נעילה מעורבת בוול-סטריט; אינטרקיור זינקה ב-28%, מניות השבבים נפלו

וול סטריט סיימה את יום שני במגמה מעורבת, כאשר החולשה במניות השבבים הכבידה על מדדי הטכנולוגיה, בעוד הירידה במחירי הנפט סיפקה תמיכה מסוימת לשוק האג"ח. מדד S&P 500 ירד בכ-0.3%, הנאסד"ק נחלש בכ-0.7%, ואילו הדאו ג'ונס עלה בכ-0.3%.

במוקד המסחר עמדה ההודעה של שר האוצר סקוט בסנט על הרחבת הסנקציות נגד איראן ועל איום בצעדים נגד מדינות שממשיכות לקיים קשרים כלכליים עם טהרן. האיום העלה מחדש את החשש מפגיעה ביחסים עם סין, שהיא הקונה המרכזית של נפט איראני, והוסיף שכבה נוספת של אי ודאות גיאופוליטית לשווקים.

במקביל, הלחץ על מניות השבבים גבר לקראת דוחות אנבידיה ביום רביעי. דיווח שלפיו החברה מתכננת להעלות ביותר מ-15% את המחירים של חלק ממערכות ה-AI שלה הכביד במיוחד על מניות הזיכרון, כאשר מניות כמו סנדיסק ומיקרון נפלו.

מנגד, מחיר הנפט ירד והתייצב סביב 85 דולר לחבית, מה שסייע להפחית חלק מהלחץ האינפלציוני ותמך באג"ח. בשוק גם עקבו אחר משרד האוצר, לאחר שבסנט הפתיע בשבוע שעבר עם תוכנית להרחיב את הרכישות החוזרות של אג"ח ארוכות, אך היום לא סיפק איתותים חדשים לגבי שינוי נוסף במדיניות ניהול החוב.

בנוסף, העימות המסחרי עם קנדה המשיך להעיב על הסנטימנט, אחרי קריסת השיחות והאיום של טראמפ להעלות את המכסים על רכב, חלקי רכב ופלדה מקנדה ל-50% בתחילת 2027. בסיכום היום, השוק התמקד בשלושה מוקדים עיקריים - הסנקציות על איראן, חולשת מניות השבבים לקראת דוחות אנבידיה, והמשך חוסר הוודאות סביב מדיניות הסחר של הממשל.

ספייסX SpaceX 1.25%  מאיצה את תוכנית מרכזי הנתונים בחלל - השיגור הראשון כבר ב-2027- אילון מאסק הודיע כי הלוויינים הראשונים עם מערכות Vera Rubin של אנבידיה ישוגרו ברבעון הרביעי של 2027, והפעילות אמורה להגיע להיקף משמעותי ב-2028; החברה כבר מבקשת אישור לרשת של עד מיליון לוויינים

טראמפ מחריף את מלחמת הסחר עם קנדה: מכס של 50% על רכב וחלקים - המכסים החדשים אמורים להיכנס לתוקף בינואר 2027, אחרי קריסת השיחות בין וושינגטון לאוטווה; בקנדה מאיימים בתגובה "דולר מול דולר", ובתעשיית הרכב מזהירים מפגיעה בשרשראות האספקה בצפון אמריקה.

• מורגן סטנלי צופה עלייה של 22% למניה שמרוויחה מהתנודתיות בוול סטריט
• דיבידנד של 16% והנחה של 40% על הנכסים - האם קרנות האשראי הפרטי הפכו להזדמנות?

וורן באפט בנה את הונו באמצעות בחירה קפדנית של חברות ורכישת מניות לתקופות ארוכות. אפשר היה לצפות שאת הכסף שיועבר לאשתו אחרי מותו הוא יבקש להשקיע במניות ברקשייר הת'אווי, או שיעביר אותו לניהולו של אחד מבכירי החברה. בפועל, ההוראה שלו פשוטה בהרבה: 90% מהכסף יושקעו בקרן זולה שעוקבת אחרי מדד S&P 500, ו-10% באג"ח קצרות של ממשלת ארה"ב - וורן באפט קבע: 90% מכספי אשתו יושקעו ב-S&P 500

נניח שאנבידיה NVIDIA Corp. -0.52%  מודיעה מחר שהיא מבטלת הנפקת אג"ח - מה יקרה לשווקים? תרחיש כזה יוביל בוודאות לפאניקה בשווקים, אבל בתיאוריה אם חברות והאוצר האמריקאי היו מפסיקים את התלות בכספם של אחרים זה היה יכול היה לפתור את בעיית החוב התופח של ארה"ב. בינתיים במציאות זה לא קורה, תשואות האג"ח מטפסות, מה שמקרב את השווקים למשבר בתהליך מואץ שגדול הכלכלנים תיאר בדיוק רב כבר לפני ארבעים שנה

מאקרו

ארה"ב נערכת למכס נוסף על סין - רגע לפני פגישת טראמפ ושי- הממשל שוקל מכס נוסף של 7.5% שיביא את תוספת המכסים על סחורות סיניות לכ-20%, בהתאם למסגרת ההפוגה בין המדינות; במקביל, המהלך כבר נתקל באתגרים משפטיים בארה"ב

סיטדל מזהירה: הניסיון להוריד את תשואות האג"ח עלול להחליש את הדולר - בחברה טוענים שרכישות האג"ח של משרד האוצר אינן פותרות את הלחצים בשוק אלא מעבירות אותם למטבע; דולר חלש יותר עלול להעלות את מחירי היבוא, להחזיר לחצים אינפלציוניים ולהקשות על הפד להקל במדיניות

• מייסד טיקטוק הוא האיש העשיר בסין, והונו קפץ ב-46 מיליארד דולר בשנה
• שבעה רעולי פנים ושתי משאיות: גניבת יין ב-5.6 מיליון דולר מסעירה את איטליה

המלחמה דוחפת את אירופה לריבית גבוהה יותר: השוק כבר מתמחר 3% - המשקיעים מעריכים שה־ECB יעלה את הריבית בספטמבר, ומתחילים לתמחר הידוק נוסף עד 2027; מחירי הנפט, המחסור בדלקים מזוקקים ומלאי הגז הנמוכים מחזקים את החשש שהאינפלציה תישאר עקשנית

הצרכן האמריקאי לא נשבר, הוא משנה הרגלים: 6 מסקנות מדוחות ענקיות הקמעונאות- וולמארט, טארגט, רוס סטורס, הום דיפו ולואוז מציגות תמונה מורכבת של הצרכן בארה"ב: הוא עדיין קונה, אבל מחפש יותר ערך, עובר להנחות, דוחה רכישות גדולות ומעדיף תיקונים על פני שיפוצים; החזרי המכסים מספקים לחברות מיליארדי דולרים, אך גם מעוותים את תמונת הרווחיות – ובוול סטריט כבר מתחילים לחשוש שהצרכן מתקרב לנקודת שבירה

מניות במרכז

הפתרון של מטא Meta Platforms -0.31%  להוצאות ה-AI: להשכיר את כוח המחשוב- האנליסטים מעריכים שהתשואה על ההון המושקע ב-AI תעמוד על מינוס 2.2% השנה ותידרדר למינוס 3.9% עד 2030; בניו סטריט מעריכים שהשכרת כוח מחשוב ללקוחות חיצוניים עשויה להפוך למנוע הכנסה חדש ולתמוך במניה

הקרב על היוצרים מתחמם: יוטיוב מאיימת להקפיץ לנטפליקס Netflix, Inc -1.77%  את עלויות התוכן - יוטיוב מציעה ליוצרים מיליוני דולרים עבור בלעדיות, בזמן שנטפליקס מרחיבה את ההשקעה בספורט, תוכני רשת ופורמטים חדשים; בוולף ריסרץ' מזהירים שהמאבק על התוכן עלול להכביד על שולי הרווח

שוק האג"ח מאותת על סיכון בברודקוםfBroadcom 0.39%  : הימור ה-AI עובר למאזן- פרמיית ה-CDS של החברה עלתה בכ-28 נקודות בסיס באוגוסט, בזמן שברודקום שוקלת לגבות עסקאות מימון של יותר מ-60 מיליארד דולר; בג'יי.פי מורגן מזהירים מהצטברות של "מינוף סמוי" באקוסיסטם ה-AI

סטרטג'י MicroStrategy Inc 1.89%  לא קנתה ביטקוין - אבל המניה זינקה 34% - בשבוע הביטקוין טיפס לכ-79.4 אלף דולר, בעוד החברה גייסה כ-2 מיליארד דולר ממכירת מניות והעבירה 1.59 מיליארד דולר למאגר נזילות חדש; המהלך מעניק לה גמישות לרכישות ביטקוין, דיבידנדים, רכישות עצמיות ופירעון חוב

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.52%  מאיצה את סוכני ה-AI: המערכת החדשה נכנסת לייצור- אנבידיה מסמנת את השלב הבא ב-AI: אחרי שהשתלטה על שוק השבבים לאימון מודלים, היא רוצה לשלוט גם בתשתית שמאפשרת לסוכני AI לעבוד מהר יותר; המערכת החדשה נכנסת לייצור, נביוס תהיה הראשונה להכניס אותה לענן, ובמקביל החברה מרחיבה את פלטפורמת ורה רובין עד למחשוב בחלל. ברקע: הדוחות ביום רביעי והמבחן להמשך הביקוש ל-AI

ספייסX SpaceX 1.25%    מגיעה לאבן דרך תפעולית נוספת, אך המשקיעים פותחים את השבוע בזהירות. החברה חצתה בשבוע שעבר את רף 100 המשימות מתחילת 2026, בעוד המניה יורדת בכ-2% במסחר המוקדם ונסחרת סביב 134 דולר, מעט מתחת למחיר ההנפקה של 135 דולר. הפער בין קצב הפעילות בשטח לבין מחיר המניה ממחיש את רף הציפיות שנבנה סביב ספייסX מאז הצטרפה לנאסד"ק ביוני. החברה הציגה גידול חד בפעילות סטארלינק ובהכנסות, אך המניה עדיין רחוקה מהשיא של יותר מ-225 דולר שאליו הגיעה זמן קצר אחרי ההנפקה - ספייסX חצתה 100 שיגורים השנה, המניה חוזרת למחיר ההנפקה

עליבאבא Alibaba 5.36%   ירדה, לאחר שענקית המסחר המקוון הסינית הודיעה על מכירת מניות בהיקף של 10.4 מיליארד דולר, שתשמש למימון הרחבת ההשקעות שלה בבינה מלאכותית. המניות המיועדות למשקיעים מחוץ לארה"ב תומחרו ב-112.70 דולר הונג קונגי, לעומת מחיר סגירה של 123 דולר הונג קונגי ביום שישי. בהונג קונג איבדה המניה כ-8.5%, כשהמשקיעים מגיבים לדיסקאונט ולדילול הצפוי בעקבות הגיוס.

אקספנג (Xpeng Motors 3.66%   ) פרסמה רבעון שהמחיש היטב את הדילמה שלה: עסקי הרכב מתאוששים מהר מהרבעון החלש בתחילת השנה, הרווחיות הגולמית משתפרת והחברה ממשיכה להתרחב, אבל ההשקעה הגדולה ב-AI, בדגמים חדשים וברובוטיקה מגדילה את ההוצאות ומשאירה אותה עמוק בהפסד - אקספנג מוכרת יותר - אבל ההפסד גדל; עסקי הרובוטים כבר שווים 6.3 מיליארד דולר

סטיל דיינמיקס Steel Dynamics Inc. 1.8%  עלתה, לאחר שהמגעים בין ארה"ב לקנדה בנושאי סחר קרסו בסוף השבוע. מניות יצרניות הפלדה ירדו בחדות בשבוע שעבר על רקע דיווחים שלפיהם הסכם בין המדינות עשוי לכלול הפחתה במכסים על יבוא פלדה ואלומיניום מקנדה. כישלון השיחות מפחית בשלב זה את החשש מהקלה במכסים ומהתגברות התחרות מצד היבוא הקנדי.

מיקרון Micron Technology, Inc -0.66%    - סין ממשיכה להזרים הון לתעשיית הזיכרונות שלה, והפעם מדובר ב-YMTC, אחת המתחרות שהולכות והופכות משמעותיות עבור מיקרון (Micron Technology, Inc -0.66%  ). החברה האם CCSH הגישה בקשה להנפקה בבורסת STAR בשנגחאי שבמסגרתה היא רוצה לגייס כ-33 מיליארד יואן, כ-4.9 מיליארד דולר. החברה מתכננת למכור כ-10%-12% מהמניות, מה שמשקף לה שווי של עד כ-330 מיליארד יואן, קרוב ל-50 מיליארד דולר. מתוך כספי ההנפקה, כ-20.8 מיליארד יואן מיועדים לשדרוג והרחבת קווי הייצור ועוד כ-12.2 מיליארד יואן למחקר ופיתוח - סין מגייסת עוד מיליארדים לשבבים - והאיום על מיקרון מתחיל להיות ממשי

ניוקור Nucor Corp 1.7%   עלתה ומצטרפת לעליות במניות הפלדה האמריקאיות בעקבות קריסת שיחות הסחר בין ארה"ב לקנדה. גם ניוקור נפגעה בשבוע שעבר מהאפשרות שהצדדים יגיעו להסכם שיפחית את המכסים על פלדה ואלומיניום קנדיים, אבל כישלון המגעים משנה כעת את התמונה עבור היצרניות המקומיות.

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.52%   ירדה, לקראת פרסום הדוחות שלה לאחר נעילת המסחר ביום רביעי. הדוח צפוי לעמוד במרכז המסחר במניות הטכנולוגיה, לאחר פתיחת שבוע חלשה במניות הקשורות לבינה מלאכותית. המשקיעים ממתינים לתוצאות שיספקו אינדיקציה נוספת לגבי המשך הביקוש בתחום ויוכלו להשפיע על הכיוון של מניות השבבים וה-AI.

טסלה - נבדה מאפשרת לטסלה להפעיל עד 5,000 מוניות אוטונומיות באזור לאס וגאס, לעומת כמה מאות כלי רכב עצמאיים שיש לה כיום; המניה כבר קפצה ביותר מ-5% על האישור, אבל המספר החשוב הבא הוא לא כמה מכוניות מותר לה להפעיל אלא כמה באמת יעלו לכביש, כמה נסיעות יבצעו וכמה כסף ייצר טסלה קיבלה אישור ל-5,000 רובוטקסי - עכשיו היא צריכה להוכיח שהיא מסוגלת להפעיל אותם

סאנדיסק SanDisk Corp. -1.72%     ירדה, כחלק מהלחץ על מניות המומנטום שנהנו מהעניין הגובר בתשתיות בינה מלאכותית. החולשה נרשמת גם בחברות התקשורת האופטית לומנטום וקוהרנט, לקראת הדוחות של אנבידיה בהמשך השבוע, שעשויים להשפיע על הסנטימנט כלפי קבוצת מניות ה-AI הרחבה.

נביוס - קשה למצוא הרבה חברות ציבוריות שצומחות בקצב של נביוס (Nebius Group N.V. 0.62%  ). חברת תשתיות ה-AI של ארקדי וולוז’ מגיעה לרבעון השני עם הכנסות של כ-582 מיליון דולר, זינוק של 454% לעומת השנה שעברה, בעוד שפעילות ענן ה-AI עצמה צומחת בכ-514% - נביוס כבר עלתה פי 3 - בבנק אוף אמריקה חושבים שיש עוד לאן לעלות

ישראליות בוול-סטריט

מניות השבבים הישראליות נפלו כחלק מחולשה כללית בענף: קמטק Camtek Ltd 1.53%  ונובה Nova Measuring Instruments Ltd. -0.45%  ירדו עד 3%, טאואר Tower Semiconductor -0.02%   עם 5%

מניית אינטרקיור InterCure 2.78%  זינקה ב-26% לאחר שהחברה דיווחה על השלמת הסדר פיצויים בהיקף של 230 מיליון שקל, כ-77 מיליון דולר, בגין נזקים עקיפים שנגרמו בעקבות המלחמה. החברה ציינה כי הכספים ישמשו בין היתר להאצת השיקום של המתקן בניר עוז, והיקף הפיצוי מספק לה מקור הון משמעותי לשיקום הפעילות.