לקראת פרסום הפרוטוקולים של הפד' - עד כמה חמורה האינפלציה בארה"ב?
הפדרל ריזרב יפרסם היום את הפרוטוקולים מישיבתו ב-13-14 ביוני ואלו ככל הנראה יתמקדו בחששות של חברי ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) שהאינפלציה מתגלה כדביקה מהצפוי.
פרוטוקולי הפד', שמפורסמים מספר שבועות לאחר כל פגישה רשמית של ה-FOMC, הם העדות הטובה ביותר של איך חברי הועדה הרגישו באותה עת לגבי מצב הכלכלה האמריקאית. הם יכולים גם להוות מפת דרכים לאן הפקידים רואים את כיוון המדיניות המוניטרית. הפרוטוקולים של יוני מעניינים במיוחד, בהתחשב בכך שפקידי הפד' ציינו מאז שהם ככל הנראה יישמו עוד שתי העלאות ריבית נוספות השנה.
החלטות הבנק המרכזי בדרך כלל מפורסמות באופן נרחב לפני מהלכים רשמיים - והפרוטוקולים של הפד' הם כלי אחד שבו משתמשים פקידים כדי להעביר את המסר. במהלך הפגישה ביוני, למשל, חברי ה-FOMC בחרו להותיר את הריבית על כנה, כצפוי, תוך שמירה על היעד של ריבית הקרנות הפדרליות על 5% עד 5.25%. אבל גם כשבכירי הפד' ציינו שדילוג על העלאת ריבית ביוני אפשרה לוועדה להעריך את ההשלכות של מדיניות מוניטרית הדוקה יותר על כלכלת ארה"ב, הם ציינו שההפסקה היא ככל הנראה קצרת טווח ושהעלאות עתידיות עשויות להגיע מיד בפגישה ביולי.
התחזית החציונית האחרונה של חברי ה-FOMC מראה שגורמים רשמיים מאמינים שהריבית הפדרלית תגיע ל-5.6% עד סוף השנה, לעומת 5.1% שציפו בחודש מרץ, על פי סיכום התחזיות הכלכליות המעודכן של הפד'. זה מרמז שהפד' יכול ליישם עוד שתי הלעאות של 0.25% על פני ארבע הפגישות הנותרות המתוכננות לשנה זו. הסבירות להעלאת ריבית של 0.25% ביולי עומדת כיום על 89%.
- לאחר רצף הצלחות וזינוק במניה: האם גוגל בדרכה להיות החברה הגדולה בעולם?
- הסיכוי שהפד יוריד ריבית בדצמבר ירד מתחת ל-50%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העמדת האינפלציה בקנה אחד עם יעד ה-2% של הפד' הולך להיות תהליך ארוך, הזהיר יו"ר הפד' ג'רום פאוול בפורום השנתי של ה-ECB בנושא הבנקאות המרכזית בשבוע שעבר. "אני לא רואה שנחזור ל-2% השנה או בשנה הבאה (על אינפלציית הליבה)", אמר פאוול. הוא צופה כי אינפלציית הליבה, בנטרול מחירי המזון והאנרגיה התנודתיות, לא תרד בחזרה לטווח של 2% עד 2025. מדד מחירי הליבה לצריכה אישית, מד האינפלציה המועדף על הפד', עלה במאי בשיעור נמוך מהצפוי של 4.6%, בהשוואה לעלייה של 4.7% באפריל. אינפלציית ה-PCE, כולל מזון ואנרגיה, עלתה ב-3.8% בהשוואה למאי.
פאוול הודה בשבוע שעבר שהאינפלציה ה"מפתיעה" הייתה כה מתמשכת. "השורה התחתונה היא שהמדיניות לא הייתה מגבילה מספיק במשך מספיק זמן", אמר. כשנשאל אם ארה"ב תריכה לצפות להעלאה בכל פגישה של הבנק המרכזי, אמר פאוול שאין הנחיה כזו וכל פגישה לגופה. "זה אולי באמת יקרה ככה, ואולי זה לא יקרה ככה - אבל לא הייתי מוריד את נושא ההעלאות הרצופות בפגישותינו מהשולחן בכלל", אמר. "אנחנו נגביל כל עוד אנחנו צריכים להגביל", הוסיף. "אם האינפלציה יורדת בחדות ואנחנו בטוחים שהיא בדרך ל-2%, זה יהיה מצב אחר - הייתם מתחילים לחשוב על התרופפות מדיניות, אבל אנחנו רחוקים מזה".
- 2.די די די כבר ! 05/07/2023 18:58הגב לתגובה זואתם רוצים לפתור ב - 3 חודשים חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
- 1.גבי 05/07/2023 15:13הגב לתגובה זומי שכבר די מבוגר זוכר את שנות השמונים כאן: פיחות של השקל, אינפלציה גבוהה, ריביות, תוכנית ייצוב. זו כעת הקרנה חוזרת והסרט רק בראשיתו. ממונפי הנדל"ן הולכים לאכול לקרדה רצינית.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
מייקל סיילור; קרדיט: רשתות חברתיותסטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
מניית סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.39% נסחרת בעליות שערים לאחר שהחברה דיווחה על רכישה משמעותית נוספת של ביטקוין. החברה, המחזיקה הציבורית הגדולה בעולם במטבע הקריפטו, הודיעה כי רכשה יותר מ־10,600 מטבעות במהלך שבעה ימים בלבד, בהיקף כולל של כ־963 מיליון דולר. מדובר ברכישה הגדולה ביותר שביצעה מאז חודש יולי.
לפי הנתונים שפרסמה החברה, הביטקוין נרכש במחיר ממוצע של כ־90,600 דולר למטבע, נמוך במעט ממחירי השוק בעת הפרסום. במקביל לרכישה, החברה הנפיקה כ־5.1 מיליון מניות רגילות שמהן גויסו כ־928 מיליון דולר, וכן השלימה גיוס נוסף באמצעות מכירת מניות בכורה תמידיות. המהלך החזיר את תשומת הלב להיקף האחזקות של סטרטג'י, שחצה כעת שווי של 60 מיליארד דולר. עם זאת, יחס השווי של החברה ביחס לנכסי הביטקוין שבידיה המשיך להצטמצם, כאשר פרמיית השוק על החברה ירדה ל־1.1 בלבד - הרמה הנמוכה ביותר זה תקופה ארוכה.
הירידה בפרמיה דחפה את הנהלת החברה להכריז על הקמת קרן רזרבות בהיקף 1.4 מיליארד דולר, שנועדה להבטיח תשלומי דיבידנד וריבית בעתיד. מנכ"ל החברה, פונג לה, ציין בחודש נובמבר כי פרמיה הנמוכה מאחד עלולה להצדיק מכירה של חלק מהאחזקות.
האנליסטים מנמיכים ציפיות
במקביל לדיווחים על הרכישות, החלו אנליסטים בשוק להנמיך ציפיות מהחברה. קנטור פיצג'רלד חתכה את מחיר היעד למניה ב־59%, בעוד ברנשטיין הפחיתה את ההמלצה ב־25%, על רקע ירידה של יותר מ־25% במחיר הביטקוין מאז השיא שנרשם באוקטובר. למרות זאת, ההודעה על הרכישות נתפסה כהצהרת אמון מחודשת של החברה במטבע. בשבועיים שקודם לכן רכשה סטרטג'י כמות זניחה של מטבעות בלבד, והמהלך האחרון נחשב בעיני השוק לחזרה לאסטרטגיית קניית־הירידות שאפיינה אותה בעבר.
- סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
- בעוד המניה הרגילה מתרסקת: בכירי סטרטג׳י רוכשים מניות בכורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בקנטור פיצג'רלד ציינו גם כי החברה נוהגת לרכוש ביטקוין כאשר המהלך "מגדיל ערך" מבחינתה, ללא קשר למחיר הנוכחי של המטבע. לדברי האנליסטים, אסטרטגיה זו נותרה בעינה גם לאחר הירידות האחרונות. גם בבית ההשקעות TD Cowen ראו בצעד איתות חיובי. בהערכה שפרסמו כתבו כי משקיעים המאמינים בביטקוין לטווח בינוני וארוך צפויים לראות ברכישה הרחבה מהלך מחזק, בעיקר אם מחיר המטבע יחזור לטפס לרמות השיא.
