הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שבתאי אדלרסברג, נשיא ומנכ"ל אודיוקודס
צילום: יח"צ

אודיוקודס שווה כבר יותר ממיליארד דולר, זו רק ההתחלה?

בחודש מארס האחרון נפלה מניית החברה לשפל של 9 דולר, היום נסחרת המניה מעל ל-36 דולר; אודיוקודס מהווה דוגמה נוספת לתהליך שמתרחש כעת בוול סטריט - תגמול גבוה במיוחד לחברות המציגות צמיחה, ונראה כי הסיטואציה לא צפויה להשתנות בתקופה הקרובה
עמית נעם טל | (14)
נושאים בכתבה אודיוקודס אינטר ישראליות בוול סטריט

וול סטריט מזנקת בתקופה האחרונה בחסות התמיכה המוחלטת שמעניקים הבנקים המרכזיים לשוקי האשראי. במקביל, נראה כי המשקיעים מתגמלים בעיקר חברות צמיחה, ואם אפשר שיהיה לזה קשר לשינויים שנגרמים מנגיף הקורונה - התגמול גבוה עוד יותר.

בדומה לתהליך שעוברת מניית וויקס (לכתבה המלאה) ופייבר (לכתבה המלאה), נראה כי יש עוד חברת טכנולוגיה ישראלית שנהנית מהאירועים בחודשים האחרונים - חברת אודיוקודס (סימול:AUDC). מאז הסגירה בשפל ב-16.3, מניית החברה משלימה זינוק של יותר מ-116% ונסחרת כעת בשיא כל הזמנים עם שווי שוק של יותר ממיליארד דולר. 

החברה צפויה להרוויח משמעותית מההשפעות של נגיף הקורונה על שוק העבודה - יותר שיחות וועידה בין העובדים ופחות הגעה פיזית למשרדים. גם לאחר הורדת המגבלות נראה כי חברות רבות "גילו" את ההיתרונות של שיטת העבודה מרחוק - עבור החברה מדובר בסיטואציה מושלמת. החששות בימים האחרונים מ"גל שני של הנגיף" כמובן מעניקים מחדש רוח גבית לחברה.

במהלך הדוחות לרבעון האחרון  שפורסמו בסוף החודש שעבר טען נשיא ומנכ"ל החברה, שבתאי אדלסברג כי "במהלך התקופה הזאת היתה צמיחה בשניים מהמגזרים העסקיים המובילים שלנו: היישום למערכת Microsoft Teams בפתרונות תקשורת אחודה, ובמגזר הפתרונות לעבודה מהבית".

עוד הוסיף שבתאי: “בנימה חיובית יותר, אנו מזהים ביקושים גוברים ופעילות גוברת בשניים מהשווקים המובילים בהם אנו פועלים: הפתרון של Microsoft Teams ל-UCaaS והמגמה המתגברת של עבודה מהבית work-from-home - WFH. הדרישה הגוברת בשני השווקים נובעת ממדיניות המכתיבה דרישה לריחוק חברתי ועבודה מרחוק אשר נדרשת על ידי ממשלות בכל העולם במטרה להתמודד עם המשבר של מגפת ה-COVID-19. ההכנסות המיוחסות לשירותי ה-Microsoft Teams צמחו ביותר מ-%, בהשוואה לשנה שעברה, ומספר ההזדמנויות החדשות שנוצרו יותר מאשר הוכפל בהשוואה שנתית".

במהלך מרץ האחרון הודיעה החברה על פתרון AudioCodes Live לשירות של Microsoft Teams המספק שירות מנוהל ללקוחות שמתכננים השקה של פתרון TEAMS ומתבסס באופן מלא על שירותי קול. בנוסף, החברה השיקה את ה-MEETING INSIGHTS,  כלי תוכנה לשיפור השיתוף בעיבוד וניתוח פגישות בקבוצות. חיפשתם פתרון לצורך שנוצר בעקבות הקורונה? אודיוקודס מספקת את השירותים אלו. ועם החשיפה שמגיעה בעקבות שיתוף הפעולה עם ענקית טכנולוגיה כמו מייקרוסופט - נראה שהמשקיעים מתמחרים בצדק עלייה חדה בפעילות החברה. 

נזכיר בנוסף כי החברה הודיעה בסוף החודש שעבר על שיתוף פעולה עם ענקית האינטרנט גוגל. בהתאם להסכם, החברה תשתף פעולה עם פיתוחי הבוטים של גוגל ותחבר אותם למוקדי הטלפוניה - תחום נוסף שעשוי להתפתח. 

קיראו עוד ב"גלובל"

חשוב להזכיר כי עם הנתונים הפיננסים שמציגה החברה קשה להצדיק שווי שוק של מעל מיליארד דולר "בתנאים נורמליים". החברה רשמה ברבעון האחרון רווח נקי (GAAP) של 5.3 מיליון דולר על הכנסות של 52 מיליון דולר. הצפי של האנליסטים לרבעונים הקרובים נמוך יחסית ועומד על כנסות  על הכנסות של הכנסות של 50.8 ו-54.1 מיליון דולר ב-2 הרבעונים הקרובים. עם זאת, נראה כי באווירה הנוכחית בוול סטריט זה מספיק.

גרף שבועי של מניית החברה בשנתיים האחרונות: חלומו של כל משקיע

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    הכל על תשתית אינטרנט במעבר האירגונים לדיגיטל, זו מ 31/05/2020 15:07
    הגב לתגובה זו
    הכל על תשתית אינטרנט במעבר האירגונים לדיגיטל, זו מגמה שתתעצם והקורונה רק האיצה והעצימה את זה. אפילו לא מגרדים את הפוטנציאל
  • 12.
    משקיע קורונה 31/05/2020 12:55
    הגב לתגובה זו
    על בד, שגם היא נהנית מהקורונה, נסחרת, אחרי העלייה, במכפיל 4. אם השוק יסכים לתמחר גם אותה לפי מכפיל 50 אז היא רק התחילה את העלייה שלה...
  • היטק = מגבונים ? (ל"ת)
    אזרח 01/06/2020 10:12
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    הכיוון מעלה ודאי 31/05/2020 12:21
    הגב לתגובה זו
    אחרי שהיא תעלה בעוד 60 % אולי אשקול למכור אותה
  • 10.
    פעם מישהו כתב שאדלסברג בן 70 אז אולי ישלו ענין למכור? (ל"ת)
    פעם 31/05/2020 10:34
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    לוי 30/05/2020 18:06
    הגב לתגובה זו
    כולכם חכמים אחרי שאתם רואים תוצאות ניראה אותכם חוזים תוצאות לפני כן
  • 8.
    קניתי ב 13 מכרתי ב 27...מספיק. (ל"ת)
    מומו 30/05/2020 17:39
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    עוד דוגמה לניפוח מעבר למימדים ולשווי של החברה (ל"ת)
    שימי 30/05/2020 14:17
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    האמא של כל הבועות מתנפחת ומתנפחת . בלון שמתנפח יותר מדי בסוף מתפוצץ יותר חזק (ל"ת)
    גבי 30/05/2020 14:16
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    חכחגחגח 30/05/2020 13:07
    הגב לתגובה זו
    פשוט ברחה ומאז ביי ביי.כיף למי שבפנים.גרף מדהים והזדמנות ב 9-10 לכניסה ואווווווו ואווו
  • 4.
    השער הנמוך ביותר של אודיוקודס במרץ האחרון, היה 18 דולר (ל"ת)
    ליבי 30/05/2020 12:36
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    נשאר רק לגלות מה אודיוקודס מייצרת (ל"ת)
    שמוליק 30/05/2020 11:03
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    זה טוב ל2 רבעונים אחר כך שממה וחזרה למחיר הקודם (ל"ת)
    דני 30/05/2020 10:34
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מרר 30/05/2020 10:12
    הגב לתגובה זו
    מניה מצויינת, ניהול מצויין. חייבת להיות בכל תיק של. מניות. רק ברכה מביאה למשקיעים.גילוי נאות; נמצאת בתיק שלי כמה חודשים.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן