סול-ג'ל במוקד: שני בנקי השקעות בארה"ב מסמנים פוטנציאל במוצר הדגל
TD Cowen ו-LifeSci Capital החלו לסקר את החברה בהמלצות חיוביות, על רקע הציפייה לתוצאות ניסוי שלב 3 ב-SGT-610 בסוף 2026 ופוטנציאל מכירות של יותר מחצי מיליארד דולר בארה"ב
חברת הביוטכנולוגיה סול-ג'ל Sol-Gel Technologies -2.47% ממשיכה למשוך תשומת לב מצד גופי השקעה ואנליסטים בתחום מדעי החיים, לקראת אחת מאבני הדרך המשמעותיות ביותר בתולדותיה. שני בנקי השקעות מובילים בארה"ב, TD Cowen ו-LifeSci Capital, החלו לאחרונה לסקר את החברה והעניקו לה המלצות חיוביות, על רקע הציפייה לתוצאות הניסוי הפיבוטלי במוצר הדגל SGT-610.
TD Cowen החל בסיקור המניה בהמלצת ״קנייה״, בעוד LifeSci Capital העניק למניה המלצת ״ביצועי יתר״ עם מחיר יעד של 184 דולר. בשני הגופים מעריכים כי תוכנית הפיתוח של SGT-610 מציבה את סול-ג'ל בעמדה מעניינת בשוק בעל צורך רפואי משמעותי שאינו זוכה כיום למענה מספק.
הסיקור החדש מגיע חודשים ספורים לאחר שסול-ג'ל השלימה גיוס הון בהיקף של 33.1 מיליון דולר. הגיוס חיזק את קופת המזומנים של החברה לקראת המשך פיתוח המוצר והשלמת ניסוי ה-Phase 3 המרכזי, שתוצאותיו צפויות להתפרסם ברבעון הרביעי של 2026.
טיפול SGT-610
בשנה האחרונה נכנסו למניה מספר קרנות השקעה המתמחות בתחום הביוטכנולוגיה, בהן Great Point Partners, Trails Edge Capital Partners, Surveyor Capital, Affinity Asset Advisors, Squadron Capital Management, Stonepine Capital Management ו-AuGC BioFund.
במוקד תשומת הלב ניצב SGT-610, טיפול טופיקלי המיועד לחולי Gorlin syndrome - מחלה גנטית נדירה המאופיינת בהופעה חוזרת של גידולי עור מסוג Basal Cell Carcinoma (BCC). חולים אלה נאלצים לעבור לאורך חייהם טיפולים וניתוחים חוזרים להסרת הגידולים.
לפי TD Cowen, אחד היתרונות המרכזיים של המוצר הוא השילוב בין מנגנון פעולה מוכר לבין אופן מתן שעשוי לשפר את פרופיל הבטיחות. התרופה מבוססת על עיכוב מסלול ה-Hedgehog, מנגנון שכבר הוכח כיעיל בטיפול במחלה באמצעות תרופות פומיות, אך כאלה שסבלו מתופעות לוואי משמעותיות. הגישה של סול-ג'ל מבוססת על מתן מקומי באמצעות תכשיר טופיקלי, במטרה לשמור על יעילות ביולוגית באזור המטופל תוך צמצום החשיפה הסיסטמית. באנליסטים מעריכים כי גישה זו עשויה להקל על מטופלים ולהרחיב את אפשרויות הטיפול הקיימות כיום.
שני בתי ההשקעות מדגישים את מבנה הניסוי הקליני
ניסוי ה-Phase 3 מתמקד בחולים בעלי מוטציית PTCH1, הסובלים מהופעה תכופה במיוחד של גידולי BCC. הבחירה באוכלוסייה זו מבוססת על ממצאים קודמים שהצביעו על תגובה חיובית במיוחד בקרב חולים אלה.
לפי הנתונים שהוצגו בדוחות האנליסטים, ניתוחים שבוצעו לאחר הניסוי הקודם הצביעו על ירידה של כ-50% במספר גידולי ה-BCC החדשים בקרב מטופלים בעלי מאפיינים דומים. ממצאים אלה מהווים את הבסיס לתכנון הניסוי הפיבוטלי הנוכחי.
בצד המסחרי, התחזיות של שני הגופים מצביעות על פוטנציאל משמעותי במקרה של הצלחה קלינית. ב-TD Cowen מעריכים כי מכירות השיא של SGT-610 בארה"ב בלבד עשויות לעבור את רף 550 מיליון הדולר, בעוד LifeSci Capital מעריכה פוטנציאל של יותר מ-600 מיליון דולר. מעבר לשוק האמריקאי, בשני הגופים רואים אפשרות לצמיחה נוספת באמצעות שווקים בינלאומיים. בנוסף, האנליסטים מציינים כי הצלחה ב-Gorlin syndrome עשויה בעתיד לפתוח את הדלת להתוויות נוספות הקשורות לחולי BCC בתדירות גבוהה.
כעת, עיני המשקיעים מופנות לרבעון הרביעי של 2026, אז צפויה סול-ג'ל לפרסם את תוצאות הניסוי הפיבוטלי ב-SGT-610. עבור החברה, מדובר באירוע שעשוי לקבוע את המשך מסלול הפיתוח של המוצר ואת פוטנציאל הפיכתו לנכס מסחרי משמעותי בשוק הדרמטולוגיה.
