הנאסד"ק מזנק 2.6%, הנפט נופל 5.4%; מיקרון קופצת ב-9%, סטרטג׳י עם 7%

ההודעה על הסכם בין איראן לארה"ב מפחיתה, לפחות בשלב הזה, את אחד מגורמי הלחץ המרכזיים שריחפו מעל השווקים. החשש מהסלמה במזרח התיכון, ובעיקר מפגיעה בתנועת מכליות הנפט דרך מצר הורמוז, הכביד על המשקיעים בתקופה האחרונה משום שהוא איים להעלות שוב את מחירי האנרגיה ולסבך את תמונת האינפלציה. ברגע שהשוק מקבל איתות לכך שהסיכון הזה נחלש, הכסף חוזר במהירות למניות ולנכסים מסוכנים יותר.

התגובה בוול סטריט חיובית. הדאו ג'ונס עולה ב-577 נקודות, ה-S&P מתחזק ב-1.5% והנאסד"ק קופץ ב-2.3%. אבל הסיפור המרכזי הוא לא רק העלייה במדדים, אלא סוג המניות שמובילות אותה. המשקיעים חוזרים לקנות מניות צמיחה, מניות טכנולוגיה ומניות תנודתיות יותר, כאלה שבדרך כלל עולות חזק יותר כשהשוק מרגיש בטוח. במילים פשוטות, אחרי תקופה של זהירות, וול סטריט חוזרת לרדוף אחרי מניות עם מומנטום.

גם הירידה במחירי הנפט תומכת במהלך. מחיר הנפט מסוג ברנט נופל ב-5.3% ל-82.72 דולר לחבית, ומחיר הנפט האמריקאי מסוג WTI יורד ב-3.6% ל-74.64 דולר לחבית. המשמעות היא שהשוק מקבל הקלה כפולה: גם פחות חשש משיבושים באספקת הנפט, וגם פחות לחץ אינפלציוני מצד מחירי האנרגיה. כל עוד הנפט עולה, למשקיעים קשה יותר לבנות תרחיש של ירידת ריבית. כשהנפט יורד, התמונה נראית נוחה יותר למניות, במיוחד למניות צמיחה שנהנות יותר מציפייה לריבית נמוכה בעתיד.

בתוך העליות האלה, גם שבע ענקיות הטכנולוגיה חוזרות להשתתף בראלי. מדובר בקבוצה שכוללת את אנבידיה, אפל, מיקרוסופט, אלפאבית, אמזון, מטא וטסלה. בחודשים האחרונים חלק מהמניות האלה דשדשו יחסית, בזמן שמניות שבבים וחברות AI אחרות הובילו את העליות. כעת גם הן מצטרפות למהלך: מטא עולה ב-4.6%, אמזון מתחזקת ב-3.2%, אלפאבית ומיקרוסופט עולות ביותר מ-2%, אנבידיה ואפל מוסיפות 1.6%, וטסלה עולה ב-0.9%. החזרה שלהן חשובה כי אלה מניות בעלות משקל גבוה במדדים, וכשהן עולות יחד, הן נותנות תמיכה משמעותית לשוק כולו.

ספייס X שהתקבלה בתרועות ביום המסחר הראשון - זינוק של 19% SpaceX 8.41%   מזנקת כעת ב-6% נוספים. 

המלחמה מול איראן מתקרבת לסיום: מה צפוי למניות הביטחון? הסכם ההבנות שעליו הודיע טראמפ הוריד את מחירי הנפט ותמך בשוק הרחב, אך לחץ על מניות לוקהיד מרטין, נורת'רופ גרומן ו-L3Harris, כשהמשקיעים בוחנים האם שיא ההוצאות הביטחוניות כבר מאחוריהן.

נאסד"ק 100 3.01%   

S&P 500 1.83%  

ראיון עם עדי צפדיה מנכ"ל Gilat Satellite Networks Ltd. -5.97%  - לפני שש שנים קומטק (Comtech) האמריקאית ניסתה לרכוש את גילת גילת -8.92%   . העסקה ההיא, שנחתמה רגע לפני התפרצות הקורונה, התפרקה אחרי שהשווקים נכנסו לטלטלה והסתיימה בתשלום של 70 מיליון דולר לגילת. עכשיו הגלגל מתהפך. גילת רוכשת מ-Comtech את רוב פעילות התקשורת הלוויינית והחלל שלה, בעסקה של 157.5 מיליון דולר במזומן, ומנסה להשתמש בה כדי להגדיל את החברה, להעמיק את פעילות הדיפנס ולהעביר עוד יותר את מרכז הכובד שלה לארה"ב. הפעילות הנרכשת מכניסה כ-195 מיליון דולר בשנה ומייצרת EBITDA מתואם של כ-16.8 מיליון דולר. בגילת מעריכים כי לאחר השלמת העסקה תעמוד החברה המאוחדת על קצב הכנסות שנתי של יותר מ-700 מיליון דולר ו-Adjusted EBITDA של כ-80 מיליון דולר. אבל מבחינת המנכ"ל עדי צפדיה, הסיפור אינו רק הגדלת השורה העליונה. לדבריו, הרכישה משנה את התמהיל של גילת ומקדמת אותה לעבר השוק הביטחוני, שבו הוא רואה את מנוע הצמיחה המשמעותי של השנים הקרובות - מנכ"ל גילת: "קומטק ניסתה לרכוש אותנו, עכשיו אנחנו קונים ממנה פעילות"

• החלטת הריבית הראשונה של וורש, הטירוף בספייסX ו-G7; פותחים שבוע בוול סטריט
• ספייסX עלתה 19%, אחרי שכבר זינקה 30%; המדדים סגרו בעליות קלות

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

העליות מיוחסות כמובן להסכם עם איראן. סקטורים כמו תעופה שרגישים למחיר הנפט מזנקים. מניות האנרגיה המסורתית בירידות. ההסכם מחזיר את השקט ביחס לאינפלציה. והמשמעות - תוואי הריבית היורדת - יחזור. 

• המלחמה מול איראן מתקרבת לסיום: מה צפוי למניות הביטחון?
• פיוניר נמכרת ב-2.75 מיליארד דולר: אקזיט גדול, אבל מתחת להנפקה לפני 5 שנים

לסקירת בורסה מקומית - הביטוח צונח 5.1%, הבנקים 3.3%; ג'י סיטי מזנקת כ-8%, קמטק 7%

מניות במרכז

מניית ספייסX (SPCX) עולה ב-6% ביום המסחר השני שלה לאחר ההנפקה. ביום שישי המניה קפצה ב-19% ממחיר הנפקה של 135 דולר למניה, וסגרה סביב 161 דולר. העלייה הנוספת הבוקר משקפת המשך התלהבות סביב החברה, אך גם מחדדת את הוויכוח סביב השווי שלה, שכבר מגיע לכ-2.4 טריליון דולר. ספייסX הופכת במהירות למניית מומנטום, עם שילוב של חלל, סטארלינק, שיגורים חוזרים ובינה מלאכותית.

מה עשה הכסף שלך בחודש שעבר - דירוג קרנות השתלמות - מה עשתה הקרן שלכם במאי?

מניות האנרגיה יורדות בעקבות הירידה במחיר הנפט. אקסון מוביל (XOM) ושברון (CVX) נחלשות ביותר מ-2.5%, כאשר מרתון פטרוליום (MPC), EOG ריסורסס (EOG), APA ודבון אנרג׳י יורדות סביב 3% עד 3.5%. הירידה במחיר הנפט פוגעת בציפיות ההכנסה של חברות האנרגיה, בעיקר אחרי תקופה שבה הסיכון הגיאופוליטי תמך במחירים גבוהים יותר.

במקביל, מי שנהנות מהתנועה הזו הן חברות התעופה והקרוזים. יונייטד איירליינס (UAL) עולה ביותר מ-5%, דלתא איירליינס מטפסת בכ-4%, אמריקן איירליינס עולה קרוב ל-4%, ונורוויג׳ן קרוז ליין, קרניבל ורויאל קריביאן מתחזקות סביב 4% עד 4.5%. דלק הוא אחד מסעיפי ההוצאה המרכזיים בענפים האלו, ולכן ירידה חדה במחירי האנרגיה משפרת את הציפיות לשולי הרווח, גם אם הביקושים עצמם עדיין תלויים במצב הצרכנים.

קרניבל (CCL) בולטת במיוחד, עם עלייה של יותר מ-4%. עבור חברות הקרוזים, ירידת הנפט מגיעה בזמן נוח יחסית, אחרי כמה רבעונים של ביקושים חזקים לחופשות, אך גם עם עלויות מימון גבוהות וחוב שנותר מהתקופה הקשה של הענף.

 מניית מיקרון (MU) קופצת אחרי ש-TD Cowen מעלים את מחיר היעד ל-1,500 דולר מ-660 דולר. בבית ההשקעות טוענים שהזיכרון הופך לרכיב מבני בגל ההשקעות בבינה מלאכותית, ולא רק לעוד מחזור רגיל בשוק ה-DRAM. הביקוש לזיכרון, לרבות HBM שמיועד למרכזי נתונים ובינה מלאכותית, ממשיך לעבור את ההיצע. לפי הגישה הזו, מיקרון כבר עולה יותר מ-200% מתחילת השנה, אך עדיין נהנית מרוח גבית חזקה.

מניות החלל הקטנות מתקנות אחרי הירידות החדות של יום שישי. רוקט לאב (RKLB) עולה בכ-4%, ופיירפליי איירוספייס עולה ביותר מ-5%, אחרי שקיבלו העלאת המלצה מקיבנק לתשואת יתר. קיבנק קובע מחיר יעד של 135 דולר לרוקט לאב ו-50 דולר לפיירפליי, וטוען שהירידה במניות החלל בעקבות הנפקת ספייסX הייתה מוגזמת. לפי בית ההשקעות, הכניסה של ספייסX לשוק הציבורי אולי גורמת לקרנות לפנות מקום בתיקים, אך הביקוש לשיגורים, לוויינים ותשתיות חלל עדיין גדל.

מניית פוקס (FOX) יורדת בכ-12% אחרי שהחברה מודיעה על רכישת רוקו (ROKU) בעסקת מזומן ומניות של כ-22 מיליארד דולר. פוקס תשלם 160 דולר למניית רוקו, פרמיה של כ-11% על מחיר הסגירה ביום שישי. רוקו עולה בכ-2%. העסקה מחברת בין ערוצי החדשות והספורט של פוקס, שירות הסטרימינג החינמי Tubi ופלטפורמת המכשירים והפרסום של רוקו. עם זאת, הירידה בפוקס משקפת חשש מהיקף העסקה ומהחוב החדש, כולל הלוואה של 12 מיליארד דולר למימון חלק מהמזומן.

גם פרמאונט סקיידאנס (PSKY) עולה, אחרי שמשרד המשפטים האמריקאי מאשר את רכישת וורנר ברדרס דיסקברי. האישור הפדרלי מסיר מכשול מרכזי, אם כי העסקה עדיין עשויה להתמודד עם אתגרים ברמת המדינות. וורנר ברדרס דיסקברי (WBD) עולה קלות.

בתחום הסחורות, פריפורט מקמורן (FCX) עולה בכ-4%, על רקע עלייה של יותר מ-2.5% במחיר הזהב. המשקיעים חוזרים לזהב במקביל לירידת הנפט, מאחר שההסכם בין ארה״ב לאיראן מפחית חשש מעלייה מחודשת באינפלציה דרך מחירי האנרגיה. עבור פריפורט, שנהנית גם מחשיפה לנחושת וגם לזהב, זה מייצר רוח גבית כפולה במסחר המוקדם.

ישראליות בוול סטריט

חברת הפינטק פיוניר Payoneer Global 4.07%  , שהוקמה בישראל ופועלת בתחום התשלומים הבינלאומיים, נמכרת לנווי הקנדית בעסקה של כ-2.75 מיליארד דולר במזומן. לפי תנאי ההסכם, בעלי המניות של פיוניר יקבלו 7.40 דולר לכל מניה. זה מחיר שמגלם פרמיה של כ-10% על מחיר המניה לפני ההודעה הרשמית, אך הפרמיה בפועל נמוכה יותר אחרי שהמניה כבר זינקה בשבוע שעבר בעקבות דיווחים על העסקה המתגבשת - פיוניר נמכרת ב-2.75 מיליארד דולר: אקזיט גדול, אבל מתחת להנפקה לפני 5 שנים