בנק ישראל מפרסם את דוח האינפלציה: "הסיכון לעליית מחירים חדה הוא מוגבל"

בנק ישראל פרסם היום (א') את דוח האינפלציה לרבעון השני של 2009. הדוח הוכן במסגרת הפורום המוניטרי הבכיר בבנק ישראל בראשות הנגיד, פרופ' סטנלי פישר, הפורום שבמסגרתו מקבל הנגיד את החלטות הריבית.

בבנק ישראל מציינים כי מדד המחירים לצרכן עלה ברבעון השני של 2009 עליה ניכרת של 2.3%. זאת בהשפעתם של מחירי האנרגיה, שעלו בכ-8.0 אחוזים, וגורמים עונתיים - שהבולט בהם הוא עלייה של 17.1 אחוזים ברכיב ההלבשה וההנעלה.

בבנק ישראל מציינים כי בחינה של התפתחות המחירים מתחילת השנה מלמדת כי עליית המחירים במחציתה הראשונה מסתכמת ב-2.1%, ומובלת על ידי שני רכיבים: האנרגיה, שמחיריה עלו ב-8.1 אחוזים, והדיור, שהתייקר ב-2.8 אחוזים. עלייתו של סעיף הדיור (שהחלה באמצע 2008) משקפת בעיקר את ייקור שכר הדירה - ככל הנראה על רקע מחסור בדיור להשכרה. המדד ללא אנרגיה ודיור עלה מתחילת השנה בשיעור מתון יחסית, 1.3% (קצב שנתי של כ-2.6 אחוזים).

"ברבעון השלישי צפויה עליית מחירים גבוהה יחסית, כתוצאה מהעלאת המסים העקיפים וייקור המים. עם זאת ההערכה שלנו היא שלעת עתה סיכון האינפלציה לשנה הקרובה הוא מוגבל, שכן עדיין פועלים מספר כוחות למיתון עליית המחירים: רמת הביקושים לתוצרת המקומית עדיין נמוכה בהרבה מכושר הייצור, בעולם קיים עודף ניכר של כושר ייצור, רמת הריבית נמוכה, וכן גם הציפיות לאינפלציה. גם ההסתברות לעלייה חדה של שער החליפין - שבעבר היה גורם סיכון שתמך בתהליך האינפלציה, ולעתים אף ליבה אותו - נראית בשלב זה נמוכה".

נציין כי במהלך הרבעון השני עלו הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה, הן על פי שוק ההון והן על פי החזאים, לסביבת מרכז יעד האינפלציה. (לאחר פרסום מדד יוני הוסיפו הציפיות ועלו לשיעור הקרוב לגבול העליון של היעד.)

"בחודשים הקרובים תיתכן אפוא עליית מחירים גבוהה יחסית, שתתבטא בעליית קצב האינפלציה השנתי (במדידה של 12 החודשים הקודמים). בהמשך השנה צפויה האינפלציה להתמתן - על רקע המיתון המתמשך בביקושים המקומיים והעולמיים והרפיון הצפוי להימשך, לפחות עוד זמן מה, בשוק העבודה".