סיום חיובי: פועלים-מזרחי-הבינלאומי טיפסו ב-3.3%; נקסט ויז'ן זינקה ב-8%

סיבוב פרסה משעות הצהריים - מירידות חדות למגמה מעורבת.  בלטו הבנקים - מזרחי-פועלים-הבינלומי זזינקו ב-3.3%. 

   מדד ת"א 35 0.07%   מדד ת"א 90 0.93%  מדד ת"א בנקים -0.47%  מדד ת"א-ביטוח -0.22%  מדד ת"א בטחוניות -2.52%  

וול במגמה מעורבת עם נטייה לעליות וסיפקה רוח גבית לשוק המקומי - במיוחד במניות השבבים. 

השוק עדיין תזזיתי ורועד, אבל בצהריים הוא היה כ-1%-1.5% מתחת למצבו לפני פתיחת המלחמה. כלומר, לכאורה המלחמה עושה "רע" לבורסה המקומית. אולי היא לא "עושה טוב" כמו שחשבו ויהיה קשה למגר את השלטון, אבל היא במינימום אמורה לספק הרחקה של כמה שנים טובות של האיום הגרעיני והאיום של הטוילים. אז רע זה לא , וגם - היא אמורה להוביל לשת"פ חזק יותר בין ישראל למדינות המפרץ. זה חשוב מאוד לכלכלה. 

מהפך בנקסט ויז'ן מירידות של עד 8% לעליה של מעל 8%. נקסט ויז'ן -0.51%    מפרסמת דוחות שנתיים עם תוצאות שיא, אך מציינת כי המלחמה יוצרת עיכובים תפעוליים. החברה מדווחת כי בעקבות מבצע "שאגת הארי" ישנם עיכובים בשילוח מוצרים ללקוחות בחו"ל וכן בקבלת רכיבים מספקים. לצד זאת, בשנת 2025 ההכנסות צמחו בכ-46% והסתכמו בכ-168.4 מיליון דולר, והרווח הנקי עלה בכ-56% לכ-103.7 מיליון דולר. צבר ההזמנות עומד על כ-288 מיליון דולר, והדירקטוריון החליט על חלוקת דיבידנד של כ-51.8 מיליון דולר בגין רווחי השנה. החברה מציבה יעד הכנסות של כ-275 מיליון דולר לשנת 2026, יעד המשקף צמיחה של כ-64% לעומת יעד 2025. למרות התוצאות החזקות, המשקיעים מתמקדים בעיקר בשאלה האם החברה תצליח להמשיך ולספק את קצב הצמיחה הגבוה גם קדימה, במיוחד על רקע העיכובים בשרשרת האספקה. מניית נקסט ויז'ן עולה כעת בכ-2%, היפוך מגמה לעומת ירידות של עד כ-8% לפני פרסום הדוחות, והיא נסחרת לפי שווי של כ-30 מיליארד שקל - נקסט ויז'ן: הכנסות של 168 מיליון דולר ורווח נקי מעל 100 מיליון דולר ב-2025

תורפז תורפז 2.4%   נפלה. החברה סיכמה את 2025 עם תוצאות שיא המצביעות על האצת מגמת הצמיחה הגלובלית שלה. ההכנסות זינקו ב-45.6% והסתכמו ב-275.1 מיליון דולר, לעומת 188.9 מיליון דולר בשנה הקודמת. קצב המכירות השנתי של הקבוצה כבר חצה את רף ה-300 מיליון דולר, מה שממחיש את קפיצת המדרגה המשמעותית בהיקפי הפעילות ואת העובדה שהחברה הקדימה את היעד האסטרטגי שהציבה לעצמה - הכפלת המכירות בכל ארבע שנים. הצמיחה נשענת על שילוב בין התרחבות אורגנית בשיעור של 13.3% לבין תרומתן של שש רכישות אסטרטגיות שבוצעו במהלך השנה ברחבי העולם, בין היתר באנגליה, בלגיה, פולין והודו - תורפז חצתה את רף ה-300 מיליון דולר במכירות; הרווח הנקי זינק ב-42% ב-2025

• מדד ת"א ביטחוניות חשף פרשנים ישראליים רדודים, מטעים וזורעי פחד
• מדדים עולים, טילים נופלים - מה שוק ההון באמת מספר על העתיד שלנו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גולף גולף -0.65%  בעליות לאחר פרסום הדוחות. החברה גדלה בהיקף הפעילות, אבל הרווחיות נשחקה. מכירות הקבוצה עלו בשנת 2025 בכ-5.5% והגיעו לכ-919 מיליון שקל, אך הרווח הנקי ירד לכ-44.5 מיליון שקל. הצמיחה במכירות נובעת בעיקר מהתרחבות הרשת ופתיחת חנויות חדשות, בעוד שהמכירות בחנויות זהות ירדו והפעילות המקוונת נחלשה. במקביל תחום אופנת הבית הופך למנוע המרכזי של הקבוצה. המכירות של הקבוצה הסתכמו בכ-919.4 מיליון שקל, עלייה של כ-5.5% לעומת השנה הקודמת, אך הרווח הנקי ירד לכ-44.5 מיליון שקל לעומת כ-64.9 מיליון שקל בשנת 2024. החברה הודיעה גם על חלוקת דיבידנד של כ-10 מיליון שקל לבעלי המניות על בסיס הדוחות - גולף הגדילה מכירות ל-919 מיליון שקל, אך הרווח ירד; הצמיחה מגיעה מהתרחבות הרשת

לפני פתיחת המלחמה באיראן מדד ת"א 35 עמד על 4,128 נק' היום אחנו סביב ה-4,090 נק', בת"א 90 עמדנו על 3,891 נק' לפני המערכה וכעת המדד ב-3,940 נק', שזה שהזינוקים נמחקו לחלוטין, חזרנו אחורה. אז מי שנכנס מתוך 'פומו' לנסות ולרכב על העליות בימים שלאחר המערכה נמצא כבר בהפסד קטן. החשש המרכזי של המשקיעים הוא התארכות המערכה. בעוד שתרחישים אופטימיים של "מזרח תיכון חדש", ניטרול האיום האיראני או החלפת משטר עשויים להוביל לצניחה בפרמיית הסיכון של ישראל, המציאות בשטח מכתיבה קצב אחר. התקיפות בעצימות גבוהה נמשכות, וההבנה כי לא מדובר ב"זבנג וגמרנו" מחלחלת לבורסה.

המשק מתקשה לחזור לתפוקה מלאה תחת אש. אי-חזרת מערכת החינוך לשגרה מונעת מהורים רבים להשתלב בחזרה במעגל העבודה ויש גם שחיקה מנטלית, מטחי הטילים לאורך הלילה וה"לילות הלבנים" פוגעים בריכוז וביכולת ההתאוששות של המשק כולו. ובינתיים כמובן יש הוצאות גדולות על חימושים ועל גיוסי מילואים, אלו גם דברים שצריכים לתמחר.

• טאואר מעמיקה פעילות בשוק הביטחוני בארה״ב: תייצר שבבים עבור אקסירו
• למה בז"א זינקה כ-15% בארבעה ימי מסחר?
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המלצה למניות הבנקים - תשואה שנתית צפויה של מעל 22%

אנחנו לא רואים את האיראנים יוצאים לרחובות, אנחנו לא רואים את המשטר מופל. ואנחנו גם לא רואים את האיום הגרעיני נעלם. ככל שיעבור הזמן, כך טראמפ עלול לשחק TACO שזה טראמפ תמיד מתחרט. לא ברור אם זו חרטה, או פשוט גמישות וניהול סיכונים. אחרי הכל, הוא לא גר במזרח התיכון ויכול להחליט שזהו - הספיק לו והוא יוצא מהמערכה. מה שבאמת חשוב לו זה הצרכן האמריקאי והוא לא מוכן לראות את מחירי הדלק מזנקים. ואם יצאנו למלחמה בלי שנשיג את המטרות שלה, ואולי שרק מייצרת לנו תקופה לא ברורה של טילים עלינו, והוצאות ביטחוניות ענקיות, אז אין מקום לפער העודף בין הבורסות. זה ניתוח מאוד מלמעלה ומאוד ממוקד בשבועות האחרונים. צריך גם תמיד לזכור את הבסיס להשקעה בבורסה - שווי החברות. משקיעים שהשווי מספק ומגלם תשואה עתידית סבירה, השווי כעת גבוה.

הזינוק בבורסה המקומית בשבוע שעבר יצר פער של 8% בין הבורסה שלנו לבורסות העולם. הן ירדו, אנחנו עלינו. המלחמה הצטיירה כאירוע חיובי מאוד לישראל כי ביום שאחרי יהיה "מזרח תיכון חדש", וזה לא בציניות. אם המטרות יושגו, סיכוי גבוה להתקדמות בנורמליזציה והסכמי שלום עם מדינות נוספות באזור. ככה גם השוק תפס את האירוע ולכן העליות. אך ביומיים האחרונים מתגנבת הערכה שזה יכול להיראות אחרת - שהמטרות לא יושגו במלואם.

המדדים שבולטים בירידות הם מדד חברות הביטוח וגם מדד החברות הביטחוניות - מדד ת"א-ביטוח -0.22%   מדד ת"א בטחוניות -2.52%  

מגזר האנרגיה בראש הכותרות מאז ההסלמה באיראן וגם משפיע על מניות הנפט הישראליות - ספינת משא נפגעה ונשרפה במצר הורמוז והצוות פונה, שני כלי שיט נוספים נפגעו באזור. מדובר בהמשך הסלמה במלחמה ונסיון של האיראנים לפגוע בנקודה החלשה של המערב וארה"ב - מחירי הנפט. ואכן, המחיר לחבית שירד כבר ל-83 מזנק ל-88 דולר. גם בורסות אירופה שעלו עברו לירידות וכך גם החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט. החשיבות של מצר הורמוז קריטית לשווקים הפיננסים שעוקבים בדריכות ובמתיחות אחרי כל התפתחות שמגיעה משם. על פי הדיווחים - שלוש ספינות משא נפגעו מירי מול חופי איראן, כאשר אחת מהן נפגעת בתוך מצר הורמוז עצמו. בעקבות הפגיעה פרצה שריפה על הספינה והצוות נאלץ להתפנות. מדובר באירוע נוסף בשרשרת תקיפות שנרשמות באזור בשבועיים האחרונים. מאז תחילת העימות בין ארצות הברית וישראל לבין איראן בסוף פברואר, מתקבלים עוד ועוד דיווחים על פגיעות בכלי שיט, פעילות חשודה בים ופגיעה בתשתיות אנרגיה באזור המפרץ. במקביל, נראה כי התנועה הימית באזור מצטמצמת משמעותית. חברות ספנות רבות מעדיפות להמתין מחוץ לאזור או לשנות מסלולים, אם כי הדבר יוצר עומס במסלולים חלופיים ומעלה את עלויות ההובלה הימית - ספינה עולה באש במצר הורמוז - האיראנים יורים, האמריקאים מחפשים פתרונות

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 0.07%          מדד ת"א 90 0.93%         מדד ת"א 125 0.26%          

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -0.47%            מדד ת"א-ביטוח -0.22%      , מדד ת"א נדל"ן 0%      מדד ת"א נפט וגז 0.01%    מדד ת"א בטחוניות -2.52%