בין מזרח למערב, השווקים באסיה נסחרים במגמה מעורבת על רקע מכסים חדשים מטראמפ על הודו ודרום קוריאה בגובה של 25%. בטוקיו, מדד ניקיי 225 מוסיף כ-1.2% על רקע החלטת הבנק המרכזי היפני (BoJ) להשאיר את הריבית על 0.5%, בפעם הרביעית ברציפות. בהודו, מדד ניפטי 50 מאבד 0.56% והסנסקס מתכווץ בכ-0.97%, כתגובה למכסים חדשים של ממשל טראמפ בשיעור 25%. בסין, מדד CSI 300 יורד ב-0.6% ומדד שנגחאי משיל 0.8%, בעוד בהונג קונג מדד האנג סנג מתממש ב-0.8%. מנגד, בניו יורק, החוזים העתידיים מציירים תמונה אופטימית יותר: החוזים על S&P 500 מזנקים ב-0.94%, על הנאסד"ק קופצים ב-1.34%, לעומת זאת החוזים על הדאו ג'ונס רגועים יותר ומוסיפים כ-122 נקודות - 0.3%.

הריבית ביפן ללא שינוי בפעם הרביעית ברציפות

בשעות המוקדמות של הבוקר אצלינו קיבל הבנק המרכזי של יפן החלטה להשאיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%. ההחלטה שלו הייתה צפויה והיא הגיעה על רקע אי וודאות שגוברת לאחרונה במדינת האי לאור לחצים אמריקאיים וגם ערעור של מפלגת השלטון בבחירות האחרונות לבית העליון. 

מדד ניקיי 225 שבתחילה התממש עבר לעליות של עד 1.1%, כשהשוק נוטה להניח שהמדיניות המוניטרית המקלה תמשיך לתמוך בצריכה המקומית. עם זאת, המטבע יין חווה תנודתיות גבוהה ותעשיות הייצוא היפניות, והמרכזיות שבהן כמו רכב ואלקטרוניקה, ממשיכות להכביד על התחזית קדימה. 

הבחירות האחרונות לבית העליון ביפן החלישו את הקואליציה בראשות המפלגה הליברל־דמוקרטית, שלא הצליחה להשיג רוב מובהק, אבל עדיין שמרה על מיעוט חוסם שמונע שליטה מהאופוזיציה. התוצאה היא שיתוק פוליטי, שמקשה על ראש הממשלה לקדם רפורמות כלכליות משמעותיות.

• אסיה במגמה חיובית, יציבות בחוזים
• יפן בשיא חדש, אסיה במגמה חיובית ויציבות בחוזים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים רואים ביפן שוק עם פוטנציאל זהיר, אבל מלווה באי ודאות. מצד אחד סביבת הריבית נמוכה, ביקושים מקומיים יציבים וגם רואים עלייה מתונה בשכר העובדים גורמים שתומכים בהתאוששות הדרגתית. מצד שני, מבנה דמוגרפי מאתגר אין מספיק ילודה, יש ליפן תלות גבוהה ביצוא והמכסים של טראמפ יכולים לפגוע בה אנושות.

הודו יורדת אחרי 25% מכס מטראמפ

בהודו, השווקים נסחרים בירידות חדות: מדד ניפטי 50 מאבד 0.3%, והסנסקס צנח ב-0.97%. הירידות מגיעות אחרי שממשל טראמפ הכריז על מכסים של 25% על ייבוא מהודו, לצד "קנס" נוסף שציין טראמפ ושעוד לא ברור מה יהיה. 

ממש ברגע האחרון טראמפ הודיע על הגעה להסכם עם דרום קוריאה שמטיל מכסים של 15% - נמוכים מה-25% בהם איים לקראת הדדליין מחר. טראמפ הוסיף שבתמורה להסכם דרום קוריאה "תשקיע בארה"ב 350 מיליארד דולר״ השקעות שארה״ב תבחר איך לממש.

• האם הפעם יצליח הממשל האמריקאי להפריט את ענקיות המשכנתאות?
• השבוע של אינטל - זינקה ב-20%, ותזנק גם היום; מה דחף אותה למעלה?
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• ללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI

השוק במומבאי מגיב בחשש, במיוחד בתעשיות התלויות בייצוא לארה"ב, כמו טקסטיל ותרופות. עם זאת, ניו דלהי לא מתקפלת כזה מהר. שר המסחר פיוש גויאל הבהיר כי הודו לא תפתח את שוקיה לתוצרת חקלאית אמריקאית על חשבון החקלאים המקומיים, המהווים בסיס פוליטי וכלכלי מרכזי. "אנו מחויבים להגן על האינטרסים של החקלאים והעסקים הקטנים," אמר גויאל, והדגיש כי כל הסכם סחר יחתם בתנאים הודיים.

המכסים האמריקאיים נתפסים כחלק ממאבק רחב יותר מול סין, כאשר הודו ממוצבת כחלופה אסטרטגית בשרשרת האספקה הגלובלית. כלכלנים מעריכים כי הודו יכולה לתפוס את צד היצרן הזול של הייצוא לאמריקה בעוד ארה"ב שומרת על היתרון הטכנולוגי, ובכך ליצור שותפות שתאתגר את סין. עם זאת, הירידות במדדים ההודיים משקפות את החשש מהשפעות קצרות טווח, כאשר יצוא הסחורות לארה"ב, שהגיע ל-87 מיליארד דולר ב-2024, יכול להיפגע משמעותית.

הודו מנסה ״לרקוד על שתי החתונות״ ולשמור על איזון בין מזרח למערב תוך נסיון לחזק את המעמד שלה כשחקנית מרכזית בסחר העולמי. רק בשבוע שעבר חתמה ניו דלהי על הסכם סחר חופשי עם בריטניה - בפעם הראשונה מאז הברקזיט - ההסכם הזה יכול לפתוח דלתות ליצוא ההודי לשווקים האירופיים, במיוחד בתחומי הטקסטיל, התרופות והטכנולוגיה. 

ההסכם, שמגיע אחרי שלוש שנים של משא ומתן מפרך והוא סנונית ראשונה במדיניות החרבה של חצי היבשת בשיתוף פעולה עם המערב, אבל לא בריקוד לפי החליל שלו אלא בתנאים שהיא מכתיבה. הודו שואפת להפוך לחלופה תחרותית לסין בשרשרת האספקה. כחלק מגוש BRICS, לצד סין, רוסיה, ברזיל ודרום אפריקה, הודו שומרת על קשרים הדוקים עם מדינות שמנסות לאתגר את ההגמוניה האמריקאית, ואפילו מעלות לאחרונה את האפשרות על יצירת מטבע רזרבי לדולר שזה אחד מהסיוטים הכי גדולים של וושינגטון. 

טראמפ, בניסיון לעצב מחדש את הסחר הגלובלי, איים לאחרונה במכסים של 10% על כל מדינה שתתקרב יותר מדי לגוש BRICS, אותו הוא רואה כאתגר ישיר לדומיננטיות האמריקאית. הודו, שמסרבת לבחור צד, ממנפת את המעמד שלה ומיקום הגיאוגרפי, מצד אחד, היא עדיין שותפה אסטרטגית של ארה"ב וכזאת שיכולה להחליף את סין בשרשרת האספקה; מצד שני, היא שחקנית מפתח ב-BRICS, מה שמאפשר לה להפעיל לחץ מול וושינגטון.

שנחאי מאבד גובה - ה-PMI התכווץ בפעם הרביעית

בסין, מדד שנגחאי יורד בכ־1.1%, על רקע החששות מהשפעת המכסים האמריקאיים על שרשראות האספקה, השיחות בין הצדדים שנערכו בשטוקהולם הסתיימו ללא הכרעה ברורה ובמידה ולא יושגו הבנות המכסים צפויים לחזור לרמתם המקסימלית ב-1 לאוגוסט, מחר.

המשקיעים בבייג'ינג עוקבים בדאגה אחרי המהלכים האחרונים שעושה השכנה הודו,שמסמנת את עצמה כחלופהיצרנית עבור וושינגטון, כשכל זה קורה לצד האטה בביקוש לייצוא סיני. מדד מנהלי הרכש היסני (PMI) הרשמי לחודש יולי ירד לרמה של 49.3 נקודות - נתון שמצביע על התכווצות בפעילות התעשייתית זה החודש הרביעי ברציפות, ושנמוך אף מהתחזיות.

בכירי המשטר הסיני לא הציגו תמריץ כלכלי משמעותי חדש במהלך ישיבת הפוליטבירו השבועית, שזה הגוף הפוליטי הבכיר ביותר האחראי על עיצוב המדיניות הכלכלית במדינה, אבל הצהירו על כוונתם להרחיב את הביקוש המקומי, להגביר שימוש באגרות חוב ממשלתיות, ולתמוך בסקטורים מייצאי טכנולוגיה. מאחורי ההחלטות שלהם יש כלכלה שנמצאת תחת לחצים גוברים, כאשר הביקושים הפנימיים מדשדשים והיצוא נחלש בצל המתיחות הגיאו־פוליטית.

בניגוד לאסיה, וול סטריט מתאוששות, מונעת על ידי תוצאות חזקות של ענקיות הטכנולוגיה. - מיקרוסופט שוברת שיאים: 76 מיליארד דולר הכנסות וזינוק של 39% בענן, מטא מכה את התחזיות - מזנקת ב-10% באפטר החוזים העתידיים על מדד ה-S&P 500 קופצים ב-0.94%, על נאסד"ק הם עולים ב-1.34% מאחורי העליות תוצאות חזקות של מיקרוסופט, שזינקה ב-8% במסחר המורחב לאחר שדיווחה על הכנסות שנתיות של 75 מיליארד דולר משירות הענן Azure, וגם מטא, שקפצה ב-11% אחרי תחזית אופטימית לרבעון הבא.

המשקיעים ממתינים לנתוני מדד PCE של יוני, מדד האינפלציה המועדף על הפד, שצפוי לעלות ב-2.5% על בסיס שנתי וב-0.3% חודשית. נתוני תביעות האבטלה השבועיות, שיפורסמו היום, עשויים להשפיע על הסנטימנט. דוחות כספיים של חברות כמו אפל, אמזון, קומקאסט, בריסטול-מאיירס סקוויב, סיגנה, CVS Health, שייק שאק, אבווי ומסטרקארד צפויים גם הם לתרום לעיצוב הסנטינמט.