מייקל ברי צמצם אחזקות בטכנולוגיה הסינית – האם זו הייתה טעות?
קרן ההשקעות של ברי מכרה מניות JD.com ועליבאבא רגע לפני זינוק של 1.3 טריליון דולר בשוק הסיני
מייקל ברי מייקל ברי, מנהל קרן הגידור Scion Asset Management שהתפרסם בעקבות הימורו על קריסת שוק הדיור האמריקאי ב-2008, צמצם את השקעותיו בחברות טכנולוגיה סיניות רגע לפני שהמגזר רשם התאוששות משמעותית. על פי הנתונים הרגולטוריים שפורסמו ביום שישי, הקרן צמצמה את אחזקותיה
ב-JD.com JD.com -0.87% וב-Alibaba Alibaba -1.47% בסוף 2024, למרות ששתיהן נותרו בין האחזקות המרכזיות שלה.
במהלך הרבעון הרביעי של 2024, Scion Asset Management צמצמה
את אחזקותיה ב-JD.com ב-40%, ל-300,000 מניות, ואת החזקתה ב-Alibaba ב-25%. צעדים אלה הגיעו על רקע חוסר הוודאות בשוק הסיני, שהתמודד עם חבילת תמריצים מצד בייג'ינג בספטמבר. ההקלות הממשלתיות הובילו לזינוק במניות הסיניות עד אוקטובר, אך מגמת העלייה נחלשה בחודשים שלאחר
מכן בשל חולשת הצמיחה הכלכלית והמשבר בענף הנדל"ן. למרות מכירת חלק מהאחזקות, ברי לא נטש את השוק הסיני לחלוטין. הקרן דווקא הגדילה את אחזקתה בחברת PDD Holdings PDD -3.69% , המתחרה המרכזית של עליבאבא בתחום המסחר המקוון, ורכשה 75,000
מניות של החברה. במקביל, ההשקעה של Scion ב-Baidu Baidu.com, Inc 0.16% נותרה ללא שינוי. נכון לסוף 2024, ההשקעות במניות הסיניות ייצגו 53% מהתיק הכולל של הקרן, ירידה לעומת 65% שלושה חודשים קודם לכן.
השווקים הסיניים מתאוששים – האם ברי יצא מוקדם מדי?
השוק הסיני רשם התאוששות משמעותית בתחילת 2025, הודות להתקדמות בתחום הבינה המלאכותית, בין היתר בעקבות ההצלחה של DeepSeek, מודל AI חדשני שתרם לראלי בשווי 1.3 טריליון דולר במניות סיניות. מאז תחילת
השנה, מניות Alibaba עלו ב-47%, JD.com רשמה עלייה של 19%, ואילו PDD ו-Baidu התחזקו ב-28% ו-16% בהתאמה. במקביל, מדד MSCI China צפוי להציג ביצועים עדיפים על השוק ההודי זה החודש השלישי ברציפות, לראשונה מזה שנתיים. ברי היה בין מנהלי קרנות הגידור הבודדים שהשקיעו
בשוק הסיני גם בתקופות של חוסר יציבות, יחד עם דיוויד טפר מקרן Appaloosa Management, אשר דווקא הגדיל את חשיפתו למניות סיניות במהלך הרבעון האחרון. כעת, לאור ההתאוששות החדה של השוק, עולה השאלה האם ברי החמיץ הזדמנות, או שמא הוא מזהה סיכון שעדיין לא התממש?
- 1.עברו 16 שנה מאז ההימור המוצלח שלו... (ל"ת)בחייאת 17/02/2025 13:03הגב לתגובה זו
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
מדיליין (מדיליין)הנפקת הענק של מדליין הלהיבה את השוק: המניה זינקה ב-41% ביום המסחר הראשון
שוק ההנפקות האמריקאי קיבל זריקת עידוד, כאשר מדליין (Medline) השלימה את ההנפקה הגדולה ביותר בארה"ב מאז 2021 וזכתה לביקוש חריג מצד המשקיעים. מניית החברה זינקה ב-41% ביום המסחר הראשון בנאסד"ק לשווי שוק של כ-55 מיליארד דולר.
מדליין, המגדירה את עצמה כספקית הגדולה בעולם של ציוד רפואי וכירורגי, תמחרה את ההנפקה במחיר של 29 דולר למניה וגייסה כ-6.26 מיליארד דולר. עם פתיחת המסחר זינקה המניה לכ-35 דולר, ובסיום היום ננעלה סביב 41 דולר, תשואה חריגה גם במונחי הנפקות מוצלחות.
מדובר באחת משלוש הנפקות בלבד בארה"ב בחמש השנים האחרונות שבהן היקף הגיוס חצה את רף 5 מיליארד הדולר. לשם השוואה, ההנפקה היחידה הגדולה ממנה הייתה של ריביאן בסוף 2021, בעיצומו של גל ההנפקות הטכנולוגי.
מאחורי מדליין עומדת פעילות תעשייתית ותיקה ויציבה: החברה מוכרת מאות אלפי פריטים - החל בציוד בסיסי לבתי חולים, דרך מוצרי היגיינה רפואית וכלה בציוד מתקדם למרפאות ולספקי שירותי בריאות. בין היתר, מדובר גם באותן שמיכות תינוקות מוכרות שעוטפות יילודים במחלקות יולדות ברחבי ארה"ב.
- אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
- אביליה מתכוננת להנפקה בשווי 570 מיליון שקל: רוב הכספים יפרעו חובות וערבויות לבעלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדליין נמצאת כיום בשליטת קבוצת קרנות פרייבט אקוויטי הכוללת את בלקסטון, קרלייל והלמן אנד פרידמן, שרכשו את החברה ממשפחת המייסדים בעסקת LBO גדולה במיוחד ב−2021. העסקה דאז שיקפה לחברה שווי של יותר מ−30 מיליארד דולר ונחשבה לאחת מעסקאות המינוף הגדולות בענף הבריאות מאז המשבר הפיננסי הגלובלי.
