מטבע הביטקוין  BITCOIN -0.31% הגיע היום, לראשונה מאז חודש יוני האחרון, למחיר של 30,000 דולר למטבע. ממש עד סוף השנה שעברה רבים ציפו כי הביטקוין ימשיך את הקריסה שלו, אך מתחילת השנה הוא דווקא נמצא בעלייה של 80% - הרבה מעבר לתשואה של ה-S&P 500 או הנאסד"ק.

הביטקוין כבר הוספד כמה וכמה פעמים ולמרות מצב הריבית, האינפלציה ומשבר הבנקים בחודש שעבר, הוא ממשיך להראות עמידות והמשקיעים אוהבים לראות את זה. חלק מאותם המשקיעים עדיין מפחדים להשקיע במטבע ישירות והתוצאה היא שנרשמת עלייה גם בשווי החברות המקושרות אליו - שעולות בשיעורים חדים יותר מזה של המטבע.

הראשונה וככל הנראה המוכרת ביותר - קוינבייס (COIN)

קוינבייס  COINBASE GLOBAL היא בורסת המסחר בקריפטו המוכרת ביותר שנסחרת בוול סטריט. רוב פלטפורמות המסחר במטבעות הקריפטו הן של חברות פרטיות, חלקן לרוב לא מפוקחות - מה שנותן לקוניבייס יתרון משמעותי בארצות הברית. החברה מפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך, דוחותיה הרבעוניים מפורסמים לציבור וכל אחד יכול לבדוק מה כמות הנכסים וההתחייבויות של החברה, מה שלרוב מרגיע משקיעים חדשים כשהם מחפשים איך להכנס לעולם הקריפטו.

מאז תחילת השנה מניית החברה עלתה ב-115% לשווי של 16 מיליארד דולר. ברבעון האחרון קוינבייס הכתה את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 629 מיליון דולר, הצפי עמד על 581.2 מיליון דולר. בשורה התחתונה החברה דיווחה על הפסד מתואם על בסיס Non-GAAP של 2.46 דולר למניה, טוב מהצפי בשוק להפסד של 2.52 דולר למניה. למרות התוצאות החיוביות החברה סיפקה תחזית חלשה, אשר לא בטוח שתהיה רלוונטית לאור העליות בשוק הקריפטו - החברה דיווחה כי היא מצפה ברבעון הראשון של 2023 להכניס בין 300 ל-325 מיליון דולר, ברבעון המקביל הנתון עמד על 1.16 מיליארד דולר. 

• הלהיט הבא? ג'מיני העלתה את השווי המבוקש בהנפקה, ומי המשקיעה המפתיעה?
• האירוע שסימל את הצטרפותה של ישראל לקהילה הבינל' והצעד של ארה"ב לבלימת משבר 2008
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שניה בתור - מיקרסוטרטג'י (MSTR)

מיקרוסטראטג'י MICROSTRATEGY INC CL A הוקמה ללא קשר לביטקוין והיא בעצם חברת אנליזת תוכנה. מנכ"ל ומייסד החברה - מייקל סיילור הוא אוהד מושבע של הביטקוין והוא הוביל את החברה להיות אחת מהמשקיעים הידועים ביותר במטבע. עד כה החברה רכשה כ- 140 אלף מטבעות ביטקוין בשווי ממוצע של 29,803 דולר, משמע היום היא סופסוף יצאה מהפסד על הפוזיצייה שלה.

החשש הגדול בקשר לחברה עלה עקב זאת שחלק ניכר מהכסף באצמעותו רכשה החברה את המטבעות נבע מהלוואות מגובות בביטקוין שכבר היה אצל החברה. הירידות בשנה שעברה העלו נורות אזהרה מפני מכירה כפויה של ביטקוין כדי שסך הערבונות של החברה לא יהיה נמוך מהרף הנדרש מהמלווים. מנכ"ל החברה אמר בספטמבר האחרון כי הוא צופה שהביטקוין יגיע ל-500,000 דולר בעשור הקרוב - משמע המטבעות של החברה יגיעו לשווי של כ-70 מיליארד דולר

בדוחות האחרונים החברה רשמה הכנסות של 132.5 מיליון דולר, 1.2% מעל צפי האנליסטים, אך פיספסה בענק בשורה התחתונה כאשר רשמה הפסד ענק של 20.5 דולר למניה לעומת צפי האנליסטים להפסד של 0.5 דולר למניה. במאזן החברה, נכון לסוף הרבעון האחרון של 2022, 50 מיליון דולר בלבד ולה התחייבויות שוטפות בסך של 317 מיליון דולר - לחברה הון שלילי של 383 מיליון דולר כברבעון המקביל היה מדובר על הון חיובי של 978 מיליון דולר. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-150% והיא נסחרת לפי שווי של 3.8 מיליארד דולר.

• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת ה"שילוש הקדוש"
• האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת...

חברות הכרייה - ריוט (RIOT) ומרתון (MARA)

חלק אינטגרלי בדרך בה עובדת רשת הביטקוין הוא הכרייה של מטבעות הביטקוין. הכרייה היא מעין תחרות בה כל אחד יכול להשתתף, אשר בסופה יש מנצח שזוכה בכמות מסויימת של ביטקוין. תחרות כזו מוכרעת בערך כל 10 דקות ו"הפרס" כעת הוא 6.25 ביטקוין - בתחילת דרכו של הביטקוין הפרס עמד על 50 מטבעות ובערך כל 4 שנים הוא נחתך בחצי, עד שבסופו של דבר יכרו כל 21 מיליון המטבעות ולא יהיו יותר פרסים.

מה שקורה באותה התחרות הוא שהמשתתפים (הכורים) צריכים להשתמש להעזר בשבבי מחשב בכדי לנחש כמות מאוד גדולה של מספרים, העניין הוא שככל שיש יותר משתתפים כך עולה הקושי החישובי. בסופו של דבר מי שיש לו כוח מחשוב גדול יותר סביר יותר שיזכה בפרס - עניין של סטטיסטיקה. הבעיה היא שהתחרות מאוד גדולה, משמע כמות המחשוב שמושקעת בתחרות מאוד גדולה וכדי שיהיה לכורה מסויים סיכוי לזכות באותו הפרס הוא חייב לבזבז עשרות ומאות מיליוני דולרים על רכישה של ציוד ותחזוקה שוטפת שלו.

שתיים מהחברות הציבוריות המוכרות ביותר שמעורבות בתהליכי הכרייה הן  RIOT BLOCKCHAIN ו-  MARATHON DIGITAL . שתי החברות משקיעות סכומי עתק בניסיון לשים את ידן על כמה שיותר מטבעות ביטקוין, שחלק מהם הם חייבות למכור בכדי לתחזק את עסק הכרייה. שווי החברות נגזר בצורה מאוד ברורה משוויו של הביטקוין - ככל שזה עולה, כך שווי המטבעות שהן מחזיקות עולה גם הוא.