יפן מעלה ריבית ל-1%: הבנק המרכזי מאותת שהאינפלציה עדיין מטרידה
הריבית ביפן עולה לרמה הגבוהה מאז 1995, אך השוק עדיין מחכה להבין כמה רחוק ילך הבנק המרכזי
יפן הבנק המרכזי של יפן מעלה את הריבית ב-0.25% לרמה של 1%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. ההחלטה התקבלה ברוב של 7 מול 1, והיא הייתה צפויה יחסית בשוק.
המהלך משקף דאגה גוברת מהאינפלציה ביפן, בעיקר מהאינפלציה הבסיסית שנמצאת מעל יעד ה-2%. במשך שנים יפן הייתה מזוהה עם ריבית אפסית, הרחבות מוניטריות וניסיון להחזיר אינפלציה למשק. עכשיו הבנק המרכזי כבר נמצא בשלב אחר: לא בלימת דפלציה, אלא ניהול אינפלציה שמתחילה להיראות עקשנית יותר.
עם זאת, זו עדיין לא תפנית חדה במדיניות. הבנק המרכזי ממשיך להציג את העלאות הריבית כמהלך הדרגתי, ומדגיש שהתנאים הפיננסיים יישארו מרחיבים. כלומר, יפן אומנם מעלה ריבית, אך היא עדיין רחוקה מסביבת הריבית של ארה"ב ואירופה.
הין לא מקבל מספיק תמיכה
אחרי ההחלטה, הין צמצם חלק מהעליות, בעוד החוזים על האג"ח הממשלתיות צמצמו ירידות. זה כנראה מלמד שהשוק לא רואה בהחלטה מסר נצי מספיק. כדי לעצור את החולשה של הין, הבנק המרכזי יצטרך לשכנע את המשקיעים שהוא מוכן להעלות ריבית בקצב מהיר יותר מפעם בחצי שנה, או להגיע לריבית סופית גבוהה יותר מ-1.5%.
הנגיד קזואו אואדה לא משתתף בישיבה, בשל אשפוז. לכן מרכז הכובד עובר למסיבת העיתונאים של סגן הנגיד שיניצ'י אוצ'ידה. המשקיעים יחפשו שם רמזים לשאלה האם העלאת הריבית הזו היא עוד צעד בדרך ארוכה, או בעיקר התאמה הדרגתית וזהירה.
כלכלנים מעריכים שהבנק המרכזי מודאג יותר מהאינפלציה, אך עדיין נע בזהירות. ההצבעה הרחבה בעד העלאה מחזקת את הלגיטימציה למהלך, אך המסר המרכך מפחית את העוצמה שלו. אם הדולר יישאר מעל 160 ין, הסיכון להתערבות מצד הרשויות ביפן יישאר על הפרק.
במקביל, הירידה במחירי הנפט אחרי ההסכם בין ארה"ב לאיראן מורידה חלק מהתמיכה בדולר ויכולה לתת ליפן חלון נוח יותר לפעול בשוק המט"ח. ועדיין, הכיוון של הין תלוי בעיקר בשאלה האם הבנק המרכזי יצליח לשכנע שהעלאות הריבית לא מסתיימות ב-1%.
