חברת השבבים הישראלית ולנס סמיקונדקטור  ואלנס  ערכה השבוע את כנס המשקיעים שלה לשנת 2024 בניו יורק, זאת על רקע הדוחות לרבעון השלישי שפרסמה החברה בשבוע שעבר. הנהלת החברה הציגה את אסטרטגיית הצמיחה, מנועי הצמיחה, החדשנות במוצריה וכן הודיעה על יעדים פיננסיים ארוכי טווח שנועדו להשיא ערך לבעלי המניות.

היעדים ל-2025 ולטווח הארוך

ולנס ציינה כי ההכנסות הכוללות צפויות להיות 220-300 מיליון דולר ב-2029, עם שיעור רווח גולמי בין 50%-60%. ההכנסות משוק האודיו-וידיאו המקצועי - 90-100 מיליון דולר ורווח גולמי בין 65%-75%. ההכנסות משוק ראייה ממוחשבת ומוצרים תעשייתיים - 35-50 מיליון דולר ורווח גולמי בין 55%-65%.

ההכנסות משוק הרכב - 65-110 מיליון דולר ורווח גולמי בין 35%-45%. רכישת חברות - 30-40 מיליון דולר, בהתאם ובכפוף להזדמנויות רכישה אפשריות שתעמודנה בפני החברה. שיעור רווח EBITDA מתואם צפוי להיות 15%-20% בשנת 2029

בשנים שלאחר שנת 2029 צופה ולנס צמיחה משמעותית בהכנסות בשוק הרכב עם השקת רכבים מבוססי מערכות ה- ADAS (רכבים עם יכולות אוטונומיות) בקרב יצרני רכב שהינם לקוחות קיימים של החברה ויצרני רכב שצפויים להיות לקוחות חדשים.

לשנת 2025 צופה ולנס הכנסות בטווח של 71-76 מיליון דולר המהווים גידול של 25%-33% משנה לשנה. צפי האנליסטים הוא להכנסות של 79.5 מיליון דולר. בשוק האודיו-וידיאו המקצועי צופה החברה התאוששות חלקית של הלקוחות שצברו מלאים עודפים בשנים הקודמות, אימוץ שבב ה- 6320 VS (עם ממשק 3.2 USB) והשקת מוצרים מבוססי השבב ע"י לקוחות החברה לשוק שיחות הועידה.

• ולנס מאכזבת בתחזית ונופלת בטרום; ההכנסות ברבעון מעל לצפי
• אפסייד של 60% - ולנס קופצת אחרי המלצה מ-Needham
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"כמובילה בתחום השבבים לתקשורת מהירה, אנו בעמדה מצוינת לענות על הביקוש הגובר בעולם לחוויות וידאו מהירות ואמינות יותר", אמר גדעון בן-צבי, מנכ"ל החברה. "שבבי החברה מוטמעים במגוון מכשירים ומשנים את החוויה הדיגיטלית בדרך שבה אנו חיים, עובדים ולומדים מדי יום. "ניצבת לפנינו הזדמנות צמיחה עצומה. אסטרטגיית הצמיחה שלנו כוללת מינוף הטכנולוגיה המרכזית שלנו לשירות שווקים חדשים שנמצאים בתהליך של טרנספורמציה דיגיטלית, גיוון מקורות ההכנסה שלנו ותמיכה בצמיחה אורגנית באמצעות רכישות אסטרטגיות שירחיבו את נוכחותנו בשוק. אנו מאמינים שאסטרטגיה זו יכולה לייצר צמיחה בת קיימא וליצור ערך משמעותי לבעלי המניות שלנו בטווח הארוך."

מנועי הצמיחה של ולנס

הנהלת החברה הציגה את אסטרטגיות הצמיחה האורגנית והלא-אורגנית בשווקים העיקריים, עם ערך שוק כולל פוטנציאלי (TAM) המוערך בכ-5.5 מיליארד דולר:

שוק האודיו-וידאו: ולנס צופה עלייה בביקוש לפתרונות חכמים מבוססי בינה מלאכותית המאפשרים חוויות וידאו איכותיות עבור חדרי ישיבות, הן לפגישות מרוחקות והן לקרובות. עם הגידול במספר ההתקנים ובחדרי הפגישות בכל הגדלים, מתכננת ולנס לנצל את הפתרונות הטכנולוגיים שלה, כולל פתרון USB3 המוביל בשוק. גודל השוק הכולל (TAM) של פתרונות הוידאו לחדרי ישיבות צפוי לצמוח לכ-350 מיליון דולר עד שנת 2029.

שוק הרכב: המעבר לכלי רכב אוטונומיים ומערכות סיוע מתקדמות לנהג (ADAS) מציב בפני ולנס הזדמנות צמיחה משמעותית. לאחרונה החברה הודיעה על שלוש זכיות בפרויקטים עם יצרני רכב אירופאים הכוללות את שבבי ה-ADAS של ולנס בדגמים העתידיים שיניבו הכנסות החל משנת 2026. ככל שטכנולוגיית הרכב מתקדמת, כך גדל הביקוש לחיישנים בעלי רזולוציה גבוהה ולעיבוד נתונים בזמן אמת. שוק הרכב הכולל הפוטנציאלי (TAM) צפוי להגיע ל-4.5 מיליארד דולר עד שנת 2029.

• תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה
• פלנטיר תובעת: "גנבו לנו קוד"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

שוק ראייה ממוחשבת ומוצרים תעשייתיים: שבבי ולנס נותנים מענה תחרותי חיוני בתחום הייצור, בו יש צורך ביכולות ראייה ממוחשבת מתקדמות לשיפור יעילות המפעל ודיוק הבדיקות. שבבי VS6320 ו-VA7000 של ולנס, פתרונות וידאו ו-USB חדשניים, יקדמו את אימוץ הראייה הממוחשבת במגזר התעשייתי. ערך השוק הכולל הפוטנציאלי (TAM) עבור ראייה ממוחשבת וצרכים תעשייתיים צפוי להגיע ל-460 מיליון דולר עד 2029.

שוק הציוד הרפואי: ולנס מספקת שבבים לתעשיית הרפואה במשך שנים רבות, וכעת ממקדת את פעילותה בהזדמנויות חדשות בתחום האנדוסקופיה ובהחלפה להתקנים לשימוש חד-פעמי, כחלק מהמאמץ של ה-FDA-+ לשפר את בטיחות המטופלים ולהפחית סיכונים וזיהומים. שבבי ולנס מציעים פתרון פשוט, אמין ומשתלם לאנדוסקופיה חד-פעמית, מהלך שיכול להאיץ את המעבר בתעשייה. ערך השוק הכולל הפוטנציאלי (TAM) השנתי לאנדוסקופיה חד-פעמית עשוי להגיע ל-625 מיליון דולר, בכפוף לאישור רגולטורי וקצב אימוץ השוק.

רכישות ומיזוגים: ולנס מתכננת להוסיף גם אפיקים של צמיחה לא אורגנית באמצעות רכישת חברות סינרגטיות שמניבות הכנסות, עם פוטנציאל לרווחיות, בעיקר בשווקים של אודיו-וידיאו מקצועי וראייה ממוחשבת תעשייתית. לחברה 133.1 מיליון דולר במזומנים ושווי מזומנים נכון ל-30 בספטמבר 2024, ובשילוב עם יכולת פיננסית חזקה, החברה יכולה לבצע רכישות סינרגטיות בהתאם לאסטרטגיה ויעדי הצמיחה ארוכת הטווח של החברה.