תגובות האנליסטים לדוחות טבע: תמשיך לעקוף תחזיות

ענקית הגנריקה הישראלית, טבע, הציגה אתמול דוחות כספיים טובים לרבעון הראשון לשנת 2007, עם רווח נקי שהיה גבוה ממרבית התחזיות, והסתכם ב-342 מיליון דולר. בבית ההשקעות פסגות אופק ובבית ההשקעות איי.בי.איי ממהרים לעדכן המלצות כשבשורה התחתונה - בשני בתי ההשקעות מביעים אופטימיות רבה להמשך כשתוצאות הרבעון הראשון למעשה מספקים את "יריית הפתיחה" להמשך.

מבית ההשקעות פסגות אופק, נמסר כי טבע מציגה דוחות טובים, בהתאם לציפיות בית ההשקעות אך מעל ציפיות השוק ברמת הרווח למניה. ההכנסות היו נמוכות בכ- 1% מהציפיות, כאשר מכירות גבוהות מהחזוי של תרופות מקור (נשימה, קופקסון ואזילקט) תרמו לרווחיות הגולמית והביאו לגידול של 14% ברווח למניה לעומת רבעון מקביל.

בבית ההשקעות מציינים במיוחד את השיא שנרשם במכירות הקופקסון – 400 מיליון דולר, צמיחה של 22% לעומת הרבעון המקביל ב- 2006. בנוסף מכירות ה- Azilect לטיפול בפרקינסון עמדו על 25 מיליון דולר, לעומת 23 מליון דולר על פי התחזית המוקדמות של פסגות אופק

הכלכלנים מדגישים כי בעת פרסום הדוחות הכספיים הצהיר מנכ"ל טבע, שלמה ינאי, כי התוצאות ברבעון גבוהות ממה שצפתה החברה ו"יתכן שהדבר מרמז על העלאת תחזיות ל- 2007 בשיחת הועידה".

לאור זאת, מסכמים האנליסטים כי "נראה שטבע חוזרת למסורת של עקיפת תחזיות, מה שצפוי להתקבל בחיוב על ידי השוק. בשלב זה אנו מותרים המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 43 דולר. במידה והחברה תעדכן תחזיות כלפי מעלה, סביר שגם מחיר היעד יעודכן".

אי.בי.איי: התחזיות החדשות של טבע ברות השגה

בבית ההשקעות אי.בי.איי מותירים את המלצתם למניית טבע על "קניה" ומותירים את מחיר היעד על 45 דולר למניה, כמעט 16% מעל מחיר המניה בשוק אתמול בעת מתן ההמלצה - 38.83 דולר.

מבית ההשקעות נמסר כי "טבע פרסמה דו"ח מעט מעל הציפיות לרבעון הראשון 2007. ולמרות רבעון שני שצפוי להיות מאתגר מעלה תחזיות ל2.2-2.3 מתחזית של 2.07-2.16. אנו מעריכים שטווח תחזיות זה בהחלט ניתן להשגה".

באי.בי.איי ציינו במיוחד לטובה את שיעור הרווח הגולמי ברבעון, אשר הגיע ל-49.8%, גבוה מהתחזיות המוקדמות של בית ההשקעות שניבאו רווח גולמי של 46% בלבד. יש לציין כי הרווח הגולמי ברבעון הראשון השנה היה גבוה במיוחד גם בהשוואה לרבעונים קודמים - 43.3% ברבעון המקביל אשתקד ו-48.4% ברבעון האחרון לשנת 2006.