להגן על התיק: מכירה של קול 1130 וקניית פוט 1080
מדד המעו"ף ממשיך לגלוש מטה כאשר נכון לבוקר זה הוא חצה את רמת ה- 1100 נק' כלפי מטה ובכך הכשיר את המגמה השלילית בבורסה.
לא מעט זמן אני כותב על כך שהבורסה תרד, ובחודש וחצי האחרונים זה כבר מוחשי ביותר. הכתובת היתה על הקיר למרות מלל רב שנשפך מצד גורמים שחשבו שמהלך העליות ימשך לעד.
המשבר בארופה ממשיך לקרום עור וגידים כאשר הפוטנציאל שלו להרס הכלכלה הוא גדול יותר מאשר היה בארה"ב ב-2008. הסיבה לכך נעוצה בכך שהגורמים באירופה אינם מאוחדים. בארה"ב יש מנהיג אחד, פה אחד, משפיע רציני אחד, אבל באירופה זה אחרת - בארופה כל יום קם מישהו אחר ומשחיר את התמונה. פעם זה שר האוצר הגמני ופעם זה שר האוצר הבריטי. ולסיום, היוונים שטוענים שהסיוע לא בא מספיק מהר.
בתוך כך, בלטה היום צפון קוראה שמכינה עצמה למלחמה עם דרום קוראה. עניין זה עדיין בחיתולים ונקווה מאוד שלא יתממש, אבל כאשר איוב מגיע לביקור הוא מביא איתו ספיחים וזה ספיח.
הבורסות כבר נמתחות למטה באופן משמעותי, רבים מצפים לתיקון עולה, ואלה הימים שהתיקון יכול להגיע. הפאניקה כבר כאן והיאוש מתחיל לחלחל בעולם, לכן מדובר בעניין של זמן עד שיתבצע תיקון עולה לירידות.
יש לזכור כי תיקון הוא לא החלפת מגמה אלא בסך הכל שינוי זמני למה שהחל כמגמת ירידה. האם הבורסה שווה את המדדים הללו בעולם בהנחה והמשבר באירופה יתפוס תאוצה? ממש לא. כל המדדים בעולם עלו על אופטימיות שהמשבר הסתיים. עוד משבר יכול להביא חזרה גנראלית של 2008. נעקוב.
סיכום קצר
מדד 1130 התנגדות משמעותית בשוק. ניסיון תיקון עולה יתקל שם בחומה בצורה. מדד 1050 הוא התמיכה הבאה לשוק כל עוד הוא יסגר מתחת ל-1100 נק'. הבורסה במגמה שלילית, ובכל מגמה יש תיקונים אלימים.
S&P: כל מהלך עליה אמור להיתקל ברמת ה-1100 נק' כהתנגדות. תמיכה נמצאת ב-1050 נק' וב-1030 נק' שם יתכן והקונים יגיעו לביקור.
דולר: סטנלי פישר מתחיל לגרוף קופה. הדולר יעלה כל עוד הבורסות בירידה. פוטנציאל עליה נמצא ב-4 שקלים, סטופ ב-3.75 שקלים.
נפט: הירידה המהירה של הנפט מ-85 דולר ל-70 דולר מעידה על כך שמתחילים לחשוש ממיתון חוזר. מה זה אומר לגבי הבורסות?
אופציות מעו"ף
מחר ,יום ד', המסחר יתארך עד שעה 17:00 עם החלפת מניות הזרים. מחזור גבוה ותנודתיות חדה צפויים בבורסה. לאחר מכן יתכן והלחץ על הבורסה ירד מצד אלו שהיו חייבים לממש. חובה להישאר עם הגנות כפי שהצעתי כבר ממדד 1210 ובמהלך השבועות האחרונים כל עוד מדד המעו"ף לא עולה חזרה מעל 1140 נק'. גם אז מי שישחרר, במידה ויקרה, יחזור בירידה מ-1100 נק'.
מי שרוצה להצטרף כעת להגנה על תיק המניות מוזמן לבצע ליוני מכירה של קול 1130 ולקנות פוט 1080. צעד זה יגן עליו ממדד 1070, אך כאן כבר מדובר בסיכון יותר גבוה, אך נתון לשיקולו של מי שלא הגן עד כה.
מאמיני השורט והמגמה השלילית יכולים גם לקנות תעודת סל שורט על המדד מעוף או ת"א 75.
הפקיעה בפתח, הרצונות היו גבוהים יותר לפני שבוע
מי שעקב אחרי מפת הכתיבות השבוע ראה מחזה נדיר יחסית: כתיבת עשרות אלפי קולים וסגירת פוטים בכל יממה מהשבוע.צעד זה מעיד שהסוחרים חששו מירידות ונאלצו להתאים את עצמם למצב החדש.
לפקיעה יש אפשרות לבצע פרפרים בעלויות מגוחכות, האקטואלי כרגע נראה 1080 בעלות של 120 שקל וזה כרגע על המדד. פוטנציאל הרווח על 840 שקל בפקיעה ב-1080 נק'.
ניתן גם לבצע פרפרים על 1100 לאמינים או יותר, או על 1060-50 לרואי השחור. העלויות מצדיקות ביצוע, כסף קטן אולי יצמח.
שבוע מוצלח לכולם
דוביד
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
