בשוק המעו"ף: צריך להיזהר מירידות שערים ועלייה בסטיה
מדדי הבורסה נכון ליום ג' צבועים באדום כאשר מדד המעו"ף נופל חזרה לרמת ה-1075. רק לפני שבוע ביצע המדד תיקון עולה ל-1137.42 נק' ונתן הרגשה שהוא יכול להמשיך אם ישאר מעל 1110 נק', אבל ככה זה כאשר המוכרים רק ממתינים לשעת כושר: הם באים ומתנפלים במכירות ומחדשים במחי יד את המגמה השלילית המאפיינת את השוק כחודשיים וחצי.
למעשה, מדד המעו"ף ביצע תיקון חלש מ-1060 נק' ל-1137 נק' כנגד עוצמת הירידה מלפני כן שהיתה מ-1180 נק' ל-1060 נק', הקונים לא שוטפים את אחד העם.
זאת לא חוכמה לקנות בעליות וכשמצב הרוח טוב
זה כן חוכמה כאשר השוק יורד, לבוא ולקנות וכך ניתן לראות את עוצמתה של המגמה, ובכל מקרה זה לא היה הסיפור שחווינו בשבוע האחרון.
השוק יורד בגלל חו"ל, ולמעשה עדר המוכרים כאן הוא לא גדול. חו"ל לא מראה פנים ונשטף מטה בשבוע וחצי האחרון ולכן לגיטימי שישפיע גם עלינו.
המדד יורד הבוקר ל-1075 נק' ורחוק פסע מרמת התמיכה המהותית 1060-1070
נק'. תחתית זו של חודש יוני תשבר בעתיד הקרוב כל עוד המדד ישאר מתחת ל-1100 נק'.
אבל בדרך יש גם תיקונים עולים כך שאני לא יכול להבטיח שזה יקרה ביום אחד, בכל זאת בכל הנוגע לתמיכה חודשית - צריך לתת לה כבוד כשמגיעים אליה.
ברקע הכלכלי לכל אלו יש את משבר החוב הארופאי שממשיך להעיק, הסיפורים מניו יורק שמצביעים איך משנים נתונים של אבטלה לטובת הפרסום, ובנקים זרים עם סקירות על מפולת בדרך נפילה מצוק, שגורמים להאדרת הפסימיות בשווקים.
סיכום קצר
מדד המעו"ף מבצע בחודש יוני תיקון עולה שמסתיים כאשר המדד יורד מהתמיכה ב- 1100-1110 נק', בחסות העולם הוא יורד לעבר אזור התמיכה 1060-1070 נק'. המדד הוא שלילי מבחינתי כל עוד הוא נשאר מתחת ל-1100 נק' ושבירת התחתית של יוני היא שאלה של זמן.
בעבר הקרוב התבטאתי בפסימיות לגבי המדד ואני ממשיך ללוות אותו כך למגמה אך לטווח הקצר יש גם סיכויים לתיקונים וזה לא ירידה לקו אחד. שינוי אוירה לטובה יכול להיות באזור התמיכה, או במעבר של המדד את 1100 נק', ואלו הנק' שבעצם צריך לבחון את המדד כדי להבין לאן פניו בהמשך. שבירה של 1070 עשויה להוציא מהלך ל1000 עם תחנה ב1045 נק'.
מדד S&P
המדד נכח מעל 1110 נק' מספר ימים ועלה ל-1130 נק', מכאן הגיע הידרדרות רצינית מטה ל-1070 נק'. ציפיתי לעליה עד 1140 נק' כ-3% אך הגיע רק כ-2% ל-1130 נק'. בכל זאת זה השפיע על כלל הבורסות שיצאו מעלה בעקבותיו, אך החזירו הכל בריבית דה ריבית.
מדד דאו
ההבדל בין ניוטראל לשלילי היא רמת ה-10,000 נק'.
דולר
בין 3.8 ל-3.9, מבחינתי הדולר חיובי מעל 3.8 ויעדו 4 תחילה.
אופציות מעו"ף
פקיעת האופציות לחודש יוני הסתיימה ברמת 1117.01 נק', מחזור הפקיעה היה כ-1.124 מיליארד. למעשה הפקיעה היתה מתחת ל-1120 נק' כפי שרשמתי בטור שעבר, וזהו רצון הסוחרים. היה ניתן להבחין ביומיים האחרונים לפני הפקיעה במחזור ענק באוכף 1120, מה שאמר שהפעם לפחות כתבו אותו, וגם יש להניח שבוצעו על האזור פרפרים רבים בעלות של 250 עד 350 שקל.
היה ניתן להסיק את זה מהמחזור העצום של האוכף, ומסיכום חודשי של הכתיבות החודשיות. להזכירכם כתבו ביוני את ה-1100-1110 נק', אז הפקיעה היתה באזור בסופו של דבר.
ליולי יש עדין מיעוט כתיבות אך כותבים במיוחד שוקתות, כאשר בעצם סומכים על טווחי המסחר של יוני. אם המבנה של המסחר ישבר, יאלצו הכותבים לשנות פוזיציות כשהטווח הוא 1060-1140 נק'.
בתחילת החודש גולגלו פוזיציות במעלה ההר ב-1120-30 נק', בינתיים מופסדים על הנייר ומשפצים, אבל להבדיל - במידה והיה מדובר במכירת חוזים על השוק אז יש רווח נאה לפועלים. הפעילות באה ברמות שיא של התיקון החודשי.
צריך להמשיך להיזהר מירידות שערים ועליה של סטיית התקן. הגנה אפשרית על תיק המניות, כתיבה של קול 1110 וקניה של פוט 1070. הגנה זאת תעניק לבעלי מניות מעוף הגנה ממדד 1060. מי שלא רוצה לכתוב,יקנה הגנה מתחת ל1070 עם סטופ ב1090
בהצלחה
דוביד
מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'.
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
