לא רק אנבידיה: המניות שבגולדמן זאקס מעריכים שיכולות להוביל את השוק

שוק המניות האמריקאי ממשיך להתמודד עם שילוב של אי־ודאות גיאופוליטית, חששות מאינפלציה גבוהה ושאלות סביב קצב הצמיחה של הכלכלה. על רקע הסביבה הזו, בגולדמן זאקס מנסים לזהות חברות שלדבריהם מסוגלות להמשיך לצמוח גם בתקופות תנודתיות, תוך שילוב בין יציבות עסקית לבין פוטנציאל להמשך עליות.

בבנק ההשקעות סימנו מספר מניות שלדעתם נהנות ממאפיינים הגנתיים יחסית לצד מנועי צמיחה ארוכי טווח. הרשימה כוללת חברות מתחומי הבריאות, התוכנה, הצריכה והבינה המלאכותית, ענפים שבהם הביקוש למוצרים ולשירותים נחשב יציב יחסית גם בתקופות של האטה כלכלית.

הבחירות של גולדמן

אחת החברות שזוכה להמלצה חיובית היא ברייט-ספרינג הלת'-סרוויסז BrightSpring Health Services 0.24%  , הפועלת בתחום שירותי הבריאות הביתיים. בגולדמן מעריכים כי החברה נהנית ממגמות ארוכות טווח הקשורות להזדקנות האוכלוסייה ולמעבר של יותר טיפולים רפואיים מהמרפאות ובתי החולים אל בתי המטופלים. לפי האנליסטים, החברה ממוצבת היטב בתחומים כמו תרופות מורכבות, טיפולי עירוי ביתיים ושירותים רפואיים בקהילה. בגולדמן סבורים כי השילוב בין השירותים השונים מעניק לה יתרון תחרותי בשוק הבריאות האמריקאי. מניית החברה עלתה בכ־67% מתחילת השנה.

חברה נוספת שמקבלת תמיכה מצד הבנק היא סמסרהSamsara 4.34%  , המפתחת מערכות לניהול ציי רכב, ציוד תעשייתי ותפעול ארגוני באמצעות חיישנים המחוברים לאינטרנט ופלטפורמות ענן. בגולדמן מתארים את החברה כאחת מחברות התוכנה בעלות מודל הצמיחה העמיד ביותר כיום. לטענתם, ארגונים רבים ממשיכים לרכז את מערכות הניהול והתפעול שלהם על מספר מצומצם של פלטפורמות, מגמה שמסייעת לחברה להרחיב את בסיס הלקוחות ולהגדיל הכנסות.

האנליסטים מעריכים גם כי שיעורי הרווחיות של סמסרה צפויים להשתפר בשנים הקרובות, בין היתר בזכות התרחבות הפעילות והמשך חדירה לשווקים חדשים. מניית החברה זינקה בכ־18% במהלך החודש האחרון.

בתחום הקמעונאות בחרו בגולדמן להבליט את אולטה ביוטי Ulta Beauty -1.82%  . למרות חולשה במניה השנה, בבנק סבורים כי החברה ממשיכה לחזק את מעמדה בשוק הקוסמטיקה האמריקאי ולהגדיל נתח שוק על חשבון מתחרות. לדבריהם, החששות שהעלו חלק מהמשקיעים לאחר הדוחות האחרונים היו מוגזמים ביחס לתוצאות בפועל. החברה שמרה על תחזית ההכנסות שלה ואף העלתה את התחזית לרווח התפעולי ולרווח למניה, בין היתר בזכות שיפור בפעילות העסקית ורכישות עצמיות של מניות.

בגולדמן מעריכים כי ההשקעות של אולטה בשיווק, בכוח אדם ובשירותים ללקוחות מסייעות לה להמשיך למשוך צרכנים גם בתקופה שבה ההוצאות של משקי הבית נמצאות תחת לחץ.

אנבידיה עדיין בולטת

בתחום הטכנולוגיה ממשיכים בגולדמן להיות חיוביים כלפי אנבידיהNVIDIA Corp. . למרות העליות החדות שנרשמו במניה בשנים האחרונות, בבנק סבורים כי החברה עדיין נהנית מיתרון תחרותי משמעותי בשוק שבבי הבינה המלאכותית. האנליסטים מציינים כי מדיניות הקצאת ההון של החברה והמשך ההשקעות במערכת האקולוגית שסביבה מחזקים את אמון המשקיעים. להערכתם, אנבידיה תמשיך להציג צמיחה גם בשנים הקרובות, כאשר הביקוש למחשוב AI נותר גבוה.

לצד מניות הצמיחה, בגולדמן מצביעים גם על ג'ונסון אנד ג'ונסון Johnson & Johnson Inc 1.07%   כהשקעה הגנתית יותר. החברה נהנית מפעילות תרופות רחבה וממאזן פיננסי חזק, שלדברי הבנק מעניק לה גמישות להמשך השקעות, רכישות והרחבת הפעילות. האנליסטים מעריכים כי השוק עדיין אינו מתמחר במלואו את פוטנציאל הצמיחה של חטיבת התרופות החדשניות של החברה. בנוסף, יכולת פיננסית משמעותית מאפשרת לה להמשיך להרחיב את פעילותה גם באמצעות עסקאות אסטרטגיות.

• גולדמן מעלה את היעד לקוספי ל-12,000 נקודות, אפסייד של 36%; ומה התחזית לוול סטריט?
• גולדמן זאקס מסמן הזדמנות במזרח התיכון גם בזמן מלחמה עם איראן - ומכוון לשינוי רגולטורי בבריטניה

הרשימה שגיבש גולדמן משקפת את ההעדפה הנוכחית של משקיעים רבים לחברות המשלבות בין צמיחה לבין יציבות תפעולית. במקום להתמקד רק במניות טכנולוגיה עתירות סיכון, הבנק מחפש חברות שפועלות בשווקים בעלי ביקוש מתמשך ויכולות להמשיך לצמוח גם בתקופות מאתגרות יותר.