המניה הביטחונית הגדולה שמזנקת ב-8% - תור הזהב של החברות הביטחוניות

חברת L3Harris , אחת מספקיות הטכנולוגיה הביטחונית המובילות בארצות הברית, חשפה שיתוף פעולה אסטרטגי עם הממשל האמריקאי. במסגרת העסקה, תזרים המחלקה לביטחון המדינה השקעה ישירה של מיליארד דולר לחטיבת פתרונות הטילים של החברה, שתופרד ותונפק כחברה עצמאית בבורסה במחצית השנייה של 2026. ההשקעה תתבצע באמצעות ניירות ערך מועדפים הניתנים להמרה, מה שיאפשר לממשלה להחזיק עד 19.9% מהחברה החדשה מבלי לקבל שליטה ניהולית או נציגות בדירקטוריון.

המהלך משתלב בתוכנית "ארסנל החופש" שהוביל הנשיא דונלד טראמפ, שמטרתה לייעל קווי ייצור צבאיים ולהגביר את כושר הייצור האמריקאי בתחומי נשק מתקדם. L3Harris מתמחה בייצור מנועים רקטיים מוצקים, רכיבים קריטיים להנעת טילים כמו ה-Javelin וה-Patriot, והביקוש למוצריה גדל בעקבות מתיחויות גיאופוליטיות. לדוגמה, מאז 2022, סיפקה החברה אלפי מנועים לתמיכה במאמצי ההצטיידות באוקראינה ובישראל, מה שהוביל להכפלת כושר הייצור במפעליה באלבמה ובקליפורניה. ההשקעה הממשלתית תאפשר הרחבה נוספת, כולל גיוס עובדים והקמת קווי ייצור חדשים, כדי לעמוד בביקושים שצפויים לעלות ל-20% בשנה הקרובה.

מנכ"ל L3Harris, כריסטופר קובאסיק, ציין שהפיצול ייצור ספק ממוקד בטילים, שיוכל להתחרות טוב יותר מול ענקיות כמו Lockheed לוקהיד ורייתאון. החברה החדשה, שתיקרא Missile Solutions, תתמקד בפיתוח מנועים מתקדמים שמפחיתים משקל ומגדילים טווח, כמו אלה המשמשים במערכות הגנה אווירית נגד רחפנים. 

המבנה הקיים של L3Harris, כולל גם חטיבות תקשורת וחלל. ההנפקה הצפויה תהיה בהיקף של מספר מיליארדים נוספים ממשקיעים פרטיים ובהמשך מהציבור ותאפשר לממשלה לנהל משא ומתן על חוזים רב-שנתיים להבטחת אספקה יציבה, במיוחד לאור מחסורים שהתגלו במלחמות האחרונות.

• אלביט מקבלת הזמנות בכ-150 מיליון דולר למערכות הגנה למטוסים באירופה
• מיליון דולר לאקסון ויז'ן על פרויקט AI? תקראו את האותיות הקטנות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המניה של L3Harris זינקה כבר ב12%, נרגעה עד ל-6% ומיד עם פתיחת המסחר המניה מחקה את העליות לעלייה של 2%, ובהמשך היא מתחזקת לעלייה של 3.5%. בשנה האחרונה המניה עלתה ב-60% בהשוואה לעלייה ממוצעת של 40% במדד חברות הביטחון בארצות הברית, שמונע מגידול בתקציבי ההגנה. 

המהלך מעורר שאלות על השפעת השקעות ממשלתיות ישירות בתעשייה, שיכולות להפחית סיכונים פיננסיים לחברות אך גם להגביר תלות במדיניות פוליטית. לדוגמה, חברות כמו Northrop Grumman כבר הרחיבו ייצור טילים דומים בעקבות חוזים עם הפנטגון, אך ספגו עיכובים בגלל בעיות שרשרת אספקה. במקרה של L3Harris, ההשקעה תאפשר התמודדות עם אתגרים כאלה, כמו עליית מחירי חומרי גלם, ותחזק את מעמדה בשוק הגלובלי שמוערך ב-50 מיליארד דולר בשנה.

התעשייה הביטחונית האמריקאית רואה גל של שינויים דומים, עם דגש על חדשנות טכנולוגית כדי להתמודד עם איומים מסין ורוסיה. L3Harris, שמחזור מכירותיה השנתי עומד על כ-18 מיליארד דולר, תוכל להשתמש בכספים לפיתוח מנועים היפרסוניים, שמגיעים למהירויות של פי חמש ממהירות הקול ומשמשים בטילים כמו ה-Hypersonic Attack Cruise Missile. זאת כחלק ממגמה רחבה יותר, שבה ארצות הברית משקיעה מעל 100 מיליארד דולר בשנה בהגנה אווירית.

• דלתא עקפה את הציפיות - למה המניה צונחת?
• אינטל קופצת 3.6%, דלתא מאבדת 2%, ג'יי פי מורגן 1% - מגמה שלילית בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

במקביל, השוק מגיב גם להצהרות טראמפ על הגדלת תקציבי הביטחון ל-1.5 טריליון דולר, מה שידחוף לגידול בפעילות החברות ואולי גם להשקעות ישירות של הממשל שיביאו לפיצולים נוספים של חברות ביטחוניות.  L3Harris כבר זכתה בחוזה של 500 מיליון דולר לייצור מנועים לטילי קרקע-אוויר בשנה שעברה, וההשקעה החדשה תאיץ פרויקטים כאלה.

להרחבה: נופלות וקמות: הביטחוניות שזזות ביחד עם הצהרות טראמפ