שוק העבודה בארה"ב במרכז, ואיזה עוד נתונים חשובים השבוע?
לאחר נתון חלש בחודש הקודם, הצפי הוא לגידול מתון במשרות חדשות שיאפשר לפד להתחיל להפחית ריבית, אך רק בהיקף מוגבל; בסקירה השבועית של הראל מציינים גם את פסיקת בית המשפט נגד המכסים של טראמפ, התכווצות חריגה בקנדה וזינוק בצריכה המקומית בישראל
שוק העבודה בארה"ב יעמוד השבוע במוקד תשומת הלב של המשקיעים, כאשר ביום שישי יתפרסם דוח התעסוקה לאוגוסט, נתון שעשוי להשפיע ישירות על החלטת הריבית הקרובה של הפד. לאחר שהחודש הקודם סיפק תמונה חלשה יחסית, הצפי הוא לגידול מתון במספר המשרות החדשות. תוצאה כזו
עשויה לאותת על האטה הדרגתית בשוק העבודה, מצב שיאפשר לפד להתחיל בהפחתת ריבית בעוד כשבועיים, אם כי בקצב מתון של רבע נקודת אחוז בלבד ולא מעבר לכך.
בסקירה השבועית של הראל נכתב כי לצד נתוני התעסוקה, נתוני הצריכה הפרטית ביולי היו חזקים מהצפוי, עם עלייה
ריאלית של 0.3%, העלייה החדה ביותר מזה ארבעה חודשים. חלק מהגידול נבע מהקדמת רכישות מצד משקי הבית לפני כניסת מכסים חדשים לתוקף בתחילת אוגוסט, תופעה שכבר נצפתה בחודשים קודמים. במוקד עמד מדד ההוצאה לצריכה פרטית (PCE), שמועדף על ידי הפד כמדד אינפלציה מרכזי. המדד
עלה ב־2.6% ב־12 החודשים האחרונים, בעוד מדד הליבה עלה ב־2.9%. לדברי הראל, נתונים אלו מאפשרים להפחית ריבית בקרוב, אך כל עוד האינפלציה קרובה ל־3% וברקע עומדים גירעונות תקציביים עמוקים, טווח ההפחתות האפשרי לשנה הקרובה נראה מוגבל.
מעבר לארה"ב, בהראל
מתייחסים גם להתפתחויות המשפטיות והכלכליות הנוספות. בית המשפט הפדרלי לערעורים פסל בסוף השבוע את המכסים המרכזיים שהטיל הנשיא טראמפ, בקובעו כי חרג מסמכותו כאשר השתמש בחוק החירום להטלת מכסים גורפים. עם זאת, נקבע שהמכסים יישארו בתוקף עד אמצע אוקטובר, כדי לאפשר
ערעור לבית המשפט העליון. להערכת הראל, גם אם חלק מהמכסים יבוטלו, לא מדובר בסוף פסוק, ייתכן שיותקנו צווים חלופיים או שנשיא ארה"ב ינסה לעגן את המכסים בחקיקה. מכל מקום, חוסר הוודאות בנושא נמשך, והיכולת של הממשל להשתמש במכסים ככלי מדיניות מצטמצמת.
בקנדה,
ברבעון השני נרשמה התכווצות בתוצר בשיעור שנתי של 1.6%, הנתון החלש ביותר בשלוש השנים האחרונות. הירידה נבעה בעיקר מצניחה של כמעט 30% ביצוא, שהושפעה הן ממלחמת הסחר עם ארה"ב והן מסיום גל יבוא חריג ברבעון הראשון. מנגד, הצריכה הפרטית והציבורית צמחו בקצב שנתי של כ-5%,
אך לא הצליחו לפצות על הירידה החדה ביצוא. במקביל, שיעור האבטלה ביולי עלה ל-6.9% והאינפלציה נותרה קרובה לגבולות היעד (1.7%). במצב זה, סבורים בהראל כי גברו הסיכויים שהבנק המרכזי יחזור להפחתות ריבית כבר בהחלטה הקרובה, צעד שיתרחש ממש שעות לפני ההחלטה המקבילה של
הפד.
- הראל: זינוק של כ-87% ברווח לכ-789 מ' שקל, התשואה להון 29% - תחלק 400 מיליון שקל דיבידנד
- הכל נשאר במשפחה - האם חברות משפחתיות טובות למשקיעים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרה המקומית
בישראל, לאחר האכזבה מנתוני הצמיחה ברבעון השני, הרבעון הנוכחי נפתח במומנטום חיובי בעקבות הסרת ההגבלות והשיפור בסנטימנט לאחר סיום המבצע מול איראן. בשבוע האחרון פורסמו עוד נתונים שתמכו בכך, עם זינוק חריג של כמעט 20% ברכישות הריאליות בכרטיסי אשראי ביולי (מנוכה עונתיות). עם זאת, הנתונים הראשוניים לאוגוסט מצביעים על המשך גידול מתון בהרבה בהשוואה ליולי
סך הרכישות בכרטיסי האשראי, קרדיט: הראל
בנק לוקסמבורגישראל עוזבת את אירלנד: אישור הנפקות האג"ח יעבור ללוקסמבורג
הלחץ הפוליטי בדבלין סביב המלחמה בעזה דחף את ישראל לשנות את המדינה המפקחת על תשקיפי האג"ח. המעבר צפוי להבטיח יציבות רגולטורית, אך מעלה חששות מהתערבות פוליטית בשווקי ההון האירופיים
ישראל העבירה את תהליך אישור הנפקת אגרות החוב שלה באיחוד האירופי מאירלנד ללוקסמבורג, כך לפי דיווח בבלומברג. המהלך מגיע לאחר לחץ פוליטי גובר באירלנד להפסיק את שיתוף הפעולה עם ישראל בעקבות המלחמה בעזה.
ישראל מנפיקה זה שנים אגרות חוב המיועדות לקהילות יהודיות ברחבי העולם, המכונות "אגרות חוב של התפוצות". מדובר בשוק יחסית קטן - כמה מיליארדי דולרים בשנה, אבל הוא חשוב כמקור מימון נוסף לתקציב המדינה. כדי למכור אגרות חוב באיחוד האירופי, ישראל חייבת לבחור מדינה אירופית אחת שתאשר את המסמכים המשפטיים שלה - כלומר את תשקיף, המסמך שמפרט את תנאי ההשקעה והסיכונים למשקיעים. אחרי הברקזיט, אירלנד קיבלה את התפקיד הזה. אגרות החוב הללו הפכו לקריטיות עוד יותר מאז המלחמה, כי גירעון התקציב הישראלי זינק בגלל עלויות הביטחון הגבוהות. היקף הגיוסים באירופה גדל.
אלא שאירלנד מערימה קשיים מסוגים שונים על ישראלים וישראל עצמה בהמשך למלחמה בעזה. מעבר להתבטאויות קיצוניות נגדנו, היו גם מעשים פרקטים כשאחד מהם היה כשחברי פרלמנט אירים ופעילים למען פלסטין החלו ללחוץ על הבנק המרכזי של אירלנד להפסיק את שיתוף הפעולה עם ישראל. לטענתם, הבנק תורם בעקיפין למימון הלחימה בעזה ומשמש שותף למשבר ההומניטרי ברצועה.
אירלנד נחשבת לאחת המדינות הפרו־פלסטיניות ביותר באיחוד האירופי. בשנה שעברה היא הכירה רשמית במדינה פלסטינית, מה שהוביל את ישראל להחזיר את שגרירתה מדבלין. במקביל, הממשלה האירית מקדמת חקיקה להגבלת הסחר עם ההתנחלויות.
- מודי'ס: דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי - Baa1 - התחזית שלילית
- וושינגטון מאותתת: הסכמי אברהם מתרחבים - מי המדינות שעשויות להצטרף לנורמלזיציה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ישראל עוזבת את אירלנד
הבנק המרכזי באירלנד מחויב בחוק לאשר כל תשקיף העומד בדרישות הרגולטוריות, ללא קשר לשיקולים פוליטיים. מצד שני, הלחץ הציבורי והפוליטי הלך והחריף. נגיד הבנק, גבריאל מחלוף, ניסה לשמור על קו מקצועי ונייטרלי. הוא הבהיר כי אישור תשקיף אינו מהווה הבעת תמיכה בפעילות החברה או המדינה המנפיקה, אלא אישור לכך שהמידע נמסר כראוי למשקיעים. אך גם עמדתו הברורה לא הצליחה להפיג את הלחץ. האירים לא יכלו באמת חוקית להעיף את ישראל, אבל עשו הכל כדי להראות לישראל את הדרך החוצה. ישראל בחרה בצדק - לעזוב.
וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)אנבידיה ממשיכה לרדת, החוזים מאבדים עד 1%
החוזים על וול סטריט בירידות, כשהנאסד"ק בולט בירידה של כ-1%. המשקיעים ממשיכים לעקוב בדריכות אחרי נתוני שוק העבודה שיפורסמו ביום שישי. אלו עשויים להשפיע על הסבירות להורדת ריבית כבר החודש, במיוחד על רקע סימנים להתמתנות באינפלציה. אלא שהחשש שיהיו שם דווקא רמזים שיכבידו על הפד' להוריד ריבית.
אנבידיה שומרת על רווחיות גבוהה אך התחזית מאכזבת את השוק
מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -3.32% , ממשיכה להיחלש גם היום. לאחר ירידה של כ-3.4% ביום שישי, המניה מאבדת עוד 2% במסחר המוקדם. מדובר בהמשך למגמה שלילית שהתעצמה בעקבות התחזית לרבעון השלישי, שלפיה החברה צופה הכנסות של 54 מיליארד דולר. אמנם מדובר בסכום עצום ביחס לענף, אך התחזית נתפסה כמתונה מדי לאור ציפיות השוק והביצועים המרשימים הקודמים של החברה.
הירידה באנבידיה, שנחשבת לסמן מובהק להשקעות בתחום ה-AI, עשויה להעיד על עיתוי מורכב יותר לשוק כולו, או לכל הפחות על האטה בקצב ההשקעות בתחום. ועדיין, המניה מציגה עלייה של כמעט 30% מתחילת השנה.
מניית ניו מזנקת למרות תוצאות מאכזבות
מניית יצרנית הרכב הסינית ניו NIO -2% עולה בכ-2.4% במסחר המוקדם, גם לאחר פרסום דוח רבעוני חלש יחסית. החברה הציגה הפסד רבעוני והכנסות שלא עמדו בציפיות האנליסטים, אך העלייה החדה במסירות (זינוק של 26%) מאזנת את התמונה. שיעור הרווחיות הגולמית של חטיבת הרכב ירד ל-10.3%, לעומת 12.2% בתקופה המקבילה אשתקד. כל חברות הרכב הסיניות בתחום סובלות מהתחרות ומשחיקה במחירים כאשר BYD צללה ב-8% בעקבות ירידה של 30% ברווח - צניחה דרמטית: BYD מגלה שגם ענקיות מדממות במלחמת מחירים
- חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
- ה-S&P מעל 6,500, הנאסד״ק עלה ב-0.5%; אנבידיה ירדה ב-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז למה NO עולה? כי מסירות הרכבים היו מעל התחזיות. כלומרף השוק מוכן שחברות יקריבו את הרווחים שלהם, אבל בתנאי שהם ממשיכות לצמוח בהכנסות . חוץ מזה, תיתכן התאוששות ברווחיות, על רקע מאמצים של ממשלת סין לתמוך בענף הרכב החשמלי המקומי.
המהלך של ביוג'ן מאיץ את המניה
