IBI על הירידות במניית טבע - "הזדמנות להגדיל פוזיציה"

לאחר שהמניה רשמה תשואה שלילית של כ-10% בשלושת החודשים האחרונים, בית ההשקעות ממליץ על טבע עם מחיר יעד גבוה ב-30% ממחיר השוק
 | 
(11)
קאר שולץ, מנכ"ל טבע, צילום: יח"צ
במסגרת סקירת האירועים האחרונים במניית טבע אשר רשמה תשואה שלילית של כ-10% בשלושת החודשים האחרונים, סטיבן טפר אנליסט פארמה וביומד, IBI בית השקעות ממליץ על מניית טבע בתשואת יתר עם מחיר יעד של 28 דולר למניה, גבוה בכ-30% ממחיר השוק ומעריך כי טווח המחירים הנוכחי מהווה הזדמנות להגדיל פוזיציה במניה להשקעה לטווח הארוך.
מניית טבע סובלת בשבועות האחרונים ממימוש רווחים לאחר שהגיעה לרמה של 25 דולר באמצע ספטמבר, עם אישור מוצר הדגל Ajovy לטיפול במיגרנה, כאשר בשבוע האחרון נסחרה המניה בטווח מחירים שבין 22-21 דולר.
למה טבע צונחת?
הסיבות להיחלשות המנייה הגיעו ממספר כיוונים מציין טפר, אישור ה-FDA למוצר של מתחרה שלישית בשוק לטיפול מניעתי במיגרנה, התרופה Emgality של חברת אלי לילי. יתרה מזאת, הוועדה המייעצת ל-EMA באירופה המליצה גם היא לאשר את המוצר של אלי לילי. עם זאת, לדברי טפר "למרות שמדובר בידיעה שלילית, האישור היה צפוי וכן גם העובדה ששלושה מוצרים מרכזיים צפויים להתחרות ביניהם על השוק למניעת מיגרנה, הייתה ידועה".
כל שלושת החברות, אמג'ן, טבע ואלי-לילי, צפויות לפעול מול קהילת הרופאים וחברות הביטוח לקדם ולשווק את הטיפולים החדישים למניעת מיגרנה. בשלב ראשון החברות יפיצו את התרופה לחולים לרוב ללא תשלום, עד שיוסדר הכיסוי הביטוחי. בבית ההשקעות מעריכים כי למרות שבטווח הבינוני והארוך מדובר במוצר משמעותי, טבע לא צפויה לראות הכנסות מהותיות מ-Ajovy לפני שנת 2019.
גורם נוסף ללחץ על מניית טבע הינו תוצאות חיוביות מאוד מניסוי שלב 2 בתרופה חדשה של חברת TG Therapeutics לטיפול בטרשת נפוצה. לדברי טפר "למרות, שמדובר בתרופה עם יעילות משופרת שצפויה להתחרות בקופקסון, היא לא צפויה להגיע לשוק לפני אמצע שנת 2022 אם בכלל. בעוד כארבע שנים, השפעת ההשקה של תרופה חדשה לטרשת נפוצה על הקופקסון הדועך של טבע, צפויה להיות שולית".
בנוסף לכל, נפוצו שמועות בשוק, לפיהן טבע צפויה להנמיך תחזיות בדוחות הכספיים של הרבעון השלישי שיפורסמו ביום חמישי ה-1 בנובמבר. "חברת טבע מכחישה נמרצות שמועות אלו", מציין טפר. 
אז למה טבע עדיין שווה קניה?
ראשית, מציין טפר כי מספר בתי השקעות מובילים, העלו את מחירי היעד, ובראשם גולדמן זאקס (לכתבה המלאה), לארייק, קרדיט סוויס ומיזו. "גם להערכתנו נוצרה הזדמנות לכניסה למניה למשקיעים עם אופק השקעה ארוך", כותב טפר.
עוד מציין טפר כי למרות הכל, הקופקסון 40 מ"ג של טבע ממשיך להחזיק מעמד עם נתח שוק של כ-81%, למרות הורדת המחירים הדרסטית של מיילן והכניסה של מומנטה לשוק.
לפי טפר, גורם נוסף שצפוי לתת רוח גבית לתוצאות הכספיות של טבע הן השקה בבלעדיות של גרסה גנרית לתרופה לאין-אונות Cialis, עם היקף מכירות מקור בארה"ב של 1.9 מיליארד דולר, כאשר השקה זו מצטרפת להשקות מהותיות נוספות, כמו ההשקה של גרסה גנרית למזרק האפיפן.
עוד מציין טפר, כי השבוע (ביום רביעי) הוועדה המייעצת ל-FDA צפויה להחליט לגבי אישור ביוסימיולר של טבע וסלטריון לתרופה ריטוקסן לטיפול בלימפומה, עם היקף מכירות מקור של 7.5 מיליארד דולר. "טבע ושותפתה סלטיון נמצאות בראש המרוץ לאישור ה-FDA, שצפוי להתקבל עד סוף השנה. מדובר במוצר ביוסימיולר משמעותי בכלל ולטבע בפרט", מסכם טפר.
תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 6.
    טבע גמורה , ייקח שנים םמחוקנאת החובות... (ל"ת)
    דודו 19/10/2018 13:58
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 5.
    יש אלף מניות אחרות לפני טבע שדות קניה בירידות.... (ל"ת)
    עלבון לאינטיליגנציה 08/10/2018 22:17
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 4.
    השקעה לטווח ארוך
    מערבי 08/10/2018 15:18
    הגב לתגובה זו
    7 2
    עוד חמש שנים כשהחוב של טבע יפסיק להעיק על המניה. היא תגיע לשערים הרבה יותר גבוהים. החברה מרוויחה יותר מ 2 מיליארד דולר לשנה שבשנים הקרובות ילכו לכיסוי החוב. להערכתי בעוד חמש שנים ישאר חוב קטן מ 15 מיליארד ואז השווי האמיתי של החברה יבוא לידי ביטוי.
    סגור
  • יש לך סגולות מרפא למניית טבע זה בסדר אבל יש מתחרים
    המעניש 08/10/2018 20:46
    הגב לתגובה זו
    1 2
    חדשים שנוגסים בפלח השוק של טבע , טבע עדיין רחוקה מהחלומות , אם כי יהיו קפיצות פה ושם במניה אבל עדיין יהיו מכשולים רבים לחלומות של הפוזיציה מבית השקעות . מניות נופלים בזה אחר זה וטבע לא תהיה שונה משאר המניות גם בתחומה שיש מתחרים על כל תרופה שטבע עובדת בשוק .
    סגור
  • 3.
    אין בושה
    אברהם 08/10/2018 15:02
    הגב לתגובה זו
    6 5
    נכבדי אין בושה לבתי ההשקעות מיום שהתחילו להמליץ כל הזמן אנו קונים והמניה מתמוטטת די מספיק מבשקרים
    סגור
  • ממ
    יוני 09/10/2018 01:52
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אברהם תפסיק עם השטויות שלך טבע עלתה קרוב ל100 אחוז מ1085 בחול לקרוב ל22 דולר אנא בדוק לילה טוב
    סגור
  • 2.
    עד סוף שנה טבע 38-42 דולר (ל"ת)
    עדי 08/10/2018 14:43
    הגב לתגובה זו
    10 5
    סגור
  • באיזה שנה?!
    איזה שנה? 08/10/2018 21:19
    הגב לתגובה זו
    2 2
    פחחחח אתה חולמת.. תישן מודלה תישן
    סגור
  • אפשר הסבר? או יש לך נבואה? כי אם כן אז אשמח למספרים של (ל"ת)
    ח 08/10/2018 15:27
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • חי
    יואב 09/10/2018 02:05
    הגב לתגובה זו
    1 0
    כל אלה בתגובה עובדים בחברה או שורטיסטים סוף2019 טבע 50 דולר
    סגור
  • 1.
    ירידות ? .. הירידות עוד לא התחילו...
    אורי 08/10/2018 14:39
    הגב לתגובה זו
    4 11
    המלצות כאלה הכל הפוך
    סגור