אקסון ויז'ן: ההפסד גדל והקופה מתכווצת - "פוטנציאל להזמנות גדולות"
חברת הבינה המלאכותית לשוק הביטחוני סיימה מחצית עם 11.2 מיליון שקל הכנסות והפסד של 6.6 מיליון שקל, צבר ההזמנות המחייבות התכווץ והמזומנים ירדו ל-17.2 מיליון. ההנהלה מדווחת על הזמנות במשא ומתן מתקדם בהיקף 30 מיליון שקל
אקסון ויז'ן אקסון ויזן 5.94% סיימה את המחצית הראשונה עם הכנסות של כ-11.2 מיליון שקל, גידול של כ-45% מול התקופה המקבילה. באותה מחצית ההפסד התפעולי כמעט הוכפל והגיע לכ-6.4 מיליון שקל, וההפסד הנקי עמד על כ-6.6 מיליון שקל, כ-0.43 שקל למניה.
הרווח הגולמי הגיע לכ-6.8 מיליון שקל, כ-61% מההכנסות. ההוצאות התפעוליות זינקו באותה תקופה לכ-13.3 מיליון שקל לעומת כ-7.3 מיליון אשתקד, והמחקר והפיתוח לבדו, כ-6.8 מיליון שקל, בלע את מלוא הרווח הגולמי.
מכירת מערכות שלמות הניבה כ-8.6 מיליון שקל לעומת כ-0.4 מיליון בלבד בתקופה המקבילה. עד לאחרונה נשענו ההכנסות בעיקר על שירותי פיתוח עבור לקוחות, וכעת רובן מגיעות מאספקת מוצרים גמורים.
יתרת המזומנים ירדה מכ-24.9 מיליון שקל בסוף 2025 לכ-17.2 מיליון שקל בסוף יוני, כ-7.7 מיליון שקל בחצי שנה. הפעילות השוטפת לבדה שרפה כ-6.1 מיליון שקל לעומת כ-0.6 מיליון בלבד במחצית המקבילה, וההון העצמי ירד מכ-26.3 מיליון לכ-20.5 מיליון שקל.
הכסף שבקופה מגיע ברובו מההנפקה הראשונה לציבור באוגוסט 2025, שבה גויסו כ-40 מיליון שקל ברוטו וכ-37.5 מיליון נטו. בקצב השריפה הנוכחי היתרה מכסה סדר גודל של שנה עד שנה וחצי. ההנהלה מציינת מקורות מספקים ל-12 חודשים לפחות ממועד אישור הדוחות, ולצד זה התקבלה התחייבות בלתי חוזרת של בעלי המניות לתמוך בפעילות עד סוף 2026.
הצבר התכווץ, וההנהלה מצביעה קדימה
הנתון שמושך את תשומת הלב הוא צבר ההזמנות המחייבות, שקטן באופן מהותי. ההסבר שניתן הוא פערי עיתוי: קצב ההכרה בהכנסות מתוך הצבר הקיים הואץ בהתאם לדרישות הלקוחות, בזמן שהזמנות חדשות טרם נחתמו. החברה מדווחת על הזמנות במשא ומתן מתקדם בהיקף של כ-30 מיליון שקל, שלהערכתה יתקבלו במהלך המחצית השנייה של 2026. זו הערכה בלבד, והיא מסויגת כמידע צופה פני עתיד שעשוי להתממש באופן חלקי או שונה.
החברה מפתחת מערכות בינה מלאכותית לעיבוד תמונה, זיהוי ועקיבה, המיועדות לגילוי וליירוט רחפנים, כלי טיס בלתי מאוישים ואיומים אוויריים מהירים לטווח קצר. לשם זורם היום תקציב ביטחוני בישראל ובאירופה, והחברה מדווחת על הרחבת פעילות מול לקוחות ואינטגרטורים אירופיים.
בפועל, במהלך המחצית התקבלה הזמנה מטעם מנהלת הבינה המלאכותית והאוטונומיה של צה"ל בהיקף של כ-1.7 מיליון שקל, ולצידה הזמנה של כ-350 אלף דולר מ-Leonardo DRS האמריקאית לשני אבות טיפוס של מערכת ForceField, שהושקה לאחר תום התקופה ומיועדת להגנה על כוחות מתמרנים. באפריל הושלם ניסוי מבצעי של מערכת לגילוי רחפני FPV מול לקוח בעל ניסיון בתחום.
בדוח מופיעה גם התחייבות של אקסון ויז'ן במסגרת הסכם שיתוף פעולה עם אלביט מערכות, שהיקפה הצטמצם במהלך התקופה על רקע שירותי פיתוח שהתקבלו לפי תנאי ההסכם.
חלק מהזינוק בהוצאות נובע משתי הרחבות שבוצעו במקביל: הקמת חברת בת בבעלות מלאה בארצות הברית, הכוללת מערך שיווק ומכירות מקומי, והשקעה במערכות הדגמה שנועדו להציג את המוצרים ללקוחות ולאינטגרטורים ביטחוניים. אלה הוצאות שנרשמות היום ומיועדות להניב הזמנות בהמשך הדרך.
השאלה שתיסגר במחצית השנייה היא האם 30 מיליון השקלים שבמשא ומתן הופכים להזמנות חתומות. אם כן, הקופה מקבלת אוויר בלי גיוס נוסף. אם ההזמנות יידחו, אקסון ויז'ן תגיע לתחילת 2027 עם קופה דקה בהרבה.
