חפים מפשע נרצחים במלחמה והכלכלנים מודאגים מפגיעה אפשרית בסחר
פול גרונוואלד, כלכלן בפירמת S&P, התראיין לרשת CNBC לגבי השפעות אפשריות של הפסקת הסחר בין גרמניה לרוסיה. גם כלכלני פירמת הייעוץ והמחקר מקנזי עסקו בנושא. מסקנותיהם דומות למדי. הכלכלנים סוברים כי הפסקת הסחר בין גרמניה לרוסיה עלולה להיות בעלות השלחות גלובליות על הסחר הבנלאומי.
בעקבות הפרסומים שממשיכים לזרום מאוקראינה על רצח חפים מפשע, מעשי אונס רבים כולל של קטינים וקטינות, קברים המוניים שנחשפים ומעשי ביזה יומיומיים של הכובש הרוסי גובר הלחץ להגדלת הסנקציות על רוסיה, ובעיקר בתחום ייבוא הנפט והגז מהמדינה התוקפנית. לפי הערכות פוטין לא יחזיק מעמד חודש אחד אם יעצר זרם הכספים שמגיע תמורת הנפט והגז הרוסי.
בינתיים מי שמסתמנת כמתנגדת העיקרית להחרפת הצעדים הבנלאומיים היא גרמניה, שחוששת ממיתון ומהשפעה כלכלית שעלולה לעלות לה בכ-3% תוצר לפי ההערכות. נשיא אוקראינה ולודימיר זלנסקי סרב לקבל את נשיא גרמניה לביקור בקייב עקב העמדה הגרמנית. נדמה שהאמירות הנחרצות "לעולם לא עוד" שנאמרות בכל שנה בימי הזיכרון לאירועי מלחמת העולם השניה צריכות לבוא עם כוכבית קטנה בצד: "לעולם לא עוד. כל עוד זה לא פוגע בתוצר. טל"ח".
על כל פנים, עיקר הדיונים מתמקדים בנושא הגז הטבעי. האיחוד האירופי קיבל כ-40% מצריכת הגז שלו מרוסיה בשנת 2021. גרמניה מקבלת כחצי מהגז שהיא צורכת מרוסיה. הכלכלנים מנסים להעריך מה עלול לקרות במצב של הפסקת מסחר כללית עם רוסיה ונותנים חזות שחורה להערכותיהם. גרונוואלד סבור שהפגיעה לא תהיה רק בתחום הגז "יש לנו את נושא האנרגיה, את מחירי הסחורות והייצור התעשייתי שאירופה מייבאת כמו ניקל וטיטניום ודברים נוספים כגון אלו".
- ערבה פאוור הודיעה על עסקת מימון בהיקף של 90 מיליון שקלים
- ה-IEA: הביקוש לנפט וגז יימשך לפחות עד 2050
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת המחקר והייעוץ מקנזי הזהירה אף היא שהכלכלה העולמית עלולה לחוות "יותר ויותר שינויים קבועים" כשהסחר העולמי יפגע בעקבות המשבר. "אם מגיפת הקורונה הדגישה את הצורך בקיצור שרשראות האספקה, המלחמה באוקראינה הציבה זרקור על הצורך החשיבות בשותפי סחר אמינים" כתב פטר מרטין, מנהל המחקר בחברה, "הכוחות הללו עלולים להוביל לאיזון מחדש של הסחר העולמי. הכלכלה העולמית תהפוך ליותר אזורית - קווי אספקה קצרים עם פרטנרים אמינים".
הפסקת הסחר עם גרמניה עלול לגרום לפגיעה בייצור הגרמני
גרמניה היא היצרנית השלישית בגודלה בעולם לאחר ארצות הברית וסין. גרונוואלד מעריך שהייצור הזה יפגע: "תוצר נמוך יותר, תעסוקה נמוכה יותר, אמון נמוך יותר - ואז נקבל סוג של שוק מקרו פיננסי. זה התרחיש ממנו עלינו להיות מודאגים" הוא מזהיר.
- 5.למדן 13/04/2022 21:17הגב לתגובה זועמך הפשוטים והתמימים ולא עשירים תמיד משלמים בחייהם לכל פרופוגנדה שהממשלים עושים כי זה העדר שמאמין לבלופים של התיקשורת המשרתת את הממשל ומוברלים לשחיטה והעשירים שהם לרוב החכמים והמתוחכמים יותר לא קונים את הבלופים ומיתקפלים להם לממקום אלר עד שהכל חוזר לסידרו וממשיכים בצבירת ההון לפי הנוהלים של המנצח. וחוזר חלילה
- 4.הם צודקים למי שמת הכלכלה כבר לא מדברת אליו (ל"ת)גדי 13/04/2022 18:24הגב לתגובה זו
- 3.אילן 13/04/2022 15:53הגב לתגובה זואפילו לא טרחתי לקרוא אותך משעשע איך הניאו-נאצים ותומכיהם , איחוד השנאה, מנסה להאשים "אותם" וללבות את אש השנאה.
- 2.הכסף הפך גדול יותר מחיי אדם עצוב. (ל"ת)קספר ג'קסון 13/04/2022 15:53הגב לתגובה זו
- 1.ואצלנו עליות ללא הפסקה-זבלים (ל"ת)בני 13/04/2022 14:56הגב לתגובה זו
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
מודרנה נסוגה: ה-FDA מאותת על הקשחת תנאי האישור לחיסונים
הקשחת תנאי האישור לחיסוני שפעת וקורונה, לצד הגבלות שכבר הוטלו, יוצרת ענן רגולטורי כבד מעל מודרנה וחברות חיסונים נוספות ותוקעת סימן שאלה מעל קווי המוצרים העתידיים שלהן
מודרנה מניית מודרנה Moderna -7.01% פותחת את שבוע המסחר בארה"ב בירידה, ברקע אות רגולטורי ברור מארצות הברית על שינוי כללי המשחק בתחום החיסונים. ירידות נרשמות גם אצל שחקניות נוספות בענף: ביונטק יורדת בכ-3%, נובהווקס בכ-3.9% ומניית Vaxcyte מאבדת כ-7%.
המהלך בבורסה מגיע לאחר פרסום תוכנו של מזכר פנימי ב-FDA, שבו בכיר הסוכנות וינאי פרסאד קובע כי המינהל צפוי להקשיח את התנאים לאישור חיסונים חדשים. לפי המזכר, בחינה מחודשת של נתוני בטיחות קושרת בין חיסוני קורונה לבין מותם של עשרה ילדים, ובעקבות זאת נדרשת הידוק נהלי הבטיחות, עם דגש על חיסוני שפעת וחיסונים לנשים בהריון.
מודרנה היא חברת ביוטכנולוגיה אמריקאית שמפתחת תרופות וחיסונים בטכנולוגיית mRNA, והפכה לשם מוכר בזמן מגפת הקורונה בזכות החיסון Spikevax. בשנים האחרונות החברה נמצאת במעבר משוק קורונה רווי לשורה רחבה יותר של מוצרים, בהם חיסונים לשפעת, RSV ומחלות נוספות, תוך התמודדות עם ירידה בהכנסות מהקורונה ועם סביבה רגולטורית צפופה יותר.
שינוי קו רגולטורי והשלכות על תהליכי האישור
לצד הממצאים לגבי חיסוני הקורונה, המזכר מתווה שינוי גישה רחב יותר. לכך מצטרפת סביבת מדיניות חדשה מאז כניסתו לתפקיד של שר הבריאות רוברט פ. קנדי הבן, המזוהה עם קו ביקורתי כלפי חיסונים. כבר כעת הגישה לחיסוני קורונה בארה"ב מוגבלת לבני 65 ומעלה או לבעלי מחלות רקע, וכעת מסתמן כי גם חיסוני שפעת לא יעברו "על המסלול המהיר" שהיה מקובל בשנים האחרונות.
- מי המניה הנמכרת בחסר ביותר ב-S&P 500?
- מודרנה מתקרבת לאישור: חיסון השפעת שלה יעיל יותר מהקיים בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי המזכר, חיסוני שפעת יידרשו ליותר נתונים קליניים, מה שעשוי להאריך את משך המחקרים ולהעלות את עלויות הפיתוח והאישור. בנוסף, חיסוני דלקת ריאות לא יוכלו להסתפק במדדי תגובה חיסונית, וייאלצו להציג הוכחה להפחתה בפועל בשיעור המחלה לפני קבלת אישור. עבור חברות התרופות
מדובר בשינוי פרקטי: יותר ניסויים, יותר נתונים, ויותר זמן עד להגעה לשוק.
