסוף השבוע הקודם. גם פיירפליי רשמה עליות לאחר שספגה לחץ מכירות משמעותי. שתי החברות היו בין הנפגעות המרכזיות מהגל שפקד את מניות החלל בעקבות כניסתה של ספייסX לשוק הציבורי.

הירידות לא הוגבלו לשתי החברות בלבד. מניות של AST SpaceMobile, אינטואיטיב משינס, וויאג'ר טכנולוג'יז ורדווייר איבדו חלק ניכר מערכן במהלך יום המסחר הראשון של ספייסX, למרות שהחברה עצמה נהנתה מביקושים גבוהים ומעלייה חדה במחיר המניה. לדברי האנליסטים, חלק מהמשקיעים בחרו לממש רווחים במניות חלל אחרות כדי להעביר הון לספייסX. לאחר שנים שבהן חיפשו חשיפה למגזר באמצעות חברות ציבוריות קטנות יותר, קיבלו המשקיעים לראשונה גישה ישירה לחברה הדומיננטית ביותר בענף.

התופעה בלטה במיוחד לאור הביצועים החזקים של מניות החלל בשנה האחרונה. רוקט לאב ו-AST SpaceMobile רשמו תשואות של מאות אחוזים בתקופה זו, מה שהפך אותן למקור נוח למימוש רווחים עבור משקיעים שביקשו להשתתף בהנפקה החדשה.

הביקוש לשיגורים ממשיך לגדול

ב-KeyBanc סבורים כי מגמות היסוד שתמכו בענף החלל בשנים האחרונות לא השתנו. הביקוש לשיגורים ממשיך לגדול, מספר הלוויינים הנדרשים עבור שירותי תקשורת, תצפית ונתונים ממשיך לעלות, וקצב פיתוח התשתיות בחלל אינו מראה סימני האטה. לפי ההערכות, אחד האתגרים המרכזיים של הענף נותר מחסור ביכולת שיגור. מספר הרקטות הזמינות עדיין אינו מספיק כדי לענות על הביקוש הגדל מצד חברות מסחריות, ממשלות וארגונים ביטחוניים.

במסגרת זו, רוקט לאב נתפסת כאחת הנהנות האפשריות מהמשך צמיחת השוק. החברה מפעילה פעילות משולבת הכוללת גם ייצור לוויינים וגם שירותי שיגור, מה שמעניק לה נוכחות במספר חוליות בשרשרת הערך של תעשיית החלל. האנליסטים מציינים כי מודל הפעילות של החברה מזכיר במובנים מסוימים את האסטרטגיה שאפשרה לספייסX להתרחב לאורך השנים. שליטה במספר תחומים שונים של תעשיית החלל עשויה לאפשר לה ליהנות מהתפתחות יישומים חדשים המבוססים על גישה זולה יותר למסלול.

גם פיירפליי זוכה להתייחסות חיובית. החברה מחזיקה בחשיפה משמעותית לתוכניות הירח של נאס"א, תחום שעשוי להמשיך ליהנות מהשקעות ממשלתיות בשנים הקרובות. בניגוד לחברות חלל רבות המתמקדות בשוק מסוים, פיירפליי פועלת במספר תחומים, בהם שירותי שיגור, מערכות חלל ותשתיות למשימות ירח עתידיות. שילוב זה מעניק לה פוטנציאל ליהנות מהתרחבות הפעילות המסחרית והמדעית מחוץ לכדור הארץ.

בינתיים, מניית ספייסX עצמה ממשיכה למשוך את מרבית תשומת הלב. הצלחת ההנפקה העניקה לשוק אמת מידה חדשה לתמחור חברות חלל והגבירה את העניין של משקיעים בענף כולו. עם זאת, חלק מהאנליסטים סבורים כי בטווח הארוך עצם הפיכתה של ספייסX לחברה ציבורית עשויה דווקא להועיל למתחרותיה. החשיפה המוגברת לתחום, לצד ההכרה הגוברת בחשיבות תשתיות החלל לכלכלה הדיגיטלית, עשויות להרחיב את בסיס המשקיעים במגזר כולו.