פיזור השקעות לחו"ל? הנה מספר סיכונים הקשורים לעניין
לאחרונה אנו עדים להסטה הולכת וגוברת של השקעות מהשוק המקומי לשווקים בחו"ל. ההסטה לחו"ל והפיזור הגיאוגרפי בהשקעות מתבקשים במינון התואם את מצב השווקים ואת סיכוני השוק המקומי. בשנת 2009 מצבה של ישראל היה טוב בהרבה מזה של השווקים המובילים בעולם ולכן משקל השוק המקומי בתיק ההשקעות היה גבוה מאוד. מאידך, יש עתה מקום להסטה מסוימת של ההשקעות לחו"ל על רקע חששות גיאופוליטיים לקראת ספטמבר.
איני סבור שיש מקום להסטת מירב התיק לחו"ל בשל הסיכון המטבעי הנובע ממגמת התחזקותו של השקל וכמובן בשל המצב הכלכלי האיתן של ישראל. על אף הצורך בפיזור גיאוגרפי קיימים מספר שיקולים מרכזיים שיש להביא בחשבון כדי להימנע מסיכון שיעלה על התועלת המצופה. ראשית קיים סיכון המטבע, השקל מול המטבע המקומי. רכישה של ני"ע במטבע זר יוצרת חשיפה למטבע בו נסחר הנייר. הסיכון נובע מתנודתיות שער החליפין שבין השקל למטבע הרלוונטי.
נניח שבוצעה רכישה של מניה הנסחרת בנאסד"ק בארה"ב ב-10 ד' וששער החליפין בעת הרכישה הוא 3.7 ש' לדולר, שווי ההשקעה בשקלים הוא 37 ש'. נניח כעת שכעבור חצי שנה שער המניה עלה ל-10.5 ד' (תשואה של 5%) אך שער החליפין ירד ל-3.4 ש' לדולר. שווי ההשקעה שלנו יהיה 35.7 ש', המשקף הפסד של כ-3.5% על ההשקעה שביצענו למרות שהנייר עצמו עלה. כלומר, בהשקעה בשווקים או הניירות בחו"ל חשוב מאוד לבחון גם את המטבע המקומי מול השקל וניתן עדיפות להשקעה בנייר הנסחר במטבע חזק.
לחילופין ניתן לבצע הגנות על החשיפה המטבעית, להשקיע בתעודות סל או קרנות מנוטרלות מטבע שיבטלו את החשיפה המטבעית ויחשפו רק לנכס הבסיס. העיקרון שיש לזכור הוא שבסופו של יום רובנו בודקים את ביצועי התיק במונחים שקליים ולכן החשיפה המטבעית עשויה לשחוק את תשואת התיק במונחי שקל. שנית, ישנן עלויות המסחר - על פי רוב עמלות המסחר בני"ע זרים שגובים הבנקים והברוקרים הזרים יקרות משמעותית מעלויות המסחר בני"ע ישראלים.
בדרך כלל, מלבד הבנק ישנו גם ברוקר זר הגובה עמלה נוספת שעשויה להגיע לעשרות דולרים בגין כל פעולה. העלות הגבוהה שנשלם עבור ביצוע פעולה ישירה בני"ע זרים עלולה לפגוע משמעותית בביצועי התיק וההשקעה עשויה להפוך ללא כדאית. פתרון נוח לסיכון זה הוא השקעה באמצעות קרנות נאמנות מתמחות או תעודות סל. השקעה באמצעות אחד משני מכשירים אלה מאפשרת למשקיע להשיג פיזור טוב של נכסים בעלויות נמוכות וללא מאמץ.
סיכון נוסף נובע מחוסר בנגישות למידע - בחירה של ני"ע או מדד להשקעה היא פעולה לא קלה הדורשת מיומנות וידע רב שבדרך כלל חסרים למשקיע הפרטי. ביצוע השקעה ללא בחינה מקצועית של הנכס עשויה לחשוף את המשקיע לסיכון גבוה. הדבר נכון בהשקעות בארץ ואף יותר כאשר מדובר בהשקעות בחו"ל, שם מקורות המידע פחות מוכרים ופחות זמינים ואופן הצגת הדוחות הכספיים ונתוני המאקרו עלול להיות שונה ממה שמוכר לנו בשוק המקומי. גם במקרה זה, הפיזור שנקבל באמצעות השקעה בעזרת קרנות נאמנות או תעודות סל, יעזור לצמצום הסיכון שבביצוע פעולות השקעה תחת תנאי אי וודאות גדולים מהרגיל.
לסיכום, חשוב מאוד לבצע פיזור בתיק ההשקעות בין ניירות, אפיקים, סקטורים ושווקים. השימוש במכשירים פיננסים כמו קרנות נאמנות ותעודות סל עשוי להתגלות כיעיל ונוח למשקיע הפרטי. למרות זאת, השקעה בשוק או נייר זר שתעשה מבלי התייחסות לסיכוני המטבע, לעלויות המסחר ולפערי המידע עלולה להביא יותר נזק מתועלת. חשוב גם לשנות את החשיפה לשווקים ולסקטורים בהתאם להתפתחויות כלכליות בשווקים ובשערי החליפין ולא להתקבע על חשיפה קבועה או שוק ספציפי.
- 8.פתוח נופל רחוק מהעץ 26/06/2011 22:32הגב לתגובה זועוד אחד שהוא הבן של ולא מעבר
- מישו 26/06/2011 23:19הגב לתגובה זו1. דווקא עכשיו, בשער היסטורי די נמוך של הדולר לעומת השקל, הסיכון לרכישת דולרים קטן ולא ההיפך. 2. העמלות במסחר בחו" ל זהות כשסוחרים בסכומים קטנים מבארץ וקטנות משמעותית כשסוחרים בסכומים גדולים. ניתן להשיג כ-10$ פיקס לפעולה בכל סכום (!!!). בסכומים גדולים זה משמעותית זול מאיזור ה-0.1% שמקבלים במסחר בארץ.
- 7.z 26/06/2011 19:36הגב לתגובה זוכשמחסלים את התיק.
- 6.ומה אם מניה עלתה 5 אחוז והדולר גם עלה 5 אחוז? (ל"ת)מציג רק חצי תמונה 26/06/2011 16:37הגב לתגובה זו
- יוני 26/06/2011 18:10הגב לתגובה זוהכתבה מצביעה על נושא מאוד חשוב כאשר באים לבחון השקעה בחול. זה כמובן לא אומר שלא צריך להשקיע שם, פשוט יש לקחת טוב בחשבון שמ
- 5.אלון 26/06/2011 16:21הגב לתגובה זופי איך לא ידעתי שברוקר חול לקוח עמלות ואם הדולר יורד אז אני מפסיד ??? פיייי סתם לכתוב שטויות בשביל למלא כתבה ברזומה יהיה רשום שכתב כתבות לאתר ביזפורטל איזה שטחיות
- 4.בן 26/06/2011 16:02הגב לתגובה זוחבל שלא ציינת שיש סיכון של זמני מסחר ושפה
- 3.אביב 26/06/2011 13:05הגב לתגובה זוהכי טוב
- 2.אורן,ב" ש 26/06/2011 11:47הגב לתגובה זואז למה לרוב הקרנות יש ביצועי חסר ? לצטט מאזנים כל אחד יכול, לנבא את העתיד - הרבה יותר קשה.
- 1.יואל 26/06/2011 10:54הגב לתגובה זווגם שהברוקר מרוויח... ממש נפלתי מהכסא!
- אכן חדשות מסעירות, יש סיכון מטבע !! לא ידעתי (ל"ת)יאיר 26/06/2011 17:05הגב לתגובה זו

רפאל מציגה את "מגן אור" מערכת הלייזר החדשה
רפאל מציגה בתערוכת DSEI 2025 וחושפת את מערכת הלייזר החדשה "מגן אור", עם מכוון עוצמתי יותר, טווח מוגדל ותגובה מהירה; המטרה: יירוט מהיר, זול ומדויק, במהירות האור
חברת רפאל מערכות לחימה מתקדמות מציגה בתערוכת DSEI 2025 בלונדון את הדור החדש של מערכת "מגן אור" (IRON BEAM 450), מערכת לייזר מבצעית שמיועדת ליירוט מהיר של איומים אוויריים קצרי טווח. מדובר בתצורה משודרגת, עם מכוון חדש המאפשר לטפל באיומים בטווחים גדולים יותר, עם דיוק גבוה יותר ויכולת תגובה מהירה בהרבה לעומת הדגם הקודם.
המערכת החדשה מתוכננת לנטרל איומים במהירות האור, בעלות שולית נמוכה מאוד לכל יירוט, יתרון משמעותי ביחס למערכות טילים קיימות, שבהן כל יירוט עשוי לעלות עשרות אלפי דולרים. היא מיועדת להגן על שטחים נרחבים, פועלת ברצף ויכולה לתת מענה גם לתרחישים מורכבים שבהם נדרש יירוט רב־שכבתי ומתואם.
לדברי מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, מדובר בפריצת דרך טכנולוגית שמסמנת שינוי תפיסתי בתחום ההגנה האווירית: "הצגת המכוון החדש IRON BEAM 450 בתערוכת DSEI ממחישה כיצד פריצות דרך בטכנולוגיית לייזר רב עוצמה משנה את כללי המשחק בתחום ההגנה האווירית ומאפשרות יירוטים יעילים מאוד ובעלות נמוכה. לצד מערכות ההגנה האווירית שלנו, מערכת "מעיל רוח, מערכת ההגנה האקטיבית המבצעית הראשונה והיחידה בעולם לרק״ם. המערכת מותקנת על טנקים ורכבים משוריינים במספר צבאות, מגנה על הצוותים והפלטפורמות מפני איומים נ״ט ומבססת את ההגנה האקטיבית כסטנדרט מרכזי בכוחות מתמרנים. בנוסף, עם פתרונות הנ״ט, מערכות נגד כטב״מים והמערכות הימיות, רפאל מספקת פתרונות משולבים העונים על צרכי ההווה ומתכוננים לאתגרים של המחר”.
בין המערכות המשלימות שמציגה רפאל בתערוכה: כיפת ברזל לטווחים קצרים, "קלע דוד" לטילים בטווחים ארוכים, ומערכות ספיידר לטווחים בינוניים. לצד מערכות שליטה ובקרה כמו MIC4AD ו-SKY SPOTTER, וכן DRONE DOME ו־LITE BEAM שנועדו להתמודדות עם רחפנים וחימושים משוטטים.
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- תעשייה אווירית, רפאל, אלביט מערכות - מי קיבלה יותר פרסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במימד הימי מציגה החברה את הגרסאות המותאמות של מערכות היירוט: C-DOME, שהיא הגרסה הימית של כיפת ברזל, וכן Naval Iron Beam ו-TORBUSTER. כל אלו מבוססים על ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת שילוב בציים
קיימים, גם בשגרה וגם בלחימה. IRON BEAM צפויה להשלים את ההגנה הרב־שכבתית של ישראל, תוך צמצום משמעותי של עלויות והתאמה לאיומים משתנים, בין אם מדובר בירי רקטות, ברחפנים או במטחים מרובי ראשי קרב. המערכת טרם נכנסה לשימוש מבצעי, אך עם ההתקדמות הטכנולוגית הנוכחית,
נראה שהיא בדרך להפוך לחלק בלתי נפרד מהגנת העורף והחזית גם יחד.

לאור "ליקויים מקצועיים" אלביט ותע"א הוצאו מהתערוכה האווירית בדובאי
במכתב שנשלח שעות אחרי התקיפה בדוחא, תוארו הסיבות הרשמיות, אך הטענה היא השהחלטה התקבלה כבר קודם לכן באופן בלתי רשמי, כחלק ממהלך מתואם להרחיק את ישראל מהאירועים הביטחוניים המרכזיים באזור
מארגני תערוכת התעופה של דובאי הודיעו למספר חברות ביטחוניות ישראליות כי הן אינן מוזמנות להשתתף באירוע הבינלאומי שייערך בנובמבר הקרוב. וכך, היחסים בין ישראל לאיחוד האמירויות, שנבנו בקפידה מאז הסכמי אברהם ב-2020, ממשיכים להיסדק תחת כובד ההשלכות של העימות
הממושך בעזה.
מארגני התערוכה שלחו מכתבים למספר חברות ביטחוניות מישראל, ביניהן התעשייה האווירית ואלביט מערכות אלביט מערכות 0.94% , ובהם נכתב כי השתתפותן לא תאושר. על הנייר, הסיבה היא "ליקויים מקצועיים", אך זוהי כנראה תגובה להתקפה של ישראל על אדמת קטאר לפני יומיים. מעבר לתוצאות המיידיות של התקיפה, הגלים שעוררה, כללו הסתייגות של טראמפ (אמנם קלה, אבל בכל זאת), נאום תוקפני של נשיאת האיחוד האירופי ועכשיו, התגובה הלא רשמית של איחוד האמירויות. כזכור, בריטניה מנעה לאחרונה מנציגים ישראלים להשתתף בתערוכת הביטחון הגדולה שלה, וצרפת חסמה גישה של חברות ישראליות לתערוכת הנשק בפאריז ביוני האחרון.
זו אינה הפעם הראשונה שהתערוכה בדובאי מסתבכת בהקשר הישראלי, היות ובנובמבר 2023, שבועות לאחר פרוץ המלחמה בעזה, הדוכנים של התעשייה האווירית ורפאל נותרו ריקים מבלי שניתן לכך הסבר רשמי.
אלביט מערכות, שהקימה יחידה ייעודית באמירויות, והתעשייה האווירית, שהובילה פרויקטים משותפים עם התאגיד הביטחוני המקומי EDGE, היו חלק בלתי נפרד מהתממשקות ההסכמים בין המדינות מאז 2020. הן לקחו חלק גם בתערוכה האחרונה באבו דאבי בפברואר האחרון. משרד הביטחון הישראלי אישר שקיבל את ההודעה מהמארגנים אך לא מסר פרטים.
- אלביט מערכות חושפת את Frontier: מערכת AI חדשה להגנת גבולות
- דירוג 100 הביטחוניות 2025: אלביט ורפאל עלו, תע״א באותו המקום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הכל, התעשייה הביטחונית הולכת ומתחזקת
עם זאת, למרות הצהרות על חרמות ועל שקילה מחודשת של רכישות, לאחרונה דווח כי גרמניה, למשל, מתכננת מישראל (באמצעות התעשייה האווירית) שלושה כטב"מים מסוג "איתן" (Heron) תמורת 1.2 מיליארד דולר, וזאת למרות קולות הולכים וגוברים ממדינות רבות באיחוד האירופי להגביר את הלחץ על ישראל כדי לעצור את המלחמה בעזה.