לקח 2008 לא נלמד, המשקיע הקטן שוב הולך לפספס (בגדול)

אורי גלאי, מנכ"ל סיגמא בית השקעות, מתייחס להתנהגות המשקיעים בשבועות האחרונים
אורי גלאי | (29)

כ-12 מיליארד שקלים נפדו מקרנות הנאמנות המסורתיות ותעודות הסל במהלך חודשים מאי ויוני. שילוב החשש מהתפתחויות ביטחוניות בארץ ומשבר חוב עולמי הניעו את ציבור המשקיעים למשוך את כספם בקצב שלא נראה כמוהו מאז המשבר הגדול של 2008.

אם היה נדמה שציבור המשקיעים למד מלקחי משבר ליהמן ברדרס ב-2008, שמוגדר בפי רבים כמשבר הכלכלי החמור ביותר שידענו במאה השנים האחרונות, הרי שהתנהגות ציבור המשקיעים בחודשיים האחרונים מוכיחה אחרת. השקעת כספים לטווח ארוך היא עסק מורכב שדורש ידע, מיומנות, אחריות ואורך רוח. לכן ביסוס החלטות השקעה על תחושות בטן או כותרות בעיתונים עשויה לחשוף את המשקיעים לסיכונים מיותרים מצד אחד או קיבוע הפסדים ומניעת מרווחים לאורך זמן מצד שני.

אירועי 2008 ועליות השערים החדות של 2009 ו-2010 מוכיחות נקודה זו אך הדבר נכון לגבי כל משבר לאורך ההיסטוריה המתועדת. אחרי משבר פיננסי הכלכלה מתנקה ומתייעלת, לעתים בעידוד ממשלתי בצורת הזרמת כספים והורדת ריבית, ויוצאת לדרך חדשה. אותם משקיעים שמשכו את כספם מקופות הגמל, קרנות הנאמנות ואפיקי השקעה אחרים בסוף 2008 קיבעו את ההפסדים ומנעו מעצמם ליהנות מהעליות החדות שבאו בשנתיים העוקבות.

חוששתני שהלקח לא נלמד וכעת אותם משקיעים שיצאו מהשוק בחודשיים האחרונים לא ייהנו מהעליות שבוא יבואו. איני אומר שתמו הירידות או שמשבר החוב באירופה מאחורינו, אך אני סבור שהמשבר באירופה נשלט, שלאירועים הביטחוניים בארץ השפעה פסיכולוגית הרבה יותר מאשר כלכלית ושבאופן כללי המצב הכלכלי במגמת שיפור. כבר עכשיו ניתן לראות את הגופים המוסדיים מנצלים את הירידות ואוספים סחורה זולה שציבור המשקיעים מכר במעין פאניקה רגעית.

להערכתי התנהגות ציבור המשקיעים בתקופות של חוסר וודאות ומשברים כלכליים נובעת בראש ובראשונה מחינוך פיננסי חסר. משרד החינוך ואפילו האוניברסיטאות לא משקיעות בנושא הפיננסי כלל ולא מלמדות כבר מגיל צעיר את עקרונות ההשקעה, ניהול כספים וניהול סיכונים לטווח הארוך. הנושא הכלכלי הולך ותופס חלק משמעותי בחיי היום יום ועל משרד החינוך לפעול במרץ להכנסת תחום החינוך הפיננסי למערכת הלימודים כבר מהגילאים הצעירים.

אין לי ספק שהמרד יימצא אוזן קשבת גם מצד הגופים המקצועיים - מנהלי השקעות, אנליסטים ואחרים בארץ שייתנו יד בגיבוש תוכניות לימודים ובהעברת תכנים מקצועיים. רק כך נמנע התנהגות עדרית שעשויה לפגוע במשקיעים לאורך זמן.

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 24.
    עוד חליפה .... (ל"ת)
    די לבולשיט 05/07/2011 10:26
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    לאורך ההיסטוריה הציבור תמיד טעה!צודק הכותב (ל"ת)
    אריק 05/07/2011 09:51
    הגב לתגובה זו
  • 22.
    יובל 05/07/2011 07:38
    הגב לתגובה זו
    מי שמכר ב- 2008 לאחר ירידה של 10% הרוויח בגדול
  • 21.
    חוששתני? מה זה? (ל"ת)
    מיש' ו 05/07/2011 02:18
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    המזל שלי הוא שיש הרבה פחדנים :) זה מקל מאוד. (ל"ת)
    ק בירידה מ בעלייה 05/07/2011 02:03
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    יוני 04/07/2011 20:31
    הגב לתגובה זו
    הציבור אולי לא מטומטם ואולי למדו לקחים... אבל כרגע המשקיעים נוקטים עמדות משנה זהירות וממהרים לממש רווחים... אבל המחבר צודק הכיוון הוא בסוף ילך למעלה אם לא יקרה משהו מיוחד... קודם כל הרבה מאוד כסף בחוץ מהמפולת ב2008 ואנשים עוד לא עיקלו את ההפסדים ונמצאים בסוג של טראומה... דבר שני פדיונות שיא בדרך כלל מסמנים היפוך ואם נחבר את שני הדברים ביחד אז הכיוון באמת למעלה
  • 18.
    צדקיהו 04/07/2011 19:21
    הגב לתגובה זו
    אכן צודק המחבר. אין ספק שבארץ עתה ובעתיד על כל פרט להיות מסוגל לנהל את כספיו בצורה עצמאית, בניגוד לשנים עברו בהן הדברים היו פשוטים יותר. כולל ההבנה מתי למשוך את הקרנות ומתי לחזור לבורסה - הרי כמעט הכל מושקע שם. משרד החינוך - Anybody home?
  • 17.
    יובל 04/07/2011 17:57
    הגב לתגובה זו
    במשך חודש וחצי הוא כותב ואני יורד עליו כמו כולם ... אבל יש לי הרגשה שהפעם הוא במקרה קולע למטרה , אם לא יקרה שום דבר דרמטי במהלך החודש הזה השוק הולך לתקן משהו כמו 7% . 2% כבר יש לשוק בפלוס ונשאר לו עוד 5% למעלה . משהו כמו 1300-1310 בסוף החודש. שוב בתנאי שיהיה שקט , שימו לב למדד האמון גם בארה" ב וגם בארופה , זה אומר שנרגעו הרוחות, והשקט יגרום לשווקים לזחול קדימה. בהצלחה גם אם תלכו הפוך.
  • מ 04/07/2011 19:02
    הגב לתגובה זו
    הרי שאין מי שיוריד את השוק. ההמון לא יכול למוד את הלקח מפני שיש כוחחות שינווטו את השוק נגדו. אם ההמון בפנים השוק ייפול, אם הוא בחוץ - השוק יעלה. כעת ההמון בחוץ וצופה רעות - לפי התגובות מעלי.
  • 16.
    זרבובי 04/07/2011 17:20
    הגב לתגובה זו
    תמחק את החיוך מהפרצוף שלך עוד 10,20,30 אחוזים של ירידות או שלעולם לא,כל עוד יש פראיירים שנותנים כספם לניהול ?
  • 15.
    עמי 04/07/2011 17:08
    הגב לתגובה זו
    פשוט מטומטם אתה לא מבין שהמשבר כאילו נגמר
  • 14.
    שוסמו, שטחים 04/07/2011 17:01
    הגב לתגובה זו
    מי שמכר זה משקיעים כבדים שנעזרים בועדות השקעה וביועצים והם ידעו טוב טוב למה הם יוצאים מי שנשאר זה הפרטיים שאין להם ייעוץ והם בעצם סומכים על אנשים כמו מר גלאי שידאגו להם. חחחחחחחחחההההה
  • 13.
    הגולש 04/07/2011 16:29
    הגב לתגובה זו
    לצאת (:
  • 12.
    מר מאני 04/07/2011 16:14
    הגב לתגובה זו
    אז מה ידידי האם אתה שם לידי שמכאן רק עולים? אולי מכאן יורדים לתיקון של 20 30 אחוז. הציבור " המטומטם" בחוץ ואתה בפנים!!! ואז שאתה תמכור בנמוך המטומטמים יקנו?! אההה?
  • 11.
    הפוך גוטה הפוך!! 04/07/2011 16:14
    הגב לתגובה זו
    הציבור לא הפנים - אבל הפוך - המחירים גבוהים מידי ראו את מחירי אגרות החוב - לא מתמחרים שום סיכון אגחים של חברות כמעט בריבית מקמ - כאילו אין שם סיכון תבקש מאבא שיסביר לך
  • 10.
    אייל 04/07/2011 15:25
    הגב לתגובה זו
    הוא לא למד כלום וחוזר שוב ושוב על אותן טעויות. זה בסדר מבחינתי , מאנשים כאלה אני עושה כסף :-)
  • 9.
    ברוקר 04/07/2011 13:50
    הגב לתגובה זו
    בחודשי הקיץ החל ממחר
  • ותיק 04/07/2011 14:34
    הגב לתגובה זו
    על מה הוא מקשקש?? הוא ראה אנשים בוכים בפתחי הבנקים?? אחרי משבר מניות הבנקים?
  • 8.
    אודי 04/07/2011 13:33
    הגב לתגובה זו
    האם חומר הלימוד בחינוך הפיננסי יכלול גם את נושא סגירת הבורסה בימי סגריר?? להזכירך, כפי שהציע הדיקן/האב במשבר האחרון.
  • 7.
    תומר 04/07/2011 13:30
    הגב לתגובה זו
    במשבר 2008 הציבור הפסיד הרבה כספים והגיב, אם בכלל, באיחור. הפעם הציבור הפנים את הלקח ובחר להגיב במהירות ולחסל תיקים לפני שיהיה מאוחר מדי. ואם יסתבר שהייתה כאן טעות ופני השוק הם לעליות, תמיד אפשר להיכנס שוב. רק שהפעם הרווחים כבר בכיס. הלקח נלמד אף נלמד.
  • צודק גם אני חושבת (ל"ת)
    רינה 04/07/2011 14:13
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    סוחר מעו" ף 04/07/2011 13:00
    הגב לתגובה זו
    השוק בדרך למטה...וחוצמיזה עוד לא ראתי מישהו שמנהל קרן וממליץלאנשים לצאת מהשוק...מענין למה
  • 5.
    בן 04/07/2011 12:23
    הגב לתגובה זו
    הציבור הקדים אותם.. בדרכ הציבור נשאר לכבות את האור, הפעם הציבור התחפף בשערים גבוהים בתחילת המשבר, והשאיר את " המומחים" עם הסחורה המפוקפקת שלהם...
  • הוצאת לי המילים מהפה= ניתוח מבריק!!!!! (ל"ת)
    אייל 04/07/2011 16:08
    הגב לתגובה זו
  • צודק מ100 אחוז (ל"ת)
    שי 04/07/2011 12:41
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אסף 04/07/2011 12:21
    הגב לתגובה זו
    שימשיכו כך, זה מאכיל את הילדים שלי.
  • 3.
    הבורר 04/07/2011 12:08
    הגב לתגובה זו
    במילים אחרות אל תמכרו ,חכו קצת שהמדד יגיע לאזור 1050 נעשה כתבה חדשה ונגיד שצריך להיזהר....פסיכולוגיה בגרוש וחצי ,לא יעזור הכוון נותר למטה!
  • 2.
    האמיתי 04/07/2011 12:05
    הגב לתגובה זו
    כל בתי ההשקעות רק מנסים לדחוף פנימה כל מה שמעניין אותם לגזור קופונים מעמלות איפו אלו שאומרים לברוח שאלה
  • 1.
    ירון 04/07/2011 12:03
    הגב לתגובה זו
    " אני סבור שהמשבר באירופה נשלט, שלאירועים הביטחוניים בארץ השפעה פסיכולוגית הרבה יותר מאשר כלכלית ושבאופן כללי המצב הכלכלי במגמת שיפור" .
מערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיותמערכת IRON BEAM 450 של רפאל. קרדיט: רשתות חברתיות

רפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה

רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור

רן קידר |
נושאים בכתבה רפאל

חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם. 

המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם. 

לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.

בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.

במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית, נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.

כטב"מ הרמס 900 של אלביט. קרדיט: רשתות חברתיותכטב"מ הרמס 900 של אלביט. קרדיט: רשתות חברתיות

לאור "ליקויים מקצועיים" אלביט ותע"א הוצאו מהתערוכה האווירית בדובאי

במכתב שנשלח שעות אחרי התקיפה בדוחא, תוארו הסיבות הרשמיות, אך הטענה היא השהחלטה התקבלה כבר קודם לכן באופן בלתי רשמי, כחלק ממהלך מתואם להרחיק את ישראל מהאירועים הביטחוניים המרכזיים באזור

רן קידר |

מארגני תערוכת התעופה של דובאי הודיעו למספר חברות ביטחוניות ישראליות כי הן אינן מוזמנות להשתתף באירוע הבינלאומי שייערך בנובמבר הקרוב. וכך, היחסים בין ישראל לאיחוד האמירויות, שנבנו בקפידה מאז הסכמי אברהם ב-2020, ממשיכים להיסדק תחת כובד ההשלכות של העימות הממושך בעזה.

מארגני התערוכה שלחו מכתבים למספר חברות ביטחוניות מישראל, ביניהן התעשייה האווירית ואלביט מערכות אלביט מערכות 0.94%  , ובהם נכתב כי השתתפותן לא תאושר. על הנייר, הסיבה היא "ליקויים מקצועיים", אך זוהי כנראה תגובה להתקפה של ישראל על אדמת קטאר לפני יומיים. מעבר לתוצאות המיידיות של התקיפה, הגלים שעוררה, כללו הסתייגות של טראמפ (אמנם קלה, אבל בכל זאת), נאום תוקפני של נשיאת האיחוד האירופי ועכשיו, התגובה הלא רשמית של איחוד האמירויות. כזכור,  בריטניה מנעה לאחרונה מנציגים ישראלים להשתתף בתערוכת הביטחון הגדולה שלה, וצרפת חסמה גישה של חברות ישראליות לתערוכת הנשק בפאריז ביוני האחרון.

זו אינה הפעם הראשונה שהתערוכה בדובאי מסתבכת בהקשר הישראלי, היות ובנובמבר 2023, שבועות לאחר פרוץ המלחמה בעזה, הדוכנים של התעשייה האווירית ורפאל נותרו ריקים מבלי שניתן לכך הסבר רשמי.

אלביט מערכות, שהקימה יחידה ייעודית באמירויות, והתעשייה האווירית, שהובילה פרויקטים משותפים עם התאגיד הביטחוני המקומי EDGE, היו חלק בלתי נפרד מהתממשקות ההסכמים בין המדינות מאז 2020. הן לקחו חלק גם בתערוכה האחרונה באבו דאבי בפברואר האחרון. משרד הביטחון הישראלי אישר שקיבל את ההודעה מהמארגנים אך לא מסר פרטים. 

למרות הכל, התעשייה הביטחונית הולכת ומתחזקת

עם זאת, למרות הצהרות על חרמות ועל שקילה מחודשת של רכישות, לאחרונה דווח כי גרמניה, למשל, מתכננת מישראל (באמצעות התעשייה האווירית) שלושה כטב"מים מסוג "איתן" (Heron) תמורת 1.2 מיליארד דולר, וזאת למרות קולות הולכים וגוברים ממדינות רבות באיחוד האירופי להגביר את הלחץ על ישראל כדי לעצור את המלחמה בעזה.